
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 34.49303
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 34.49303  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.08804 0.00000  0.08804  34.49303  0.00000  34.49303  0.00000  0.00000    0.00000 34.49303
 1   1.500 0.00472   0.08882 0.05124  0.08773  33.68281  0.90596  34.58877  0.09581  0.00007    0.02619 34.76482
 1   3.000 0.00529   0.08963 0.05132  0.08742  32.87414  1.81010  34.68424  0.19151  0.00030    0.05219 35.03606
 1   4.500 0.00592   0.09046 0.05140  0.08712  32.06720  2.71225  34.77945  0.28712  0.00069    0.07798 35.30671
 1   6.000 0.00662   0.09133 0.05148  0.08681  31.26217  3.61224  34.87441  0.38265  0.00127    0.10358 35.57670
 1   7.500 0.00739   0.09224 0.05157  0.08651  30.45925  4.50986  34.96911  0.47812  0.00204    0.12897 35.84599
 1   9.000 0.00824   0.09317 0.05166  0.08621  29.65865  5.40490  35.06355  0.57355  0.00302    0.15415 36.11450
 1  10.500 0.00917   0.09415 0.05176  0.08591  28.86061  6.29713  35.15775  0.66895  0.00424    0.17911 36.38217
 1  12.000 0.01020   0.09517 0.05187  0.08561  28.06537  7.18633  35.25169  0.76436  0.00570    0.20386 36.64893
 1  13.500 0.01132   0.09622 0.05198  0.08532  27.27318  8.07222  35.34539  0.85979  0.00743    0.22838 36.91469
 1  15.000 0.01255   0.09732 0.05209  0.08502  26.48432  8.95453  35.43885  0.95527  0.00945    0.25268 37.17939
 1  16.500 0.01389   0.09847 0.05222  0.08473  25.69908  9.83299  35.53207  1.05082  0.01178    0.27674 37.44293
 1  18.000 0.01535   0.09967 0.05235  0.08444  24.91777 10.70727  35.62504  1.14647  0.01446    0.30055 37.70521
 1  19.500 0.01695   0.10091 0.05249  0.08415  24.14070 11.57707  35.71777  1.24225  0.01750    0.32413 37.96615
 1  21.000 0.01868   0.10221 0.05263  0.08386  23.36823 12.44203  35.81026  1.33818  0.02095    0.34744 38.22564
 1  22.500 0.02056   0.10357 0.05279  0.08357  22.60069 13.30181  35.90250  1.43429  0.02482    0.37050 38.48357
 1  24.000 0.02260   0.10498 0.05295  0.08329  21.83847 14.15602  35.99449  1.53062  0.02917    0.39328 38.73983
 1  25.500 0.02481   0.10646 0.05312  0.08301  21.08194 15.00426  36.08621  1.62720  0.03402    0.41579 38.99431
 1  27.000 0.02720   0.10800 0.05330  0.08273  20.33152 15.84613  36.17765  1.72404  0.03943    0.43801 39.24687
 1  28.500 0.02977   0.10962 0.05349  0.08245  19.58760 16.68120  36.26879  1.82120  0.04543    0.45993 39.49739
 1  30.000 0.03254   0.11131 0.05369  0.08217  18.85062 17.50900  36.35962  1.91869  0.05209    0.48155 39.74573
 1  31.500 0.03553   0.11308 0.05390  0.08189  18.12103 18.32908  36.45011  2.01655  0.05947    0.50285 39.99175
 1  33.000 0.03873   0.11493 0.05412  0.08162  17.39927 19.14094  36.54022  2.11480  0.06761    0.52383 40.23531
 1  34.500 0.04217   0.11687 0.05435  0.08135  16.68582 19.94409  36.62990  2.21348  0.07660    0.54448 40.47626
 1  36.000 0.04585   0.11890 0.05459  0.08108  15.98114 20.73798  36.71912  2.31261  0.08652    0.56477 40.71442
 1  37.500 0.04978   0.12104 0.05485  0.08082  15.28572 21.52210  36.80781  2.41222  0.09743    0.58472 40.94966
 1  39.000 0.05397   0.12328 0.05511  0.08056  14.60004 22.29587  36.89591  2.51233  0.10945    0.60429 41.18179
 1  40.500 0.05844   0.12564 0.05539  0.08030  13.92461 23.05872  36.98333  2.61296  0.12266    0.62349 41.41065
 1  42.000 0.06320   0.12812 0.05568  0.08004  13.25992 23.81006  37.06998  2.71414  0.13719    0.64230 41.63605
 1  43.500 0.06826   0.13073 0.05598  0.07979  12.60647 24.54928  37.15575  2.81587  0.15316    0.66071 41.85781
 1  45.000 0.07362   0.13348 0.05630  0.07955  11.96476 25.27576  37.24051  2.91818  0.17070    0.67872 42.07576
 1  46.500 0.07929   0.13638 0.05663  0.07930  11.33528 25.98885  37.32413  3.02106  0.18996    0.69630 42.28968
 1  48.000 0.08529   0.13944 0.05698  0.07906  10.71853 26.68791  37.40643  3.12452  0.21112    0.71346 42.49940
 1  49.500 0.09163   0.14267 0.05734  0.07883  10.11498 27.37226  37.48724  3.22856  0.23435    0.73018 42.70471
 1  51.000 0.09831   0.14610 0.05772  0.07861   9.52512 28.04121  37.56633  3.33317  0.25987    0.74645 42.90539
 1  52.500 0.10533   0.14973 0.05811  0.07838   8.94940 28.69408  37.64348  3.43833  0.28788    0.76226 43.10125
 1  54.000 0.11272   0.15358 0.05852  0.07817   8.38826 29.33015  37.71841  3.54403  0.31865    0.77761 43.29207
 1  55.500 0.12046   0.15767 0.05894  0.07796   7.84214 29.94869  37.79083  3.65024  0.35244    0.79249 43.47764
 1  57.000 0.12858   0.16203 0.05939  0.07777   7.31144 30.54896  37.86040  3.75692  0.38955    0.80688 43.65772
 1  58.500 0.13706   0.16669 0.05985  0.07758   6.79655 31.13019  37.92674  3.86402  0.43031    0.82080 43.83209
 1  60.000 0.14592   0.17166 0.06033  0.07740   6.29781 31.69162  37.98944  3.97151  0.47510    0.83422 44.00052
 1  61.500 0.15516   0.17699 0.06082  0.07723   5.81557 32.23246  38.04803  4.07930  0.52430    0.84715 44.16277
 1  63.000 0.16477   0.18272 0.06134  0.07708   5.35012 32.75188  38.10200  4.18734  0.57837    0.85958 44.31859
 1  64.500 0.17476   0.18889 0.06188  0.07693   4.90171 33.24907  38.15078  4.29555  0.63779    0.87152 44.46775
 1  66.000 0.18513   0.19557 0.06244  0.07681   4.47059 33.72315  38.19374  4.40382  0.70311    0.88295 44.60997
 1  67.500 0.19587   0.20281 0.06302  0.07669   4.05693 34.17325  38.23018  4.51206  0.77490    0.89388 44.74500
 2  69.000 0.20699   0.21071 0.06363  0.07660   3.66091 34.59844  38.25935  4.62016  0.85384    0.90431 44.87256
 2  70.500 0.21846   0.21935 0.06426  0.07652   3.28305 34.99734  38.28039  4.72802  0.94066    0.91424 44.99223
 2  72.000 0.23030   0.22885 0.06492  0.07647   2.92350 35.36888  38.29238  4.83553  1.03618    0.92365 45.10369
 2  73.500 0.24248   0.23937 0.06560  0.07643   2.58215 35.71213  38.29428  4.94252  1.14127    0.93257 45.20667
 2  75.000 0.25501   0.25112 0.06631  0.07642   2.25884 36.02613  38.28497  5.04881  1.25687    0.94100 45.30087
 2  76.500 0.26787   0.26437 0.06705  0.07644   1.95337 36.30984  38.26321  5.15421  1.38403    0.94895 45.38598
 2  78.000 0.28104   0.27950 0.06783  0.07649   1.66548 36.56218  38.22767  5.25853  1.52389    0.95643 45.46168
 2  79.500 0.29452   0.29707 0.06863  0.07657   1.39488 36.78199  38.17687  5.36156  1.67772    0.96346 45.52763
 2  81.000 0.30829   0.31790 0.06947  0.07668   1.14121 36.96802  38.10923  5.46307  1.84687    0.97005 45.58344
 2  82.500 0.32234   0.34333 0.07035  0.07684   0.90409 37.11893  38.02302  5.56283  2.03284    0.97622 45.62871
 2  84.000 0.33664   0.37570 0.07127  0.07703   0.68310 37.23326  37.91635  5.66060  2.23728    0.98198 45.66301
 2  85.500 0.35119   0.41971 0.07223  0.07727   0.47777 37.30942  37.78720  5.75613  2.46196    0.98736 45.68586
 2  87.000 0.36596   0.48722 0.07323  0.07756   0.28762 37.34571  37.63333  5.84914  2.70884    0.99236 45.69674
 2  88.500 0.38093   0.62709 0.07429  0.07790   0.11212 37.34024  37.45237  5.93936  2.98002    0.99701 45.69510

->optimal debt cash payment
 2  73.022 0.23857   0.23590 0.06538  0.07644   2.68886 35.60597  38.29484  4.90852  1.10672    0.92979 45.17482

