
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 31.91937
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 31.91937  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10914 0.00000  0.10914  31.91937  0.00000  31.91937  0.00000  0.00000    0.00000 31.91937
 1   1.500 0.02578   0.11026 0.05579  0.10898  31.11513  0.84984  31.96497  0.04576  0.00016    0.02659 32.04684
 1   3.000 0.02761   0.11142 0.05599  0.10882  30.31544  1.69485  32.01029  0.09158  0.00067    0.05295 32.17359
 1   4.500 0.02955   0.11262 0.05619  0.10866  29.52052  2.53479  32.05531  0.13747  0.00153    0.07908 32.29959
 1   6.000 0.03160   0.11385 0.05640  0.10850  28.73060  3.36943  32.10002  0.18344  0.00278    0.10497 32.42478
 1   7.500 0.03376   0.11513 0.05662  0.10834  27.94592  4.19849  32.14441  0.22948  0.00444    0.13061 32.54914
 1   9.000 0.03605   0.11645 0.05684  0.10818  27.16672  5.02172  32.18843  0.27561  0.00655    0.15601 32.67263
 1  10.500 0.03846   0.11781 0.05707  0.10803  26.39324  5.83885  32.23209  0.32184  0.00912    0.18115 32.79519
 1  12.000 0.04100   0.11922 0.05731  0.10788  25.62575  6.64960  32.27535  0.36816  0.01219    0.20603 32.91681
 1  13.500 0.04367   0.12068 0.05756  0.10772  24.86449  7.45368  32.31817  0.41460  0.01579    0.23063 33.03742
 1  15.000 0.04648   0.12219 0.05781  0.10757  24.10973  8.25082  32.36054  0.46114  0.01996    0.25497 33.15699
 1  16.500 0.04944   0.12375 0.05808  0.10743  23.36172  9.04070  32.40242  0.50780  0.02474    0.27901 33.27547
 1  18.000 0.05254   0.12536 0.05835  0.10728  22.62074  9.82303  32.44377  0.55458  0.03017    0.30277 33.39282
 1  19.500 0.05580   0.12704 0.05863  0.10714  21.88706 10.59749  32.48455  0.60148  0.03630    0.32623 33.50899
 1  21.000 0.05922   0.12877 0.05892  0.10699  21.16094 11.36378  32.52472  0.64851  0.04316    0.34939 33.62393
 1  22.500 0.06279   0.13057 0.05921  0.10685  20.44266 12.12156  32.56422  0.69567  0.05082    0.37224 33.73760
 1  24.000 0.06654   0.13243 0.05952  0.10672  19.73249 12.87052  32.60301  0.74297  0.05932    0.39476 33.84994
 1  25.500 0.07045   0.13436 0.05984  0.10658  19.03071 13.61032  32.64103  0.79039  0.06873    0.41697 33.96091
 1  27.000 0.07454   0.13637 0.06016  0.10645  18.33760 14.34062  32.67822  0.83795  0.07910    0.43884 34.07046
 1  28.500 0.07881   0.13846 0.06050  0.10632  17.65342 15.06109  32.71450  0.88564  0.09051    0.46038 34.17853
 1  30.000 0.08326   0.14062 0.06084  0.10620  16.97844 15.77137  32.74981  0.93346  0.10302    0.48157 34.28507
 1  31.500 0.08789   0.14288 0.06120  0.10607  16.31295 16.47112  32.78407  0.98141  0.11671    0.50241 34.39003
 1  33.000 0.09272   0.14522 0.06156  0.10595  15.65720 17.15998  32.81718  1.02948  0.13166    0.52290 34.49336
 1  34.500 0.09774   0.14766 0.06194  0.10584  15.01146 17.83760  32.84907  1.07766  0.14797    0.54302 34.59501
 1  36.000 0.10295   0.15020 0.06232  0.10573  14.37599 18.50362  32.87961  1.12596  0.16571    0.56277 34.69491
 1  37.500 0.10837   0.15285 0.06272  0.10562  13.75105 19.15768  32.90872  1.17435  0.18499    0.58215 34.79302
 1  39.000 0.11398   0.15562 0.06313  0.10552  13.13687 19.79940  32.93628  1.22283  0.20593    0.60114 34.88928
 1  40.500 0.11980   0.15851 0.06355  0.10542  12.53371 20.42843  32.96215  1.27140  0.22862    0.61975 34.98363
 1  42.000 0.12583   0.16153 0.06398  0.10533  11.94180 21.04440  32.98620  1.32002  0.25319    0.63798 35.07603
 1  43.500 0.13207   0.16469 0.06443  0.10524  11.36137 21.64693  33.00830  1.36870  0.27977    0.65580 35.16641
 1  45.000 0.13851   0.16799 0.06488  0.10516  10.79264 22.23565  33.02829  1.41741  0.30849    0.67323 35.25472
 1  46.500 0.14517   0.17147 0.06535  0.10508  10.23580 22.81020  33.04601  1.46613  0.33949    0.69026 35.34090
 1  48.000 0.15204   0.17511 0.06583  0.10502   9.69107 23.37020  33.06127  1.51485  0.37294    0.70688 35.42490
 1  49.500 0.15912   0.17894 0.06633  0.10496   9.15863 23.91528  33.07391  1.56354  0.40899    0.72309 35.50666
 1  51.000 0.16641   0.18298 0.06683  0.10490   8.63866 24.44506  33.08372  1.61217  0.44782    0.73888 35.58613
 1  52.500 0.17392   0.18723 0.06735  0.10486   8.13131 24.95918  33.09049  1.66072  0.48960    0.75427 35.66324
 1  54.000 0.18163   0.19173 0.06789  0.10482   7.63674 25.45726  33.09400  1.70916  0.53453    0.76924 35.73796
 1  55.500 0.18956   0.19648 0.06844  0.10480   7.15508 25.93894  33.09402  1.75746  0.58281    0.78380 35.81021
 1  57.000 0.19770   0.20153 0.06900  0.10478   6.68646 26.40384  33.09030  1.80559  0.63466    0.79793 35.87994
 1  58.500 0.20605   0.20689 0.06958  0.10477   6.23098 26.85160  33.08258  1.85350  0.69029    0.81165 35.94711
 1  60.000 0.21460   0.21261 0.07017  0.10478   5.78873 27.28186  33.07058  1.90117  0.74996    0.82496 36.01165
 1  61.500 0.22335   0.21873 0.07078  0.10479   5.35978 27.69425  33.05403  1.94855  0.81389    0.83785 36.07350
 1  63.000 0.23231   0.22528 0.07141  0.10482   4.94421 28.08841  33.03261  1.99560  0.88236    0.85032 36.13263
 1  64.500 0.24145   0.23234 0.07205  0.10487   4.54204 28.46398  33.00602  2.04228  0.95562    0.86239 36.18896
 1  66.000 0.25080   0.23997 0.07270  0.10492   4.15330 28.82063  32.97393  2.08854  1.03398    0.87404 36.24246
 1  67.500 0.26033   0.24825 0.07338  0.10499   3.77800 29.15799  32.93599  2.13432  1.11771    0.88529 36.29307
 1  69.000 0.27004   0.25729 0.07407  0.10508   3.41612 29.47572  32.89185  2.17959  1.20711    0.89614 36.34073
 1  70.500 0.27993   0.26723 0.07478  0.10518   3.06764 29.77350  32.84114  2.22429  1.30252    0.90659 36.38539
 1  72.000 0.29000   0.27823 0.07551  0.10530   2.73251 30.05098  32.78350  2.26837  1.40424    0.91665 36.42701
 1  73.500 0.30023   0.29052 0.07626  0.10544   2.41067 30.30786  32.71852  2.31176  1.51260    0.92632 36.46555
 1  75.000 0.31062   0.30441 0.07703  0.10560   2.10202 30.54381  32.64583  2.35442  1.62796    0.93561 36.50094
 1  76.500 0.32116   0.32031 0.07781  0.10578   1.80647 30.75853  32.56501  2.39628  1.75064    0.94453 36.53315
