
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 31.91937
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 31.91937  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10914 0.00000  0.10914  31.91937  0.00000  31.91937  0.00000  0.00000    0.00000 31.91937
 1   1.500 0.02578   0.11026 0.05585  0.10898  31.11518  0.84912  31.96430  0.04581  0.00088    0.02656 32.04673
 1   3.000 0.02761   0.11142 0.05611  0.10882  30.31565  1.69187  32.00751  0.09179  0.00365    0.05286 32.17315
 1   4.500 0.02955   0.11262 0.05638  0.10867  29.52100  2.52786  32.04885  0.13796  0.00847    0.07888 32.29855
 1   6.000 0.03160   0.11385 0.05666  0.10853  28.73147  3.35667  32.08815  0.18432  0.01553    0.10461 32.42287
 1   7.500 0.03376   0.11513 0.05695  0.10839  27.94732  4.17790  32.12522  0.23089  0.02504    0.13005 32.54605
 1   9.000 0.03605   0.11645 0.05726  0.10826  27.16880  4.99109  32.15989  0.27769  0.03717    0.15520 32.66803
 1  10.500 0.03846   0.11781 0.05758  0.10814  26.39614  5.79582  32.19196  0.32474  0.05214    0.18004 32.78874
 1  12.000 0.04100   0.11922 0.05791  0.10802  25.62963  6.59162  32.22125  0.37205  0.07016    0.20457 32.90811
 1  13.500 0.04367   0.12067 0.05825  0.10791  24.86952  7.37803  32.24755  0.41962  0.09144    0.22879 33.02607
 1  15.000 0.04648   0.12218 0.05861  0.10782  24.11607  8.15458  32.27065  0.46748  0.11620    0.25269 33.14255
 1  16.500 0.04944   0.12373 0.05898  0.10773  23.36957  8.92079  32.29035  0.51564  0.14465    0.27627 33.25749
 1  18.000 0.05254   0.12535 0.05936  0.10765  22.63027  9.67617  32.30644  0.56410  0.17703    0.29951 33.37079
 1  19.500 0.05580   0.12701 0.05976  0.10758  21.89846 10.42023  32.31869  0.61288  0.21356    0.32242 33.48240
 1  21.000 0.05922   0.12874 0.06017  0.10752  21.17441 11.15248  32.32688  0.66198  0.25446    0.34499 33.59224
 1  22.500 0.06279   0.13053 0.06060  0.10747  20.45840 11.87241  32.33081  0.71141  0.29997    0.36722 33.70023
 1  24.000 0.06654   0.13239 0.06104  0.10744  19.75070 12.57953  32.33023  0.76117  0.35031    0.38909 33.80630
 1  25.500 0.07045   0.13431 0.06150  0.10741  19.05159 13.27334  32.32493  0.81127  0.40571    0.41062 33.91037
 1  27.000 0.07454   0.13631 0.06197  0.10740  18.36135 13.95334  32.31469  0.86171  0.46639    0.43180 34.01237
 1  28.500 0.07881   0.13838 0.06246  0.10740  17.68025 14.61903  32.29928  0.91247  0.53256    0.45261 34.11222
 1  30.000 0.08326   0.14054 0.06297  0.10742  17.00855 15.26993  32.27848  0.96357  0.60445    0.47307 34.20986
 1  31.500 0.08789   0.14277 0.06349  0.10745  16.34652 15.90556  32.25208  1.01498  0.68227    0.49316 34.30520
 1  33.000 0.09272   0.14510 0.06403  0.10750  15.69443 16.52544  32.21987  1.06671  0.76620    0.51290 34.39818
 1  34.500 0.09774   0.14752 0.06458  0.10756  15.05253 17.12911  32.18163  1.11873  0.85646    0.53226 34.48873
 1  36.000 0.10295   0.15004 0.06515  0.10763  14.42106 17.71611  32.13718  1.17103  0.95322    0.55127 34.57678
 1  37.500 0.10837   0.15266 0.06574  0.10773  13.80028 18.28602  32.08630  1.22359  1.05666    0.56990 34.66227
 1  39.000 0.11398   0.15540 0.06635  0.10784  13.19042 18.83840  32.02882  1.27638  1.16693    0.58817 34.74513
 1  40.500 0.11980   0.15825 0.06697  0.10796  12.59170 19.37286  31.96455  1.32938  1.28419    0.60607 34.82530
 1  42.000 0.12583   0.16123 0.06761  0.10811  12.00434 19.88900  31.89334  1.38256  1.40858    0.62361 34.90272
 1  43.500 0.13207   0.16434 0.06827  0.10827  11.42855 20.38648  31.81503  1.43588  1.54022    0.64078 34.97734
 1  45.000 0.13851   0.16760 0.06895  0.10845  10.86453 20.86494  31.72948  1.48931  1.67920    0.65759 35.04911
 1  46.500 0.14517   0.17101 0.06965  0.10864  10.31246 21.32408  31.63654  1.54279  1.82562    0.67403 35.11798
 1  48.000 0.15204   0.17459 0.07036  0.10886   9.77252 21.76361  31.53612  1.59630  1.97954    0.69012 35.18391
 1  49.500 0.15912   0.17835 0.07109  0.10910   9.24486 22.18326  31.42812  1.64976  2.14102    0.70584 35.24686
 1  51.000 0.16641   0.18230 0.07184  0.10935   8.72963 22.58281  31.31244  1.70314  2.31007    0.72121 35.30679
 1  52.500 0.17392   0.18646 0.07261  0.10962   8.22696 22.96206  31.18902  1.75638  2.48672    0.73622 35.36368
 1  54.000 0.18163   0.19084 0.07340  0.10992   7.73698 23.32085  31.05783  1.80941  2.67095    0.75088 35.41749
 1  55.500 0.18956   0.19548 0.07420  0.11023   7.25978 23.65904  30.91882  1.86216  2.86271    0.76520 35.46822
 1  57.000 0.19770   0.20038 0.07502  0.11056   6.79545 23.97654  30.77199  1.91458  3.06196    0.77917 35.51585
 1  58.500 0.20605   0.20559 0.07586  0.11092   6.34407 24.27330  30.61736  1.96660  3.26860    0.79280 35.56036
 1  60.000 0.21460   0.21112 0.07672  0.11129   5.90568 24.54928  30.45496  2.01813  3.48253    0.80608 35.60176
 1  61.500 0.22335   0.21702 0.07760  0.11168   5.48034 24.80451  30.28485  2.06911  3.70362    0.81904 35.64004
 1  63.000 0.23231   0.22334 0.07849  0.11209   5.06806 25.03905  30.10711  2.11945  3.93172    0.83167 35.67522