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 31.52729
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 31.52729  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.09661 0.00000  0.09661  31.52729  0.00000  31.52729  0.00000  0.00000    0.00000 31.52729
 1   1.500 0.01304   0.09757 0.05313  0.09628  30.73881  0.88262  31.62143  0.09429  0.00015    0.02791 31.79208
 1   3.000 0.01423   0.09856 0.05327  0.09595  29.95352  1.76179  31.71531  0.18864  0.00062    0.05555 32.05583
 1   4.500 0.01550   0.09958 0.05342  0.09562  29.17165  2.63727  31.80893  0.28307  0.00143    0.08291 32.31847
 1   6.000 0.01687   0.10064 0.05357  0.09529  28.39344  3.50884  31.90228  0.37759  0.00261    0.10999 32.57994
 1   7.500 0.01834   0.10174 0.05373  0.09496  27.61913  4.37622  31.99536  0.47224  0.00418    0.13678 32.84016
 1   9.000 0.01992   0.10288 0.05389  0.09463  26.84899  5.23917  32.08815  0.56703  0.00617    0.16327 33.09904
 1  10.500 0.02161   0.10406 0.05407  0.09431  26.08328  6.09738  32.18066  0.66198  0.00861    0.18947 33.35651
 1  12.000 0.02342   0.10529 0.05425  0.09399  25.32228  6.95059  32.27287  0.75712  0.01154    0.21537 33.61247
 1  13.500 0.02536   0.10657 0.05443  0.09367  24.56628  7.79848  32.36477  0.85247  0.01499    0.24096 33.86684
 1  15.000 0.02743   0.10789 0.05463  0.09336  23.81559  8.64075  32.45633  0.94804  0.01900    0.26623 34.11952
 1  16.500 0.02964   0.10926 0.05483  0.09304  23.07049  9.47706  32.54755  1.04387  0.02361    0.29118 34.37041
 1  18.000 0.03200   0.11069 0.05504  0.09273  22.33131 10.30708  32.63839  1.13997  0.02887    0.31580 34.61941
 1  19.500 0.03451   0.11217 0.05526  0.09242  21.59838 11.13046  32.72883  1.23637  0.03482    0.34008 34.86643
 1  21.000 0.03718   0.11372 0.05549  0.09211  20.87202 11.94683  32.81885  1.33308  0.04153    0.36402 35.11134
 1  22.500 0.04001   0.11532 0.05573  0.09181  20.15257 12.75582  32.90839  1.43014  0.04904    0.38762 35.35404
 1  24.000 0.04302   0.11699 0.05598  0.09151  19.44037 13.55705  32.99742  1.52756  0.05742    0.41085 35.59441
 1  25.500 0.04621   0.11873 0.05624  0.09121  18.73578 14.35012  33.08590  1.62535  0.06674    0.43372 35.83233
 1  27.000 0.04958   0.12055 0.05650  0.09092  18.03916 15.13461  33.17377  1.72355  0.07707    0.45622 36.06767
 1  28.500 0.05315   0.12244 0.05678  0.09063  17.35085 15.91011  33.26096  1.82216  0.08849    0.47834 36.30032
 1  30.000 0.05692   0.12441 0.05707  0.09034  16.67123 16.67617  33.34740  1.92120  0.10109    0.50007 36.53014
 1  31.500 0.06090   0.12647 0.05737  0.09005  16.00066 17.43237  33.43302  2.02068  0.11495    0.52141 36.75700
 1  33.000 0.06509   0.12861 0.05768  0.08977  15.33950 18.17823  33.51773  2.12063  0.13019    0.54235 36.98076
 1  34.500 0.06950   0.13086 0.05800  0.08950  14.68812 18.91330  33.60142  2.22104  0.14691    0.56287 37.20128
 1  36.000 0.07414   0.13321 0.05834  0.08923  14.04690 19.63709  33.68399  2.32192  0.16523    0.58298 37.41842
 1  37.500 0.07901   0.13566 0.05868  0.08896  13.41618 20.34912  33.76530  2.42329  0.18528    0.60266 37.63203
 1  39.000 0.08412   0.13823 0.05904  0.08870  12.79634 21.04888  33.84522  2.52514  0.20721    0.62192 37.84196
 1  40.500 0.08948   0.14093 0.05942  0.08844  12.18772 21.73587  33.92359  2.62746  0.23116    0.64073 38.04805
 1  42.000 0.09508   0.14375 0.05980  0.08819  11.59068 22.40957  34.00024  2.73026  0.25731    0.65910 38.25016
 1  43.500 0.10094   0.14672 0.06020  0.08795  11.00555 23.06944  34.07499  2.83353  0.28583    0.67702 38.44812
 1  45.000 0.10706   0.14983 0.06061  0.08771  10.43268 23.71494  34.14762  2.93725  0.31692    0.69448 38.64177
 1  46.500 0.11344   0.15311 0.06104  0.08749   9.87238 24.34552  34.21790  3.04140  0.35079    0.71148 38.83095
 1  48.000 0.12009   0.15656 0.06149  0.08727   9.32497 24.96062  34.28558  3.14597  0.38767    0.72802 39.01548
 1  49.500 0.12700   0.16020 0.06195  0.08706   8.79074 25.55966  34.35039  3.25092  0.42782    0.74409 39.19519
 1  51.000 0.13419   0.16404 0.06242  0.08685   8.26997 26.14205  34.41202  3.35622  0.47149    0.75968 39.36991
 1  52.500 0.14165   0.16811 0.06291  0.08666   7.76293 26.70721  34.47014  3.46185  0.51900    0.77479 39.53945
 1  54.000 0.14939   0.17241 0.06342  0.08648   7.26988 27.25451  34.52439  3.56774  0.57064    0.78943 39.70364
 1  55.500 0.15741   0.17697 0.06395  0.08631   6.79103 27.78334  34.57437  3.67385  0.62677    0.80358 39.86229
 1  57.000 0.16571   0.18182 0.06449  0.08616   6.32660 28.29307  34.61967  3.78013  0.68776    0.81725 40.01521
 1  58.500 0.17428   0.18698 0.06505  0.08602   5.87678 28.78302  34.65981  3.88652  0.75400    0.83044 40.16220
 1  60.000 0.18313   0.19250 0.06564  0.08589   5.44173 29.25255  34.69429  3.99293  0.82593    0.84315 40.30306
 1  61.500 0.19225   0.19839 0.06624  0.08578   5.02159 29.70097  34.72256  4.09930  0.90403    0.85538 40.43758
 1  63.000 0.20165   0.20472 0.06687  0.08569   4.61647 30.12757  34.74404  4.20554  0.98879    0.86713 40.56556
 1  64.500 0.21132   0.21154 0.06751  0.08561   4.22646 30.53163  34.75809  4.31155  1.08075    0.87840 40.68678
 1  66.000 0.22125   0.21891 0.06818  0.08556   3.85161 30.91241  34.76402  4.41725  1.18051    0.88921 40.80101
 1  67.500 0.23144   0.22690 0.06888  0.08552   3.49196 31.26914  34.76110  4.52251  1.28870    0.89954 40.90803
 2  69.000 0.24190   0.23562 0.06959  0.08552   3.14750 31.60102  34.74852  4.62722  1.40599    0.90942 41.00760
 2  70.500 0.25260   0.24516 0.07034  0.08553   2.81843 31.90701  34.72543  4.73127  1.53313    0.91884 41.09939
 2  72.000 0.26354   0.25569 0.07111  0.08557   2.50470 32.18622  34.69091  4.83454  1.67092    0.92780 41.18316
 2  73.500 0.27473   0.26740 0.07192  0.08565   2.20613 32.43784  34.64397  4.93687  1.82018    0.93632 41.25864
 2  75.000 0.28614   0.28053 0.07275  0.08575   1.92253 32.66105  34.58357  5.03809  1.98181    0.94441 41.32560
 2  76.500 0.29777   0.29545 0.07362  0.08589   1.65364 32.85495  34.50859  5.13805  2.15675    0.95208 41.38377
 2  78.000 0.30962   0.31265 0.07452  0.08606   1.39922 33.01863  34.41785  5.23656  2.34600    0.95935 41.43288
 2  79.500 0.32166   0.33288 0.07545  0.08627   1.15897 33.15113  34.31011  5.33345  2.55063    0.96622 41.47263
 2  81.000 0.33390   0.35731 0.07643  0.08652   0.93257 33.25146  34.18403  5.42851  2.77177    0.97272 41.50273
 2  82.500 0.34632   0.38794 0.07744  0.08682   0.71970 33.31855  34.03825  5.52154  3.01059    0.97886 41.52286
 2  84.000 0.35890   0.42861 0.07850  0.08716   0.51997 33.35133  33.87130  5.61235  3.26834    0.98465 41.53269
 2  85.500 0.37164   0.48827 0.07960  0.08756   0.33303 33.34865  33.68167  5.70071  3.54632    0.99011 41.53189
 2  87.000 0.38452   0.59716 0.08075  0.08801   0.15846 33.30935  33.46780  5.78639  3.84588    0.99527 41.52009

->optimal debt cash payment
 1  66.274 0.22309   0.22032 0.06831  0.08555   3.78472 30.97945  34.76417  4.43653  1.19964    0.89113 40.82113