 1  78.000 0.33185   0.33884 0.07862  0.10597   1.52391 30.95175  32.47565  2.43729  1.88100    0.95308 36.56213
 1  79.500 0.34268   0.36094 0.07945  0.10619   1.25418 31.12318  32.37736  2.47738  2.01939    0.96126 36.58784
 1  81.000 0.35364   0.38814 0.08030  0.10644   0.99714 31.27257  32.26971  2.51650  2.16616    0.96910 36.61025
 1  82.500 0.36472   0.42321 0.08117  0.10671   0.75261 31.39968  32.15229  2.55458  2.32165    0.97659 36.62932
 1  84.000 0.37591   0.47195 0.08207  0.10700   0.52042 31.50430  32.02472  2.59156  2.48620    0.98375 36.64501
 1  85.500 0.38722   0.55006 0.08299  0.10732   0.30035 31.58625  31.88660  2.62738  2.66015    0.99058 36.65730
 1  87.000 0.39861   0.73865 0.08393  0.10766   0.09219 31.64536  31.73754  2.66198  2.84380    0.99710 36.66617

->optimal debt cash payment
 1  54.762 0.18564   0.19411 0.06817  0.10481   7.39041 25.70405  33.09446  1.73372  0.55863    0.77669 35.77497

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 30.93618
tax rate = 0.20   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 30.93618  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10797 0.00000  0.10797  30.93618  0.00000  30.93618  0.00000  0.00000    0.00000 30.93618
 1   1.500 0.02578   0.10909 0.05579  0.10774  30.14775  0.84984  30.99759  0.06157  0.00016    0.02742 31.10615
 1   3.000 0.02761   0.11024 0.05599  0.10752  29.36389  1.69485  31.05874  0.12322  0.00067    0.05457 31.27515
 1   4.500 0.02955   0.11144 0.05619  0.10730  28.58484  2.53479  31.11963  0.18498  0.00153    0.08145 31.44314
 1   6.000 0.03160   0.11267 0.05640  0.10708  27.81082  3.36943  31.18025  0.24685  0.00278    0.10806 31.61007
 1   7.500 0.03376   0.11395 0.05662  0.10686  27.04208  4.19849  31.24057  0.30883  0.00444    0.13439 31.77588
 1   9.000 0.03605   0.11527 0.05684  0.10664  26.27887  5.02172  31.30059  0.37095  0.00655    0.16044 31.94053
 1  10.500 0.03846   0.11663 0.05707  0.10642  25.52142  5.83885  31.36027  0.43320  0.00912    0.18619 32.10395
 1  12.000 0.04100   0.11804 0.05731  0.10621  24.77000  6.64960  31.41960  0.49560  0.01219    0.21164 32.26610
 1  13.500 0.04367   0.11950 0.05756  0.10600  24.02487  7.45368  31.47855  0.55816  0.01579    0.23679 32.42692
 1  15.000 0.04648   0.12101 0.05781  0.10579  23.28628  8.25082  31.53709  0.62087  0.01996    0.26162 32.58635
 1  16.500 0.04944   0.12257 0.05808  0.10558  22.55450  9.04070  31.59520  0.68376  0.02474    0.28614 32.74432
 1  18.000 0.05254   0.12419 0.05835  0.10537  21.82980  9.82303  31.65283  0.74682  0.03017    0.31034 32.90079
 1  19.500 0.05580   0.12587 0.05863  0.10517  21.11246 10.59749  31.70995  0.81006  0.03630    0.33420 33.05568
 1  21.000 0.05922   0.12760 0.05892  0.10497  20.40274 11.36378  31.76651  0.87349  0.04316    0.35773 33.20894
 1  22.500 0.06279   0.12941 0.05921  0.10477  19.70091 12.12156  31.82247  0.93711  0.05082    0.38091 33.36050
 1  24.000 0.06654   0.13128 0.05952  0.10457  19.00726 12.87052  31.87778  1.00092  0.05932    0.40375 33.51029
 1  25.500 0.07045   0.13322 0.05984  0.10438  18.32206 13.61032  31.93238  1.06492  0.06873    0.42622 33.65825
 1  27.000 0.07454   0.13523 0.06016  0.10419  17.64558 14.34062  31.98620  1.12912  0.07910    0.44834 33.80431
 1  28.500 0.07881   0.13733 0.06050  0.10400  16.97810 15.06109  32.03919  1.19351  0.09051    0.47008 33.94840
 1  30.000 0.08326   0.13951 0.06084  0.10382  16.31989 15.77137  32.09126  1.25810  0.10302    0.49145 34.09046
 1  31.500 0.08789   0.14177 0.06120  0.10363  15.67122 16.47112  32.14234  1.32287  0.11671    0.51244 34.23041
 1  33.000 0.09272   0.14413 0.06156  0.10346  15.03236 17.15998  32.19234  1.38782  0.13166    0.53305 34.36818
 1  34.500 0.09774   0.14658 0.06194  0.10329  14.40356 17.83760  32.24117  1.45295  0.14797    0.55326 34.50370
 1  36.000 0.10295   0.14914 0.06232  0.10312  13.78510 18.50362  32.28872  1.51824  0.16571    0.57307 34.63691
 1  37.500 0.10837   0.15181 0.06272  0.10295  13.17720 19.15768  32.33488  1.58369  0.18499    0.59248 34.76772
 1  39.000 0.11398   0.15460 0.06313  0.10279  12.58014 19.79940  32.37954  1.64928  0.20593    0.61148 34.89606
 1  40.500 0.11980   0.15751 0.06355  0.10264  11.99413 20.42843  32.42257  1.71500  0.22862    0.63007 35.02187
 1  42.000 0.12583   0.16056 0.06398  0.10249  11.41943 21.04440  32.46382  1.78083  0.25319    0.64824 35.14506
 1  43.500 0.13207   0.16375 0.06443  0.10235  10.85623 21.64693  32.50316  1.84675  0.27977    0.66599 35.26557
 1  45.000 0.13851   0.16709 0.06488  0.10221  10.30477 22.23565  32.54043  1.91273  0.30849    0.68332 35.38331
 1  46.500 0.14517   0.17059 0.06535  0.10208   9.76524 22.81020  32.57544  1.97876  0.33949    0.70023 35.49822
 1  48.000 0.15204   0.17427 0.06583  0.10196   9.23784 23.37020  32.60804  2.04480  0.37294    0.71670 35.61022
 1  49.500 0.15912   0.17814 0.06633  0.10185   8.72274 23.91528  32.63801  2.11082  0.40899    0.73274 35.71924
 1  51.000 0.16641   0.18222 0.06683  0.10174   8.22011 24.44506  32.66517  2.17680  0.44782    0.74835 35.82520
 1  52.500 0.17392   0.18653 0.06735  0.10164   7.73010 24.95918  32.68928  2.24270  0.48960    0.76353 35.92802
 1  54.000 0.18163   0.19108 0.06789  0.10155   7.25287 25.45726  32.71013  2.30848  0.53453    0.77827 36.02764
 1  55.500 0.18956   0.19589 0.06844  0.10148   6.78852 25.93894  32.72746  2.37409  0.58281    0.79257 36.12397
 1  57.000 0.19770   0.20101 0.06900  0.10141   6.33718 26.40384  32.74102  2.43950  0.63466    0.80645 36.21695
 1  58.500 0.20605   0.20644 0.06958  0.10135   5.89894 26.85160  32.75054  2.50465  0.69029    0.81988 36.30650
 1  60.000 0.21460   0.21224 0.07017  0.10130   5.47387 27.28186  32.75572  2.56950  0.74996    0.83289 36.39255
 1  61.500 0.22335   0.21844 0.07078  0.10127   5.06204 27.69425  32.75628  2.63399  0.81389    0.84546 36.47503
 1  63.000 0.23231   0.22510 0.07141  0.10125   4.66349 28.08841  32.75189  2.69806  0.88236    0.85761 36.55386
