
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 37.86419
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 37.86419  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.09117 0.00000  0.09117  37.86419  0.00000  37.86419  0.00000  0.00000    0.00000 37.86419
 1   1.500 0.00472   0.09197 0.05124  0.09103  37.00487  0.90597  37.91084  0.04671  0.00006    0.02390 38.00008
 1   3.000 0.00529   0.09279 0.05132  0.09090  36.14713  1.81015  37.95728  0.09334  0.00025    0.04769 38.13571
 1   4.500 0.00592   0.09365 0.05139  0.09076  35.29113  2.71237  38.00350  0.13989  0.00058    0.07137 38.27104
 1   6.000 0.00662   0.09453 0.05148  0.09062  34.43704  3.61245  38.04950  0.18637  0.00106    0.09494 38.40605
 1   7.500 0.00739   0.09545 0.05156  0.09049  33.58507  4.51020  38.09527  0.23278  0.00170    0.11839 38.54072
 1   9.000 0.00824   0.09640 0.05165  0.09035  32.73541  5.40540  38.14081  0.27914  0.00252    0.14172 38.67500
 1  10.500 0.00917   0.09739 0.05175  0.09022  31.88827  6.29784  38.18611  0.32546  0.00353    0.16492 38.80886
 1  12.000 0.01020   0.09842 0.05186  0.09008  31.04389  7.18728  38.23117  0.37173  0.00475    0.18800 38.94228
 1  13.500 0.01132   0.09949 0.05197  0.08995  30.20253  8.07346  38.27598  0.41798  0.00619    0.21093 39.07521
 1  15.000 0.01255   0.10059 0.05208  0.08982  29.36442  8.95611  38.32054  0.46422  0.00787    0.23372 39.20760
 1  16.500 0.01389   0.10175 0.05220  0.08969  28.52986  9.83496  38.36482  0.51045  0.00981    0.25635 39.33943
 1  18.000 0.01535   0.10295 0.05233  0.08956  27.69914 10.70969  38.40883  0.55669  0.01204    0.27883 39.47064
 1  19.500 0.01695   0.10419 0.05247  0.08943  26.87256 11.58000  38.45256  0.60294  0.01457    0.30115 39.60119
 1  21.000 0.01868   0.10549 0.05261  0.08930  26.05044 12.44554  38.49598  0.64923  0.01744    0.32329 39.73102
 1  22.500 0.02056   0.10684 0.05277  0.08917  25.23312 13.30597  38.53909  0.69557  0.02066    0.34526 39.86008
 1  24.000 0.02260   0.10825 0.05293  0.08905  24.42096 14.16091  38.58187  0.74195  0.02428    0.36704 39.98832
 1  25.500 0.02481   0.10972 0.05309  0.08892  23.61432 15.00997  38.62429  0.78841  0.02831    0.38861 40.11568
 1  27.000 0.02720   0.11125 0.05327  0.08880  22.81358 15.85275  38.66634  0.83496  0.03281    0.40999 40.24210
 1  28.500 0.02977   0.11285 0.05346  0.08867  22.01915 16.68883  38.70798  0.88160  0.03780    0.43115 40.36751
 1  30.000 0.03254   0.11451 0.05365  0.08855  21.23143 17.51776  38.74919  0.92834  0.04334    0.45208 40.49185
 1  31.500 0.03553   0.11625 0.05386  0.08843  20.45085 18.33908  38.78994  0.97521  0.04946    0.47278 40.61505
 1  33.000 0.03873   0.11807 0.05408  0.08831  19.67784 19.15233  38.83017  1.02221  0.05623    0.49323 40.73704
 1  34.500 0.04217   0.11997 0.05430  0.08819  18.91286 19.95700  38.86985  1.06936  0.06369    0.51343 40.85774
 1  36.000 0.04585   0.12196 0.05454  0.08808  18.15635 20.75258  38.90893  1.11666  0.07192    0.53336 40.97707
 1  37.500 0.04978   0.12405 0.05479  0.08796  17.40878 21.53856  38.94734  1.16413  0.08098    0.55302 41.09497
 1  39.000 0.05397   0.12623 0.05505  0.08785  16.67064 22.31438  38.98501  1.21176  0.09094    0.57238 41.21134
 1  40.500 0.05844   0.12851 0.05532  0.08774  15.94239 23.07949  39.02187  1.25958  0.10190    0.59145 41.32611
 1  42.000 0.06320   0.13091 0.05561  0.08764  15.22453 23.83332  39.05784  1.30759  0.11393    0.61021 41.43918
 1  43.500 0.06826   0.13343 0.05591  0.08753  14.51753 24.57528  39.09281  1.35578  0.12716    0.62864 41.55048
 1  45.000 0.07362   0.13608 0.05622  0.08743  13.82190 25.30478  39.12668  1.40417  0.14168    0.64674 41.65990
 1  46.500 0.07929   0.13886 0.05654  0.08733  13.13812 26.02119  39.15931  1.45274  0.15762    0.66450 41.76737
 1  48.000 0.08529   0.14179 0.05688  0.08724  12.46667 26.72391  39.19058  1.50151  0.17511    0.68190 41.87277
 1  49.500 0.09163   0.14488 0.05723  0.08715  11.80803 27.41230  39.22033  1.55045  0.19431    0.69893 41.97603
 1  51.000 0.09831   0.14813 0.05760  0.08706  11.16268 28.08570  39.24838  1.59957  0.21538    0.71559 42.07704
 1  52.500 0.10533   0.15158 0.05798  0.08698  10.53107 28.74347  39.27455  1.64885  0.23849    0.73186 42.17571
 1  54.000 0.11272   0.15522 0.05838  0.08690   9.91367 29.38494  39.29861  1.69828  0.26386    0.74773 42.27193
 1  55.500 0.12046   0.15908 0.05880  0.08683   9.31090 30.00944  39.32033  1.74784  0.29169    0.76320 42.36560
 1  57.000 0.12858   0.16317 0.05923  0.08677   8.72318 30.61627  39.33945  1.79750  0.32223    0.77826 42.45663
 1  58.500 0.13706   0.16752 0.05967  0.08671   8.15092 31.20476  39.35568  1.84724  0.35575    0.79289 42.54490
 1  60.000 0.14592   0.17216 0.06014  0.08666   7.59450 31.77420  39.36870  1.89703  0.39252    0.80709 42.63032
 1  61.500 0.15516   0.17711 0.06062  0.08661   7.05426 32.32388  39.37814  1.94684  0.43288    0.82086 42.71277
 1  63.000 0.16477   0.18240 0.06112  0.08658   6.53055 32.85308  39.38363  1.99661  0.47718    0.83418 42.79215
 1  64.500 0.17476   0.18809 0.06164  0.08656   6.02365 33.36107  39.38472  2.04632  0.52579    0.84706 42.86835
 1  66.000 0.18513   0.19421 0.06218  0.08654   5.53384 33.84712  39.38096  2.09591  0.57914    0.85948 42.94125
 1  67.500 0.19587   0.20082 0.06274  0.08654   5.06135 34.31047  39.37182  2.14532  0.63769    0.87145 43.01076
 1  69.000 0.20699   0.20799 0.06331  0.08655   4.60639 34.75034  39.35674  2.19450  0.70195    0.88296 43.07674
 1  70.500 0.21846   0.21580 0.06391  0.08658   4.16912 35.16597  39.33509  2.24338  0.77247    0.89401 43.13908
 1  72.000 0.23030   0.22435 0.06454  0.08662   3.74968 35.55655  39.30622  2.29189  0.84986    0.90460 43.19767
 1  73.500 0.24248   0.23378 0.06518  0.08667   3.34813 35.92125  39.26938  2.33996  0.93477    0.91474 43.25237
 1  75.000 0.25501   0.24425 0.06585  0.08675   2.96454 36.25923  39.22377  2.38751  1.02792    0.92442 43.30307
 1  76.500 0.26787   0.25598 0.06655  0.08684   2.59891 36.56962  39.16853  2.43445  1.13010    0.93365 43.34963
 1  78.000 0.28104   0.26926 0.06727  0.08696   2.25120 36.85152  39.10272  2.48069  1.24216    0.94243 43.39191
 1  79.500 0.29452   0.28450 0.06801  0.08710   1.92133 37.10398  39.02531  2.52614  1.36502    0.95077 43.42978
 1  81.000 0.30829   0.30230 0.06879  0.08727   1.60917 37.32603  38.93520  2.57070  1.49969    0.95867 43.46309
 1  82.500 0.32234   0.32355 0.06960  0.08746   1.31455 37.51666  38.83121  2.61427  1.64724    0.96615 43.49169
 1  84.000 0.33664   0.34973 0.07043  0.08768   1.03727 37.67479  38.71206  2.65673  1.80886    0.97321 43.51541
 1  85.500 0.35119   0.38351 0.07130  0.08794   0.77706 37.79931  38.57637  2.69798  1.98580    0.97986 43.53408
 2  87.000 0.36596   0.43043 0.07221  0.08823   0.53363 37.88906  38.42269  2.73791  2.17940    0.98611 43.54755
 2  88.500 0.38093   0.50544 0.07316  0.08857   0.30664 37.94281  38.24945  2.77639  2.39113    0.99198 43.55561
 2  90.000 0.39607   0.68400 0.07414  0.08894   0.09571 37.95929  38.05500  2.81331  2.62250    0.99748 43.55808

->optimal debt cash payment
 1  64.108 0.17212   0.18656 0.06150  0.08656   6.15445 33.23044  39.38488  2.03334  0.51265    0.84374 42.84875