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05580  0.10517  28.04654  0.84976  28.89630  0.09410  0.00024    0.02941 29.05737
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05600  0.10480  27.29532  1.69452  28.98984  0.18839  0.00100    0.05845 29.31080
 1   4.500 0.02955   0.10901 0.05621  0.10444  26.54902  2.53403  29.08304  0.28289  0.00230    0.08713 29.56265
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05643  0.10408  25.80787  3.36803  29.17590  0.37763  0.00418    0.11544 29.81286
 1   7.500 0.03376   0.11152 0.05665  0.10373  25.07212  4.19626  29.26838  0.47261  0.00668    0.14337 30.06132
 1   9.000 0.03605   0.11285 0.05689  0.10338  24.34203  5.01843  29.36046  0.56785  0.00984    0.17092 30.30797
 1  10.500 0.03846   0.11422 0.05713  0.10303  23.61785  5.83426  29.45212  0.66337  0.01370    0.19809 30.55272
 1  12.000 0.04100   0.11563 0.05738  0.10268  22.89985  6.64346  29.54331  0.75919  0.01832    0.22487 30.79548
 1  13.500 0.04367   0.11710 0.05763  0.10234  22.18828  7.44572  29.63401  0.85531  0.02375    0.25126 31.03616
 1  15.000 0.04648   0.11862 0.05790  0.10200  21.48343  8.24074  29.72417  0.95176  0.03004    0.27724 31.27467
 1  16.500 0.04944   0.12020 0.05817  0.10166  20.78555  9.02819  29.81374  1.04855  0.03725    0.30282 31.51090
 1  18.000 0.05254   0.12184 0.05846  0.10133  20.09493  9.80776  29.90269  1.14569  0.04545    0.32799 31.74477
 1  19.500 0.05580   0.12353 0.05875  0.10100  19.41184 10.57910  29.99094  1.24319  0.05469    0.35274 31.97617
 1  21.000 0.05922   0.12529 0.05905  0.10067  18.73657 11.34187  30.07844  1.34106  0.06507    0.37708 32.20501
 1  22.500 0.06279   0.12712 0.05936  0.10035  18.06938 12.09573  30.16512  1.43932  0.07665    0.40098 32.43117
 1  24.000 0.06654   0.12902 0.05968  0.10004  17.41057 12.84032  30.25089  1.53797  0.08952    0.42446 32.65454
 1  25.500 0.07045   0.13099 0.06001  0.09973  16.76041 13.57527  30.33569  1.63701  0.10377    0.44750 32.87503
 1  27.000 0.07454   0.13304 0.06036  0.09942  16.11919 14.30022  30.41940  1.73646  0.11951    0.47010 33.09251
 1  28.500 0.07881   0.13517 0.06071  0.09912  15.48717 15.01477  30.50194  1.83632  0.13682    0.49226 33.30688
 1  30.000 0.08326   0.13739 0.06107  0.09882  14.86464 15.71855  30.58319  1.93658  0.15584    0.51396 33.51801
 1  31.500 0.08789   0.13970 0.06145  0.09853  14.25186 16.41116  30.66303  2.03725  0.17667    0.53521 33.72579
 1  33.000 0.09272   0.14211 0.06183  0.09825  13.64912 17.09220  30.74132  2.13832  0.19944    0.55600 33.93011
 1  34.500 0.09774   0.14462 0.06223  0.09797  13.05666 17.76126  30.81792  2.23978  0.22431    0.57633 34.13082
 1  36.000 0.10295   0.14724 0.06264  0.09770  12.47474 18.41793  30.89267  2.34163  0.25140    0.59619 34.32782
 1  37.500 0.10837   0.14998 0.06307  0.09743  11.90363 19.06178  30.96541  2.44386  0.28090    0.61558 34.52098
 1  39.000 0.11398   0.15283 0.06351  0.09718  11.34356 19.69238  31.03593  2.54644  0.31295    0.63450 34.71016
 1  40.500 0.11980   0.15583 0.06396  0.09693  10.79476 20.30929  31.10406  2.64937  0.34776    0.65295 34.89523
 1  42.000 0.12583   0.15896 0.06442  0.09669  10.25748 20.91208  31.16956  2.75262  0.38550    0.67091 35.07607
 1  43.500 0.13207   0.16224 0.06490  0.09646   9.73191 21.50029  31.23220  2.85616  0.42640    0.68840 35.25253
 1  45.000 0.13851   0.16568 0.06539  0.09624   9.21828 22.07346  31.29174  2.95997  0.47068    0.70541 35.42448
 1  46.500 0.14517   0.16929 0.06590  0.09604   8.71676 22.63113  31.34789  3.06402  0.51857    0.72193 35.59178
 1  48.000 0.15204   0.17310 0.06642  0.09584   8.22756 23.17281  31.40037  3.16826  0.57033    0.73798 35.75429
 1  49.500 0.15912   0.17710 0.06696  0.09566   7.75083 23.69803  31.44886  3.27265  0.62624    0.75354 35.91186
 1  51.000 0.16641   0.18132 0.06751  0.09548   7.28672 24.20630  31.49303  3.37716  0.68658    0.76862 36.06434
 1  52.500 0.17392   0.18578 0.06809  0.09533   6.83539 24.69712  31.53251  3.48173  0.75167    0.78323 36.21158
 1  54.000 0.18163   0.19049 0.06868  0.09519   6.39695 25.16997  31.56692  3.58630  0.82182    0.79735 36.35344
 1  55.500 0.18956   0.19549 0.06928  0.09506   5.97151 25.62434  31.59585  3.69081  0.89741    0.81100 36.48975
 1  57.000 0.19770   0.20080 0.06991  0.09495   5.55915 26.05971  31.61886  3.79520  0.97879    0.82418 36.62036
 1  58.500 0.20605   0.20645 0.07056  0.09486   5.15995 26.47553  31.63549  3.89940  1.06636    0.83689 36.74511
 1  60.000 0.21460   0.21248 0.07122  0.09478   4.77397 26.87126  31.64523  4.00334  1.16055    0.84914 36.86382
 1  61.500 0.22335   0.21893 0.07191  0.09473   4.40123 27.24634  31.64757  4.10692  1.26179    0.86093 36.97635
 1  63.000 0.23231   0.22586 0.07262  0.09470   4.04175 27.60019  31.64194  4.21006  1.37057    0.87227 37.08250
 1  64.500 0.24145   0.23333 0.07336  0.09469   3.69551 27.93224  31.62776  4.31268  1.48736    0.88316 37.18212
 1  66.000 0.25080   0.24142 0.07411  0.09471   3.36250 28.24189  31.60439  4.41466  1.61271    0.89361 37.27501
 1  67.500 0.26033   0.25021 0.07489  0.09475   3.04266 28.52854  31.57120  4.51590  1.74715    0.90363 37.36101
 1  69.000 0.27004   0.25982 0.07570  0.09482   2.73591 28.79157  31.52748  4.61630  1.89127    0.91322 37.43992
 2  70.500 0.27993   0.27040 0.07654  0.09492   2.44224 29.03026  31.47250  4.71574  2.04568    0.92240 37.51152
 2  72.000 0.29000   0.28212 0.07740  0.09504   2.16158 29.24393  31.40551  4.81410  2.21103    0.93117 37.57562
 2  73.500 0.30023   0.29524 0.07830  0.09521   1.89375 29.43197  31.32572  4.91124  2.38797    0.93955 37.63204
 2  75.000 0.31062   0.31010 0.07922  0.09540   1.63854 29.59376  31.23230  5.00703  2.57717    0.94754 37.68057
 2  76.500 0.32116   0.32717 0.08018  0.09564   1.39572 29.72869  31.12441  5.10132  2.77935    0.95516 37.72105
 2  78.000 0.33185   0.34717 0.08117  0.09591   1.16505 29.83613  31.00118  5.19395  2.99522    0.96242 37.75329
 2  79.500 0.34268   0.37117 0.08220  0.09623   0.94627 29.91544  30.86171  5.28478  3.22551    0.96934 37.77708
 2  81.000 0.35364   0.40105 0.08326  0.09658   0.73910 29.96599  30.70509  5.37363  3.47099    0.97593 37.79224
 2  82.500 0.36472   0.44027 0.08437  0.09699   0.54327 29.98713  30.53040  5.46036  3.73241    0.98221 37.79858
 2  84.000 0.37591   0.49663 0.08552  0.09745   0.35846 29.97824  30.33670  5.54477  4.01051    0.98818 37.79592
 2  85.500 0.38722   0.59439 0.08671  0.09795   0.18438 29.93872  30.12310  5.62671  4.30606    0.99388 37.78406
 2  87.000 0.39861   0.97786 0.08795  0.09851   0.02069 29.86798  29.88867  5.70600  4.61977    0.99931 37.76284

->optimal debt cash payment
 1  61.206 0.22162   0.21763 0.07178  0.09474   4.47326 27.17446  31.64772  4.08664  1.24137    0.85865 36.95478