 1  64.500 0.24145   0.23226 0.07205  0.10124   4.27824 28.46398  32.74223  2.76167  0.95562    0.86934 36.62898
 1  66.000 0.25080   0.24002 0.07270  0.10125   3.90632 28.82063  32.72694  2.82474  1.03398    0.88064 36.70031
 1  67.500 0.26033   0.24844 0.07338  0.10127   3.54770 29.15799  32.70569  2.88721  1.11771    0.89153 36.76778
 1  69.000 0.27004   0.25765 0.07407  0.10131   3.20236 29.47572  32.67808  2.94901  1.20711    0.90200 36.83133
 1  70.500 0.27993   0.26777 0.07478  0.10137   2.87025 29.77350  32.64374  3.01008  1.30252    0.91207 36.89088
 1  72.000 0.29000   0.27899 0.07551  0.10145   2.55130 30.05098  32.60228  3.07033  1.40424    0.92174 36.94638
 1  73.500 0.30023   0.29155 0.07626  0.10154   2.24543 30.30786  32.55329  3.12971  1.51260    0.93102 36.99775
 1  75.000 0.31062   0.30576 0.07703  0.10165   1.95254 30.54381  32.49634  3.18812  1.62796    0.93992 37.04494
 1  76.500 0.32116   0.32207 0.07781  0.10179   1.67250 30.75853  32.43103  3.24549  1.75064    0.94843 37.08789
 2  78.000 0.33185   0.34112 0.07862  0.10194   1.40517 30.95175  32.35692  3.30174  1.88100    0.95657 37.12653
 2  79.500 0.34268   0.36393 0.07945  0.10212   1.15042 31.12315  32.27357  3.35679  2.01940    0.96435 37.16081
 2  81.000 0.35364   0.39215 0.08030  0.10232   0.90809 31.27247  32.18056  3.41055  2.16617    0.97178 37.19068
 2  82.500 0.36472   0.42884 0.08117  0.10255   0.67795 31.39950  32.07745  3.46294  2.32167    0.97887 37.21608
 2  84.000 0.37591   0.48060 0.08207  0.10280   0.45980 31.50403  31.96383  3.51388  2.48624    0.98562 37.23699
 2  85.500 0.38722   0.56637 0.08299  0.10308   0.25338 31.58589  31.83927  3.56328  2.66019    0.99204 37.25336
 2  87.000 0.39861   0.80782 0.08393  0.10339   0.05845 31.64494  31.70339  3.61106  2.84386    0.99816 37.26517

->optimal debt cash payment
 1  60.928 0.21999   0.21603 0.07055  0.10128   5.21756 27.53907  32.75663  2.60943  0.78898    0.84072 36.44400

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 29.89903
tax rate = 0.25   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 29.89903  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10676 0.00000  0.10676  29.89903  0.00000  29.89903  0.00000  0.00000    0.00000 29.89903
 1   1.500 0.02578   0.10788 0.05579  0.10647  29.12670  0.84984  29.97654  0.07767  0.00016    0.02835 30.11149
 1   3.000 0.02761   0.10904 0.05599  0.10618  28.35898  1.69485  30.05383  0.15546  0.00067    0.05639 30.32274
 1   4.500 0.02955   0.11023 0.05619  0.10589  27.59611  2.53479  30.13090  0.23340  0.00153    0.08413 30.53273
 1   6.000 0.03160   0.11147 0.05640  0.10561  26.83831  3.36943  30.20774  0.31149  0.00278    0.11154 30.74139
 1   7.500 0.03376   0.11275 0.05662  0.10532  26.08584  4.19849  30.28433  0.38974  0.00444    0.13864 30.94866
 1   9.000 0.03605   0.11407 0.05684  0.10504  25.33894  5.02172  30.36066  0.46817  0.00655    0.16540 31.15446
 1  10.500 0.03846   0.11543 0.05707  0.10476  24.59786  5.83885  30.43671  0.54679  0.00912    0.19184 31.35874
 1  12.000 0.04100   0.11684 0.05731  0.10448  23.86286  6.64960  30.51246  0.62561  0.01219    0.21793 31.56143
 1  13.500 0.04367   0.11831 0.05756  0.10420  23.13420  7.45368  30.58789  0.70464  0.01579    0.24368 31.76245
 1  15.000 0.04648   0.11982 0.05781  0.10392  22.41215  8.25082  30.66297  0.78390  0.01996    0.26908 31.96174
 1  16.500 0.04944   0.12139 0.05808  0.10365  21.69697  9.04070  30.73767  0.86338  0.02474    0.29412 32.15921
 1  18.000 0.05254   0.12301 0.05835  0.10338  20.98893  9.82303  30.81196  0.94310  0.03017    0.31881 32.35479
 1  19.500 0.05580   0.12470 0.05863  0.10311  20.28831 10.59749  30.88580  1.02306  0.03630    0.34312 32.54841
 1  21.000 0.05922   0.12644 0.05892  0.10285  19.59538 11.36378  30.95915  1.10328  0.04316    0.36706 32.73998
 1  22.500 0.06279   0.12826 0.05921  0.10258  18.91041 12.12156  31.03197  1.18376  0.05082    0.39062 32.92942
 1  24.000 0.06654   0.13014 0.05952  0.10233  18.23369 12.87052  31.10421  1.26450  0.05932    0.41379 33.11666
 1  25.500 0.07045   0.13209 0.05984  0.10207  17.56549 13.61032  31.17581  1.34551  0.06873    0.43657 33.30161
 1  27.000 0.07454   0.13412 0.06016  0.10182  16.90609 14.34062  31.24671  1.42678  0.07910    0.45895 33.48419
 1  28.500 0.07881   0.13623 0.06050  0.10157  16.25575 15.06109  31.31684  1.50832  0.09051    0.48093 33.66430
 1  30.000 0.08326   0.13843 0.06084  0.10132  15.61476 15.77137  31.38613  1.59012  0.10302    0.50249 33.84187
 1  31.500 0.08789   0.14072 0.06120  0.10108  14.98338 16.47112  31.45450  1.67218  0.11671    0.52365 34.01681
 1  33.000 0.09272   0.14309 0.06156  0.10084  14.36188 17.15998  31.52186  1.75449  0.13166    0.54438 34.18903
 1  34.500 0.09774   0.14558 0.06194  0.10061  13.75052 17.83760  31.58812  1.83705  0.14797    0.56469 34.35843
 1  36.000 0.10295   0.14816 0.06232  0.10038  13.14955 18.50362  31.65317  1.91985  0.16571    0.58457 34.52494
 1  37.500 0.10837   0.15086 0.06272  0.10015  12.55923 19.15768  31.71690  2.00287  0.18499    0.60402 34.68845
 1  39.000 0.11398   0.15368 0.06313  0.09993  11.97979 19.79940  31.77919  2.08609  0.20593    0.62303 34.84888
 1  40.500 0.11980   0.15663 0.06355  0.09972  11.41148 20.42843  31.83991  2.16950  0.22862    0.64160 35.00614
 1  42.000 0.12583   0.15972 0.06398  0.09951  10.85452 21.04440  31.89892  2.25308  0.25319    0.65972 35.16013
 1  43.500 0.13207   0.16295 0.06443  0.09931  10.30913 21.64693  31.95606  2.33680  0.27977    0.67740 35.31077
 1  45.000 0.13851   0.16634 0.06488  0.09912   9.77552 22.23565  32.01118  2.42063  0.30849    0.69462 35.45795
 1  46.500 0.14517   0.16989 0.06535  0.09893   9.25389 22.81020  32.06409  2.50455  0.33949    0.71139 35.60158
 1  48.000 0.15204   0.17363 0.06583  0.09875   8.74441 23.37020  32.11462  2.58853  0.37294    0.72771 35.74158
 1  49.500 0.15912   0.17757 0.06633  0.09858   8.24727 23.91528  32.16255  2.67251  0.40899    0.74358 35.87785