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 34.76460
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 34.76460  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10002 0.00000  0.10002  34.76460  0.00000  34.76460  0.00000  0.00000    0.00000 34.76460
 1   1.500 0.01304   0.10099 0.05313  0.09988  33.92772  0.88264  34.81036  0.04589  0.00013    0.02536 34.89700
 1   3.000 0.01423   0.10199 0.05327  0.09973  33.09397  1.76189  34.85586  0.09177  0.00052    0.05055 35.02888
 1   4.500 0.01550   0.10302 0.05341  0.09958  32.26356  2.63751  34.90108  0.13767  0.00119    0.07557 35.16023
 1   6.000 0.01687   0.10409 0.05356  0.09943  31.43673  3.50927  34.94601  0.18358  0.00217    0.10042 35.29099
 1   7.500 0.01834   0.10520 0.05372  0.09929  30.61371  4.37692  34.99064  0.22952  0.00348    0.12509 35.42114
 1   9.000 0.01992   0.10634 0.05388  0.09914  29.79476  5.24020  35.03495  0.27549  0.00514    0.14957 35.55063
 1  10.500 0.02161   0.10753 0.05405  0.09900  28.98011  6.09882  35.07894  0.32151  0.00717    0.17386 35.67943
 1  12.000 0.02342   0.10876 0.05423  0.09886  28.17005  6.95252  35.12257  0.36758  0.00961    0.19795 35.80748
 1  13.500 0.02536   0.11003 0.05441  0.09872  27.36484  7.80099  35.16584  0.41371  0.01248    0.22183 35.93475
 1  15.000 0.02743   0.11135 0.05460  0.09858  26.56478  8.64393  35.20871  0.45992  0.01581    0.24551 36.06119
 1  16.500 0.02964   0.11272 0.05480  0.09844  25.77015  9.48102  35.25117  0.50622  0.01965    0.26896 36.18675
 1  18.000 0.03200   0.11413 0.05501  0.09830  24.98126 10.31192  35.29318  0.55260  0.02402    0.29218 36.31139
 1  19.500 0.03451   0.11561 0.05523  0.09817  24.19841 11.13631  35.33472  0.59909  0.02897    0.31517 36.43505
 1  21.000 0.03718   0.11714 0.05545  0.09803  23.42193 11.95381  35.37574  0.64569  0.03455    0.33791 36.55767
 1  22.500 0.04001   0.11872 0.05568  0.09790  22.65215 12.76408  35.41622  0.69241  0.04079    0.36040 36.67921
 1  24.000 0.04302   0.12037 0.05593  0.09777  21.88938 13.56672  35.45611  0.73926  0.04775    0.38263 36.79961
 1  25.500 0.04621   0.12209 0.05618  0.09765  21.13398 14.36137  35.49535  0.78624  0.05549    0.40460 36.91881
 1  27.000 0.04958   0.12387 0.05644  0.09752  20.38629 15.14762  35.53391  0.83337  0.06406    0.42629 37.03674
 1  28.500 0.05315   0.12573 0.05671  0.09740  19.64665 15.92506  35.57171  0.88064  0.07354    0.44769 37.15336
 1  30.000 0.05692   0.12766 0.05700  0.09727  18.91541 16.69328  35.60869  0.92807  0.08398    0.46880 37.26859
 1  31.500 0.06090   0.12967 0.05729  0.09716  18.19294 17.45184  35.64478  0.97566  0.09548    0.48960 37.38238
 1  33.000 0.06509   0.13177 0.05759  0.09704  17.47959 18.20032  35.67991  1.02341  0.10810    0.51010 37.49465
 1  34.500 0.06950   0.13396 0.05791  0.09693  16.77572 18.93825  35.71398  1.07133  0.12195    0.53028 37.60534
 1  36.000 0.07414   0.13624 0.05824  0.09682  16.08169 19.66520  35.74690  1.11941  0.13712    0.55012 37.71438
 1  37.500 0.07901   0.13862 0.05857  0.09671  15.39786 20.38069  35.77855  1.16766  0.15371    0.56963 37.82171
 1  39.000 0.08412   0.14111 0.05892  0.09661  14.72458 21.08425  35.80883  1.21607  0.17184    0.58880 37.92724
 1  40.500 0.08948   0.14372 0.05929  0.09651  14.06221 21.77540  35.83761  1.26464  0.19163    0.60761 38.03091
 1  42.000 0.09508   0.14644 0.05966  0.09642  13.41109 22.45365  35.86474  1.31336  0.21322    0.62606 38.13265
 1  43.500 0.10094   0.14929 0.06005  0.09633  12.77157 23.11851  35.89008  1.36223  0.23676    0.64415 38.23238
 1  45.000 0.10706   0.15229 0.06045  0.09624  12.14398 23.76946  35.91345  1.41124  0.26239    0.66185 38.33002
 1  46.500 0.11344   0.15543 0.06087  0.09617  11.52866 24.40601  35.93467  1.46037  0.29030    0.67918 38.42550
 1  48.000 0.12009   0.15873 0.06130  0.09609  10.92593 25.02763  35.95356  1.50961  0.32066    0.69611 38.51875
 1  49.500 0.12700   0.16220 0.06174  0.09603  10.33608 25.63380  35.96987  1.55895  0.35368    0.71265 38.60967
 1  51.000 0.13419   0.16586 0.06220  0.09597   9.75942 26.22398  35.98340  1.60836  0.38956    0.72878 38.69820
 1  52.500 0.14165   0.16972 0.06267  0.09592   9.19622 26.79765  35.99387  1.65783  0.42855    0.74451 38.78425
 1  54.000 0.14939   0.17380 0.06316  0.09587   8.64677 27.35426  36.00102  1.70732  0.47090    0.75982 38.86774
 1  55.500 0.15741   0.17811 0.06367  0.09584   8.11130 27.89325  36.00455  1.75681  0.51686    0.77471 38.94859
 1  57.000 0.16571   0.18268 0.06419  0.09581   7.59005 28.41407  36.00413  1.80627  0.56675    0.78919 39.02671
 1  58.500 0.17428   0.18754 0.06473  0.09580   7.08325 28.91617  35.99942  1.85567  0.62086    0.80324 39.10203
 1  60.000 0.18313   0.19271 0.06529  0.09580   6.59108 29.39895  35.99003  1.90497  0.67953    0.81686 39.17444
 1  61.500 0.19225   0.19824 0.06586  0.09581   6.11372 29.86186  35.97558  1.95412  0.74314    0.83006 39.24388
 1  63.000 0.20165   0.20415 0.06645  0.09583   5.65133 30.30430  35.95563  2.00309  0.81206    0.84282 39.31025
 1  64.500 0.21132   0.21049 0.06707  0.09586   5.20404 30.72567  35.92970  2.05182  0.88672    0.85516 39.37345
 1  66.000 0.22125   0.21733 0.06770  0.09591   4.77195 31.12537  35.89731  2.10027  0.96756    0.86707 39.43341
 1  67.500 0.23144   0.22473 0.06835  0.09598   4.35514 31.50279  35.85793  2.14838  1.05505    0.87854 39.49002
 1  69.000 0.24190   0.23277 0.06903  0.09606   3.95368 31.85730  35.81098  2.19609  1.14972    0.88960 39.54320
 1  70.500 0.25260   0.24156 0.06972  0.09617   3.56760 32.18826  35.75586  2.24335  1.25209    0.90022 39.59284
 1  72.000 0.26354   0.25123 0.07044  0.09629   3.19689 32.49504  35.69193  2.29009  1.36276    0.91043 39.63886
 1  73.500 0.27473   0.26193 0.07119  0.09643   2.84154 32.77697  35.61851  2.33623  1.48232    0.92022 39.68115
 1  75.000 0.28614   0.27389 0.07195  0.09660   2.50150 33.03337  35.53487  2.38171  1.61144    0.92960 39.71961
 1  76.500 0.29777   0.28740 0.07275  0.09679   2.17669 33.26357  35.44026  2.42646  1.75080    0.93858 39.75414
 1  78.000 0.30962   0.30287 0.07357  0.09701   1.86700 33.46687  35.33387  2.47039  1.90113    0.94716 39.78463
 1  79.500 0.32166   0.32088 0.07442  0.09726   1.57229 33.64257  35.21486  2.51343  2.06317    0.95535 39.81099
 1  81.000 0.33390   0.34233 0.07530  0.09754   1.29242 33.78994  35.08236  2.55549  2.23773    0.96316 39.83309
 1  82.500 0.34632   0.36866 0.07621  0.09785   1.02718 33.90827  34.93545  2.59649  2.42564    0.97060 39.85084
 1  84.000 0.35890   0.40247 0.07716  0.09819   0.77636 33.99683  34.77319  2.63633  2.62774    0.97767 39.86413
 1  85.500 0.37164   0.44912 0.07813  0.09857   0.53973 34.05488  34.59461  2.67493  2.84492    0.98440 39.87283
 1  87.000 0.38452   0.52270 0.07915  0.09899   0.31701 34.08171  34.39872  2.71220  3.07808    0.99078 39.87686
 1  88.500 0.39752   0.68965 0.08020  0.09945   0.10791 34.07660  34.18451  2.74804  3.32813    0.99684 39.87609

->optimal debt cash payment
 1  56.101 0.16070   0.17991 0.06388  0.09583   7.90057 28.10431  36.00487  1.77665  0.53638    0.78057 38.98025