 1  64.500 0.24145   0.23012 0.07940  0.11253   4.66885 25.25298  29.92183  2.16909  4.16663    0.84396 35.70731
 1  66.000 0.25080   0.23742 0.08033  0.11298   4.28271 25.44644  29.72915  2.21794  4.40816    0.85594 35.73633
 1  67.500 0.26033   0.24532 0.08128  0.11345   3.90960 25.61962  29.52922  2.26593  4.65607    0.86760 35.76231
 1  69.000 0.27004   0.25392 0.08224  0.11394   3.54950 25.77272  29.32221  2.31297  4.91012    0.87895 35.78527
 1  70.500 0.27993   0.26333 0.08322  0.11445   3.20233 25.90599  29.10832  2.35898  5.17002    0.88999 35.80527
 1  72.000 0.29000   0.27370 0.08421  0.11497   2.86804 26.01974  28.88778  2.40389  5.43548    0.90072 35.82233
 1  73.500 0.30023   0.28522 0.08522  0.11552   2.54653 26.11429  28.66082  2.44763  5.70617    0.91115 35.83651
 1  75.000 0.31062   0.29814 0.08624  0.11608   2.23771 26.19002  28.42773  2.49011  5.98174    0.92128 35.84787
 1  76.500 0.32116   0.31281 0.08728  0.11666   1.94146 26.24733  28.18879  2.53127  6.26184    0.93113 35.85647
 1  78.000 0.33185   0.32973 0.08833  0.11725   1.65765 26.28668  27.94433  2.57104  6.54607    0.94068 35.86237
 1  79.500 0.34268   0.34963 0.08939  0.11786   1.38615 26.30854  27.69469  2.60935  6.83403    0.94995 35.86565
 1  81.000 0.35364   0.37365 0.09047  0.11848   1.12680 26.31342  27.44022  2.64616  7.12531    0.95894 35.86638
 1  82.500 0.36472   0.40375 0.09156  0.11912   0.87944 26.30188  27.18131  2.68140  7.41946    0.96765 35.86465
 1  84.000 0.37591   0.44365 0.09265  0.11977   0.64389 26.27448  26.91837  2.71503  7.71603    0.97608 35.86054
 1  85.500 0.38722   0.50189 0.09376  0.12043   0.41997 26.23184  26.65181  2.74700  8.01455    0.98424 35.85414
 1  87.000 0.39861   0.60641 0.09488  0.12110   0.20749 26.17459  26.38208  2.77728  8.31456    0.99214 35.84556
 1  88.500 0.41010   1.27305 0.09600  0.12178   0.00624 26.10339  26.10963  2.80584  8.61557    0.99976 35.83488

->optimal debt cash payment
 1  23.065 0.06418   0.13122 0.06076  0.10746  20.19097 12.14016  32.33113  0.73011  0.31835    0.37549 33.74039

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 30.93618
tax rate = 0.20   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 30.93618  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10797 0.00000  0.10797  30.93618  0.00000  30.93618  0.00000  0.00000    0.00000 30.93618
 1   1.500 0.02578   0.10909 0.05585  0.10774  30.14782  0.84912  30.99693  0.06163  0.00088    0.02739 31.10601
 1   3.000 0.02761   0.11024 0.05611  0.10753  29.36417  1.69187  31.05604  0.12350  0.00365    0.05448 31.27456
 1   4.500 0.02955   0.11144 0.05638  0.10731  28.58549  2.52786  31.11334  0.18563  0.00847    0.08125 31.44175
 1   6.000 0.03160   0.11267 0.05666  0.10711  27.81200  3.35667  31.16868  0.24803  0.01553    0.10769 31.60752
 1   7.500 0.03376   0.11395 0.05695  0.10691  27.04398  4.17790  31.22188  0.31073  0.02504    0.13381 31.77176
 1   9.000 0.03605   0.11526 0.05726  0.10672  26.28167  4.99109  31.27276  0.37375  0.03717    0.15960 31.93440
 1  10.500 0.03846   0.11662 0.05758  0.10653  25.52533  5.79582  31.32115  0.43711  0.05214    0.18504 32.09535
 1  12.000 0.04100   0.11803 0.05791  0.10636  24.77523  6.59162  31.36685  0.50083  0.07016    0.21015 32.25451
 1  13.500 0.04367   0.11949 0.05825  0.10619  24.03164  7.37803  31.40967  0.56493  0.09144    0.23490 32.41179
 1  15.000 0.04648   0.12099 0.05861  0.10603  23.29483  8.15458  31.44941  0.62942  0.11620    0.25929 32.56710
 1  16.500 0.04944   0.12255 0.05898  0.10588  22.56507  8.92079  31.48586  0.69433  0.14465    0.28333 32.72034
 1  18.000 0.05254   0.12416 0.05936  0.10574  21.84265  9.67617  31.51882  0.75966  0.17703    0.30700 32.87142
 1  19.500 0.05580   0.12583 0.05976  0.10561  21.12783 10.42023  31.54806  0.82544  0.21356    0.33030 33.02023
 1  21.000 0.05922   0.12757 0.06017  0.10549  20.42090 11.15248  31.57338  0.89166  0.25446    0.35322 33.16668
 1  22.500 0.06279   0.12936 0.06060  0.10539  19.72214 11.87241  31.59455  0.95834  0.29997    0.37577 33.31067
 1  24.000 0.06654   0.13122 0.06104  0.10529  19.03183 12.57953  31.61136  1.02549  0.35031    0.39794 33.45209
 1  25.500 0.07045   0.13315 0.06150  0.10521  18.35024 13.27334  31.62358  1.09310  0.40571    0.41973 33.59085
 1  27.000 0.07454   0.13515 0.06197  0.10514  17.67765 13.95334  31.63099  1.16119  0.46639    0.44113 33.72685
 1  28.500 0.07881   0.13723 0.06246  0.10508  17.01434 14.61903  31.63337  1.22975  0.53256    0.46214 33.85999
 1  30.000 0.08326   0.13939 0.06297  0.10504  16.36056 15.26993  31.63049  1.29876  0.60445    0.48276 33.99017
 1  31.500 0.08789   0.14163 0.06349  0.10501  15.71659 15.90556  31.62215  1.36823  0.68227    0.50299 34.11730
 1  33.000 0.09272   0.14396 0.06403  0.10500  15.08268 16.52544  31.60812  1.43814  0.76620    0.52282 34.24127
 1  34.500 0.09774   0.14639 0.06458  0.10500  14.45908 17.12911  31.58819  1.50847  0.85646    0.54226 34.36201