 1  51.000 0.16641   0.18172 0.06683  0.09842   7.76263 24.44506  32.20769  2.75648  0.44782    0.75898 36.01030
 1  52.500 0.17392   0.18610 0.06735  0.09827   7.29062 24.95918  32.24980  2.84037  0.48960    0.77393 36.13883
 1  54.000 0.18163   0.19073 0.06789  0.09812   6.83138 25.45726  32.28865  2.92415  0.53453    0.78843 36.26335
 1  55.500 0.18956   0.19565 0.06844  0.09799   6.38503 25.93894  32.32397  3.00775  0.58281    0.80247 36.38377
 1  57.000 0.19770   0.20086 0.06900  0.09787   5.95167 26.40384  32.35551  3.09114  0.63466    0.81605 36.49999
 1  58.500 0.20605   0.20642 0.06958  0.09776   5.53137 26.85160  32.38298  3.17424  0.69029    0.82919 36.61193
 1  60.000 0.21460   0.21234 0.07017  0.09766   5.12421 27.28186  32.40607  3.25699  0.74996    0.84187 36.71950
 1  61.500 0.22335   0.21869 0.07078  0.09758   4.73024 27.69425  32.42448  3.33934  0.81389    0.85412 36.82259
 1  63.000 0.23231   0.22551 0.07141  0.09750   4.34947 28.08841  32.43788  3.42120  0.88236    0.86591 36.92113
 1  64.500 0.24145   0.23286 0.07205  0.09745   3.98193 28.46398  32.44592  3.50251  0.95562    0.87727 37.01503
 1  66.000 0.25080   0.24082 0.07270  0.09741   3.62761 28.82063  32.44824  3.58318  1.03398    0.88820 37.10419
 1  67.500 0.26033   0.24949 0.07338  0.09738   3.28648 29.15799  32.44447  3.66314  1.11771    0.89870 37.18853
 1  69.000 0.27004   0.25898 0.07407  0.09737   2.95849 29.47572  32.43421  3.74230  1.20711    0.90878 37.26796
 1  70.500 0.27993   0.26943 0.07478  0.09738   2.64358 29.77350  32.41708  3.82057  1.30252    0.91845 37.34241
 2  72.000 0.29000   0.28105 0.07551  0.09741   2.34169 30.05096  32.39265  3.89786  1.40424    0.92771 37.41177
 2  73.500 0.30023   0.29407 0.07626  0.09745   2.05282 30.30767  32.36049  3.97408  1.51262    0.93656 37.47595
 2  75.000 0.31062   0.30885 0.07703  0.09752   1.77683 30.54334  32.32017  4.04914  1.62800    0.94502 37.53487
 2  76.500 0.32116   0.32587 0.07781  0.09761   1.51354 30.75770  32.27123  4.12292  1.75072    0.95310 37.58846
 2  78.000 0.33185   0.34586 0.07862  0.09772   1.26275 30.95049  32.21324  4.19534  1.88113    0.96080 37.63666
 2  79.500 0.34268   0.36997 0.07945  0.09786   1.02425 31.12148  32.14573  4.26627  2.01957    0.96814 37.67940
 2  81.000 0.35364   0.40013 0.08030  0.09802   0.79781 31.27044  32.06825  4.33562  2.16640    0.97512 37.71664
 2  82.500 0.36472   0.44001 0.08118  0.09820   0.58321 31.39715  31.98036  4.40327  2.32194    0.98176 37.74832
 2  84.000 0.37591   0.49806 0.08207  0.09842   0.38017 31.50142  31.88159  4.46911  2.48655    0.98808 37.77439
 2  85.500 0.38722   0.60167 0.08299  0.09866   0.18845 31.58308  31.77153  4.53304  2.66055    0.99407 37.79480
 2  87.000 0.39861   1.19623 0.08393  0.09892   0.00776 31.64199  31.64975  4.59495  2.84424    0.99975 37.80953

->optimal debt cash payment
 1  65.836 0.24977   0.23992 0.07263  0.09741   3.66560 28.78268  32.44827  3.57442  1.02518    0.88703 37.09470

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05579  0.10517  28.04653  0.84984  28.89637  0.09409  0.00016    0.02941 29.05740
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05599  0.10480  27.29527  1.69485  28.99012  0.18834  0.00067    0.05846 29.31090
 1   4.500 0.02955   0.10901 0.05619  0.10444  26.54891  2.53479  29.08370  0.28279  0.00153    0.08716 29.56288
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05640  0.10408  25.80767  3.36943  29.17710  0.37743  0.00278    0.11548 29.81327
 1   7.500 0.03376   0.11152 0.05662  0.10372  25.07181  4.19849  29.27030  0.47229  0.00444    0.14344 30.06199
 1   9.000 0.03605   0.11285 0.05684  0.10337  24.34157  5.02172  29.36329  0.56739  0.00655    0.17102 30.30896
 1  10.500 0.03846   0.11422 0.05707  0.10302  23.61722  5.83885  29.45606  0.66273  0.00912    0.19822 30.55410
 1  12.000 0.04100   0.11564 0.05731  0.10267  22.89900  6.64960  29.54860  0.75834  0.01219    0.22504 30.79732
 1  13.500 0.04367   0.11710 0.05756  0.10232  22.18719  7.45368  29.64087  0.85422  0.01579    0.25147 31.03855
 1  15.000 0.04648   0.11863 0.05781  0.10197  21.48205  8.25082  29.73287  0.95039  0.01996    0.27750 31.27769
 1  16.500 0.04944   0.12020 0.05808  0.10163  20.78386  9.04070  29.82456  1.04686  0.02474    0.30313 31.51466
 1  18.000 0.05254   0.12184 0.05835  0.10129  20.09288  9.82303  29.91591  1.14363  0.03017    0.32835 31.74935
 1  19.500 0.05580   0.12354 0.05863  0.10095  19.40939 10.59749  30.00688  1.24073  0.03630    0.35317 31.98169
 1  21.000 0.05922   0.12530 0.05892  0.10062  18.73367 11.36378  30.09745  1.33816  0.04316    0.37757 32.21158
 1  22.500 0.06279   0.12713 0.05921  0.10029  18.06600 12.12156  30.18756  1.43593  0.05082    0.40154 32.43891
 1  24.000 0.06654   0.12903 0.05952  0.09996  17.40665 12.87052  30.27716  1.53404  0.05932    0.42509 32.66360
 1  25.500 0.07045   0.13100 0.05984  0.09964  16.75590 13.61032  30.36621  1.63250  0.06873    0.44821 32.88554
 1  27.000 0.07454   0.13305 0.06016  0.09932  16.11403 14.34062  30.45465  1.73130  0.07910    0.47088 33.10463
 1  28.500 0.07881   0.13519 0.06050  0.09900  15.48131 15.06109  30.54239  1.83046  0.09051    0.49312 33.32077
 1  30.000 0.08326   0.13741 0.06084  0.09869  14.85802 15.77137  30.62939  1.92996  0.10302    0.51491 33.53386
 1  31.500 0.08789   0.13973 0.06120  0.09838  14.24442 16.47112  30.71554  2.02981  0.11671    0.53625 33.74378
 1  33.000 0.09272   0.14214 0.06156  0.09808  13.64079 17.15998  30.80077  2.12999  0.13166    0.55713 33.95044
 1  34.500 0.09774   0.14466 0.06194  0.09778  13.04738 17.83760  30.88498  2.23050  0.14797    0.57755 34.15373
 1  36.000 0.10295   0.14728 0.06232  0.09749  12.46445 18.50362  30.96807  2.33133  0.16571    0.59751 34.35353
 1  37.500 0.10837   0.15003 0.06272  0.09720  11.89224 19.15768  31.04992  2.43246  0.18499    0.61700 34.54975
 1  39.000 0.11398   0.15290 0.06313  0.09692  11.33100 19.79940  31.13040  2.53388  0.20593    0.63602 34.74227