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 31.91937
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 31.91937  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.10914 0.00000  0.10914  31.91937  0.00000  31.91937  0.00000  0.00000    0.00000 31.91937
 1   1.500 0.02578   0.11026 0.05579  0.10898  31.11513  0.84980  31.96493  0.04577  0.00020    0.02659 32.04684
 1   3.000 0.02761   0.11142 0.05599  0.10882  30.31545  1.69468  32.01013  0.09160  0.00083    0.05294 32.17357
 1   4.500 0.02955   0.11262 0.05620  0.10866  29.52054  2.53441  32.05495  0.13750  0.00191    0.07906 32.29953
 1   6.000 0.03160   0.11385 0.05641  0.10850  28.73064  3.36873  32.09937  0.18349  0.00348    0.10495 32.42468
 1   7.500 0.03376   0.11513 0.05663  0.10834  27.94599  4.19737  32.14337  0.22956  0.00556    0.13058 32.54897
 1   9.000 0.03605   0.11645 0.05686  0.10819  27.16683  5.02008  32.18690  0.27573  0.00819    0.15597 32.67238
 1  10.500 0.03846   0.11781 0.05710  0.10803  26.39340  5.83656  32.22995  0.32199  0.01141    0.18109 32.79485
 1  12.000 0.04100   0.11922 0.05734  0.10788  25.62595  6.64653  32.27249  0.36837  0.01525    0.20595 32.91635
 1  13.500 0.04367   0.12068 0.05760  0.10773  24.86475  7.44971  32.31446  0.41486  0.01977    0.23054 33.03682
 1  15.000 0.04648   0.12219 0.05786  0.10759  24.11006  8.24578  32.35584  0.46147  0.02499    0.25485 33.15623
 1  16.500 0.04944   0.12375 0.05812  0.10744  23.36213  9.03446  32.39659  0.50821  0.03099    0.27887 33.27454
 1  18.000 0.05254   0.12536 0.05840  0.10730  22.62124  9.81541  32.43664  0.55507  0.03779    0.30260 33.39168
 1  19.500 0.05580   0.12704 0.05869  0.10716  21.88765 10.58831  32.47596  0.60207  0.04548    0.32604 33.50761
 1  21.000 0.05922   0.12877 0.05898  0.10702  21.16164 11.35285  32.51449  0.64921  0.05409    0.34916 33.62229
 1  22.500 0.06279   0.13057 0.05929  0.10689  20.44348 12.10868  32.55216  0.69649  0.06370    0.37198 33.73567
 1  24.000 0.06654   0.13243 0.05960  0.10675  19.73344 12.85546  32.58890  0.74391  0.07438    0.39447 33.84769
 1  25.500 0.07045   0.13436 0.05992  0.10663  19.03180 13.59285  32.62465  0.79148  0.08619    0.41664 33.95830
 1  27.000 0.07454   0.13637 0.06026  0.10650  18.33884 14.32049  32.65933  0.83919  0.09923    0.43848 34.06744
 1  28.500 0.07881   0.13845 0.06060  0.10638  17.65482 15.03802  32.69284  0.88705  0.11358    0.45998 34.17507
 1  30.000 0.08326   0.14062 0.06096  0.10626  16.98003 15.74507  32.72510  0.93505  0.12932    0.48113 34.28113
 1  31.500 0.08789   0.14287 0.06132  0.10615  16.31473 16.44128  32.75600  0.98319  0.14655    0.50193 34.38556
 1  33.000 0.09272   0.14521 0.06170  0.10604  15.65919 17.12626  32.78545  1.03147  0.16539    0.52237 34.48831
 1  34.500 0.09774   0.14765 0.06208  0.10593  15.01367 17.79964  32.81331  1.07987  0.18593    0.54245 34.58931
 1  36.000 0.10295   0.15019 0.06248  0.10583  14.37844 18.46102  32.83946  1.12841  0.20831    0.56216 34.68852
 1  37.500 0.10837   0.15284 0.06289  0.10574  13.75375 19.11002  32.86378  1.17706  0.23265    0.58149 34.78587
 1  39.000 0.11398   0.15560 0.06332  0.10565  13.13985 19.74624  32.88610  1.22582  0.25909    0.60044 34.88130
 1  40.500 0.11980   0.15849 0.06375  0.10556  12.53699 20.36929  32.90627  1.27467  0.28777    0.61901 34.97476
 1  42.000 0.12583   0.16151 0.06420  0.10549  11.94539 20.97874  32.92413  1.32361  0.31885    0.63718 35.06618
 1  43.500 0.13207   0.16467 0.06466  0.10542  11.36529 21.57420  32.93949  1.37261  0.35249    0.65496 35.15550
 1  45.000 0.13851   0.16797 0.06513  0.10536  10.79690 22.15526  32.95216  1.42167  0.38888    0.67235 35.24266
 1  46.500 0.14517   0.17144 0.06562  0.10530  10.24043 22.72149  32.96192  1.47076  0.42821    0.68933 35.32759
 1  48.000 0.15204   0.17508 0.06612  0.10526   9.69609 23.27247  32.96857  1.51987  0.47067    0.70590 35.41024
 1  49.500 0.15912   0.17890 0.06664  0.10522   9.16406 23.80779  32.97185  1.56897  0.51648    0.72206 35.49054
 1  51.000 0.16641   0.18293 0.06717  0.10519   8.64452 24.32701  32.97153  1.61803  0.56587    0.73782 35.56842
 1  52.500 0.17392   0.18718 0.06771  0.10517   8.13762 24.82970  32.96732  1.66703  0.61908    0.75316 35.64382
 1  54.000 0.18163   0.19166 0.06828  0.10517   7.64352 25.31542  32.95894  1.71595  0.67637    0.76809 35.71668
 1  55.500 0.18956   0.19641 0.06885  0.10517   7.16236 25.78374  32.94610  1.76474  0.73801    0.78260 35.78693
 1  57.000 0.19770   0.20145 0.06945  0.10519   6.69425 26.23422  32.92847  1.81338  0.80428    0.79670 35.85450
 1  58.500 0.20605   0.20680 0.07006  0.10522   6.23930 26.66640  32.90570  1.86183  0.87550    0.81039 35.91933
 1  60.000 0.21460   0.21250 0.07069  0.10527   5.79761 27.07984  32.87745  1.91006  0.95197    0.82366 35.98134
 1  61.500 0.22335   0.21859 0.07133  0.10533   5.36924 27.47408  32.84333  1.95801  1.03405    0.83652 36.04048
 1  63.000 0.23231   0.22512 0.07200  0.10541   4.95426 27.84868  32.80294  2.00565  1.12208    0.84897 36.09667
 1  64.500 0.24145   0.23215 0.07268  0.10550   4.55270 28.20317  32.75586  2.05294  1.21644    0.86101 36.14984
 1  66.000 0.25080   0.23974 0.07339  0.10561   4.16458 28.53708  32.70166  2.09982  1.31752    0.87265 36.19993
 1  67.500 0.26033   0.24797 0.07412  0.10574   3.78992 28.84996  32.63988  2.14624  1.42573    0.88389 36.24686
 1  69.000 0.27004   0.25696 0.07486  0.10589   3.42869 29.14135  32.57004  2.19216  1.54149    0.89473 36.29057
 1  70.500 0.27993   0.26683 0.07563  0.10606   3.08087 29.41076  32.49163  2.23751  1.66525    0.90518 36.33098
 1  72.000 0.29000   0.27775 0.07642  0.10626   2.74640 29.65775  32.40415  2.28225  1.79747    0.91525 36.36803
 1  73.500 0.30023   0.28993 0.07724  0.10648   2.42521 29.88184  32.30705  2.32630  1.93862    0.92493 36.40164
 1  75.000 0.31062   0.30367 0.07808  0.10672   2.11722 30.08257  32.19979  2.36962  2.08919    0.93425 36.43175
 1  76.500 0.32116   0.31939 0.07895  0.10700   1.82232 30.25948  32.08180  2.41213  2.24969    0.94320 36.45829
 1  78.000 0.33185   0.33766 0.07984  0.10730   1.54038 30.41213  31.95251  2.45377  2.42062    0.95179 36.48119
 1  79.500 0.34268   0.35938 0.08076  0.10763   1.27127 30.54007  31.81133  2.49447  2.60251    0.96004 36.50038
 1  81.000 0.35364   0.38602 0.08171  0.10799   1.01481 30.64287  31.65768  2.53417  2.79586    0.96794 36.51580
 1  82.500 0.36472   0.42016 0.08269  0.10839   0.77084 30.72012  31.49096  2.57280  3.00121    0.97552 36.52739
 1  84.000 0.37591   0.46715 0.08370  0.10882   0.53915 30.77143  31.31059  2.61029  3.21907    0.98278 36.53508
 1  85.500 0.38722   0.54095 0.08474  0.10929   0.31954 30.79645  31.11599  2.64657  3.44994    0.98973 36.53883
 1  87.000 0.39861   0.70604 0.08582  0.10979   0.11177 30.79484  30.90661  2.68156  3.69431    0.99638 36.53859

->optimal debt cash payment
 1  50.123 0.16212   0.18055 0.06686  0.10521   8.94673 24.02544  32.97217  1.58935  0.53655    0.72866 35.52318