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 26.36412
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 26.36412  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.11461 0.00000  0.11461  26.36412  0.00000  26.36412  0.00000  0.00000    0.00000 26.36412
 1   1.500 0.04177   0.11588 0.05896  0.11421  25.64698  0.81135  26.45833  0.09455  0.00034    0.03067 26.60752
 1   3.000 0.04418   0.11719 0.05922  0.11381  24.93562  1.61648  26.55210  0.18937  0.00139    0.06088 26.84906
 1   4.500 0.04670   0.11854 0.05949  0.11342  24.23025  2.41515  26.64540  0.28447  0.00319    0.09064 27.08866
 1   6.000 0.04933   0.11994 0.05977  0.11303  23.53110  3.20709  26.73819  0.37986  0.00579    0.11994 27.32625
 1   7.500 0.05207   0.12138 0.06005  0.11264  22.83838  3.99205  26.83044  0.47555  0.00923    0.14879 27.56173
 1   9.000 0.05494   0.12287 0.06034  0.11226  22.15231  4.76978  26.92209  0.57155  0.01358    0.17717 27.79505
 1  10.500 0.05793   0.12441 0.06064  0.11188  21.47311  5.53999  27.01310  0.66787  0.01889    0.20509 28.02612
 1  12.000 0.06105   0.12600 0.06095  0.11151  20.80099  6.30242  27.10342  0.76452  0.02522    0.23253 28.25485
 1  13.500 0.06430   0.12764 0.06126  0.11114  20.13619  7.05680  27.19299  0.86149  0.03263    0.25951 28.48116
 1  15.000 0.06768   0.12934 0.06159  0.11078  19.47892  7.80282  27.28174  0.95881  0.04119    0.28601 28.70497
 1  16.500 0.07120   0.13110 0.06192  0.11042  18.82940  8.54022  27.36961  1.05647  0.05098    0.31203 28.92618
 1  18.000 0.07485   0.13292 0.06226  0.11006  18.18785  9.26868  27.45653  1.15448  0.06206    0.33758 29.14472
 1  19.500 0.07865   0.13481 0.06262  0.10971  17.55449  9.98792  27.54241  1.25283  0.07454    0.36264 29.36049
 1  21.000 0.08259   0.13676 0.06298  0.10937  16.92955 10.69762  27.62717  1.35153  0.08848    0.38721 29.57340
 1  22.500 0.08667   0.13879 0.06335  0.10903  16.31323 11.39748  27.71071  1.45058  0.10399    0.41130 29.78336
 1  24.000 0.09091   0.14088 0.06373  0.10870  15.70574 12.08718  27.79292  1.54997  0.12117    0.43490 29.99027
 1  25.500 0.09530   0.14306 0.06412  0.10838  15.10730 12.76641  27.87371  1.64971  0.14012    0.45801 30.19404
 1  27.000 0.09984   0.14532 0.06453  0.10806  14.51812 13.43483  27.95295  1.74978  0.16095    0.48062 30.39457
 1  28.500 0.10453   0.14767 0.06494  0.10775  13.93838 14.09213  28.03051  1.85017  0.18378    0.50274 30.59176
 1  30.000 0.10939   0.15011 0.06537  0.10745  13.36830 14.73796  28.10626  1.95088  0.20874    0.52437 30.78551
 1  31.500 0.11441   0.15265 0.06580  0.10715  12.80805 15.37200  28.18005  2.05189  0.23596    0.54549 30.97572
 1  33.000 0.11958   0.15530 0.06625  0.10687  12.25783 15.99389  28.25172  2.15319  0.26559    0.56612 31.16228
 1  34.500 0.12492   0.15805 0.06671  0.10659  11.71782 16.60329  28.32110  2.25476  0.29777    0.58625 31.34510
 1  36.000 0.13043   0.16091 0.06718  0.10632  11.18818 17.19985  28.38802  2.35658  0.33267    0.60588 31.52407
 1  37.500 0.13610   0.16390 0.06767  0.10606  10.66908 17.78320  28.45228  2.45862  0.37046    0.62502 31.69908
 1  39.000 0.14194   0.16703 0.06817  0.10582  10.16068 18.35301  28.51368  2.56087  0.41131    0.64366 31.87002
 1  40.500 0.14794   0.17029 0.06868  0.10558   9.66312 18.90888  28.57200  2.66329  0.45541    0.66180 32.03678
 1  42.000 0.15411   0.17370 0.06921  0.10535   9.17655 19.45046  28.62701  2.76586  0.50297    0.67944 32.19926
 1  43.500 0.16045   0.17727 0.06975  0.10514   8.70109 19.97737  28.67846  2.86854  0.55419    0.69660 32.35733
 1  45.000 0.16696   0.18102 0.07030  0.10494   8.23687 20.48923  28.72610  2.97128  0.60931    0.71326 32.51089
 1  46.500 0.17363   0.18495 0.07087  0.10475   7.78398 20.98566  28.76964  3.07406  0.66854    0.72944 32.65982
 1  48.000 0.18048   0.18908 0.07146  0.10458   7.34253 21.46626  28.80879  3.17682  0.73215    0.74513 32.80400
 1  49.500 0.18749   0.19343 0.07206  0.10442   6.91260 21.93065  28.84325  3.27953  0.80040    0.76034 32.94331
 1  51.000 0.19466   0.19801 0.07268  0.10428   6.49426 22.37842  28.87268  3.38211  0.87355    0.77507 33.07764
 1  52.500 0.20200   0.20285 0.07331  0.10416   6.08758 22.80917  28.89676  3.48454  0.95190    0.78933 33.20687
 1  54.000 0.20951   0.20797 0.07396  0.10405   5.69261 23.22250  28.91510  3.58673  1.03574    0.80313 33.33087
 1  55.500 0.21717   0.21340 0.07464  0.10396   5.30936 23.61799  28.92735  3.68863  1.12540    0.81646 33.44951
 1  57.000 0.22499   0.21917 0.07533  0.10390   4.93787 23.99522  28.93309  3.79018  1.22121    0.82933 33.56268
 1  58.500 0.23298   0.22531 0.07604  0.10385   4.57815 24.35377  28.93192  3.89130  1.32350    0.84176 33.67025
 1  60.000 0.24111   0.23188 0.07677  0.10382   4.23017 24.69322  28.92339  3.99191  1.43264    0.85375 33.77208
 1  61.500 0.24940   0.23892 0.07752  0.10382   3.89392 25.01313  28.90706  4.09194  1.54901    0.86530 33.86806
 1  63.000 0.25784   0.24650 0.07830  0.10384   3.56936 25.31308  28.88245  4.19131  1.67298    0.87642 33.95804
 1  64.500 0.26642   0.25469 0.07909  0.10389   3.25644 25.59263  28.84907  4.28992  1.80498    0.88712 34.04191
 1  66.000 0.27515   0.26358 0.07991  0.10396   2.95508 25.85134  28.80641  4.38769  1.94540    0.89742 34.11952
 1  67.500 0.28401   0.27328 0.08076  0.10407   2.66519 26.08877  28.75396  4.48452  2.09468    0.90731 34.19075
 1  69.000 0.29301   0.28395 0.08163  0.10420   2.38669 26.30448  28.69117  4.58030  2.25325    0.91681 34.25546
 2  70.500 0.30214   0.29577 0.08253  0.10436   2.11946 26.49802  28.61748  4.67494  2.42157    0.92594 34.31352
 2  72.000 0.31139   0.30897 0.08346  0.10456   1.86344 26.66890  28.53233  4.76832  2.60011    0.93469 34.36479
 2  73.500 0.32077   0.32390 0.08441  0.10479   1.61844 26.81671  28.43514  4.86034  2.78932    0.94308 34.40913
 2  75.000 0.33026   0.34104 0.08540  0.10506   1.38427 26.94107  28.32533  4.95088  2.98966    0.95113 34.44644
 2  76.500 0.33986   0.36106 0.08642  0.10536   1.16072 27.04159  28.20232  5.03981  3.20161    0.95884 34.47660
 2  78.000 0.34956   0.38506 0.08747  0.10571   0.94760 27.11791  28.06550  5.12701  3.42562    0.96624 34.49949
 2  79.500 0.35937   0.41485 0.08855  0.10610   0.74467 27.16965  27.91432  5.21235  3.66215    0.97332 34.51502
 2  81.000 0.36927   0.45379 0.08967  0.10653   0.55169 27.19650  27.74819  5.29570  3.91163    0.98012 34.52307
 2  82.500 0.37925   0.50937 0.09083  0.10700   0.36844 27.19813  27.56656  5.37693  4.17449    0.98663 34.52356
 2  84.000 0.38932   0.60420 0.09202  0.10753   0.19466 27.17425  27.36890  5.45591  4.45113    0.99289 34.51639
 2  85.500 0.39946   0.92793 0.09326  0.10810   0.03009 27.12462  27.15471  5.53251  4.74193    0.99889 34.50150

->optimal debt cash payment
 1  57.505 0.22767   0.22119 0.07556  0.10388   4.81534 24.11815  28.93349  3.82431  1.25494    0.83357 33.59956