 1  36.000 0.10295   0.14891 0.06515  0.10501  13.84605 17.71611  31.56216  1.57920  0.95322    0.56131 34.47941
 1  37.500 0.10837   0.15154 0.06574  0.10505  13.24381 18.28602  31.52983  1.65030  1.05666    0.57996 34.59339
 1  39.000 0.11398   0.15429 0.06635  0.10510  12.65260 18.83840  31.49100  1.72175  1.16693    0.59822 34.70386
 1  40.500 0.11980   0.15715 0.06697  0.10517  12.07263 19.37286  31.44549  1.79350  1.28419    0.61608 34.81075
 1  42.000 0.12583   0.16014 0.06761  0.10525  11.50412 19.88900  31.39312  1.86552  1.40858    0.63355 34.91398
 1  43.500 0.13207   0.16326 0.06827  0.10535  10.94725 20.38648  31.33372  1.93776  1.54022    0.65062 35.01348
 1  45.000 0.13851   0.16653 0.06895  0.10547  10.40221 20.86494  31.26715  2.01017  1.67920    0.66731 35.10917
 1  46.500 0.14517   0.16995 0.06965  0.10561   9.86918 21.32408  31.19326  2.08269  1.82562    0.68361 35.20100
 1  48.000 0.15204   0.17354 0.07036  0.10577   9.34830 21.76361  31.11191  2.15526  1.97954    0.69953 35.28890
 1  49.500 0.15912   0.17730 0.07109  0.10595   8.83974 22.18326  31.02299  2.22783  2.14102    0.71506 35.37283
 1  51.000 0.16641   0.18126 0.07184  0.10614   8.34360 22.58281  30.92641  2.30030  2.31007    0.73021 35.45275
 1  52.500 0.17392   0.18542 0.07261  0.10636   7.86002 22.96206  30.82208  2.37261  2.48672    0.74499 35.52860
 1  54.000 0.18163   0.18981 0.07340  0.10659   7.38907 23.32085  30.70992  2.44468  2.67095    0.75939 35.60035
 1  55.500 0.18956   0.19445 0.07420  0.10685   6.93086 23.65904  30.58990  2.51642  2.86271    0.77343 35.66799
 1  57.000 0.19770   0.19936 0.07502  0.10712   6.48543 23.97654  30.46197  2.58775  3.06196    0.78710 35.73149
 1  58.500 0.20605   0.20456 0.07586  0.10742   6.05284 24.27330  30.32614  2.65856  3.26860    0.80041 35.79084
 1  60.000 0.21460   0.21009 0.07672  0.10773   5.63313 24.54928  30.18241  2.72875  3.48253    0.81336 35.84604
 1  61.500 0.22335   0.21599 0.07760  0.10807   5.22629 24.80451  30.03080  2.79824  3.70362    0.82597 35.89709
 1  63.000 0.23231   0.22229 0.07849  0.10842   4.83234 25.03905  29.87139  2.86692  3.93172    0.83823 35.94399
 1  64.500 0.24145   0.22905 0.07940  0.10880   4.45125 25.25298  29.70423  2.93467  4.16663    0.85015 35.98678
 1  66.000 0.25080   0.23633 0.08033  0.10919   4.08298 25.44644  29.52943  3.00140  4.40816    0.86173 36.02547
 1  67.500 0.26033   0.24420 0.08128  0.10961   3.72749 25.61962  29.34711  3.06700  4.65607    0.87299 36.06011
 1  69.000 0.27004   0.25275 0.08224  0.11004   3.38470 25.77272  29.15742  3.13136  4.91012    0.88392 36.09073
 1  70.500 0.27993   0.26210 0.08322  0.11050   3.05453 25.90599  28.96053  3.19437  5.17002    0.89453 36.11738
 1  72.000 0.29000   0.27239 0.08421  0.11097   2.73689 26.01974  28.75663  3.25592  5.43548    0.90483 36.14013
 1  73.500 0.30023   0.28380 0.08522  0.11146   2.43165 26.11429  28.54594  3.31592  5.70617    0.91482 36.15904
 1  75.000 0.31062   0.29659 0.08624  0.11197   2.13869 26.19002  28.32871  3.37427  5.98174    0.92450 36.17419
 1  76.500 0.32116   0.31108 0.08728  0.11249   1.85786 26.24733  28.10520  3.43086  6.26184    0.93390 36.18565
 1  78.000 0.33185   0.32774 0.08833  0.11303   1.58903 26.28668  27.87571  3.48560  6.54607    0.94300 36.19352
 1  79.500 0.34268   0.34728 0.08939  0.11359   1.33202 26.30854  27.64055  3.53840  6.83403    0.95181 36.19789
 1  81.000 0.35364   0.37078 0.09047  0.11416   1.08665 26.31342  27.40007  3.58920  7.12531    0.96034 36.19887
 1  82.500 0.36472   0.40006 0.09156  0.11475   0.85275 26.30188  27.15462  3.63790  7.41946    0.96860 36.19656
 1  84.000 0.37591   0.43855 0.09265  0.11535   0.63012 26.27448  26.90460  3.68444  7.71603    0.97658 36.19108
 1  85.500 0.38722   0.49386 0.09376  0.11596   0.41855 26.23184  26.65039  3.72876  8.01455    0.98429 36.18255
 1  87.000 0.39861   0.58955 0.09488  0.11658   0.21784 26.17459  26.39244  3.77082  8.31456    0.99175 36.17110
 1  88.500 0.41010   0.94672 0.09600  0.11721   0.02778 26.10339  26.13117  3.81056  8.61557    0.99894 36.15686

->optimal debt cash payment
 1  28.440 0.07863   0.13714 0.06244  0.10508  17.04083 14.59254  31.63337  1.22698  0.52979    0.46130 33.85469

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 29.89903
tax rate = 0.25   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 29.89903  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10676 0.00000  0.10676  29.89903  0.00000  29.89903  0.00000  0.00000    0.00000 29.89903
 1   1.500 0.02578   0.10788 0.05585  0.10647  29.12679  0.84912  29.97590  0.07775  0.00088    0.02833 30.11131
 1   3.000 0.02761   0.10904 0.05611  0.10619  28.35934  1.69187  30.05120  0.15582  0.00365    0.05630 30.32200
 1   4.500 0.02955   0.11023 0.05638  0.10591  27.59693  2.52786  30.12478  0.23422  0.00847    0.08391 30.53100
 1   6.000 0.03160   0.11147 0.05666  0.10564  26.83981  3.35667  30.19648  0.31298  0.01553    0.11116 30.73820