 1  40.500 0.11980   0.15590 0.06355  0.09664  10.78095 20.42843  31.20939  2.63556  0.22862    0.65456 34.93098
 1  42.000 0.12583   0.15904 0.06398  0.09637  10.24233 21.04440  31.28673  2.73748  0.25319    0.67263 35.11577
 1  43.500 0.13207   0.16234 0.06443  0.09611   9.71535 21.64693  31.36228  2.83960  0.27977    0.69022 35.29652
 1  45.000 0.13851   0.16580 0.06488  0.09586   9.20022 22.23565  31.43587  2.94191  0.30849    0.70733 35.47314
 1  46.500 0.14517   0.16943 0.06535  0.09561   8.69711 22.81020  31.50731  3.04436  0.33949    0.72397 35.64551
 1  48.000 0.15204   0.17326 0.06583  0.09537   8.20622 23.37020  31.57642  3.14692  0.37294    0.74012 35.81351
 1  49.500 0.15912   0.17729 0.06633  0.09514   7.72770 23.91528  31.64298  3.24953  0.40899    0.75578 35.97703
 1  51.000 0.16641   0.18155 0.06683  0.09492   7.26172 24.44506  31.70678  3.35216  0.44782    0.77097 36.13596
 1  52.500 0.17392   0.18604 0.06735  0.09471   6.80841 24.95918  31.76759  3.45475  0.48960    0.78568 36.29020
 1  54.000 0.18163   0.19081 0.06789  0.09451   6.36789 25.45726  31.82515  3.55724  0.53453    0.79991 36.43962
 1  55.500 0.18956   0.19586 0.06844  0.09432   5.94027 25.93894  31.87921  3.65957  0.58281    0.81366 36.58413
 1  57.000 0.19770   0.20124 0.06900  0.09414   5.52563 26.40384  31.92947  3.76168  0.63466    0.82694 36.72360
 1  58.500 0.20605   0.20697 0.06958  0.09397   5.12405 26.85160  31.97565  3.86350  0.69029    0.83975 36.85793
 1  60.000 0.21460   0.21310 0.07017  0.09382   4.73559 27.28186  32.01744  3.96495  0.74996    0.85209 36.98700
 1  61.500 0.22335   0.21968 0.07078  0.09368   4.36027 27.69425  32.05451  4.06595  0.81389    0.86397 37.11072
 1  63.000 0.23231   0.22675 0.07141  0.09356   3.99811 28.08841  32.08651  4.16642  0.88236    0.87540 37.22897
 1  64.500 0.24145   0.23440 0.07205  0.09345   3.64911 28.46398  32.11309  4.26627  0.95562    0.88637 37.34164
 2  66.000 0.25080   0.24270 0.07270  0.09336   3.31325 28.82063  32.13387  4.36540  1.03398    0.89689 37.44863
 2  67.500 0.26033   0.25175 0.07338  0.09328   2.99066 29.15781  32.14846  4.46374  1.11772    0.90697 37.54979
 2  69.000 0.27004   0.26167 0.07407  0.09322   2.68139 29.47507  32.15646  4.56118  1.20717    0.91661 37.64497
 2  70.500 0.27993   0.27263 0.07478  0.09318   2.38529 29.77214  32.15743  4.65761  1.30263    0.92582 37.73409
 2  72.000 0.29000   0.28485 0.07551  0.09316   2.10221 30.04872  32.15094  4.75292  1.40443    0.93461 37.81706
 2  73.500 0.30023   0.29860 0.07626  0.09316   1.83197 30.30457  32.13654  4.84699  1.51290    0.94299 37.89382
 2  75.000 0.31062   0.31430 0.07703  0.09318   1.57436 30.53940  32.11376  4.93969  1.62837    0.95098 37.96427
 2  76.500 0.32116   0.33250 0.07782  0.09323   1.32918 30.75297  32.08215  5.03089  1.75118    0.95857 38.02834
 2  78.000 0.33185   0.35409 0.07863  0.09329   1.09620 30.94504  32.04124  5.12048  1.88169    0.96579 38.08596
 2  79.500 0.34268   0.38046 0.07946  0.09339   0.87516 31.11537  31.99053  5.20831  2.02022    0.97264 38.13706
 2  81.000 0.35364   0.41411 0.08031  0.09350   0.66582 31.26375  31.92957  5.29426  2.16714    0.97915 38.18157
 2  82.500 0.36472   0.46007 0.08119  0.09365   0.46789 31.38997  31.85786  5.37819  2.32277    0.98531 38.21944
 2  84.000 0.37591   0.53131 0.08208  0.09382   0.28111 31.49384  31.77495  5.45997  2.48746    0.99115 38.25060
 2  85.500 0.38722   0.68387 0.08300  0.09402   0.10517 31.57521  31.68039  5.53947  2.66153    0.99668 38.27501

->optimal debt cash payment
 2  69.954 0.27631   0.26851 0.07452  0.09319   2.49155 29.66636  32.15791  4.62263  1.26716    0.92252 37.70235

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 27.64012
tax rate = 0.35   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 27.64012  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10427 0.00000  0.10427  27.64012  0.00000  27.64012  0.00000  0.00000    0.00000 27.64012
 1   1.500 0.02578   0.10539 0.05579  0.10382  26.90096  0.84984  27.75079  0.11083  0.00016    0.03062 27.93756
 1   3.000 0.02761   0.10655 0.05599  0.10338  26.16650  1.69485  27.86135  0.22189  0.00067    0.06083 28.23332
 1   4.500 0.02955   0.10775 0.05619  0.10294  25.43698  2.53479  27.97178  0.33319  0.00153    0.09062 28.52730
 1   6.000 0.03160   0.10900 0.05640  0.10250  24.71266  3.36943  28.08208  0.44474  0.00278    0.11998 28.81942
 1   7.500 0.03376   0.11028 0.05662  0.10206  23.99377  4.19849  28.19226  0.55658  0.00444    0.14892 29.10959
 1   9.000 0.03605   0.11161 0.05684  0.10163  23.28057  5.02172  28.30229  0.66871  0.00655    0.17743 29.39772
 1  10.500 0.03846   0.11299 0.05707  0.10119  22.57331  5.83885  28.41216  0.78115  0.00912    0.20551 29.68372
 1  12.000 0.04100   0.11442 0.05731  0.10077  21.87227  6.64960  28.52187  0.89393  0.01219    0.23314 29.96748
 1  13.500 0.04367   0.11590 0.05756  0.10034  21.17771  7.45368  28.63139  1.00706  0.01579    0.26033 30.24891
 1  15.000 0.04648   0.11743 0.05781  0.09992  20.48989  8.25082  28.74071  1.12055  0.01996    0.28708 30.52791
 1  16.500 0.04944   0.11903 0.05808  0.09950  19.80910  9.04070  28.84979  1.23442  0.02474    0.31337 30.80437
 1  18.000 0.05254   0.12068 0.05835  0.09909  19.13560  9.82303  28.95863  1.34868  0.03017    0.33921 31.07818
 1  19.500 0.05580   0.12240 0.05863  0.09867  18.46968 10.59749  29.06717  1.46335  0.03630    0.36459 31.34924
 1  21.000 0.05922   0.12418 0.05892  0.09827  17.81162 11.36378  29.17539  1.57843  0.04316    0.38950 31.61744
 1  22.500 0.06279   0.12603 0.05921  0.09786  17.16169 12.12156  29.28325  1.69394  0.05082    0.41394 31.88267
 1  24.000 0.06654   0.12796 0.05952  0.09746  16.52017 12.87052  29.39069  1.80989  0.05932    0.43791 32.14480
 1  25.500 0.07045   0.12996 0.05984  0.09707  15.88735 13.61032  29.49767  1.92628  0.06873    0.46140 32.40373
 1  27.000 0.07454   0.13204 0.06016  0.09667  15.26350 14.34062  29.60412  2.04310  0.07910    0.48441 32.65934