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 29.36655
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 29.36655  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.11835 0.00000  0.11835  29.36655  0.00000  29.36655  0.00000  0.00000    0.00000 29.36655
 1   1.500 0.04177   0.11961 0.05896  0.11817  28.60085  0.81141  29.41226  0.04599  0.00028    0.02759 29.48826
 1   3.000 0.04418   0.12092 0.05921  0.11799  27.84076  1.61672  29.45748  0.09208  0.00116    0.05488 29.60906
 1   4.500 0.04670   0.12226 0.05948  0.11782  27.08650  2.41568  29.50218  0.13828  0.00265    0.08188 29.72890
 1   6.000 0.04933   0.12365 0.05975  0.11765  26.33827  3.20806  29.54632  0.18459  0.00482    0.10858 29.84776
 1   7.500 0.05207   0.12508 0.06002  0.11748  25.59628  3.99360  29.58988  0.23101  0.00769    0.13497 29.96559
 1   9.000 0.05494   0.12655 0.06031  0.11732  24.86075  4.77205  29.63280  0.27756  0.01131    0.16104 30.08236
 1  10.500 0.05793   0.12808 0.06060  0.11715  24.13189  5.54316  29.67505  0.32422  0.01572    0.18680 30.19802
 1  12.000 0.06105   0.12965 0.06090  0.11699  23.40991  6.30666  29.71657  0.37101  0.02098    0.21223 30.31255
 1  13.500 0.06430   0.13127 0.06121  0.11684  22.69504  7.06228  29.75733  0.41792  0.02714    0.23733 30.42589
 1  15.000 0.06768   0.13295 0.06153  0.11668  21.98749  7.80976  29.79725  0.46496  0.03425    0.26210 30.53801
 1  16.500 0.07120   0.13468 0.06185  0.11653  21.28748  8.54881  29.83629  0.51213  0.04238    0.28652 30.64887
 1  18.000 0.07485   0.13647 0.06219  0.11638  20.59523  9.27916  29.87438  0.55942  0.05159    0.31061 30.75842
 1  19.500 0.07865   0.13832 0.06253  0.11624  19.91094 10.00052  29.91146  0.60684  0.06194    0.33434 30.86663
 1  21.000 0.08259   0.14024 0.06288  0.11610  19.23484 10.71260  29.94744  0.65439  0.07350    0.35771 30.97344
 1  22.500 0.08667   0.14222 0.06325  0.11596  18.56715 11.41511  29.98225  0.70207  0.08636    0.38073 31.07882
 1  24.000 0.09091   0.14428 0.06362  0.11583  17.90806 12.10776  30.01582  0.74987  0.10060    0.40338 31.18271
 1  25.500 0.09530   0.14641 0.06400  0.11570  17.25781 12.79024  30.04804  0.79778  0.11629    0.42566 31.28509
 1  27.000 0.09984   0.14861 0.06439  0.11558  16.61658 13.46225  30.07883  0.84581  0.13353    0.44757 31.38589
 1  28.500 0.10453   0.15090 0.06479  0.11546  15.98459 14.12349  30.10808  0.89394  0.15241    0.46909 31.48507
 1  30.000 0.10939   0.15328 0.06520  0.11534  15.36203 14.77365  30.13568  0.94218  0.17305    0.49024 31.58260
 1  31.500 0.11441   0.15575 0.06562  0.11524  14.74910 15.41242  30.16152  0.99051  0.19554    0.51100 31.67841
 1  33.000 0.11958   0.15831 0.06606  0.11513  14.14600 16.03948  30.18547  1.03892  0.22000    0.53136 31.77247
 1  34.500 0.12492   0.16098 0.06650  0.11504  13.55290 16.65451  30.20741  1.08741  0.24655    0.55134 31.86473
 1  36.000 0.13043   0.16376 0.06696  0.11495  12.96999 17.25719  30.22719  1.13596  0.27532    0.57092 31.95513
 1  37.500 0.13610   0.16665 0.06742  0.11487  12.39745 17.84721  30.24466  1.18456  0.30645    0.59009 32.04363
 1  39.000 0.14194   0.16967 0.06790  0.11479  11.83543 18.42424  30.25967  1.23319  0.34007    0.60887 32.13019
 1  40.500 0.14794   0.17282 0.06839  0.11473  11.28411 18.98795  30.27206  1.28185  0.37634    0.62724 32.21474
 1  42.000 0.15411   0.17611 0.06890  0.11467  10.74363 19.53801  30.28164  1.33051  0.41542    0.64521 32.29725
 1  43.500 0.16045   0.17955 0.06941  0.11462  10.21414 20.07409  30.28823  1.37916  0.45747    0.66277 32.37766
 1  45.000 0.16696   0.18315 0.06994  0.11458   9.69578 20.59586  30.29164  1.42777  0.50267    0.67992 32.45593
 1  46.500 0.17363   0.18692 0.07049  0.11455   9.18867 21.10300  30.29167  1.47632  0.55120    0.69666 32.53200
 1  48.000 0.18048   0.19089 0.07105  0.11453   8.69293 21.59515  30.28808  1.52479  0.60326    0.71299 32.60582
 1  49.500 0.18749   0.19505 0.07162  0.11452   8.20867 22.07199  30.28066  1.57317  0.65906    0.72891 32.67735
 1  51.000 0.19466   0.19944 0.07220  0.11453   7.73599 22.53318  30.26917  1.62141  0.71879    0.74443 32.74653
 1  52.500 0.20200   0.20407 0.07280  0.11454   7.27497 22.97838  30.25335  1.66949  0.78269    0.75953 32.81331
 1  54.000 0.20951   0.20896 0.07342  0.11457   6.82570 23.40726  30.23295  1.71739  0.85099    0.77423 32.87764
 1  55.500 0.21717   0.21414 0.07405  0.11461   6.38823 23.81946  30.20769  1.76507  0.92393    0.78852 32.93947
 1  57.000 0.22499   0.21964 0.07470  0.11467   5.96262 24.21467  30.17729  1.81250  1.00176    0.80241 32.99875
 1  58.500 0.23298   0.22549 0.07537  0.11474   5.54892 24.59253  30.14145  1.85964  1.08474    0.81590 33.05543
 1  60.000 0.24111   0.23174 0.07605  0.11483   5.14715 24.95271  30.09985  1.90646  1.17315    0.82900 33.10946
 1  61.500 0.24940   0.23842 0.07675  0.11494   4.75733 25.29487  30.05219  1.95292  1.26727    0.84170 33.16078
 1  63.000 0.25784   0.24561 0.07747  0.11506   4.37946 25.61868  29.99814  1.99898  1.36739    0.85401 33.20935
 1  64.500 0.26642   0.25337 0.07821  0.11521   4.01354 25.92380  29.93734  2.04460  1.47381    0.86594 33.25512
 1  66.000 0.27515   0.26179 0.07896  0.11537   3.65954 26.20991  29.86945  2.08973  1.58683    0.87748 33.29804
 1  67.500 0.28401   0.27096 0.07974  0.11555   3.31744 26.47668  29.79412  2.13433  1.70676    0.88865 33.33805
 1  69.000 0.29301   0.28102 0.08054  0.11576   2.98718 26.72379  29.71097  2.17836  1.83394    0.89946 33.37512
 1  70.500 0.30214   0.29214 0.08136  0.11599   2.66871 26.95093  29.61964  2.22177  1.96868    0.90990 33.40919
 1  72.000 0.31139   0.30454 0.08220  0.11624   2.36194 27.15780  29.51974  2.26451  2.11132    0.91999 33.44022
 1  73.500 0.32077   0.31853 0.08307  0.11652   2.06681 27.34409  29.41090  2.30652  2.26218    0.92973 33.46816
 1  75.000 0.33026   0.33450 0.08395  0.11682   1.78320 27.50953  29.29272  2.34777  2.42160    0.93912 33.49298
 1  76.500 0.33986   0.35307 0.08487  0.11716   1.51100 27.65383  29.16483  2.38818  2.58990    0.94819 33.51463
 1  78.000 0.34956   0.37515 0.08580  0.11752   1.25010 27.77676  29.02686  2.42773  2.76742    0.95693 33.53306
 1  79.500 0.35937   0.40221 0.08677  0.11791   1.00035 27.87807  28.87842  2.46634  2.95447    0.96536 33.54826
 1  81.000 0.36927   0.43690 0.08776  0.11833   0.76161 27.95756  28.71916  2.50397  3.15135    0.97348 33.56018
 1  82.500 0.37925   0.48466 0.08877  0.11879   0.53371 28.01502  28.54873  2.54056  3.35837    0.98131 33.56880
 1  84.000 0.38932   0.55979 0.08982  0.11928   0.31650 28.05031  28.36681  2.57605  3.57579    0.98884 33.57410
 1  85.500 0.39946   0.72896 0.09089  0.11980   0.10978 28.06331  28.17309  2.61041  3.80387    0.99610 33.57605

->optimal debt cash payment
 1  45.763 0.17033   0.18505 0.07022  0.11456   9.43643 20.85566  30.29209  1.45247  0.52693    0.68849 32.49490