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 24.21367
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 24.21367  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.12371 0.00000  0.12371  24.21367  0.00000  24.21367  0.00000  0.00000    0.00000 24.21367
 1   1.500 0.05969   0.12512 0.06240  0.12327  23.53741  0.77095  24.30836  0.09512  0.00043    0.03172 24.44495
 1   3.000 0.06255   0.12657 0.06271  0.12284  22.86764  1.53481  24.40245  0.19053  0.00176    0.06290 24.67411
 1   4.500 0.06552   0.12806 0.06303  0.12241  22.20453  2.29135  24.49588  0.28623  0.00403    0.09354 24.90107
 1   6.000 0.06860   0.12960 0.06335  0.12199  21.54826  3.04034  24.58860  0.38223  0.00730    0.12365 25.12577
 1   7.500 0.07179   0.13119 0.06368  0.12157  20.89900  3.78156  24.68056  0.47853  0.01163    0.15322 25.34814
 1   9.000 0.07510   0.13283 0.06402  0.12116  20.25695  4.51476  24.77171  0.57512  0.01708    0.18225 25.56810
 1  10.500 0.07852   0.13452 0.06437  0.12075  19.62227  5.23970  24.86197  0.67202  0.02372    0.21075 25.78558
 1  12.000 0.08205   0.13626 0.06472  0.12035  18.99514  5.95614  24.95128  0.76922  0.03161    0.23871 26.00051
 1  13.500 0.08571   0.13807 0.06509  0.11996  18.37574  6.66383  25.03957  0.86673  0.04083    0.26613 26.21282
 1  15.000 0.08948   0.13993 0.06546  0.11957  17.76423  7.36252  25.12675  0.96453  0.05145    0.29302 26.42243
 1  16.500 0.09338   0.14185 0.06584  0.11919  17.16080  8.05195  25.21275  1.06263  0.06355    0.31936 26.62926
 1  18.000 0.09740   0.14384 0.06623  0.11881  16.56559  8.73188  25.29747  1.16102  0.07722    0.34517 26.83323
 1  19.500 0.10154   0.14590 0.06663  0.11844  15.97879  9.40203  25.38081  1.25969  0.09255    0.37044 27.03428
 1  21.000 0.10581   0.14803 0.06704  0.11808  15.40054 10.06214  25.46268  1.35864  0.10963    0.39517 27.23231
 1  22.500 0.11022   0.15024 0.06746  0.11773  14.83102 10.71195  25.54297  1.45786  0.12856    0.41937 27.42726
 1  24.000 0.11475   0.15252 0.06790  0.11739  14.27036 11.35119  25.62156  1.55734  0.14946    0.44303 27.61903
 1  25.500 0.11941   0.15489 0.06834  0.11705  13.71873 11.97959  25.69832  1.65707  0.17242    0.46616 27.80755
 1  27.000 0.12420   0.15734 0.06879  0.11673  13.17627 12.59686  25.77312  1.75702  0.19757    0.48876 27.99273
 1  28.500 0.12913   0.15989 0.06925  0.11641  12.64311 13.20273  25.84584  1.85719  0.22502    0.51083 28.17449
 1  30.000 0.13419   0.16254 0.06972  0.11610  12.11939 13.79692  25.91631  1.95756  0.25492    0.53236 28.35275
 1  31.500 0.13939   0.16528 0.07021  0.11580  11.60523 14.37915  25.98438  2.05810  0.28739    0.55338 28.52741
 1  33.000 0.14472   0.16814 0.07071  0.11551  11.10077 14.94912  26.04989  2.15880  0.32258    0.57386 28.69841
 1  34.500 0.15018   0.17112 0.07121  0.11524  10.60612 15.50655  26.11267  2.25963  0.36063    0.59383 28.86563
 1  36.000 0.15579   0.17422 0.07174  0.11497  10.12138 16.05114  26.17253  2.36056  0.40171    0.61328 29.02901
 1  37.500 0.16152   0.17745 0.07227  0.11472   9.64666 16.58261  26.22927  2.46157  0.44597    0.63222 29.18845
 1  39.000 0.16740   0.18081 0.07282  0.11448   9.18206 17.10064  26.28270  2.56263  0.49360    0.65064 29.34386
 1  40.500 0.17341   0.18433 0.07338  0.11425   8.72765 17.60496  26.33260  2.66370  0.54476    0.66856 29.49516
 1  42.000 0.17956   0.18801 0.07395  0.11404   8.28351 18.09524  26.37875  2.76474  0.59966    0.68598 29.64224
 1  43.500 0.18584   0.19187 0.07454  0.11384   7.84973 18.57118  26.42091  2.86572  0.65848    0.70290 29.78503
 1  45.000 0.19225   0.19591 0.07514  0.11366   7.42635 19.03249  26.45884  2.96659  0.72142    0.71932 29.92342
 1  46.500 0.19880   0.20014 0.07576  0.11349   7.01343 19.47885  26.49228  3.06732  0.78871    0.73527 30.05732
 1  48.000 0.20548   0.20460 0.07639  0.11334   6.61101 19.90994  26.52095  3.16785  0.86057    0.75073 30.18665
 1  49.500 0.21230   0.20929 0.07704  0.11321   6.21913 20.32547  26.54459  3.26814  0.93722    0.76571 30.31131
 1  51.000 0.21924   0.21424 0.07771  0.11309   5.83780 20.72510  26.56290  3.36813  1.01890    0.78023 30.43120
 1  52.500 0.22631   0.21947 0.07839  0.11300   5.46704 21.10854  26.57558  3.46778  1.10587    0.79428 30.54623
 1  54.000 0.23351   0.22500 0.07910  0.11292   5.10685 21.47545  26.58231  3.56701  1.19837    0.80789 30.65631
 1  55.500 0.24084   0.23088 0.07982  0.11287   4.75723 21.82553  26.58276  3.66577  1.29668    0.82104 30.76133
 1  57.000 0.24829   0.23714 0.08055  0.11283   4.41815 22.15846  26.57661  3.76400  1.40106    0.83376 30.86121
 1  58.500 0.25586   0.24382 0.08131  0.11282   4.08959 22.47391  26.56350  3.86163  1.51180    0.84604 30.95584
 1  60.000 0.26354   0.25097 0.08209  0.11284   3.77149 22.77159  26.54308  3.95859  1.62918    0.85791 31.04515
 1  61.500 0.27135   0.25866 0.08289  0.11287   3.46382 23.05116  26.51498  4.05480  1.75350    0.86936 31.12902
 1  63.000 0.27927   0.26696 0.08371  0.11294   3.16650 23.31231  26.47882  4.15020  1.88505    0.88041 31.20736
 1  64.500 0.28730   0.27597 0.08455  0.11303   2.87947 23.55475  26.43422  4.24470  2.02415    0.89107 31.28009
 1  66.000 0.29543   0.28580 0.08542  0.11315   2.60263 23.77816  26.38079  4.33822  2.17110    0.90134 31.34712
 1  67.500 0.30367   0.29659 0.08630  0.11330   2.33589 23.98225  26.31814  4.43067  2.32621    0.91124 31.40834
 1  69.000 0.31201   0.30854 0.08722  0.11348   2.07914 24.16672  26.24586  4.52198  2.48979    0.92078 31.46369
 2  70.500 0.32045   0.32189 0.08816  0.11369   1.83227 24.33128  26.16355  4.61204  2.66216    0.92997 31.51305
 2  72.000 0.32898   0.33699 0.08912  0.11393   1.59518 24.47562  26.07080  4.70078  2.84364    0.93881 31.55636
 2  73.500 0.33761   0.35430 0.09012  0.11421   1.36772 24.59950  25.96722  4.78808  3.03453    0.94733 31.59352
 2  75.000 0.34632   0.37453 0.09114  0.11453   1.14972 24.70269  25.85241  4.87387  3.23513    0.95553 31.62448
 2  76.500 0.35511   0.39878 0.09219  0.11488   0.94098 24.78499  25.72598  4.95803  3.44573    0.96342 31.64917
 2  78.000 0.36398   0.42887 0.09328  0.11528   0.74135 24.84621  25.58755  5.04047  3.66659    0.97103 31.66753
 2  79.500 0.37292   0.46822 0.09439  0.11571   0.55061 24.88616  25.43677  5.12109  3.89799    0.97835 31.67952
 2  81.000 0.38193   0.52440 0.09554  0.11619   0.36857 24.90471  25.27329  5.19977  4.14016    0.98542 31.68508
 2  82.500 0.39101   0.62034 0.09672  0.11671   0.19505 24.90174  25.09678  5.27643  4.39332    0.99223 31.68419
 2  84.000 0.40014   0.95002 0.09793  0.11727   0.02982 24.87715  24.90696  5.35096  4.65766    0.99880 31.67681

->optimal debt cash payment
 1  54.859 0.23769   0.22833 0.07951  0.11289   4.90528 21.67808  26.58336  3.62365  1.25396    0.81548 30.71709