 1   7.500 0.03376   0.11274 0.05695  0.10537  26.08824  4.17790  30.26613  0.39214  0.02504    0.13804 30.94351
 1   9.000 0.03605   0.11406 0.05726  0.10512  25.34248  4.99109  30.33357  0.47171  0.03717    0.16454 31.14681
 1  10.500 0.03846   0.11542 0.05758  0.10487  24.60280  5.79582  30.39862  0.55173  0.05214    0.19066 31.34799
 1  12.000 0.04100   0.11683 0.05791  0.10462  23.86947  6.59162  30.46109  0.63222  0.07016    0.21639 31.54694
 1  13.500 0.04367   0.11829 0.05825  0.10439  23.14276  7.37803  30.52079  0.71320  0.09144    0.24174 31.74354
 1  15.000 0.04648   0.11980 0.05861  0.10417  22.42296  8.15458  30.57754  0.79470  0.11620    0.26669 31.93768
 1  16.500 0.04944   0.12136 0.05898  0.10395  21.71033  8.92079  30.63112  0.87674  0.14465    0.29123 32.12923
 1  18.000 0.05254   0.12298 0.05936  0.10375  21.00517  9.67617  30.68134  0.95933  0.17703    0.31538 32.31807
 1  19.500 0.05580   0.12466 0.05976  0.10355  20.30775 10.42023  30.72798  1.04250  0.21356    0.33911 32.50409
 1  21.000 0.05922   0.12639 0.06017  0.10337  19.61836 11.15248  30.77083  1.12626  0.25446    0.36244 32.68715
 1  22.500 0.06279   0.12819 0.06060  0.10320  18.93728 11.87241  30.80968  1.21062  0.29997    0.38535 32.86713
 1  24.000 0.06654   0.13006 0.06104  0.10304  18.26479 12.57953  30.84431  1.29559  0.35031    0.40784 33.04391
 1  25.500 0.07045   0.13200 0.06150  0.10290  17.60117 13.27334  30.87450  1.38118  0.40571    0.42991 33.21737
 1  27.000 0.07454   0.13401 0.06197  0.10276  16.94670 13.95334  30.90003  1.46738  0.46639    0.45156 33.38737
 1  28.500 0.07881   0.13610 0.06246  0.10264  16.30164 14.61903  30.92067  1.55421  0.53256    0.47279 33.55379
 1  30.000 0.08326   0.13827 0.06297  0.10254  15.66628 15.26993  30.93621  1.64163  0.60445    0.49359 33.71652
 1  31.500 0.08789   0.14053 0.06349  0.10245  15.04087 15.90556  30.94643  1.72966  0.68227    0.51397 33.87542
 1  33.000 0.09272   0.14287 0.06403  0.10237  14.42566 16.52544  30.95111  1.81828  0.76620    0.53392 34.03039
 1  34.500 0.09774   0.14531 0.06458  0.10231  13.82091 17.12911  30.95002  1.90745  0.85646    0.55344 34.18131
 1  36.000 0.10295   0.14785 0.06515  0.10227  13.22686 17.71611  30.94298  1.99716  0.95322    0.57254 34.32806
 1  37.500 0.10837   0.15050 0.06574  0.10224  12.64374 18.28602  30.92976  2.08738  1.05666    0.59121 34.47054
 1  39.000 0.11398   0.15326 0.06635  0.10223  12.07176 18.83840  30.91016  2.17806  1.16693    0.60946 34.60863
 1  40.500 0.11980   0.15614 0.06697  0.10223  11.51115 19.37286  30.88400  2.26917  1.28419    0.62728 34.74225
 1  42.000 0.12583   0.15915 0.06761  0.10225  10.96209 19.88900  30.85110  2.36065  1.40858    0.64468 34.87128
 1  43.500 0.13207   0.16230 0.06827  0.10230  10.42478 20.38648  30.81126  2.45244  1.54022    0.66166 34.99565
 1  45.000 0.13851   0.16559 0.06895  0.10235   9.89938 20.86494  30.76432  2.54449  1.67920    0.67822 35.11527
 1  46.500 0.14517   0.16903 0.06965  0.10243   9.38606 21.32408  30.71014  2.63672  1.82562    0.69437 35.23005
 1  48.000 0.15204   0.17264 0.07036  0.10253   8.88495 21.76361  30.64856  2.72906  1.97954    0.71010 35.33993
 1  49.500 0.15912   0.17643 0.07109  0.10264   8.39619 22.18326  30.57945  2.82143  2.14102    0.72543 35.44485
 1  51.000 0.16641   0.18041 0.07184  0.10278   7.91988 22.58281  30.50269  2.91373  2.31007    0.74035 35.54473
 1  52.500 0.17392   0.18460 0.07261  0.10293   7.45612 22.96206  30.41818  3.00587  2.48672    0.75488 35.63955
 1  54.000 0.18163   0.18902 0.07340  0.10311   7.00499 23.32085  30.32584  3.09775  2.67095    0.76901 35.72924
 1  55.500 0.18956   0.19368 0.07420  0.10330   6.56654 23.65904  30.22558  3.18926  2.86271    0.78275 35.81379
 1  57.000 0.19770   0.19862 0.07502  0.10352   6.14083 23.97654  30.11737  3.28029  3.06196    0.79610 35.89317
 1  58.500 0.20605   0.20385 0.07586  0.10375   5.72786 24.27330  30.00115  3.37072  3.26860    0.80908 35.96736
 1  60.000 0.21460   0.20941 0.07672  0.10401   5.32765 24.54928  29.87693  3.46043  3.48253    0.82168 36.03635
 1  61.500 0.22335   0.21533 0.07760  0.10429   4.94018 24.80451  29.74470  3.54929  3.70362    0.83391 36.10016
 1  63.000 0.23231   0.22166 0.07849  0.10458   4.56543 25.03905  29.60448  3.63716  3.93172    0.84579 36.15879
 1  64.500 0.24145   0.22844 0.07940  0.10490   4.20335 25.25298  29.45633  3.72393  4.16663    0.85730 36.21228
 1  66.000 0.25080   0.23574 0.08033  0.10524   3.85387 25.44644  29.30032  3.80944  4.40816    0.86847 36.26064
 1  67.500 0.26033   0.24363 0.08128  0.10559   3.51692 25.61962  29.13654  3.89358  4.65607    0.87930 36.30394
 1  69.000 0.27004   0.25220 0.08224  0.10597   3.19238 25.77272  28.96510  3.97619  4.91012    0.88979 36.34221
 1  70.500 0.27993   0.26156 0.08322  0.10637   2.88016 25.90599  28.78615  4.05714  5.17002    0.89995 36.37553
 1  72.000 0.29000   0.27185 0.08421  0.10678   2.58012 26.01974  28.59985  4.13630  5.43548    0.90979 36.40397
 1  73.500 0.30023   0.28325 0.08522  0.10722   2.29211 26.11429  28.40640  4.21354  5.70617    0.91931 36.42761