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 27.10463
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 27.10463  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.12753 0.00000  0.12753  27.10463  0.00000  27.10463  0.00000  0.00000    0.00000 27.10463
 1   1.500 0.05969   0.12893 0.06240  0.12734  26.37954  0.77102  27.15057  0.04629  0.00036    0.02840 27.22028
 1   3.000 0.06255   0.13036 0.06270  0.12715  25.66077  1.53510  27.19587  0.09270  0.00146    0.05645 27.33490
 1   4.500 0.06552   0.13184 0.06301  0.12696  24.94847  2.29202  27.24049  0.13922  0.00335    0.08414 27.44843
 1   6.000 0.06860   0.13337 0.06332  0.12678  24.24283  3.04157  27.28440  0.18585  0.00608    0.11148 27.56087
 1   7.500 0.07179   0.13494 0.06365  0.12660  23.54403  3.78351  27.32754  0.23259  0.00968    0.13845 27.67216
 1   9.000 0.07510   0.13655 0.06398  0.12642  22.85224  4.51762  27.36986  0.27945  0.01422    0.16506 27.78227
 1  10.500 0.07852   0.13822 0.06432  0.12625  22.16763  5.24368  27.41132  0.32642  0.01974    0.19130 27.89118
 1  12.000 0.08205   0.13994 0.06466  0.12608  21.49039  5.96145  27.45184  0.37351  0.02630    0.21716 27.99885
 1  13.500 0.08571   0.14171 0.06502  0.12591  20.82068  6.67070  27.49138  0.42071  0.03395    0.24265 28.10524
 1  15.000 0.08948   0.14354 0.06538  0.12575  20.15868  7.37119  27.52987  0.46801  0.04277    0.26775 28.21031
 1  16.500 0.09338   0.14543 0.06575  0.12559  19.50455  8.06268  27.56724  0.51542  0.05282    0.29247 28.31403
 1  18.000 0.09740   0.14738 0.06613  0.12544  18.85847  8.74494  27.60341  0.56294  0.06416    0.31681 28.41637
 1  19.500 0.10154   0.14940 0.06652  0.12529  18.22061  9.41770  27.63831  0.61055  0.07687    0.34075 28.51729
 1  21.000 0.10581   0.15148 0.06692  0.12515  17.59112 10.08074  27.67186  0.65826  0.09103    0.36430 28.61674
 1  22.500 0.11022   0.15364 0.06733  0.12501  16.97017 10.73380  27.70397  0.70605  0.10671    0.38745 28.71470
 1  24.000 0.11475   0.15587 0.06774  0.12488  16.35791 11.37664  27.73455  0.75393  0.12401    0.41020 28.81113
 1  25.500 0.11941   0.15818 0.06817  0.12475  15.75451 12.00899  27.76350  0.80188  0.14301    0.43255 28.90598
 1  27.000 0.12420   0.16057 0.06861  0.12463  15.16011 12.63062  27.79072  0.84990  0.16381    0.45449 28.99922
 1  28.500 0.12913   0.16305 0.06905  0.12451  14.57485 13.24126  27.81611  0.89798  0.18650    0.47603 29.09082
 1  30.000 0.13419   0.16562 0.06951  0.12440  13.99889 13.84065  27.83954  0.94610  0.21119    0.49716 29.18073
 1  31.500 0.13939   0.16829 0.06998  0.12430  13.43235 14.42855  27.86090  0.99425  0.23799    0.51788 29.26891
 1  33.000 0.14472   0.17106 0.07045  0.12421  12.87537 15.00469  27.88006  1.04244  0.26701    0.53819 29.35533
 1  34.500 0.15018   0.17395 0.07094  0.12412  12.32808 15.56881  27.89689  1.09063  0.29837    0.55808 29.43995
 1  36.000 0.15579   0.17695 0.07144  0.12405  11.79060 16.12066  27.91125  1.13882  0.33219    0.57757 29.52273
 1  37.500 0.16152   0.18007 0.07195  0.12398  11.26304 16.65996  27.92300  1.18699  0.36862    0.59664 29.60362
 1  39.000 0.16740   0.18333 0.07248  0.12392  10.74551 17.18647  27.93198  1.23512  0.40777    0.61530 29.68260
 1  40.500 0.17341   0.18673 0.07301  0.12387  10.23812 17.69992  27.93804  1.28321  0.44980    0.63354 29.75962
 1  42.000 0.17956   0.19028 0.07356  0.12383   9.74096 18.20005  27.94101  1.33122  0.49485    0.65137 29.83464
 1  43.500 0.18584   0.19399 0.07412  0.12380   9.25412 18.68659  27.94070  1.37915  0.54307    0.66879 29.90762
 1  45.000 0.19225   0.19788 0.07469  0.12378   8.77768 19.15928  27.93696  1.42696  0.59463    0.68580 29.97852
 1  46.500 0.19880   0.20196 0.07528  0.12377   8.31171 19.61786  27.92957  1.47464  0.64970    0.70240 30.04731
 1  48.000 0.20548   0.20624 0.07588  0.12378   7.85628 20.06208  27.91836  1.52216  0.70843    0.71860 30.11394
 1  49.500 0.21230   0.21075 0.07649  0.12379   7.41145 20.49167  27.90311  1.56950  0.77102    0.73439 30.17838
 1  51.000 0.21924   0.21550 0.07712  0.12383   6.97726 20.90636  27.88363  1.61664  0.83764    0.74977 30.24058
 1  52.500 0.22631   0.22051 0.07776  0.12387   6.55377 21.30591  27.85968  1.66354  0.90849    0.76476 30.30052
 1  54.000 0.23351   0.22582 0.07842  0.12393   6.14099 21.69006  27.83104  1.71018  0.98377    0.77935 30.35814
 1  55.500 0.24084   0.23145 0.07909  0.12401   5.73895 22.05855  27.79750  1.75653  1.06366    0.79354 30.41341
 1  57.000 0.24829   0.23743 0.07978  0.12410   5.34767 22.41113  27.75880  1.80256  1.14839    0.80735 30.46630
 1  58.500 0.25586   0.24381 0.08048  0.12420   4.96715 22.74756  27.71470  1.84823  1.23816    0.82078 30.51676
 1  60.000 0.26354   0.25065 0.08120  0.12433   4.59738 23.06759  27.66497  1.89352  1.33318    0.83382 30.56477
 1  61.500 0.27135   0.25798 0.08194  0.12447   4.23836 23.37097  27.60933  1.93838  1.43368    0.84649 30.61028
 1  63.000 0.27927   0.26589 0.08270  0.12464   3.89005 23.65749  27.54754  1.98279  1.53988    0.85879 30.65325
 1  64.500 0.28730   0.27447 0.08347  0.12482   3.55244 23.92690  27.47933  2.02671  1.65200    0.87072 30.69366
 1  66.000 0.29543   0.28381 0.08426  0.12502   3.22547 24.17898  27.40445  2.07009  1.77028    0.88230 30.73148
 1  67.500 0.30367   0.29406 0.08508  0.12525   2.90909 24.41352  27.32261  2.11291  1.89493    0.89353 30.76666
 1  69.000 0.31201   0.30538 0.08591  0.12550   2.60324 24.63031  27.23356  2.15512  2.02620    0.90441 30.79918
 1  70.500 0.32045   0.31800 0.08676  0.12577   2.30786 24.82916  27.13702  2.19669  2.16430    0.91496 30.82900
 1  72.000 0.32898   0.33222 0.08763  0.12607   2.02286 25.00988  27.03274  2.23756  2.30945    0.92517 30.85611
 1  73.500 0.33761   0.34848 0.08853  0.12639   1.74815 25.17230  26.92045  2.27771  2.46189    0.93506 30.88048
 1  75.000 0.34632   0.36737 0.08944  0.12674   1.48364 25.31626  26.79991  2.31709  2.62181    0.94464 30.90207
 1  76.500 0.35511   0.38984 0.09038  0.12711   1.22922 25.44163  26.67085  2.35565  2.78943    0.95391 30.92087
 1  78.000 0.36398   0.41739 0.09134  0.12752   0.98478 25.54827  26.53305  2.39335  2.96494    0.96288 30.93687
 1  79.500 0.37292   0.45276 0.09233  0.12795   0.75019 25.63609  26.38627  2.43016  3.14852    0.97157 30.95004
 1  81.000 0.38193   0.50157 0.09334  0.12841   0.52531 25.70500  26.23031  2.46603  3.34035    0.97997 30.96038
 1  82.500 0.39101   0.57876 0.09437  0.12891   0.31002 25.75495  26.06498  2.50092  3.54057    0.98811 30.96787
 1  84.000 0.40014   0.75605 0.09543  0.12944   0.10417 25.78592  25.89009  2.53478  3.74932    0.99598 30.97252

->optimal debt cash payment
 1  42.618 0.18213   0.19179 0.07379  0.12381   9.53902 18.40227  27.94129  1.35099  0.51433    0.65860 29.86497