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 22.32869
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 22.32869  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.13275 0.00000  0.13275  22.32869  0.00000  22.32869  0.00000  0.00000    0.00000 22.32869
 1   1.500 0.07841   0.13428 0.06595  0.13227  21.69274  0.73096  22.42370  0.09552  0.00051    0.03260 22.54798
 1   3.000 0.08162   0.13586 0.06629  0.13180  21.06365  1.45427  22.51792  0.19131  0.00208    0.06458 22.76497
 1   4.500 0.08492   0.13748 0.06665  0.13134  20.44154  2.16974  22.61128  0.28736  0.00477    0.09596 22.97962
 1   6.000 0.08832   0.13916 0.06701  0.13088  19.82657  2.87716  22.70373  0.38368  0.00863    0.12673 23.19184
 1   7.500 0.09183   0.14088 0.06738  0.13044  19.21888  3.57633  22.79521  0.48025  0.01374    0.15689 23.40159
 1   9.000 0.09543   0.14266 0.06776  0.12999  18.61861  4.26702  22.88563  0.57708  0.02014    0.18645 23.60880
 1  10.500 0.09914   0.14449 0.06815  0.12956  18.02589  4.94905  22.97494  0.67417  0.02792    0.21541 23.81341
 1  12.000 0.10295   0.14637 0.06854  0.12913  17.44086  5.62219  23.06304  0.77150  0.03715    0.24377 24.01535
 1  13.500 0.10687   0.14832 0.06894  0.12871  16.86364  6.28622  23.14987  0.86907  0.04790    0.27154 24.21456
 1  15.000 0.11089   0.15033 0.06936  0.12830  16.29438  6.94094  23.23532  0.96687  0.06024    0.29872 24.41097
 1  16.500 0.11503   0.15241 0.06978  0.12789  15.73320  7.58611  23.31931  1.06490  0.07428    0.32531 24.60453
 1  18.000 0.11927   0.15456 0.07021  0.12750  15.18021  8.22153  23.40174  1.16313  0.09008    0.35132 24.79515
 1  19.500 0.12361   0.15677 0.07065  0.12711  14.63555  8.84697  23.48251  1.26157  0.10775    0.37675 24.98278
 1  21.000 0.12807   0.15907 0.07110  0.12674  14.09931  9.46220  23.56151  1.36020  0.12738    0.40160 25.16735
 1  22.500 0.13264   0.16144 0.07156  0.12637  13.57163 10.06699  23.63862  1.45899  0.14907    0.42587 25.34879
 1  24.000 0.13732   0.16389 0.07202  0.12601  13.05260 10.66112  23.71372  1.55795  0.17292    0.44958 25.52703
 1  25.500 0.14212   0.16644 0.07250  0.12567  12.54232 11.24436  23.78669  1.65704  0.19905    0.47272 25.70200
 1  27.000 0.14702   0.16908 0.07299  0.12533  12.04090 11.81648  23.85738  1.75625  0.22756    0.49530 25.87364
 1  28.500 0.15204   0.17181 0.07349  0.12501  11.54843 12.37724  23.92567  1.85557  0.25858    0.51732 26.04187
 1  30.000 0.15716   0.17465 0.07401  0.12469  11.06500 12.92641  23.99141  1.95495  0.29224    0.53879 26.20662
 1  31.500 0.16241   0.17760 0.07453  0.12439  10.59068 13.46376  24.05444  2.05440  0.32865    0.55972 26.36782
 1  33.000 0.16776   0.18066 0.07506  0.12410  10.12556 13.98904  24.11460  2.15386  0.36796    0.58011 26.52540
 1  34.500 0.17323   0.18385 0.07561  0.12383   9.66971 14.50201  24.17172  2.25333  0.41031    0.59996 26.67930
 1  36.000 0.17880   0.18717 0.07617  0.12356   9.22318 15.00245  24.22563  2.35277  0.45583    0.61928 26.82943
 1  37.500 0.18449   0.19063 0.07674  0.12332   8.78605 15.49010  24.27615  2.45214  0.50469    0.63808 26.97572
 1  39.000 0.19029   0.19425 0.07733  0.12308   8.35836 15.96473  24.32309  2.55142  0.55703    0.65636 27.11811
 1  40.500 0.19621   0.19802 0.07792  0.12286   7.94015 16.42609  24.36624  2.65057  0.61302    0.67413 27.25652
 1  42.000 0.20223   0.20196 0.07854  0.12266   7.53147 16.87394  24.40541  2.74955  0.67284    0.69140 27.39087
 1  43.500 0.20836   0.20609 0.07916  0.12248   7.13235 17.30804  24.44038  2.84833  0.73664    0.70817 27.52110
 1  45.000 0.21460   0.21043 0.07980  0.12231   6.74280 17.72814  24.47094  2.94685  0.80461    0.72446 27.64713
 1  46.500 0.22094   0.21498 0.08046  0.12216   6.36285 18.13400  24.49685  3.04509  0.87693    0.74026 27.76889
 1  48.000 0.22740   0.21976 0.08113  0.12202   5.99250 18.52538  24.51788  3.14298  0.95379    0.75559 27.88631
 1  49.500 0.23395   0.22481 0.08181  0.12191   5.63176 18.90203  24.53379  3.24049  1.03540    0.77045 27.99930
 1  51.000 0.24062   0.23013 0.08251  0.12181   5.28062 19.26371  24.54433  3.33757  1.12193    0.78485 28.10781
 1  52.500 0.24738   0.23577 0.08323  0.12174   4.93905 19.61018  24.54924  3.43415  1.21361    0.79881 28.21175
 1  54.000 0.25424   0.24175 0.08397  0.12169   4.60705 19.94121  24.54825  3.53020  1.31063    0.81233 28.31105
 1  55.500 0.26120   0.24811 0.08472  0.12166   4.28457 20.25655  24.54111  3.62564  1.41322    0.82541 28.40566
 1  57.000 0.26826   0.25489 0.08549  0.12165   3.97158 20.55596  24.52754  3.72043  1.52158    0.83808 28.49548
 1  58.500 0.27541   0.26216 0.08628  0.12167   3.66802 20.83923  24.50726  3.81450  1.63594    0.85033 28.58046
 1  60.000 0.28266   0.26996 0.08709  0.12171   3.37385 21.10612  24.47997  3.90779  1.75651    0.86218 28.66053
 1  61.500 0.29000   0.27838 0.08792  0.12178   3.08900 21.35640  24.44541  4.00024  1.88353    0.87364 28.73561
 1  63.000 0.29742   0.28752 0.08877  0.12188   2.81339 21.58987  24.40326  4.09177  2.01720    0.88471 28.80565
 1  64.500 0.30493   0.29748 0.08965  0.12200   2.54694 21.80631  24.35325  4.18233  2.15776    0.89542 28.87059
 1  66.000 0.31252   0.30842 0.09054  0.12215   2.28957 22.00551  24.29508  4.27183  2.30544    0.90576 28.93035
 1  67.500 0.32019   0.32054 0.09146  0.12233   2.04117 22.18729  24.22846  4.36021  2.46044    0.91575 28.98488
 2  69.000 0.32795   0.33407 0.09240  0.12255   1.80164 22.35146  24.15309  4.44739  2.62298    0.92541 29.03413
 2  70.500 0.33577   0.34938 0.09336  0.12279   1.57089 22.49781  24.06870  4.53330  2.79329    0.93473 29.07803
 2  72.000 0.34367   0.36694 0.09435  0.12307   1.34880 22.62618  23.97498  4.61786  2.97157    0.94374 29.11655
 2  73.500 0.35163   0.38748 0.09537  0.12338   1.13524 22.73644  23.87167  4.70099  3.15801    0.95244 29.14962
 2  75.000 0.35967   0.41212 0.09641  0.12373   0.93004 22.82847  23.75851  4.78262  3.35280    0.96085 29.17723
 2  76.500 0.36776   0.44274 0.09748  0.12412   0.73306 22.90218  23.63524  4.86266  3.55611    0.96898 29.19935
 2  78.000 0.37591   0.48287 0.09857  0.12454   0.54414 22.95748  23.50162  4.94104  3.76811    0.97685 29.21594
 2  79.500 0.38412   0.54042 0.09970  0.12500   0.36312 22.99431  23.35743  5.01766  3.98892    0.98445 29.22699
 2  81.000 0.39239   0.63973 0.10086  0.12551   0.18983 23.01264  23.20246  5.09246  4.21869    0.99182 29.23248
 2  82.500 0.40070   1.01081 0.10204  0.12605   0.02410 23.01244  23.03654  5.16535  4.45750    0.99895 29.23242

->optimal debt cash payment
 1  53.008 0.24969   0.23775 0.08348  0.12172   4.82562 19.72395  24.54958  3.46672  1.24584    0.80343 28.24588

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 20.67759
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 20.67759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.14168 0.00000  0.14168  20.67759  0.00000  20.67759  0.00000  0.00000    0.00000 20.67759
 1   1.500 0.09717   0.14333 0.06949  0.14116  20.07984  0.69279  20.77264  0.09563  0.00058    0.03335 20.88543
 1   3.000 0.10061   0.14502 0.06987  0.14066  19.48907  1.37763  20.86671  0.19148  0.00236    0.06602 21.09088
 1   4.500 0.10414   0.14677 0.07025  0.14016  18.90539  2.05434  20.95973  0.28754  0.00539    0.09801 21.29389
 1   6.000 0.10775   0.14856 0.07065  0.13967  18.32890  2.72275  21.05165  0.38381  0.00975    0.12934 21.49441
 1   7.500 0.11146   0.15041 0.07105  0.13919  17.75972  3.38267  21.14239  0.48029  0.01549    0.15999 21.69239
 1   9.000 0.11526   0.15231 0.07146  0.13872  17.19795  4.03392  21.23187  0.57696  0.02267    0.18999 21.88777
 1  10.500 0.11915   0.15428 0.07188  0.13825  16.64370  4.67632  21.32002  0.67381  0.03138    0.21934 22.08049
 1  12.000 0.12313   0.15630 0.07230  0.13780  16.09706  5.30970  21.40675  0.77085  0.04168    0.24804 22.27050
 1  13.500 0.12720   0.15838 0.07274  0.13735  15.55813  5.93385  21.49198  0.86804  0.05365    0.27610 22.45775
 1  15.000 0.13136   0.16053 0.07318  0.13692  15.02701  6.54861  21.57562  0.96539  0.06737    0.30352 22.64217
 1  16.500 0.13562   0.16275 0.07363  0.13649  14.50378  7.15378  21.65756  1.06288  0.08291    0.33031 22.82372
 1  18.000 0.13997   0.16504 0.07410  0.13608  13.98854  7.74917  21.73771  1.16050  0.10038    0.35648 23.00234
 1  19.500 0.14442   0.16741 0.07457  0.13568  13.48138  8.33459  21.81597  1.25823  0.11985    0.38204 23.17797
 1  21.000 0.14896   0.16986 0.07505  0.13528  12.98236  8.90986  21.89222  1.35604  0.14141    0.40699 23.35055
 1  22.500 0.15359   0.17239 0.07554  0.13490  12.49157  9.47479  21.96636  1.45394  0.16517    0.43133 23.52003
 1  24.000 0.15832   0.17501 0.07604  0.13453  12.00908 10.02918  22.03826  1.55189  0.19122    0.45508 23.68634
 1  25.500 0.16314   0.17773 0.07655  0.13417  11.53495 10.57284  22.10780  1.64988  0.21967    0.47824 23.84944
 1  27.000 0.16806   0.18054 0.07707  0.13383  11.06926 11.10558  22.17485  1.74788  0.25062    0.50082 24.00926
 1  28.500 0.17307   0.18345 0.07760  0.13350  10.61206 11.62721  22.23928  1.84588  0.28419    0.52282 24.16575
 1  30.000 0.17818   0.18648 0.07814  0.13318  10.16341 12.13753  22.30094  1.94384  0.32048    0.54426 24.31885
 1  31.500 0.18338   0.18962 0.07869  0.13287   9.72335 12.63634  22.35970  2.04174  0.35963    0.56514 24.46849
 1  33.000 0.18867   0.19289 0.07926  0.13258   9.29194 13.12346  22.41540  2.13955  0.40174    0.58547 24.61463
 1  34.500 0.19406   0.19629 0.07983  0.13231   8.86920 13.59869  22.46789  2.23725  0.44695    0.60525 24.75720
 1  36.000 0.19954   0.19983 0.08042  0.13204   8.45517 14.06183  22.51701  2.33480  0.49538    0.62450 24.89614
 1  37.500 0.20511   0.20352 0.08102  0.13180   8.04989 14.51270  22.56259  2.43217  0.54717    0.64322 25.03140
 1  39.000 0.21077   0.20737 0.08163  0.13157   7.65338 14.95108  22.60446  2.52933  0.60246    0.66142 25.16291
 1  40.500 0.21653   0.21140 0.08226  0.13136   7.26565 15.37680  22.64245  2.62625  0.66139    0.67911 25.29063
 1  42.000 0.22237   0.21561 0.08290  0.13116   6.88671 15.78966  22.67637  2.72288  0.72409    0.69630 25.41449
 1  43.500 0.22830   0.22003 0.08355  0.13099   6.51658 16.18947  22.70605  2.81919  0.79073    0.71300 25.53443
 1  45.000 0.23432   0.22466 0.08422  0.13083   6.15525 16.57603  22.73128  2.91514  0.86145    0.72922 25.65040
 1  46.500 0.24043   0.22954 0.08490  0.13069   5.80271 16.94916  22.75187  3.01068  0.93640    0.74496 25.76234
 1  48.000 0.24662   0.23467 0.08560  0.13057   5.45896 17.30866  22.76762  3.10578  1.01575    0.76023 25.87019
 1  49.500 0.25290   0.24008 0.08631  0.13047   5.12398 17.65436  22.77833  3.20039  1.09964    0.77505 25.97390
 1  51.000 0.25926   0.24581 0.08704  0.13039   4.79773 17.98606  22.78379  3.29446  1.18825    0.78942 26.07341
 1  52.500 0.26570   0.25189 0.08778  0.13033   4.48020 18.30360  22.78379  3.38794  1.28174    0.80336 26.16867
 1  54.000 0.27222   0.25835 0.08854  0.13030   4.17133 18.60678  22.77811  3.48080  1.38028    0.81687 26.25962
 1  55.500 0.27882   0.26523 0.08932  0.13029   3.87110 18.89543  22.76653  3.57297  1.48402    0.82997 26.34622
 1  57.000 0.28550   0.27260 0.09011  0.13030   3.57944 19.16940  22.74884  3.66440  1.59314    0.84265 26.42841
 1  58.500 0.29225   0.28052 0.09092  0.13034   3.29631 19.42850  22.72481  3.75504  1.70782    0.85495 26.50614
 1  60.000 0.29908   0.28907 0.09176  0.13040   3.02164 19.67258  22.69422  3.84483  1.82820    0.86685 26.57936
 1  61.500 0.30598   0.29833 0.09261  0.13050   2.75536 19.90148  22.65684  3.93372  1.95446    0.87839 26.64803
 1  63.000 0.31295   0.30844 0.09348  0.13061   2.49740 20.11507  22.61246  4.02165  2.08677    0.88956 26.71211
 1  64.500 0.31998   0.31954 0.09437  0.13076   2.24767 20.31319  22.56086  4.10856  2.22529    0.90037 26.77155
 1  66.000 0.32708   0.33183 0.09528  0.13093   2.00608 20.49572  22.50180  4.19439  2.37017    0.91085 26.82630
 1  67.500 0.33424   0.34557 0.09621  0.13114   1.77256 20.66253  22.43509  4.27907  2.52157    0.92099 26.87635
 2  69.000 0.34147   0.36111 0.09716  0.13137   1.54700 20.81350  22.36050  4.36256  2.67964    0.93082 26.92164
 2  70.500 0.34875   0.37896 0.09814  0.13164   1.32933 20.94851  22.27784  4.44478  2.84453    0.94033 26.96214
 2  72.000 0.35609   0.39985 0.09914  0.13194   1.11942 21.06748  22.18689  4.52567  3.01636    0.94955 26.99783
 2  73.500 0.36348   0.42495 0.10016  0.13227   0.91714 21.17035  22.08749  4.60516  3.19527    0.95848 27.02869
 2  75.000 0.37093   0.45621 0.10121  0.13264   0.72236 21.25707  21.97943  4.68320  3.38136    0.96713 27.05471
 2  76.500 0.37842   0.49734 0.10229  0.13305   0.53496 21.32761  21.86257  4.75971  3.57473    0.97553 27.07587
 2  78.000 0.38596   0.55670 0.10339  0.13349   0.35479 21.38195  21.73674  4.83464  3.77548    0.98368 27.09217
 2  79.500 0.39354   0.66075 0.10451  0.13397   0.18172 21.42010  21.60181  4.90791  3.98368    0.99159 27.10362
 2  81.000 0.40116   1.11831 0.10567  0.13449   0.01559 21.44206  21.45766  4.97946  4.19939    0.99927 27.11021