 1  75.000 0.31062   0.29602 0.08624  0.10767   2.01599 26.19002  28.20601  4.28872  5.98174    0.92853 36.44654
 1  76.500 0.32116   0.31047 0.08728  0.10814   1.75158 26.24733  27.99892  4.36172  6.26184    0.93744 36.46087
 1  78.000 0.33185   0.32707 0.08833  0.10863   1.49871 26.28668  27.78539  4.43243  6.54607    0.94606 36.47070
 1  79.500 0.34268   0.34650 0.08939  0.10913   1.25718 26.30854  27.56572  4.50072  6.83403    0.95439 36.47617
 1  81.000 0.35364   0.36983 0.09047  0.10965   1.02679 26.31342  27.34021  4.56649  7.12531    0.96244 36.47739
 1  82.500 0.36472   0.39882 0.09156  0.11019   0.80735 26.30188  27.10922  4.62964  7.41946    0.97022 36.47450
 1  84.000 0.37591   0.43679 0.09265  0.11073   0.59862 26.27448  26.87310  4.69009  7.71603    0.97772 36.46765
 1  85.500 0.38722   0.49102 0.09376  0.11130   0.40040 26.23184  26.63224  4.74776  8.01455    0.98497 36.45699
 1  87.000 0.39861   0.58349 0.09488  0.11187   0.21245 26.17459  26.38704  4.80257  8.31456    0.99195 36.44268
 1  88.500 0.41010   0.89279 0.09600  0.11246   0.03454 26.10339  26.13793  4.85447  8.61557    0.99868 36.42488

->optimal debt cash payment
 1  33.475 0.09428   0.14363 0.06420  0.10235  14.23316 16.71824  30.95140  1.84643  0.79407    0.54014 34.07859

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05585  0.10517  28.04664  0.84912  28.89575  0.09419  0.00088    0.02939 29.05718
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05611  0.10481  27.29570  1.69187  28.98757  0.18877  0.00365    0.05837 29.31001
 1   4.500 0.02955   0.10901 0.05638  0.10446  26.54990  2.52786  29.07775  0.28378  0.00847    0.08693 29.56080
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05666  0.10411  25.80948  3.35667  29.16615  0.37924  0.01553    0.11509 29.80945
 1   7.500 0.03376   0.11152 0.05695  0.10378  25.07471  4.17790  29.25261  0.47520  0.02504    0.14282 30.05582
 1   9.000 0.03605   0.11284 0.05726  0.10345  24.34586  4.99109  29.33695  0.57168  0.03717    0.17013 30.29977
 1  10.500 0.03846   0.11421 0.05758  0.10313  23.62320  5.79582  29.41902  0.66872  0.05214    0.19701 30.54119
 1  12.000 0.04100   0.11562 0.05791  0.10281  22.90701  6.59162  29.49863  0.76635  0.07016    0.22346 30.77993
 1  13.500 0.04367   0.11709 0.05825  0.10251  22.19758  7.37803  29.57561  0.86460  0.09144    0.24946 31.01586
 1  15.000 0.04648   0.11860 0.05861  0.10222  21.49517  8.15458  29.64975  0.96350  0.11620    0.27503 31.24882
 1  16.500 0.04944   0.12017 0.05898  0.10193  20.80008  8.92079  29.72087  1.06308  0.14465    0.30015 31.47868
 1  18.000 0.05254   0.12180 0.05936  0.10166  20.11259  9.67617  29.78876  1.16335  0.17703    0.32483 31.70530
 1  19.500 0.05580   0.12349 0.05976  0.10140  19.43300 10.42023  29.85323  1.26434  0.21356    0.34905 31.92851
 1  21.000 0.05922   0.12524 0.06017  0.10115  18.76159 11.15248  29.91406  1.36608  0.25446    0.37282 32.14819
 1  22.500 0.06279   0.12705 0.06060  0.10091  18.09864 11.87241  29.97104  1.46857  0.29997    0.39613 32.36417
 1  24.000 0.06654   0.12893 0.06104  0.10068  17.44443 12.57953  30.02396  1.57183  0.35031    0.41898 32.57630
 1  25.500 0.07045   0.13088 0.06150  0.10047  16.79926 13.27334  30.07260  1.67586  0.40571    0.44138 32.78445
 1  27.000 0.07454   0.13291 0.06197  0.10027  16.16340 13.95334  30.11674  1.78068  0.46639    0.46331 32.98845
 1  28.500 0.07881   0.13502 0.06246  0.10008  15.53713 14.61903  30.15616  1.88627  0.53256    0.48478 33.18816
 1  30.000 0.08326   0.13721 0.06297  0.09991  14.92070 15.26993  30.19063  1.99264  0.60445    0.50578 33.38343
 1  31.500 0.08789   0.13949 0.06349  0.09975  14.31439 15.90556  30.21995  2.09977  0.68227    0.52633 33.57411
 1  33.000 0.09272   0.14185 0.06403  0.09961  13.71844 16.52544  30.24388  2.20764  0.76620    0.54641 33.76008
 1  34.500 0.09774   0.14432 0.06458  0.09948  13.13311 17.12911  30.26222  2.31623  0.85646    0.56602 33.94118
 1  36.000 0.10295   0.14689 0.06515  0.09937  12.55863 17.71611  30.27474  2.42552  0.95322    0.58518 34.11728
 1  37.500 0.10837   0.14957 0.06574  0.09928  11.99522 18.28602  30.28124  2.53545  1.05666    0.60387 34.28825
 1  39.000 0.11398   0.15236 0.06635  0.09920  11.44311 18.83840  30.28151  2.64600  1.16693    0.62211 34.45397
 1  40.500 0.11980   0.15527 0.06697  0.09914  10.90250 19.37286  30.27535  2.75710  1.28419    0.63989 34.61430
 1  42.000 0.12583   0.15831 0.06761  0.09910  10.37356 19.88900  30.26257  2.86870  1.40858    0.65721 34.76915
 1  43.500 0.13207   0.16150 0.06827  0.09907   9.85649 20.38648  30.24297  2.98074  1.54022    0.67409 34.91839
 1  45.000 0.13851   0.16482 0.06895  0.09907   9.35143 20.86494  30.21638  3.09313  1.67920    0.69052 35.06193
 1  46.500 0.14517   0.16831 0.06965  0.09908   8.85854 21.32408  30.18262  3.20580  1.82562    0.70650 35.19967
 1  48.000 0.15204   0.17196 0.07036  0.09911   8.37795 21.76361  30.14155  3.31865  1.97954    0.72205 35.33153