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 25.11067
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 25.11067  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.13662 0.00000  0.13662  25.11067  0.00000  25.11067  0.00000  0.00000    0.00000 25.11067
 1   1.500 0.07841   0.13813 0.06594  0.13641  24.42572  0.73104  25.15677  0.04653  0.00043    0.02906 25.22033
 1   3.000 0.08162   0.13969 0.06628  0.13620  23.74746  1.45462  25.20209  0.09315  0.00174    0.05772 25.32886
 1   4.500 0.08492   0.14129 0.06662  0.13600  23.07603  2.17054  25.24657  0.13988  0.00397    0.08597 25.43625
 1   6.000 0.08832   0.14294 0.06698  0.13581  22.41158  2.87861  25.29018  0.18670  0.00719    0.11382 25.54246
 1   7.500 0.09183   0.14464 0.06734  0.13562  21.75423  3.57863  25.33286  0.23363  0.01143    0.14126 25.64746
 1   9.000 0.09543   0.14639 0.06771  0.13543  21.10414  4.27041  25.37455  0.28064  0.01676    0.16829 25.75123
 1  10.500 0.09914   0.14819 0.06808  0.13524  20.46144  4.95374  25.41519  0.32775  0.02323    0.19491 25.85373
 1  12.000 0.10295   0.15004 0.06847  0.13507  19.82627  5.62844  25.45471  0.37494  0.03089    0.22112 25.95493
 1  13.500 0.10687   0.15196 0.06886  0.13489  19.19876  6.29430  25.49306  0.42221  0.03982    0.24690 26.05481
 1  15.000 0.11089   0.15393 0.06926  0.13472  18.57905  6.95111  25.53016  0.46956  0.05007    0.27227 26.15334
 1  16.500 0.11503   0.15596 0.06967  0.13456  17.96727  7.59868  25.56594  0.51699  0.06172    0.29722 26.25047
 1  18.000 0.11927   0.15806 0.07008  0.13440  17.36353  8.23679  25.60033  0.56448  0.07482    0.32175 26.34619
 1  19.500 0.12361   0.16023 0.07051  0.13425  16.76798  8.86525  25.63323  0.61203  0.08947    0.34585 26.44046
 1  21.000 0.12807   0.16247 0.07094  0.13410  16.18073  9.48384  25.66457  0.65963  0.10573    0.36953 26.53325
 1  22.500 0.13264   0.16479 0.07139  0.13396  15.60189 10.09237  25.69426  0.70728  0.12369    0.39279 26.62452
 1  24.000 0.13732   0.16718 0.07184  0.13383  15.03159 10.69062  25.72220  0.75496  0.14343    0.41562 26.71426
 1  25.500 0.14212   0.16966 0.07230  0.13370  14.46993 11.27838  25.74830  0.80267  0.16503    0.43802 26.80243
 1  27.000 0.14702   0.17223 0.07277  0.13359  13.91702 11.85544  25.77246  0.85039  0.18860    0.46000 26.88899
 1  28.500 0.15204   0.17489 0.07325  0.13347  13.37296 12.42160  25.79456  0.89812  0.21422    0.48156 26.97391
 1  30.000 0.15716   0.17765 0.07375  0.13337  12.83785 12.97665  25.81450  0.94584  0.24200    0.50269 27.05717
 1  31.500 0.16241   0.18051 0.07425  0.13328  12.31180 13.52037  25.83217  0.99354  0.27204    0.52339 27.13872
 1  33.000 0.16776   0.18348 0.07476  0.13319  11.79487 14.05256  25.84743  1.04120  0.30444    0.54367 27.21855
 1  34.500 0.17323   0.18657 0.07528  0.13311  11.28717 14.57301  25.86018  1.08882  0.33931    0.56353 27.29662
 1  36.000 0.17880   0.18979 0.07582  0.13305  10.78876 15.08150  25.87026  1.13637  0.37678    0.58297 27.37289
 1  37.500 0.18449   0.19314 0.07636  0.13299  10.29973 15.57784  25.87756  1.18385  0.41695    0.60198 27.44734
 1  39.000 0.19029   0.19663 0.07692  0.13294   9.82014 16.06180  25.88194  1.23123  0.45996    0.62058 27.51994
 1  40.500 0.19621   0.20028 0.07749  0.13291   9.35005 16.53319  25.88323  1.27849  0.50593    0.63876 27.59065
 1  42.000 0.20223   0.20409 0.07807  0.13288   8.88952 16.99179  25.88131  1.32562  0.55498    0.65653 27.65944
 1  43.500 0.20836   0.20808 0.07866  0.13287   8.43860 17.43741  25.87601  1.37260  0.60727    0.67388 27.72628
 1  45.000 0.21460   0.21226 0.07926  0.13287   7.99733 17.86983  25.86716  1.41941  0.66291    0.69083 27.79114
 1  46.500 0.22094   0.21664 0.07988  0.13288   7.56576 18.28886  25.85462  1.46602  0.72207    0.70737 27.85400
 1  48.000 0.22740   0.22125 0.08051  0.13291   7.14391 18.69430  25.83821  1.51242  0.78487    0.72351 27.91481
 1  49.500 0.23395   0.22610 0.08115  0.13295   6.73182 19.08594  25.81776  1.55857  0.85148    0.73926 27.97356
 1  51.000 0.24062   0.23123 0.08181  0.13300   6.32949 19.46360  25.79309  1.60447  0.92205    0.75461 28.03021
 1  52.500 0.24738   0.23664 0.08248  0.13307   5.93694 19.82707  25.76402  1.65007  0.99672    0.76956 28.08473
 1  54.000 0.25424   0.24239 0.08317  0.13316   5.55418 20.17618  25.73036  1.69535  1.07566    0.78414 28.13710
 1  55.500 0.26120   0.24849 0.08387  0.13326   5.18120 20.51073  25.69193  1.74030  1.15904    0.79833 28.18728
 1  57.000 0.26826   0.25500 0.08459  0.13338   4.81800 20.83054  25.64854  1.78488  1.24701    0.81215 28.23525
 1  58.500 0.27541   0.26196 0.08532  0.13351   4.46455 21.13544  25.59999  1.82906  1.33973    0.82560 28.28098
 1  60.000 0.28266   0.26943 0.08607  0.13367   4.12084 21.42525  25.54610  1.87281  1.43738    0.83869 28.32446
 1  61.500 0.29000   0.27748 0.08683  0.13384   3.78684 21.69981  25.48665  1.91610  1.54012    0.85142 28.36564
 1  63.000 0.29742   0.28621 0.08761  0.13404   3.46250 21.95896  25.42147  1.95891  1.64811    0.86380 28.40451
 1  64.500 0.30493   0.29571 0.08841  0.13425   3.14779 22.20255  25.35034  2.00120  1.76152    0.87583 28.44105
 1  66.000 0.31252   0.30613 0.08922  0.13448   2.84265 22.43043  25.27309  2.04293  1.88052    0.88752 28.47523
 1  67.500 0.32019   0.31765 0.09006  0.13474   2.54703 22.64247  25.18950  2.08409  2.00526    0.89889 28.50704
 1  69.000 0.32795   0.33048 0.09091  0.13502   2.26085 22.83854  25.09940  2.12462  2.13590    0.90992 28.53645
 1  70.500 0.33577   0.34495 0.09178  0.13533   1.98405 23.01853  25.00259  2.16451  2.27259    0.92065 28.56345
 1  72.000 0.34367   0.36148 0.09267  0.13565   1.71655 23.18234  24.89889  2.20372  2.41550    0.93106 28.58802
 1  73.500 0.35163   0.38071 0.09358  0.13601   1.45827 23.32987  24.78813  2.24221  2.56474    0.94117 28.61015
 1  75.000 0.35967   0.40359 0.09451  0.13639   1.20911 23.46104  24.67015  2.27994  2.72046    0.95099 28.62983
 1  76.500 0.36776   0.43168 0.09546  0.13679   0.96897 23.57581  24.54478  2.31689  2.88279    0.96052 28.64704
 1  78.000 0.37591   0.46781 0.09643  0.13723   0.73775 23.67412  24.41187  2.35303  3.05183    0.96978 28.66179
 1  79.500 0.38412   0.51783 0.09743  0.13769   0.51534 23.75596  24.27130  2.38831  3.22768    0.97877 28.67406
 1  81.000 0.39239   0.59754 0.09844  0.13818   0.30162 23.82131  24.12293  2.42270  3.41044    0.98750 28.68387
 1  82.500 0.40070   0.78612 0.09948  0.13870   0.09648 23.87019  23.96667  2.45618  3.60017    0.99597 28.69120

->optimal debt cash payment
 1  40.365 0.19567   0.19995 0.07743  0.13291   9.39183 16.49142  25.88325  1.27426  0.50168    0.63715 27.58438

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 23.35342
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 23.35342  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.14557 0.00000  0.14557  23.35342  0.00000  23.35342  0.00000  0.00000    0.00000 23.35342
 1   1.500 0.09717   0.14720 0.06948  0.14535  22.70667  0.69289  23.39955  0.04662  0.00048    0.02961 23.45735
 1   3.000 0.10061   0.14887 0.06985  0.14513  22.06675  1.37803  23.44478  0.09332  0.00196    0.05878 23.56012
 1   4.500 0.10414   0.15058 0.07023  0.14491  21.43378  2.05525  23.48903  0.14010  0.00449    0.08750 23.66170
 1   6.000 0.10775   0.15235 0.07061  0.14470  20.80787  2.72438  23.53226  0.18696  0.00812    0.11577 23.76207
 1   7.500 0.11146   0.15417 0.07100  0.14450  20.18914  3.38526  23.57440  0.23388  0.01289    0.14360 23.86121
 1   9.000 0.11526   0.15604 0.07140  0.14430  19.57769  4.03773  23.61541  0.28086  0.01887    0.17098 23.95908
 1  10.500 0.11915   0.15796 0.07180  0.14411  18.97362  4.68160  23.65522  0.32791  0.02610    0.19791 24.05566
 1  12.000 0.12313   0.15995 0.07222  0.14392  18.37705  5.31672  23.69377  0.37501  0.03466    0.22439 24.15092
 1  13.500 0.12720   0.16199 0.07264  0.14374  17.78807  5.94291  23.73097  0.42216  0.04460    0.25043 24.24485
 1  15.000 0.13136   0.16409 0.07307  0.14356  17.20679  6.55999  23.76678  0.46935  0.05598    0.27602 24.33741
 1  16.500 0.13562   0.16627 0.07350  0.14339  16.63329  7.16781  23.80110  0.51657  0.06888    0.30115 24.42859
 1  18.000 0.13997   0.16851 0.07395  0.14323  16.06769  7.76618  23.83387  0.56382  0.08336    0.32585 24.51834
 1  19.500 0.14442   0.17082 0.07440  0.14307  15.51006  8.35494  23.86501  0.61108  0.09949    0.35009 24.60666
 1  21.000 0.14896   0.17321 0.07487  0.14292  14.96050  8.93392  23.89442  0.65836  0.11735    0.37389 24.69350
 1  22.500 0.15359   0.17568 0.07534  0.14278  14.41909  9.50294  23.92203  0.70564  0.13702    0.39725 24.77886
 1  24.000 0.15832   0.17823 0.07582  0.14265  13.88591 10.06183  23.94774  0.75290  0.15857    0.42016 24.86269
 1  25.500 0.16314   0.18087 0.07631  0.14253  13.36105 10.61042  23.97147  0.80015  0.18209    0.44263 24.94498
 1  27.000 0.16806   0.18361 0.07681  0.14241  12.84457 11.14854  23.99311  0.84736  0.20767    0.46466 25.02570
 1  28.500 0.17307   0.18644 0.07732  0.14230  12.33654 11.67602  24.01256  0.89453  0.23538    0.48625 25.10482
 1  30.000 0.17818   0.18938 0.07784  0.14220  11.83704 12.19268  24.02972  0.94164  0.26533    0.50740 25.18232
 1  31.500 0.18338   0.19244 0.07836  0.14211  11.34612 12.69836  24.04448  0.98868  0.29761    0.52812 25.25817
 1  33.000 0.18867   0.19561 0.07890  0.14203  10.86385 13.19289  24.05674  1.03563  0.33231    0.54841 25.33235
 1  34.500 0.19406   0.19890 0.07945  0.14196  10.39027 13.67611  24.06637  1.08249  0.36953    0.56827 25.40483
 1  36.000 0.19954   0.20233 0.08001  0.14191   9.92543 14.14783  24.07327  1.12923  0.40938    0.58770 25.47559
 1  37.500 0.20511   0.20591 0.08058  0.14186   9.46939 14.60790  24.07730  1.17584  0.45196    0.60671 25.54460
 1  39.000 0.21077   0.20964 0.08116  0.14182   9.02218 15.05616  24.07835  1.22231  0.49738    0.62530 25.61184
 1  40.500 0.21653   0.21353 0.08175  0.14180   8.58384 15.49244  24.07628  1.26861  0.54575    0.64347 25.67728
 1  42.000 0.22237   0.21761 0.08236  0.14179   8.15439 15.91658  24.07097  1.31473  0.59718    0.66124 25.74090
 1  43.500 0.22830   0.22187 0.08297  0.14179   7.73387 16.32842  24.06229  1.36065  0.65178    0.67859 25.80268
 1  45.000 0.23432   0.22635 0.08360  0.14181   7.32229 16.72780  24.05009  1.40635  0.70968    0.69554 25.86259
 1  46.500 0.24043   0.23105 0.08424  0.14183   6.91967 17.11457  24.03424  1.45181  0.77099    0.71209 25.92060
 1  48.000 0.24662   0.23600 0.08490  0.14188   6.52601 17.48858  24.01459  1.49700  0.83583    0.72825 25.97670
 1  49.500 0.25290   0.24122 0.08556  0.14193   6.14133 17.84967  23.99101  1.54192  0.90433    0.74402 26.03087
 1  51.000 0.25926   0.24673 0.08624  0.14201   5.76563 18.19771  23.96334  1.58653  0.97660    0.75940 26.08307
 1  52.500 0.26570   0.25258 0.08693  0.14210   5.39889 18.53255  23.93144  1.63081  1.05278    0.77440 26.13330
 1  54.000 0.27222   0.25879 0.08764  0.14220   5.04110 18.85406  23.89516  1.67474  1.13300    0.78903 26.18152
 1  55.500 0.27882   0.26541 0.08836  0.14233   4.69226 19.16209  23.85435  1.71830  1.21736    0.80330 26.22773
 1  57.000 0.28550   0.27249 0.08909  0.14247   4.35233 19.45653  23.80886  1.76146  1.30601    0.81720 26.27190
 1  58.500 0.29225   0.28009 0.08984  0.14263   4.02129 19.73724  23.75853  1.80419  1.39907    0.83074 26.31400
 1  60.000 0.29908   0.28827 0.09061  0.14280   3.69911 20.00411  23.70323  1.84648  1.49666    0.84394 26.35403
 1  61.500 0.30598   0.29714 0.09139  0.14300   3.38575 20.25703  23.64279  1.88829  1.59891    0.85680 26.39197
 1  63.000 0.31295   0.30680 0.09218  0.14322   3.08117 20.49590  23.57707  1.92960  1.70594    0.86931 26.42780
 1  64.500 0.31998   0.31739 0.09300  0.14345   2.78531 20.72061  23.50592  1.97038  1.81787    0.88151 26.46151
 1  66.000 0.32708   0.32909 0.09383  0.14371   2.49813 20.93108  23.42921  2.01060  1.93481    0.89338 26.49308
 1  67.500 0.33424   0.34213 0.09467  0.14400   2.21955 21.12723  23.34678  2.05024  2.05688    0.90493 26.52250
 1  69.000 0.34147   0.35684 0.09553  0.14430   1.94953 21.30898  23.25851  2.08928  2.18418    0.91618 26.54976
 1  70.500 0.34875   0.37365 0.09641  0.14463   1.68798 21.47628  23.16426  2.12767  2.31683    0.92713 26.57486
 1  72.000 0.35609   0.39321 0.09731  0.14498   1.43484 21.62907  23.06391  2.16540  2.45490    0.93779 26.59778
 1  73.500 0.36348   0.41650 0.09823  0.14535   1.19003 21.76732  22.95735  2.20243  2.59850    0.94816 26.61851
 1  75.000 0.37093   0.44515 0.09916  0.14575   0.95345 21.89100  22.84445  2.23875  2.74771    0.95826 26.63707
 1  76.500 0.37842   0.48207 0.10012  0.14618   0.72503 22.00010  22.72513  2.27431  2.90260    0.96810 26.65343
 1  78.000 0.38596   0.53342 0.10109  0.14664   0.50466 22.09462  22.59929  2.30910  3.06323    0.97767 26.66761
 1  79.500 0.39354   0.61596 0.10209  0.14712   0.29226 22.17459  22.46685  2.34308  3.22965    0.98699 26.67960
 1  81.000 0.40116   0.81861 0.10310  0.14763   0.08772 22.24002  22.32774  2.37624  3.40191    0.99607 26.68942