->optimal debt cash payment
 1  51.752 0.26248   0.24881 0.08741  0.13036   4.63753 18.14696  22.78449  3.34138  1.23448    0.79646 26.12168

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 19.22759
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 19.22759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.15047 0.00000  0.15047  19.22759  0.00000  19.22759  0.00000  0.00000    0.00000 19.22759
 1   1.500 0.11546   0.15223 0.07296  0.14992  18.66522  0.65715  19.32238  0.09542  0.00064    0.03401 19.42474
 1   3.000 0.11905   0.15403 0.07337  0.14938  18.10979  1.30622  19.41602  0.19101  0.00258    0.06728 19.61946
 1   4.500 0.12271   0.15589 0.07378  0.14884  17.56138  1.94706  19.50844  0.28675  0.00589    0.09981 19.81171
 1   6.000 0.12646   0.15780 0.07420  0.14832  17.02007  2.57952  19.59959  0.38264  0.01064    0.13161 20.00145
 1   7.500 0.13029   0.15977 0.07463  0.14781  16.48595  3.20343  19.68938  0.47866  0.01687    0.16270 20.18862
 1   9.000 0.13419   0.16179 0.07506  0.14731  15.95909  3.81865  19.77773  0.57481  0.02467    0.19308 20.37319
 1  10.500 0.13818   0.16388 0.07551  0.14681  15.43956  4.42502  19.86458  0.67108  0.03409    0.22276 20.55510
 1  12.000 0.14224   0.16603 0.07596  0.14633  14.92745  5.02237  19.94982  0.76745  0.04521    0.25175 20.73430
 1  13.500 0.14638   0.16824 0.07642  0.14586  14.42282  5.61056  20.03339  0.86390  0.05811    0.28006 20.91076
 1  15.000 0.15061   0.17053 0.07689  0.14541  13.92574  6.18943  20.11517  0.96043  0.07285    0.30770 21.08442
 1  16.500 0.15492   0.17288 0.07736  0.14496  13.43628  6.75882  20.19509  1.05702  0.08952    0.33468 21.25524
 1  18.000 0.15930   0.17531 0.07785  0.14453  12.95448  7.31856  20.27305  1.15365  0.10819    0.36100 21.42316
 1  19.500 0.16377   0.17783 0.07834  0.14410  12.48042  7.86851  20.34893  1.25030  0.12896    0.38668 21.58814
 1  21.000 0.16831   0.18042 0.07885  0.14370  12.01415  8.40850  20.42265  1.34696  0.15191    0.41172 21.75014
 1  22.500 0.17294   0.18311 0.07936  0.14330  11.55571  8.93837  20.49408  1.44361  0.17712    0.43614 21.90910
 1  24.000 0.17765   0.18589 0.07989  0.14292  11.10516  9.45796  20.56312  1.54022  0.20469    0.45995 22.06498
 1  25.500 0.18244   0.18877 0.08042  0.14255  10.66253  9.96712  20.62964  1.63677  0.23472    0.48315 22.21773
 1  27.000 0.18731   0.19175 0.08096  0.14219  10.22786 10.46568  20.69353  1.73325  0.26730    0.50575 22.36729
 1  28.500 0.19225   0.19484 0.08152  0.14185   9.80119 10.95348  20.75467  1.82962  0.30254    0.52776 22.51363
 1  30.000 0.19728   0.19806 0.08208  0.14153   9.38256 11.43037  20.81293  1.92586  0.34052    0.54920 22.65670
 1  31.500 0.20238   0.20139 0.08266  0.14122   8.97198 11.89618  20.86816  2.02195  0.38138    0.57006 22.79645
 1  33.000 0.20757   0.20486 0.08324  0.14092   8.56949 12.35076  20.92025  2.11785  0.42520    0.59037 22.93282
 1  34.500 0.21283   0.20847 0.08384  0.14065   8.17509 12.79395  20.96904  2.21355  0.47210    0.61014 23.06578
 1  36.000 0.21816   0.21223 0.08445  0.14038   7.78880 13.22560  21.01440  2.30900  0.52219    0.62936 23.19527
 1  37.500 0.22358   0.21616 0.08507  0.14014   7.41063 13.64554  21.05617  2.40418  0.57560    0.64805 23.32125
 1  39.000 0.22907   0.22026 0.08571  0.13991   7.04059 14.05362  21.09421  2.49905  0.63243    0.66623 23.44368
 1  40.500 0.23463   0.22454 0.08636  0.13970   6.67867 14.44969  21.12837  2.59359  0.69282    0.68390 23.56250
 1  42.000 0.24027   0.22903 0.08702  0.13951   6.32488 14.83360  21.15847  2.68776  0.75687    0.70107 23.67767
 1  43.500 0.24598   0.23375 0.08769  0.13934   5.97919 15.20519  21.18438  2.78151  0.82472    0.71775 23.78915
 1  45.000 0.25177   0.23870 0.08838  0.13919   5.64160 15.56432  21.20592  2.87482  0.89650    0.73396 23.89689
 1  46.500 0.25762   0.24391 0.08908  0.13906   5.31208 15.91084  21.22292  2.96765  0.97232    0.74970 24.00084
 1  48.000 0.26354   0.24941 0.08979  0.13895   4.99062 16.24461  21.23522  3.05995  1.05232    0.76498 24.10097
 1  49.500 0.26954   0.25522 0.09052  0.13886   4.67718 16.56548  21.24265  3.15169  1.13662    0.77982 24.19723
 1  51.000 0.27560   0.26139 0.09127  0.13879   4.37172 16.87331  21.24504  3.24281  1.22537    0.79422 24.28958
 1  52.500 0.28173   0.26794 0.09203  0.13875   4.07422 17.16798  21.24220  3.33329  1.31868    0.80820 24.37799
 1  54.000 0.28792   0.27493 0.09280  0.13873   3.78462 17.44935  21.23398  3.42308  1.41670    0.82177 24.46240
 1  55.500 0.29417   0.28240 0.09360  0.13873   3.50288 17.71730  21.22018  3.51213  1.51954    0.83493 24.54278
 1  57.000 0.30049   0.29043 0.09440  0.13876   3.22895 17.97170  21.20064  3.60039  1.62734    0.84770 24.61910
 1  58.500 0.30687   0.29909 0.09523  0.13881   2.96275 18.21243  21.17518  3.68782  1.74023    0.86008 24.69132
 1  60.000 0.31330   0.30849 0.09607  0.13889   2.70424 18.43939  21.14363  3.77436  1.85833    0.87210 24.75941
 1  61.500 0.31980   0.31874 0.09694  0.13899   2.45333 18.65247  21.10581  3.85998  1.98177    0.88376 24.82333
 1  63.000 0.32635   0.33000 0.09782  0.13912   2.20997 18.85158  21.06155  3.94462  2.11066    0.89507 24.88306
 1  64.500 0.33295   0.34247 0.09872  0.13929   1.97407 19.03662  21.01069  4.02823  2.24513    0.90604 24.93858
 1  66.000 0.33961   0.35641 0.09964  0.13947   1.74554 19.20751  20.95305  4.11075  2.38529    0.91669 24.98984
 2  67.500 0.34632   0.37220 0.10057  0.13969   1.52433 19.36416  20.88849  4.19214  2.53124    0.92703 25.03684
 2  69.000 0.35307   0.39035 0.10153  0.13994   1.31035 19.50650  20.81685  4.27235  2.68310    0.93705 25.07954
 2  70.500 0.35987   0.41162 0.10252  0.14023   1.10350 19.63447  20.73797  4.35133  2.84095    0.94679 25.11793
 2  72.000 0.36672   0.43721 0.10352  0.14054   0.90367 19.74805  20.65172  4.42901  3.00488    0.95624 25.15201
 2  73.500 0.37361   0.46918 0.10454  0.14089   0.71075 19.84721  20.55797  4.50534  3.17497    0.96543 25.18175
 2  75.000 0.38054   0.51140 0.10559  0.14127   0.52463 19.93196  20.45659  4.58028  3.35129    0.97435 25.20718
 2  76.500 0.38751   0.57281 0.10666  0.14168   0.34519 20.00228  20.34747  4.65377  3.53389    0.98304 25.22828
 2  78.000 0.39451   0.68253 0.10776  0.14213   0.17231 20.05821  20.23052  4.72576  3.72283    0.99148 25.24506
 2  79.500 0.40155   1.35435 0.10888  0.14262   0.00587 20.09978  20.10565  4.79619  3.91814    0.99971 25.25753