 1  49.500 0.15912   0.17580 0.07109  0.09917   7.90975 22.18326  30.09301  3.43158  2.14102    0.73716 35.45742
 1  51.000 0.16641   0.17983 0.07184  0.09924   7.45406 22.58281  30.03687  3.54449  2.31007    0.75184 35.57729
 1  52.500 0.17392   0.18408 0.07261  0.09933   7.01093 22.96206  29.97299  3.65727  2.48672    0.76609 35.69106
 1  54.000 0.18163   0.18855 0.07340  0.09944   6.58044 23.32085  29.90129  3.76979  2.67095    0.77993 35.79870
 1  55.500 0.18956   0.19327 0.07420  0.09957   6.16261 23.65904  29.82165  3.88192  2.86271    0.79335 35.90016
 1  57.000 0.19770   0.19827 0.07502  0.09973   5.75747 23.97654  29.73401  3.99352  3.06196    0.80637 35.99541
 1  58.500 0.20605   0.20356 0.07586  0.09990   5.36501 24.27330  29.63831  4.10446  3.26860    0.81898 36.08443
 1  60.000 0.21460   0.20919 0.07672  0.10009   4.98522 24.54928  29.53450  4.21459  3.48253    0.83121 36.16723
 1  61.500 0.22335   0.21519 0.07760  0.10031   4.61806 24.80451  29.42257  4.32374  3.70362    0.84304 36.24380
 1  63.000 0.23231   0.22159 0.07849  0.10054   4.26346 25.03905  29.30250  4.43177  3.93172    0.85450 36.31416
 1  64.500 0.24145   0.22846 0.07940  0.10080   3.92135 25.25298  29.17433  4.53852  4.16663    0.86559 36.37834
 1  66.000 0.25080   0.23584 0.08033  0.10108   3.59165 25.44644  29.03809  4.64380  4.40816    0.87631 36.43638
 1  67.500 0.26033   0.24382 0.08128  0.10137   3.27423 25.61962  28.89385  4.74747  4.65607    0.88668 36.48833
 1  69.000 0.27004   0.25249 0.08224  0.10169   2.96897 25.77272  28.74168  4.84936  4.91012    0.89670 36.53426
 1  70.500 0.27993   0.26195 0.08322  0.10203   2.67572 25.90599  28.58171  4.94929  5.17002    0.90638 36.57424
 1  72.000 0.29000   0.27236 0.08421  0.10239   2.39433 26.01974  28.41406  5.04710  5.43548    0.91573 36.60837
 1  73.500 0.30023   0.28389 0.08522  0.10276   2.12462 26.11429  28.23891  5.14263  5.70617    0.92476 36.63673
 1  75.000 0.31062   0.29680 0.08624  0.10316   1.86640 26.19002  28.05642  5.23572  5.98174    0.93348 36.65945
 1  76.500 0.32116   0.31141 0.08728  0.10357   1.61948 26.24733  27.86682  5.32621  6.26184    0.94188 36.67665
 1  78.000 0.33185   0.32821 0.08833  0.10400   1.38366 26.28668  27.67034  5.41396  6.54607    0.94999 36.68845
 1  79.500 0.34268   0.34788 0.08939  0.10445   1.15870 26.30854  27.46724  5.49883  6.83403    0.95782 36.69501
 1  81.000 0.35364   0.37151 0.09047  0.10492   0.94439 26.31342  27.25781  5.58067  7.12531    0.96535 36.69647
 1  82.500 0.36472   0.40092 0.09156  0.10540   0.74049 26.30188  27.04237  5.65938  7.41946    0.97262 36.69301
 1  84.000 0.37591   0.43955 0.09265  0.10590   0.54677 26.27448  26.82125  5.73483  7.71603    0.97961 36.68479
 1  85.500 0.38722   0.49502 0.09376  0.10641   0.36298 26.23184  26.59482  5.80693  8.01455    0.98635 36.67200
 1  87.000 0.39861   0.59086 0.09488  0.10694   0.18887 26.17459  26.36346  5.87558  8.31456    0.99284 36.65482
 1  88.500 0.41010   0.94747 0.09600  0.10748   0.02420 26.10339  26.12759  5.94071  8.61557    0.99907 36.63346

->optimal debt cash payment
 1  38.316 0.11140   0.15107 0.06607  0.09923  11.69348 18.58869  30.28218  2.59551  1.11578    0.61385 34.37905

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 27.64012
tax rate = 0.35   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 27.64012  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10427 0.00000  0.10427  27.64012  0.00000  27.64012  0.00000  0.00000    0.00000 27.64012
 1   1.500 0.02578   0.10539 0.05585  0.10383  26.90108  0.84912  27.75020  0.11096  0.00088    0.03060 27.93731
 1   3.000 0.02761   0.10655 0.05611  0.10339  26.16700  1.69187  27.85887  0.22239  0.00365    0.06073 28.23228
 1   4.500 0.02955   0.10775 0.05638  0.10295  25.43815  2.52786  27.96601  0.33435  0.00847    0.09039 28.52487
 1   6.000 0.03160   0.10899 0.05666  0.10253  24.71479  3.35667  28.07146  0.44688  0.01553    0.11958 28.81496
 1   7.500 0.03376   0.11028 0.05695  0.10211  23.99719  4.17790  28.17509  0.56000  0.02504    0.14828 29.10239
 1   9.000 0.03605   0.11160 0.05726  0.10171  23.28562  4.99109  28.27672  0.67377  0.03717    0.17651 29.38700
 1  10.500 0.03846   0.11298 0.05758  0.10131  22.58037  5.79582  28.37619  0.78822  0.05214    0.20425 29.66866
 1  12.000 0.04100   0.11440 0.05791  0.10092  21.88172  6.59162  28.47334  0.90338  0.07016    0.23150 29.94719
 1  13.500 0.04367   0.11588 0.05825  0.10054  21.18996  7.37803  28.56799  1.01931  0.09144    0.25826 30.22243
 1  15.000 0.04648   0.11741 0.05861  0.10017  20.50537  8.15458  28.65995  1.13603  0.11620    0.28453 30.49423
 1  16.500 0.04944   0.11899 0.05898  0.09981  19.82825  8.92079  28.74903  1.25357  0.14465    0.31030 30.76240
 1  18.000 0.05254   0.12063 0.05936  0.09946  19.15888  9.67617  28.83505  1.37196  0.17703    0.33557 31.02678
 1  19.500 0.05580   0.12233 0.05976  0.09912  18.49757 10.42023  28.91780  1.49123  0.21356    0.36034 31.28720