 1  28.500 0.07881   0.13421 0.06050  0.09629  14.64891 15.06109  29.70999  2.16038  0.09051    0.50694 32.91150
 1  30.000 0.08326   0.13647 0.06084  0.09590  14.04383 15.77137  29.81520  2.27810  0.10302    0.52897 33.16010
 1  31.500 0.08789   0.13883 0.06120  0.09553  13.44855 16.47112  29.91967  2.39626  0.11671    0.55051 33.40501
 1  33.000 0.09272   0.14129 0.06156  0.09515  12.86333 17.15998  30.02331  2.51486  0.13166    0.57156 33.64612
 1  34.500 0.09774   0.14386 0.06194  0.09478  12.28843 17.83760  30.12603  2.63388  0.14797    0.59210 33.88328
 1  36.000 0.10295   0.14655 0.06232  0.09442  11.72410 18.50362  30.22772  2.75331  0.16571    0.61214 34.11639
 1  37.500 0.10837   0.14935 0.06272  0.09407  11.17059 19.15768  30.32827  2.87314  0.18499    0.63168 34.34531
 1  39.000 0.11398   0.15229 0.06313  0.09372  10.62814 19.79940  30.42755  2.99335  0.20593    0.65071 34.56991
 1  40.500 0.11980   0.15537 0.06355  0.09338  10.09698 20.42843  30.52542  3.11391  0.22862    0.66923 34.79007
 1  42.000 0.12583   0.15860 0.06398  0.09304   9.57733 21.04440  30.62173  3.23480  0.25319    0.68724 35.00566
 1  43.500 0.13207   0.16199 0.06443  0.09271   9.06941 21.64693  30.71634  3.35598  0.27977    0.70474 35.21655
 1  45.000 0.13851   0.16555 0.06488  0.09239   8.57341 22.23565  30.80906  3.47743  0.30849    0.72172 35.42260
 1  46.500 0.14517   0.16930 0.06535  0.09208   8.08951 22.81020  30.89971  3.59909  0.33949    0.73820 35.62369
 1  48.000 0.15204   0.17326 0.06583  0.09178   7.61790 23.37020  30.98810  3.72092  0.37294    0.75417 35.81969
 1  49.500 0.15912   0.17743 0.06633  0.09149   7.15873 23.91528  31.07401  3.84288  0.40899    0.76962 36.01047
 1  51.000 0.16641   0.18184 0.06683  0.09121   6.71215 24.44506  31.15721  3.96491  0.44782    0.78457 36.19589
 1  52.500 0.17392   0.18651 0.06735  0.09094   6.27829 24.95918  31.23747  4.08695  0.48960    0.79901 36.37584
 1  54.000 0.18163   0.19147 0.06789  0.09067   5.85725 25.45726  31.31452  4.20893  0.53453    0.81295 36.55016
 1  55.500 0.18956   0.19674 0.06844  0.09043   5.44915 25.93894  31.38809  4.33078  0.58281    0.82639 36.71875
 1  57.000 0.19770   0.20236 0.06900  0.09019   5.05405 26.40384  31.45789  4.45243  0.63466    0.83934 36.88147
 1  58.500 0.20605   0.20836 0.06958  0.08997   4.67202 26.85160  31.52362  4.57379  0.69029    0.85179 37.03818
 1  60.000 0.21460   0.21480 0.07017  0.08976   4.30310 27.28186  31.58495  4.69479  0.74996    0.86376 37.18877
 2  61.500 0.22335   0.22172 0.07078  0.08956   3.94731 27.69424  31.64155  4.81532  0.81389    0.87525 37.33311
 2  63.000 0.23231   0.22919 0.07141  0.08938   3.60501 28.08805  31.69306  4.93532  0.88238    0.88625 37.47094
 2  64.500 0.24145   0.23726 0.07205  0.08922   3.27634 28.46278  31.73912  5.05470  0.95570    0.89677 37.60210
 2  66.000 0.25080   0.24604 0.07271  0.08907   2.96118 28.81814  31.77932  5.17335  1.03415    0.90682 37.72647
 2  67.500 0.26033   0.25565 0.07339  0.08895   2.65939 29.15386  31.81325  5.29114  1.11801    0.91641 37.84397
 2  69.000 0.27004   0.26622 0.07408  0.08884   2.37081 29.46966  31.84047  5.40793  1.20758    0.92554 37.95450
 2  70.500 0.27993   0.27795 0.07480  0.08875   2.09526 29.76528  31.86053  5.52360  1.30319    0.93424 38.05797
 2  72.000 0.29000   0.29111 0.07553  0.08868   1.83253 30.04046  31.87298  5.63800  1.40513    0.94251 38.15428
 2  73.500 0.30023   0.30602 0.07628  0.08863   1.58240 30.29494  31.87735  5.75098  1.51376    0.95036 38.24335
 2  75.000 0.31062   0.32320 0.07705  0.08860   1.34465 30.52849  31.87314  5.86241  1.62939    0.95781 38.32509
 2  76.500 0.32116   0.34336 0.07784  0.08860   1.11901 30.74087  31.85989  5.97213  1.75236    0.96488 38.39943
 2  78.000 0.33185   0.36767 0.07865  0.08862   0.90523 30.93185  31.83708  6.07999  1.88303    0.97157 38.46627
 2  79.500 0.34268   0.39808 0.07948  0.08867   0.70301 31.10121  31.80422  6.18583  2.02173    0.97790 38.52555
 2  81.000 0.35364   0.43831 0.08034  0.08874   0.51207 31.24874  31.76081  6.28949  2.16880    0.98388 38.57718
 2  82.500 0.36472   0.49695 0.08121  0.08885   0.33210 31.37426  31.70636  6.39083  2.32459    0.98953 38.62111
 2  84.000 0.37591   0.60217 0.08211  0.08898   0.16279 31.47758  31.64037  6.48967  2.48942    0.99485 38.65728
 2  85.500 0.38722   1.32353 0.08303  0.08913   0.00382 31.55855  31.56237  6.58587  2.66361    0.99988 38.68561

->optimal debt cash payment
 2  73.528 0.30042   0.30632 0.07630  0.08863   1.57781 30.29954  31.87735  5.75310  1.51587    0.95050 38.24496

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 26.40476
tax rate = 0.40   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 26.40476  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10297 0.00000  0.10297  26.40476  0.00000  26.40476  0.00000  0.00000    0.00000 26.40476
 1   1.500 0.02578   0.10410 0.05579  0.10244  25.68269  0.84984  26.53253  0.12793  0.00016    0.03203 26.74469
 1   3.000 0.02761   0.10527 0.05599  0.10190  24.96539  1.69485  26.66024  0.25615  0.00067    0.06357 27.08270
 1   4.500 0.02955   0.10648 0.05619  0.10137  24.25310  2.53479  26.78789  0.38467  0.00153    0.09462 27.41867
 1   6.000 0.03160   0.10773 0.05640  0.10084  23.54606  3.36943  26.91548  0.51351  0.00278    0.12519 27.75253
 1   7.500 0.03376   0.10902 0.05662  0.10032  22.84452  4.19849  27.04301  0.64269  0.00444    0.15525 28.08415
 1   9.000 0.03605   0.11036 0.05684  0.09979  22.14874  5.02172  27.17046  0.77225  0.00655    0.18482 28.41344
 1  10.500 0.03846   0.11176 0.05707  0.09928  21.45899  5.83885  27.29784  0.90220  0.00912    0.21389 28.74030
 1  12.000 0.04100   0.11320 0.05731  0.09876  20.77553  6.64960  27.42513  1.03256  0.01219    0.24246 29.06460
 1  13.500 0.04367   0.11470 0.05756  0.09825  20.09863  7.45368  27.55232  1.16335  0.01579    0.27053 29.38623
 1  15.000 0.04648   0.11625 0.05781  0.09775  19.42857  8.25082  27.67939  1.29459  0.01996    0.29809 29.70508