->optimal debt cash payment
 1  50.944 0.27537   0.26115 0.09124  0.13879   4.38303 16.86201  21.24504  3.23941  1.22196    0.79369 24.28619

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 17.94844
tax rate = 0.30  bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 17.94844  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.15911 0.00000  0.15911  17.94844  0.00000  17.94844  0.00000  0.00000    0.00000 17.94844
 1   1.500 0.13297   0.16097 0.07633  0.15852  17.41840  0.62430  18.04270  0.09493  0.00068    0.03460 18.13573
 1   3.000 0.13665   0.16289 0.07676  0.15795  16.89514  1.24052  18.13566  0.18997  0.00275    0.06840 18.32060
 1   4.500 0.14039   0.16485 0.07719  0.15738  16.37874  1.84853  18.22727  0.28510  0.00628    0.10142 18.50300
 1   6.000 0.14420   0.16687 0.07763  0.15682  15.86925  2.44819  18.31745  0.38032  0.01131    0.13365 18.68290
 1   7.500 0.14809   0.16895 0.07808  0.15628  15.36673  3.03939  18.40612  0.47560  0.01792    0.16513 18.86026
 1   9.000 0.15204   0.17109 0.07853  0.15575  14.87125  3.62197  18.49322  0.57094  0.02617    0.19585 19.03504
 1  10.500 0.15606   0.17330 0.07900  0.15523  14.38285  4.19582  18.57866  0.66633  0.03612    0.22584 19.20719
 1  12.000 0.16015   0.17557 0.07947  0.15472  13.90158  4.76078  18.66236  0.76175  0.04783    0.25510 19.37668
 1  13.500 0.16430   0.17791 0.07995  0.15423  13.42750  5.31675  18.74424  0.85719  0.06139    0.28365 19.54347
 1  15.000 0.16853   0.18032 0.08044  0.15375  12.96065  5.86357  18.82422  0.95262  0.07685    0.31149 19.70751
 1  16.500 0.17283   0.18281 0.08093  0.15328  12.50108  6.40111  18.90219  1.04804  0.09430    0.33864 19.86878
 1  18.000 0.17720   0.18538 0.08144  0.15283  12.04882  6.92925  18.97806  1.14342  0.11380    0.36512 20.02722
 1  19.500 0.18163   0.18804 0.08195  0.15239  11.60391  7.44784  19.05175  1.23875  0.13544    0.39093 20.18280
 1  21.000 0.18614   0.19078 0.08248  0.15197  11.16640  7.95676  19.12315  1.33400  0.15929    0.41608 20.33547
 1  22.500 0.19071   0.19362 0.08301  0.15156  10.73630  8.45587  19.19217  1.42917  0.18545    0.44059 20.48520
 1  24.000 0.19535   0.19655 0.08355  0.15116  10.31365  8.94504  19.25868  1.52422  0.21398    0.46447 20.63196
 1  25.500 0.20006   0.19960 0.08410  0.15078   9.89847  9.42413  19.32260  1.61913  0.24498    0.48773 20.77568
 1  27.000 0.20484   0.20275 0.08466  0.15041   9.49078  9.89302  19.38380  1.71388  0.27853    0.51038 20.91635
 1  28.500 0.20969   0.20602 0.08524  0.15007   9.09060 10.35158  19.44218  1.80845  0.31472    0.53243 21.05392
 1  30.000 0.21460   0.20942 0.08582  0.14973   8.69795 10.79966  19.49761  1.90282  0.35365    0.55390 21.18834
 1  31.500 0.21958   0.21295 0.08641  0.14942   8.31283 11.23716  19.54999  1.99695  0.39540    0.57479 21.31959
 1  33.000 0.22462   0.21662 0.08702  0.14912   7.93526 11.66392  19.59918  2.09081  0.44008    0.59512 21.44762
 1  34.500 0.22973   0.22044 0.08763  0.14884   7.56523 12.07984  19.64507  2.18440  0.48777    0.61490 21.57240
 1  36.000 0.23490   0.22443 0.08826  0.14857   7.20275 12.48478  19.68752  2.27766  0.53858    0.63415 21.69388
 1  37.500 0.24014   0.22860 0.08889  0.14833   6.84780 12.87861  19.72642  2.37058  0.59261    0.65286 21.81203
 1  39.000 0.24544   0.23295 0.08954  0.14810   6.50040 13.26122  19.76162  2.46312  0.64995    0.67106 21.92681
 1  40.500 0.25080   0.23751 0.09021  0.14789   6.16051 13.63248  19.79299  2.55526  0.71071    0.68875 22.03819
 1  42.000 0.25622   0.24229 0.09088  0.14770   5.82813 13.99227  19.82040  2.64696  0.77500    0.70595 22.14613
 1  43.500 0.26170   0.24732 0.09157  0.14753   5.50324 14.34048  19.84372  2.73818  0.84290    0.72267 22.25059
 1  45.000 0.26725   0.25260 0.09227  0.14739   5.18581 14.67699  19.86280  2.82889  0.91454    0.73892 22.35154
 1  46.500 0.27285   0.25818 0.09298  0.14726   4.87582 15.00168  19.87751  2.91907  0.99000    0.75471 22.44895
 1  48.000 0.27851   0.26408 0.09371  0.14716   4.57324 15.31446  19.88769  3.00866  1.06941    0.77005 22.54278
 1  49.500 0.28422   0.27032 0.09445  0.14707   4.27802 15.61520  19.89322  3.09764  1.15286    0.78495 22.63301
 1  51.000 0.29000   0.27697 0.09521  0.14701   3.99014 15.90382  19.89395  3.18597  1.24046    0.79943 22.71959
 1  52.500 0.29582   0.28405 0.09598  0.14697   3.70954 16.18020  19.88974  3.27360  1.33231    0.81349 22.80250
 1  54.000 0.30170   0.29162 0.09676  0.14696   3.43619 16.44426  19.88044  3.36051  1.42851    0.82716 22.88172
 1  55.500 0.30763   0.29976 0.09757  0.14697   3.17003 16.69589  19.86592  3.44664  1.52917    0.84043 22.95721
 1  57.000 0.31361   0.30853 0.09838  0.14701   2.91100 16.93503  19.84603  3.53197  1.63438    0.85332 23.02895
 1  58.500 0.31964   0.31806 0.09922  0.14707   2.65906 17.16158  19.82064  3.61644  1.74424    0.86584 23.09692
 1  60.000 0.32572   0.32845 0.10007  0.14716   2.41413 17.37547  19.78960  3.70002  1.85886    0.87801 23.16109
 1  61.500 0.33185   0.33986 0.10093  0.14727   2.17615 17.57664  19.75279  3.78266  1.97832    0.88983 23.22144
 1  63.000 0.33802   0.35251 0.10182  0.14741   1.94506 17.76501  19.71007  3.86432  2.10270    0.90132 23.27795
 1  64.500 0.34424   0.36666 0.10272  0.14758   1.72077 17.94054  19.66131  3.94496  2.23210    0.91248 23.33061
 2  66.000 0.35049   0.38270 0.10364  0.14778   1.50324 18.10315  19.60639  4.02454  2.36660    0.92333 23.37939
 2  67.500 0.35679   0.40115 0.10458  0.14801   1.29240 18.25279  19.54518  4.10301  2.50627    0.93388 23.42428
 2  69.000 0.36313   0.42280 0.10554  0.14827   1.08815 18.38943  19.47758  4.18033  2.65119    0.94413 23.46527
 2  70.500 0.36950   0.44890 0.10652  0.14856   0.89041 18.51307  19.40348  4.25644  2.80141    0.95411 23.50237
 2  72.000 0.37591   0.48158 0.10752  0.14888   0.69907 18.62370  19.32277  4.33132  2.95700    0.96382 23.53555
 2  73.500 0.38236   0.52495 0.10854  0.14923   0.51404 18.72132  19.23536  4.40491  3.11799    0.97328 23.56484
 2  75.000 0.38884   0.58853 0.10958  0.14962   0.33522 18.80595  19.14117  4.47717  3.28444    0.98249 23.59023
 2  76.500 0.39535   0.70456 0.11065  0.15004   0.16250 18.87762  19.04013  4.54806  3.45638    0.99147 23.61173

->optimal debt cash payment
 1  50.476 0.28797   0.27460 0.09494  0.14703   4.08987 15.80439  19.89425  3.15519  1.20938    0.79442 22.68976