 1  21.000 0.05922   0.12410 0.06017  0.09880  17.84459 11.15248  28.99707  1.61141  0.25446    0.38461 31.54349
 1  22.500 0.06279   0.12593 0.06060  0.09848  17.20025 11.87241  29.07266  1.73251  0.29997    0.40837 31.79546
 1  24.000 0.06654   0.12784 0.06104  0.09818  16.56484 12.57953  29.14437  1.85456  0.35031    0.43163 32.04296
 1  25.500 0.07045   0.12981 0.06150  0.09790  15.93863 13.27334  29.21196  1.97755  0.40571    0.45438 32.28579
 1  27.000 0.07454   0.13187 0.06197  0.09762  15.32190 13.95334  29.27524  2.10150  0.46639    0.47663 32.52379
 1  28.500 0.07881   0.13400 0.06246  0.09736  14.71494 14.61903  29.33397  2.22641  0.53256    0.49837 32.75678
 1  30.000 0.08326   0.13622 0.06297  0.09712  14.11801 15.26993  29.38794  2.35227  0.60445    0.51960 32.98460
 1  31.500 0.08789   0.13853 0.06349  0.09689  13.53137 15.90556  29.43693  2.47908  0.68227    0.54033 33.20707
 1  33.000 0.09272   0.14093 0.06403  0.09668  12.95528 16.52544  29.48072  2.60680  0.76620    0.56055 33.42403
 1  34.500 0.09774   0.14344 0.06458  0.09648  12.38997 17.12911  29.51908  2.73542  0.85646    0.58027 33.63531
 1  36.000 0.10295   0.14605 0.06515  0.09630  11.83570 17.71611  29.55181  2.86491  0.95322    0.59949 33.84076
 1  37.500 0.10837   0.14877 0.06574  0.09614  11.29266 18.28602  29.57868  2.99521  1.05666    0.61822 34.04023
 1  39.000 0.11398   0.15161 0.06635  0.09599  10.76108 18.83840  29.59948  3.12629  1.16693    0.63644 34.23356
 1  40.500 0.11980   0.15458 0.06697  0.09586  10.24115 19.37286  29.61401  3.25808  1.28419    0.65418 34.42062
 1  42.000 0.12583   0.15767 0.06761  0.09575   9.73306 19.88900  29.62206  3.39052  1.40858    0.67143 34.60127
 1  43.500 0.13207   0.16092 0.06827  0.09566   9.23695 20.38648  29.62343  3.52353  1.54022    0.68819 34.77539
 1  45.000 0.13851   0.16431 0.06895  0.09558   8.75300 20.86494  29.61794  3.65702  1.67920    0.70447 34.94285
 1  46.500 0.14517   0.16786 0.06965  0.09553   8.28132 21.32408  29.60540  3.79090  1.82562    0.72028 35.10355
 1  48.000 0.15204   0.17159 0.07036  0.09550   7.82203 21.76361  29.58564  3.92506  1.97954    0.73561 35.25738
 1  49.500 0.15912   0.17550 0.07109  0.09548   7.37523 22.18326  29.55849  4.05938  2.14102    0.75049 35.40426
 1  51.000 0.16641   0.17962 0.07184  0.09549   6.94099 22.58281  29.52380  4.19375  2.31007    0.76490 35.54410
 1  52.500 0.17392   0.18395 0.07261  0.09551   6.51938 22.96206  29.48144  4.32804  2.48672    0.77887 35.67684
 1  54.000 0.18163   0.18852 0.07340  0.09556   6.11041 23.32085  29.43126  4.46209  2.67095    0.79238 35.80242
 1  55.500 0.18956   0.19335 0.07420  0.09562   5.71412 23.65904  29.37316  4.59575  2.86271    0.80546 35.92079
 1  57.000 0.19770   0.19846 0.07502  0.09571   5.33050 23.97654  29.30704  4.72888  3.06196    0.81812 36.03191
 1  58.500 0.20605   0.20387 0.07586  0.09582   4.95952 24.27330  29.23281  4.86129  3.26860    0.83034 36.13578
 1  60.000 0.21460   0.20963 0.07672  0.09595   4.60113 24.54928  29.15041  4.99282  3.48253    0.84216 36.23237
 1  61.500 0.22335   0.21576 0.07760  0.09610   4.25527 24.80451  29.05978  5.12328  3.70362    0.85357 36.32170
 1  63.000 0.23231   0.22232 0.07849  0.09627   3.92186 25.03905  28.96090  5.25250  3.93172    0.86458 36.40379
 1  64.500 0.24145   0.22935 0.07940  0.09647   3.60078 25.25298  28.85376  5.38027  4.16663    0.87521 36.47866
 1  66.000 0.25080   0.23691 0.08033  0.09668   3.29192 25.44644  28.73836  5.50640  4.40816    0.88545 36.54638
 1  67.500 0.26033   0.24509 0.08128  0.09692   2.99513 25.61962  28.61475  5.63070  4.65607    0.89533 36.60699
 1  69.000 0.27004   0.25398 0.08224  0.09717   2.71025 25.77272  28.48297  5.75297  4.91012    0.90485 36.66057
 1  70.500 0.27993   0.26369 0.08322  0.09745   2.43711 25.90599  28.34310  5.87300  5.17002    0.91401 36.70722
 1  72.000 0.29000   0.27438 0.08421  0.09775   2.17551 26.01974  28.19525  5.99061  5.43548    0.92284 36.74703
 1  73.500 0.30023   0.28625 0.08522  0.09807   1.92525 26.11429  28.03955  6.10559  5.70617    0.93134 36.78012
 1  75.000 0.31062   0.29954 0.08624  0.09840   1.68612 26.19002  27.87614  6.21776  5.98174    0.93951 36.80663
 1  76.500 0.32116   0.31462 0.08728  0.09876   1.45788 26.24733  27.70521  6.32693  6.26184    0.94738 36.82669
 1  78.000 0.33185   0.33200 0.08833  0.09914   1.24029 26.28668  27.52697  6.43292  6.54607    0.95494 36.84046
 1  79.500 0.34268   0.35243 0.08939  0.09953   1.03311 26.30854  27.34164  6.53556  6.83403    0.96221 36.84811
 1  81.000 0.35364   0.37710 0.09047  0.09994   0.83607 26.31342  27.14949  6.63468  7.12531    0.96920 36.84982
 1  82.500 0.36472   0.40806 0.09156  0.10037   0.64893 26.30188  26.95081  6.73014  7.41946    0.97592 36.84578
 1  84.000 0.37591   0.44924 0.09265  0.10082   0.47142 26.27448  26.74590  6.82181  7.71603    0.98237 36.83619
 1  85.500 0.38722   0.50982 0.09376  0.10128   0.30327 26.23184  26.53511  6.90954  8.01455    0.98857 36.82127