 1  16.500 0.04944   0.11786 0.05808  0.09725  18.76562  9.04070  27.80632  1.42630  0.02474    0.32513 30.02104
 1  18.000 0.05254   0.11954 0.05835  0.09675  18.11006  9.82303  27.93308  1.55850  0.03017    0.35166 30.33397
 1  19.500 0.05580   0.12128 0.05863  0.09626  17.46217 10.59749  28.05966  1.69120  0.03630    0.37768 30.64375
 1  21.000 0.05922   0.12310 0.05892  0.09577  16.82223 11.36378  28.18601  1.82441  0.04316    0.40317 30.95027
 1  22.500 0.06279   0.12498 0.05921  0.09528  16.19053 12.12156  28.31209  1.95815  0.05082    0.42814 31.25338
 1  24.000 0.06654   0.12694 0.05952  0.09480  15.56735 12.87052  28.43787  2.09243  0.05932    0.45258 31.55296
 1  25.500 0.07045   0.12899 0.05984  0.09433  14.95297 13.61032  28.56328  2.22726  0.06873    0.47650 31.84888
 1  27.000 0.07454   0.13112 0.06016  0.09386  14.34767 14.34062  28.68829  2.36263  0.07910    0.49988 32.14100
 1  28.500 0.07881   0.13334 0.06050  0.09339  13.75173 15.06109  28.81281  2.49856  0.09051    0.52272 32.42919
 1  30.000 0.08326   0.13565 0.06084  0.09293  13.16542 15.77137  28.93679  2.63505  0.10302    0.54503 32.71330
 1  31.500 0.08789   0.13807 0.06120  0.09248  12.58902 16.47112  29.06014  2.77209  0.11671    0.56679 32.99320
 1  33.000 0.09272   0.14060 0.06156  0.09203  12.02279 17.15998  29.18277  2.90968  0.13166    0.58802 33.26875
 1  34.500 0.09774   0.14324 0.06194  0.09159  11.46699 17.83760  29.30459  3.04780  0.14797    0.60870 33.53980
 1  36.000 0.10295   0.14601 0.06232  0.09115  10.92187 18.50362  29.42550  3.18645  0.16571    0.62883 33.80621
 1  37.500 0.10837   0.14891 0.06272  0.09072  10.38769 19.15768  29.54537  3.32561  0.18499    0.64842 34.06783
 1  39.000 0.11398   0.15195 0.06313  0.09030   9.86468 19.79940  29.66408  3.46525  0.20593    0.66745 34.32452
 1  40.500 0.11980   0.15514 0.06355  0.08989   9.35306 20.42843  29.78150  3.60536  0.22862    0.68594 34.57613
 1  42.000 0.12583   0.15849 0.06398  0.08948   8.85307 21.04440  29.89746  3.74590  0.25319    0.70389 34.82252
 1  43.500 0.13207   0.16202 0.06443  0.08909   8.36489 21.64693  30.01182  3.88683  0.27977    0.72128 35.06353
 1  45.000 0.13851   0.16573 0.06488  0.08870   7.88874 22.23565  30.12439  4.02812  0.30849    0.73813 35.29902
 1  46.500 0.14517   0.16965 0.06535  0.08832   7.42479 22.81020  30.23499  4.16973  0.33949    0.75443 35.52884
 1  48.000 0.15204   0.17378 0.06583  0.08795   6.97321 23.37020  30.34341  4.31160  0.37294    0.77019 35.75284
 1  49.500 0.15912   0.17816 0.06633  0.08759   6.53416 23.91528  30.44944  4.45367  0.40899    0.78541 35.97087
 1  51.000 0.16641   0.18280 0.06683  0.08724   6.10777 24.44506  30.55283  4.59589  0.44782    0.80009 36.18278
 1  52.500 0.17392   0.18773 0.06735  0.08691   5.69417 24.95918  30.65335  4.73819  0.48960    0.81424 36.38843
 1  54.000 0.18163   0.19298 0.06789  0.08659   5.29346 25.45726  30.75072  4.88050  0.53453    0.82786 36.58766
 1  55.500 0.18956   0.19857 0.06844  0.08627   4.90573 25.93894  30.84467  5.02272  0.58281    0.84095 36.78033
 1  57.000 0.19770   0.20456 0.06900  0.08598   4.53105 26.40384  30.93489  5.16479  0.63466    0.85353 36.96629
 2  58.500 0.20605   0.21097 0.06958  0.08569   4.16992 26.85118  31.02110  5.30666  0.69032    0.86558 37.14523
 2  60.000 0.21460   0.21785 0.07018  0.08543   3.82276 27.28022  31.10298  5.44827  0.75005    0.87709 37.31685
 2  61.500 0.22335   0.22526 0.07079  0.08517   3.48949 27.69068  31.18017  5.58952  0.81410    0.88809 37.48103
 2  63.000 0.23231   0.23326 0.07142  0.08494   3.16999 28.08228  31.25227  5.73026  0.88274    0.89857 37.63767
 2  64.500 0.24145   0.24196 0.07206  0.08472   2.86412 28.45475  31.31887  5.87036  0.95624    0.90855 37.78666
 2  66.000 0.25080   0.25146 0.07273  0.08452   2.57172 28.80784  31.37956  6.00968  1.03487    0.91804 37.92789
 2  67.500 0.26033   0.26190 0.07341  0.08434   2.29260 29.14129  31.43389  6.14807  1.11894    0.92707 38.06127
 2  69.000 0.27004   0.27348 0.07411  0.08417   2.02654 29.45486  31.48141  6.28538  1.20873    0.93563 38.18670
 2  70.500 0.27993   0.28642 0.07483  0.08403   1.77333 29.74831  31.52165  6.42146  1.30457    0.94374 38.30408
 2  72.000 0.29000   0.30107 0.07556  0.08391   1.53272 30.02140  31.55412  6.55612  1.40676    0.95143 38.41332
 2  73.500 0.30023   0.31789 0.07632  0.08382   1.30444 30.27391  31.57835  6.68922  1.51563    0.95869 38.51432
 2  75.000 0.31062   0.33756 0.07709  0.08374   1.08821 30.50560  31.59381  6.82058  1.63153    0.96556 38.60700
 2  76.500 0.32116   0.36114 0.07788  0.08370   0.88374 30.71627  31.60001  6.95002  1.75477    0.97203 38.69126
 2  78.000 0.33185   0.39043 0.07870  0.08367   0.69071 30.90570  31.59642  7.07736  1.88570    0.97814 38.76704
 2  79.500 0.34268   0.42875 0.07953  0.08368   0.50882 31.07370  31.58252  7.20242  2.02466    0.98389 38.83424
 2  81.000 0.35364   0.48348 0.08038  0.08371   0.33772 31.22007  31.55779  7.32502  2.17199    0.98930 38.89278
 2  82.500 0.36472   0.57701 0.08126  0.08377   0.17709 31.34463  31.52172  7.44498  2.32802    0.99438 38.94261
 2  84.000 0.37591   0.89981 0.08216  0.08385   0.02658 31.44721  31.47379  7.56211  2.49308    0.99916 38.98364

->optimal debt cash payment
 2  76.712 0.32266   0.36488 0.07800  0.08369   0.85576 30.74435  31.60010  6.96815  1.77281    0.97292 38.70250

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 25.08783
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 25.08783  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10164 0.00000  0.10164  25.08783  0.00000  25.08783  0.00000  0.00000    0.00000 25.08783
 1   1.500 0.02578   0.10278 0.05579  0.10100  24.38323  0.84984  25.23307  0.14540  0.00016    0.03368 25.47025
 1   3.000 0.02761   0.10395 0.05599  0.10036  23.68347  1.69485  25.37832  0.29116  0.00067    0.06678 25.85051
 1   4.500 0.02955   0.10517 0.05619  0.09973  22.98878  2.53479  25.52358  0.43728  0.00153    0.09931 26.22848