->optimal debt cash payment
 1  38.764 0.20988   0.20904 0.08107  0.14183   9.09186 14.98652  24.07838  1.21502  0.49005    0.62241 25.60139

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 21.80062
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 21.80062  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.15437 0.00000  0.15437  21.80062  0.00000  21.80062  0.00000  0.00000    0.00000 21.80062
 1   1.500 0.11546   0.15610 0.07295  0.15413  21.18940  0.65726  21.84666  0.04657  0.00053    0.03009 21.89921
 1   3.000 0.11905   0.15788 0.07335  0.15390  20.58501  1.30666  21.89167  0.09319  0.00215    0.05969 21.99662
 1   4.500 0.12271   0.15970 0.07375  0.15367  19.98753  1.94805  21.93558  0.13987  0.00491    0.08881 22.09283
 1   6.000 0.12646   0.16158 0.07415  0.15345  19.39705  2.58130  21.97835  0.18658  0.00886    0.11745 22.18782
 1   7.500 0.13029   0.16351 0.07457  0.15323  18.81365  3.20626  22.01992  0.23334  0.01404    0.14561 22.28156
 1   9.000 0.13419   0.16550 0.07499  0.15302  18.23743  3.82279  22.06023  0.28013  0.02052    0.17329 22.37404
 1  10.500 0.13818   0.16754 0.07542  0.15282  17.66846  4.43075  22.09921  0.32694  0.02836    0.20049 22.46523
 1  12.000 0.14224   0.16964 0.07586  0.15262  17.10681  5.02999  22.13680  0.37378  0.03759    0.22722 22.55512
 1  13.500 0.14638   0.17181 0.07630  0.15243  16.55257  5.62037  22.17295  0.42062  0.04830    0.25348 22.64368
 1  15.000 0.15061   0.17405 0.07675  0.15225  16.00582  6.20175  22.20756  0.46748  0.06053    0.27926 22.73088
 1  16.500 0.15492   0.17635 0.07721  0.15207  15.46661  6.77397  22.24058  0.51432  0.07436    0.30458 22.81672
 1  18.000 0.15930   0.17873 0.07768  0.15190  14.93502  7.33691  22.27194  0.56116  0.08984    0.32942 22.90116
 1  19.500 0.16377   0.18118 0.07816  0.15174  14.41112  7.89042  22.30154  0.60797  0.10705    0.35381 22.98418
 1  21.000 0.16831   0.18371 0.07864  0.15159  13.89497  8.43435  22.32932  0.65476  0.12605    0.37773 23.06577
 1  22.500 0.17294   0.18633 0.07914  0.15145  13.38663  8.96857  22.35520  0.70150  0.14692    0.40118 23.14591
 1  24.000 0.17765   0.18904 0.07964  0.15132  12.88615  9.49293  22.37908  0.74819  0.16973    0.42419 23.22456
 1  25.500 0.18244   0.19184 0.08015  0.15119  12.39360 10.00729  22.40088  0.79481  0.19455    0.44674 23.30171
 1  27.000 0.18731   0.19474 0.08067  0.15108  11.90901 10.51151  22.42052  0.84137  0.22147    0.46883 23.37735
 1  28.500 0.19225   0.19775 0.08120  0.15097  11.43244 11.00546  22.43790  0.88783  0.25056    0.49049 23.45144
 1  30.000 0.19728   0.20087 0.08174  0.15088  10.96393 11.48899  22.45292  0.93420  0.28190    0.51169 23.52397
 1  31.500 0.20238   0.20411 0.08229  0.15079  10.50352 11.96197  22.46549  0.98045  0.31559    0.53246 23.59492
 1  33.000 0.20757   0.20748 0.08285  0.15072  10.05124 12.42426  22.47551  1.02658  0.35169    0.55279 23.66426
 1  34.500 0.21283   0.21098 0.08341  0.15065   9.60714 12.87574  22.48288  1.07257  0.39031    0.57269 23.73198
 1  36.000 0.21816   0.21463 0.08399  0.15060   9.17123 13.31626  22.48749  1.11840  0.43153    0.59216 23.79806
 1  37.500 0.22358   0.21843 0.08458  0.15056   8.74354 13.74570  22.48924  1.16406  0.47544    0.61121 23.86248
 1  39.000 0.22907   0.22240 0.08518  0.15054   8.32410 14.16392  22.48802  1.20953  0.52214    0.62984 23.92521
 1  40.500 0.23463   0.22655 0.08579  0.15052   7.91291 14.57080  22.48372  1.25481  0.57171    0.64806 23.98624
 1  42.000 0.24027   0.23090 0.08641  0.15052   7.51000 14.96622  22.47622  1.29986  0.62425    0.66587 24.04555
 1  43.500 0.24598   0.23545 0.08705  0.15054   7.11537 15.35005  22.46542  1.34467  0.67987    0.68327 24.10313
 1  45.000 0.25177   0.24024 0.08769  0.15056   6.72903 15.72217  22.45120  1.38923  0.73865    0.70028 24.15895
 1  46.500 0.25762   0.24527 0.08835  0.15061   6.35098 16.08247  22.43344  1.43351  0.80069    0.71690 24.21299
 1  48.000 0.26354   0.25058 0.08902  0.15066   5.98120 16.43082  22.41203  1.47751  0.86610    0.73313 24.26524
 1  49.500 0.26954   0.25619 0.08970  0.15074   5.61971 16.76713  22.38684  1.52119  0.93497    0.74897 24.31569
 1  51.000 0.27560   0.26213 0.09039  0.15082   5.26648 17.09128  22.35776  1.56454  1.00740    0.76445 24.36431
 1  52.500 0.28173   0.26844 0.09110  0.15093   4.92149 17.40317  22.32466  1.60753  1.08349    0.77955 24.41110
 1  54.000 0.28792   0.27516 0.09182  0.15105   4.58473 17.70270  22.28743  1.65016  1.16335    0.79429 24.45603
 1  55.500 0.29417   0.28235 0.09255  0.15119   4.25617 17.98978  22.24595  1.69239  1.24706    0.80868 24.49909
 1  57.000 0.30049   0.29006 0.09330  0.15135   3.93579 18.26431  22.20010  1.73420  1.33472    0.82271 24.54027
 1  58.500 0.30687   0.29838 0.09406  0.15152   3.62355 18.52621  22.14976  1.77558  1.42644    0.83641 24.57955
 1  60.000 0.31330   0.30738 0.09483  0.15172   3.31941 18.77541  22.09482  1.81650  1.52231    0.84977 24.61693
 1  61.500 0.31980   0.31718 0.09562  0.15193   3.02332 19.01183  22.03516  1.85694  1.62241    0.86280 24.65240
 1  63.000 0.32635   0.32793 0.09642  0.15217   2.73526 19.23540  21.97066  1.89688  1.72683    0.87550 24.68593
 1  64.500 0.33295   0.33981 0.09724  0.15242   2.45516 19.44607  21.90123  1.93629  1.83568    0.88790 24.71753
 1  66.000 0.33961   0.35305 0.09808  0.15270   2.18297 19.64379  21.82675  1.97515  1.94901    0.89999 24.74719
 1  67.500 0.34632   0.36798 0.09893  0.15300   1.91863 19.82850  21.74713  2.01343  2.06692    0.91178 24.77490
 1  69.000 0.35307   0.38507 0.09980  0.15332   1.66209 20.00018  21.66226  2.05112  2.18948    0.92327 24.80065
 1  70.500 0.35987   0.40496 0.10068  0.15367   1.41327 20.15879  21.57206  2.08819  2.31676    0.93449 24.82444
 1  72.000 0.36672   0.42867 0.10158  0.15403   1.17211 20.30433  21.47644  2.12462  2.44881    0.94542 24.84627
 1  73.500 0.37361   0.45788 0.10250  0.15443   0.93853 20.43678  21.37531  2.16039  2.58570    0.95609 24.86614
 1  75.000 0.38054   0.49562 0.10343  0.15484   0.71246 20.55615  21.26861  2.19547  2.72748    0.96650 24.88404
 1  76.500 0.38751   0.54833 0.10438  0.15528   0.49382 20.66246  21.15628  2.22983  2.87418    0.97666 24.89999
 1  78.000 0.39451   0.63394 0.10535  0.15575   0.28252 20.75573  21.03825  2.26347  3.02584    0.98657 24.91398
 1  79.500 0.40155   0.85344 0.10634  0.15625   0.07848 20.83600  20.91448  2.29635  3.18249    0.99625 24.92602