 1   6.000 0.03160   0.10644 0.05640  0.09910  22.29942  3.36943  25.66885  0.58380  0.00278    0.13127 26.60407
 1   7.500 0.03376   0.10775 0.05662  0.09848  21.61564  4.19849  25.81413  0.73075  0.00444    0.16264 26.97715
 1   9.000 0.03605   0.10911 0.05684  0.09786  20.93771  5.02172  25.95943  0.87815  0.00655    0.19344 27.34760
 1  10.500 0.03846   0.11052 0.05707  0.09725  20.26589  5.83885  26.10474  1.02603  0.00912    0.22367 27.71531
 1  12.000 0.04100   0.11198 0.05731  0.09664  19.60045  6.64960  26.25004  1.17440  0.01219    0.25332 28.08015
 1  13.500 0.04367   0.11350 0.05756  0.09603  18.94166  7.45368  26.39534  1.32331  0.01579    0.28239 28.44198
 1  15.000 0.04648   0.11509 0.05781  0.09543  18.28980  8.25082  26.54062  1.47276  0.01996    0.31088 28.80069
 1  16.500 0.04944   0.11673 0.05808  0.09484  17.64516  9.04070  26.68586  1.62278  0.02474    0.33878 29.15614
 1  18.000 0.05254   0.11844 0.05835  0.09425  17.00801  9.82303  26.83104  1.77339  0.03017    0.36611 29.50819
 1  19.500 0.05580   0.12022 0.05863  0.09367  16.37864 10.59749  26.97613  1.92461  0.03630    0.39285 29.85670
 1  21.000 0.05922   0.12208 0.05892  0.09309  15.75734 11.36378  27.12111  2.07645  0.04316    0.41900 30.20153
 1  22.500 0.06279   0.12401 0.05921  0.09251  15.14439 12.12156  27.26595  2.22894  0.05082    0.44457 30.54253
 1  24.000 0.06654   0.12602 0.05952  0.09195  14.54007 12.87052  27.41059  2.38208  0.05932    0.46955 30.87956
 1  25.500 0.07045   0.12812 0.05984  0.09138  13.94467 13.61032  27.55499  2.53589  0.06873    0.49393 31.21247
 1  27.000 0.07454   0.13032 0.06016  0.09083  13.35848 14.34062  27.69910  2.69037  0.07910    0.51773 31.54111
 1  28.500 0.07881   0.13261 0.06050  0.09028  12.78177 15.06109  27.84285  2.84554  0.09051    0.54093 31.86531
 1  30.000 0.08326   0.13500 0.06084  0.08973  12.21482 15.77137  27.98619  3.00138  0.10302    0.56354 32.18494
 1  31.500 0.08789   0.13751 0.06120  0.08920  11.65790 16.47112  28.12902  3.15790  0.11671    0.58556 32.49983
 1  33.000 0.09272   0.14013 0.06156  0.08867  11.11128 17.15998  28.27126  3.31510  0.13166    0.60698 32.80982
 1  34.500 0.09774   0.14288 0.06194  0.08815  10.57522 17.83760  28.41282  3.47296  0.14797    0.62780 33.11475
 1  36.000 0.10295   0.14577 0.06232  0.08763  10.04998 18.50362  28.55360  3.63148  0.16571    0.64803 33.41446
 1  37.500 0.10837   0.14880 0.06272  0.08712   9.53579 19.15768  28.69347  3.79064  0.18499    0.66767 33.70878
 1  39.000 0.11398   0.15198 0.06313  0.08662   9.03291 19.79940  28.83231  3.95041  0.20593    0.68671 33.99756
 1  40.500 0.11980   0.15533 0.06355  0.08613   8.54154 20.42843  28.96998  4.11077  0.22862    0.70516 34.28062
 1  42.000 0.12583   0.15886 0.06398  0.08565   8.06192 21.04440  29.10632  4.27169  0.25319    0.72302 34.55781
 1  43.500 0.13207   0.16258 0.06443  0.08518   7.59425 21.64693  29.24118  4.43312  0.27977    0.74029 34.82894
 1  45.000 0.13851   0.16652 0.06488  0.08472   7.13872 22.23565  29.37437  4.59503  0.30849    0.75697 35.09387
 1  46.500 0.14517   0.17068 0.06535  0.08427   6.69550 22.81020  29.50571  4.75738  0.33949    0.77308 35.35242
 1  48.000 0.15204   0.17509 0.06583  0.08383   6.26477 23.37020  29.63497  4.92009  0.37294    0.78860 35.60442
 1  49.500 0.15912   0.17978 0.06633  0.08340   5.84667 23.91528  29.76195  5.08312  0.40899    0.80355 35.84970
 1  51.000 0.16641   0.18477 0.06683  0.08298   5.44133 24.44506  29.88640  5.24639  0.44782    0.81793 36.08810
 1  52.500 0.17392   0.19009 0.06735  0.08258   5.04887 24.95918  30.00806  5.40983  0.48960    0.83175 36.31946
 2  54.000 0.18163   0.19578 0.06789  0.08219   4.66977 25.45692  30.12669  5.57342  0.53455    0.84500 36.54344
 2  55.500 0.18956   0.20184 0.06844  0.08181   4.30499 25.93712  30.24211  5.73718  0.58290    0.85765 36.75953
 2  57.000 0.19770   0.20833 0.06901  0.08145   3.95451 26.39944  30.35395  5.90101  0.63488    0.86972 36.96757
 2  58.500 0.20605   0.21530 0.06960  0.08111   3.61827 26.84362  30.46189  6.06479  0.69073    0.88122 37.16745
 2  60.000 0.21460   0.22280 0.07020  0.08078   3.29613 27.26939  30.56552  6.22837  0.75067    0.89216 37.35905
 2  61.500 0.22335   0.23092 0.07082  0.08046   2.98797 27.67650  30.66447  6.39161  0.81496    0.90256 37.54225
 2  63.000 0.23231   0.23974 0.07145  0.08017   2.69361 28.06472  30.75832  6.55436  0.88386    0.91243 37.71695
 2  64.500 0.24145   0.24938 0.07210  0.07989   2.41285 28.43380  30.84665  6.71646  0.95764    0.92178 37.88304
 2  66.000 0.25080   0.26000 0.07277  0.07964   2.14548 28.78352  30.92899  6.87775  1.03659    0.93063 38.04041
 2  67.500 0.26033   0.27177 0.07346  0.07940   1.89125 29.11366  31.00490  7.03806  1.12098    0.93900 38.18897
 2  69.000 0.27004   0.28496 0.07417  0.07919   1.64990 29.42400  31.07390  7.19720  1.21113    0.94690 38.32863
 2  70.500 0.27993   0.29990 0.07489  0.07899   1.42115 29.71434  31.13549  7.35500  1.30733    0.95436 38.45928
 2  72.000 0.29000   0.31709 0.07563  0.07883   1.20471 29.98447  31.18918  7.51126  1.40991    0.96137 38.58084
 2  73.500 0.30023   0.33726 0.07638  0.07868   1.00024 30.23419  31.23443  7.66579  1.51918    0.96798 38.69321
 2  75.000 0.31062   0.36152 0.07716  0.07856   0.80744 30.46330  31.27074  7.81840  1.63548    0.97418 38.79631
 2  76.500 0.32116   0.39183 0.07796  0.07847   0.62595 30.67162  31.29757  7.96888  1.75913    0.98000 38.89005
 2  78.000 0.33185   0.43183 0.07877  0.07840   0.45543 30.85895  31.31438  8.11703  1.89048    0.98546 38.97435
 2  79.500 0.34268   0.48992 0.07961  0.07836   0.29551 31.02511  31.32062  8.26264  2.02984    0.99056 39.04913
 2  81.000 0.35364   0.59337 0.08046  0.07834   0.14583 31.16993  31.31576  8.40550  2.17756    0.99534 39.11429
 2  82.500 0.36472   1.18408 0.08134  0.07836   0.00601 31.29324  31.29925  8.54540  2.33397    0.99981 39.16978

->optimal debt cash payment
 2  79.605 0.34344   0.49513 0.07967  0.07835   0.28467 31.03597  31.32065  8.27276  2.03994    0.99091 39.05401