->optimal debt cash payment
 1  37.643 0.22410   0.21880 0.08464  0.15056   8.70329 13.78597  22.48925  1.16839  0.47976    0.61300 23.86852

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 20.42244
tax rate = 0.15  bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 20.42244  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00000   0.16301 0.00000  0.16301  20.42244  0.00000  20.42244  0.00000  0.00000    0.00000 20.42244
 1   1.500 0.13297   0.16484 0.07632  0.16276  19.84385  0.62441  20.46826  0.04638  0.00057    0.03051 20.51610
 1   3.000 0.13665   0.16672 0.07673  0.16251  19.27196  1.24098  20.51294  0.09279  0.00229    0.06050 20.60859
 1   4.500 0.14039   0.16865 0.07715  0.16227  18.70685  1.84958  20.55643  0.13922  0.00523    0.08998 20.69988
 1   6.000 0.14420   0.17063 0.07758  0.16203  18.14859  2.45009  20.59868  0.18566  0.00942    0.11894 20.78995
 1   7.500 0.14809   0.17267 0.07801  0.16180  17.59724  3.04239  20.63964  0.23211  0.01492    0.14741 20.87880
 1   9.000 0.15204   0.17477 0.07845  0.16158  17.05286  3.62637  20.67923  0.27856  0.02177    0.17536 20.96640
 1  10.500 0.15606   0.17693 0.07890  0.16137  16.51552  4.20189  20.71741  0.32501  0.03004    0.20282 21.05273
 1  12.000 0.16015   0.17915 0.07936  0.16116  15.98526  4.76885  20.75411  0.37144  0.03977    0.22978 21.13777
 1  13.500 0.16430   0.18144 0.07982  0.16096  15.46216  5.32711  20.78927  0.41785  0.05102    0.25624 21.22151
 1  15.000 0.16853   0.18380 0.08029  0.16078  14.94626  5.87656  20.82282  0.46423  0.06386    0.28222 21.30393
 1  16.500 0.17283   0.18623 0.08077  0.16059  14.43761  6.41708  20.85469  0.51058  0.07833    0.30770 21.38500
 1  18.000 0.17720   0.18874 0.08125  0.16042  13.93627  6.94855  20.88482  0.55687  0.09450    0.33271 21.46472
 1  19.500 0.18163   0.19133 0.08175  0.16026  13.44227  7.47085  20.91313  0.60311  0.11242    0.35723 21.54307
 1  21.000 0.18614   0.19400 0.08225  0.16010  12.95567  7.98387  20.93955  0.64928  0.13218    0.38128 21.62002
 1  22.500 0.19071   0.19677 0.08276  0.15996  12.47651  8.48749  20.96400  0.69538  0.15382    0.40486 21.69556
 1  24.000 0.19535   0.19963 0.08328  0.15982  12.00482  8.98159  20.98641  0.74139  0.17742    0.42797 21.76968
 1  25.500 0.20006   0.20259 0.08381  0.15970  11.54063  9.46606  21.00669  0.78730  0.20305    0.45062 21.84235
 1  27.000 0.20484   0.20566 0.08434  0.15958  11.08399  9.94078  21.02477  0.83310  0.23077    0.47281 21.91356
 1  28.500 0.20969   0.20884 0.08489  0.15948  10.63492 10.40564  21.04057  0.87878  0.26065    0.49455 21.98329
 1  30.000 0.21460   0.21214 0.08544  0.15939  10.19345 10.86054  21.05399  0.92432  0.29277    0.51584 22.05152
 1  31.500 0.21958   0.21557 0.08600  0.15930   9.75960 11.30535  21.06495  0.96972  0.32721    0.53669 22.11824
 1  33.000 0.22462   0.21914 0.08658  0.15923   9.33339 11.73998  21.07337  1.01495  0.36402    0.55710 22.18344
 1  34.500 0.22973   0.22285 0.08716  0.15918   8.91484 12.16431  21.07915  1.06002  0.40330    0.57708 22.24709
 1  36.000 0.23490   0.22672 0.08775  0.15913   8.50397 12.57824  21.08221  1.10489  0.44512    0.59663 22.30918
 1  37.500 0.24014   0.23076 0.08836  0.15910   8.10078 12.98167  21.08245  1.14956  0.48955    0.61576 22.36969
 1  39.000 0.24544   0.23498 0.08897  0.15908   7.70529 13.37450  21.07978  1.19402  0.53668    0.63447 22.42862
 1  40.500 0.25080   0.23940 0.08959  0.15907   7.31749 13.75662  21.07411  1.23824  0.58658    0.65277 22.48593
 1  42.000 0.25622   0.24403 0.09023  0.15908   6.93739 14.12794  21.06533  1.28222  0.63933    0.67067 22.54163
 1  43.500 0.26170   0.24889 0.09087  0.15910   6.56499 14.48837  21.05336  1.32593  0.69501    0.68817 22.59570
 1  45.000 0.26725   0.25400 0.09153  0.15914   6.20028 14.83781  21.03809  1.36936  0.75371    0.70528 22.64811
 1  46.500 0.27285   0.25939 0.09219  0.15919   5.84325 15.17619  21.01944  1.41250  0.81550    0.72201 22.69887
 1  48.000 0.27851   0.26508 0.09287  0.15926   5.49389 15.50340  20.99730  1.45532  0.88047    0.73835 22.74795
 1  49.500 0.28422   0.27111 0.09356  0.15934   5.15219 15.81938  20.97157  1.49781  0.94869    0.75432 22.79535
 1  51.000 0.29000   0.27751 0.09427  0.15944   4.81812 16.12404  20.94216  1.53996  1.02024    0.76993 22.84105
 1  52.500 0.29582   0.28433 0.09498  0.15956   4.49167 16.41730  20.90897  1.58173  1.09520    0.78518 22.88504
 1  54.000 0.30170   0.29162 0.09571  0.15970   4.17280 16.69911  20.87191  1.62312  1.17366    0.80008 22.92731
 1  55.500 0.30763   0.29944 0.09645  0.15985   3.86149 16.96938  20.83088  1.66411  1.25568    0.81463 22.96785
 1  57.000 0.31361   0.30787 0.09720  0.16002   3.55771 17.22807  20.78578  1.70468  1.34134    0.82884 23.00665
 1  58.500 0.31964   0.31700 0.09797  0.16021   3.26142 17.47511  20.73653  1.74480  1.43072    0.84272 23.04371
 1  60.000 0.32572   0.32694 0.09875  0.16042   2.97258 17.71046  20.68303  1.78447  1.52388    0.85628 23.07901
 1  61.500 0.33185   0.33784 0.09954  0.16064   2.69114 17.93406  20.62520  1.82366  1.62089    0.86952 23.11255
 1  63.000 0.33802   0.34989 0.10035  0.16089   2.41707 18.14588  20.56296  1.86235  1.72183    0.88245 23.14432
 1  64.500 0.34424   0.36332 0.10117  0.16116   2.15032 18.34589  20.49621  1.90052  1.82675    0.89509 23.17432
 1  66.000 0.35049   0.37848 0.10201  0.16145   1.89083 18.53406  20.42488  1.93815  1.93570    0.90743 23.20255
 1  67.500 0.35679   0.39583 0.10286  0.16176   1.63854 18.71037  20.34891  1.97522  2.04876    0.91948 23.22900
 1  69.000 0.36313   0.41604 0.10372  0.16210   1.39340 18.87480  20.26821  2.01172  2.16596    0.93125 23.25366
 1  70.500 0.36950   0.44017 0.10460  0.16246   1.15535 19.02736  20.18272  2.04763  2.28735    0.94276 23.27655
 1  72.000 0.37591   0.46993 0.10550  0.16284   0.92433 19.16805  20.09238  2.08292  2.41298    0.95400 23.29765
 1  73.500 0.38236   0.50849 0.10641  0.16324   0.70027 19.29688  19.99714  2.11757  2.54287    0.96498 23.31697
 1  75.000 0.38884   0.56261 0.10734  0.16367   0.48309 19.41386  19.89695  2.15157  2.67706    0.97572 23.33452
 1  76.500 0.39535   0.65143 0.10829  0.16412   0.27273 19.51905  19.79177  2.18490  2.81557    0.98622 23.35030
 1  78.000 0.40189   0.89083 0.10925  0.16460   0.06911 19.61246  19.68157  2.21754  2.95841    0.99649 23.36431

->optimal debt cash payment
 1  36.878 0.23796   0.22907 0.08810  0.15911   8.26706 12.81564  21.08270  1.13106  0.47080    0.60787 22.34479