 1  87.000 0.39861   0.62116 0.09488  0.10175   0.14420 26.17459  26.31880  6.99324  8.31456    0.99452 36.80123

->optimal debt cash payment
 1  43.055 0.13019   0.15994 0.06808  0.09568   9.38284 20.24090  29.62373  3.48402  1.50041    0.68327 34.72444

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 26.40476
tax rate = 0.40   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 26.40476  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10297 0.00000  0.10297  26.40476  0.00000  26.40476  0.00000  0.00000    0.00000 26.40476
 1   1.500 0.02578   0.10410 0.05585  0.10244  25.68283  0.84912  26.53195  0.12808  0.00088    0.03200 26.74440
 1   3.000 0.02761   0.10527 0.05611  0.10191  24.96597  1.69187  26.65784  0.25673  0.00365    0.06347 27.08150
 1   4.500 0.02955   0.10647 0.05638  0.10139  24.25444  2.52786  26.78230  0.38601  0.00847    0.09439 27.41590
 1   6.000 0.03160   0.10772 0.05666  0.10087  23.54852  3.35667  26.90519  0.51597  0.01553    0.12476 27.74743
 1   7.500 0.03376   0.10901 0.05695  0.10037  22.84847  4.17790  27.02637  0.64665  0.02504    0.15459 28.07592
 1   9.000 0.03605   0.11035 0.05726  0.09988  22.15459  4.99109  27.14568  0.77810  0.03717    0.18386 28.40119
 1  10.500 0.03846   0.11174 0.05758  0.09939  21.46715  5.79582  27.26297  0.91036  0.05214    0.21259 28.72308
 1  12.000 0.04100   0.11318 0.05791  0.09892  20.78646  6.59162  27.37808  1.04349  0.07016    0.24076 29.04140
 1  13.500 0.04367   0.11467 0.05825  0.09845  20.11280  7.37803  27.49083  1.17752  0.09144    0.26838 29.35597
 1  15.000 0.04648   0.11621 0.05861  0.09800  19.44647  8.15458  27.60105  1.31249  0.11620    0.29544 29.66659
 1  16.500 0.04944   0.11782 0.05898  0.09755  18.78777  8.92079  27.70856  1.44846  0.14465    0.32195 29.97307
 1  18.000 0.05254   0.11948 0.05936  0.09712  18.13699  9.67617  27.81316  1.58544  0.17703    0.34790 30.27522
 1  19.500 0.05580   0.12121 0.05976  0.09670  17.49444 10.42023  27.91467  1.72347  0.21356    0.37329 30.57285
 1  21.000 0.05922   0.12300 0.06017  0.09630  16.86041 11.15248  28.01288  1.86259  0.25446    0.39812 30.86575
 1  22.500 0.06279   0.12486 0.06060  0.09590  16.23519 11.87241  28.10760  2.00282  0.29997    0.42239 31.15372
 1  24.000 0.06654   0.12680 0.06104  0.09552  15.61909 12.57953  28.19861  2.14417  0.35031    0.44610 31.43657
 1  25.500 0.07045   0.12881 0.06150  0.09516  15.01238 13.27334  28.28571  2.28667  0.40571    0.46926 31.71409
 1  27.000 0.07454   0.13090 0.06197  0.09481  14.41535 13.95334  28.36868  2.43031  0.46639    0.49186 31.98609
 1  28.500 0.07881   0.13308 0.06246  0.09447  13.82828 14.61903  28.44731  2.57512  0.53256    0.51390 32.25237
 1  30.000 0.08326   0.13534 0.06297  0.09415  13.25144 15.26993  28.52137  2.72107  0.60445    0.53539 32.51273
 1  31.500 0.08789   0.13770 0.06349  0.09384  12.68509 15.90556  28.59065  2.86816  0.68227    0.55632 32.76698
 1  33.000 0.09272   0.14016 0.06403  0.09355  12.12949 16.52544  28.65493  3.01638  0.76620    0.57671 33.01493
 1  34.500 0.09774   0.14272 0.06458  0.09328  11.58487 17.12911  28.71398  3.16568  0.85646    0.59654 33.25640
 1  36.000 0.10295   0.14539 0.06515  0.09303  11.05147 17.71611  28.76758  3.31604  0.95322    0.61584 33.49120
 1  37.500 0.10837   0.14818 0.06574  0.09279  10.52950 18.28602  28.81552  3.46742  1.05666    0.63459 33.71916
 1  39.000 0.11398   0.15109 0.06635  0.09257  10.01917 18.83840  28.85757  3.61975  1.16693    0.65281 33.94012
 1  40.500 0.11980   0.15413 0.06697  0.09236   9.52068 19.37286  28.89353  3.77297  1.28419    0.67049 34.15390
 1  42.000 0.12583   0.15732 0.06761  0.09218   9.03418 19.88900  28.92318  3.92701  1.40858    0.68765 34.36036
 1  43.500 0.13207   0.16065 0.06827  0.09202   8.55984 20.38648  28.94632  4.08178  1.54022    0.70429 34.55935
 1  45.000 0.13851   0.16414 0.06895  0.09187   8.09779 20.86494  28.96273  4.23718  1.67920    0.72041 34.75073
 1  46.500 0.14517   0.16780 0.06965  0.09174   7.64816 21.32408  28.97224  4.39310  1.82562    0.73602 34.93439
 1  48.000 0.15204   0.17164 0.07036  0.09164   7.21105 21.76361  28.97465  4.54944  1.97954    0.75113 35.11020
 1  49.500 0.15912   0.17568 0.07109  0.09155   6.78653 22.18326  28.96979  4.70605  2.14102    0.76574 35.27806
 1  51.000 0.16641   0.17993 0.07184  0.09149   6.37467 22.58281  28.95748  4.86279  2.31007    0.77986 35.43788
 1  52.500 0.17392   0.18441 0.07261  0.09144   5.97550 22.96206  28.93756  5.01952  2.48672    0.79350 35.58958
 1  54.000 0.18163   0.18914 0.07340  0.09142   5.58903 23.32085  28.90988  5.17607  2.67095    0.80667 35.73310
 1  55.500 0.18956   0.19413 0.07420  0.09142   5.21527 23.65904  28.87431  5.33227  2.86271    0.81938 35.86837
 1  57.000 0.19770   0.19942 0.07502  0.09144   4.85419 23.97654  28.83073  5.48793  3.06196    0.83163 35.99537
 1  58.500 0.20605   0.20504 0.07586  0.09148   4.50572 24.27330  28.77902  5.64286  3.26860    0.84344 36.11408
 1  60.000 0.21460   0.21102 0.07672  0.09154   4.16981 24.54928  28.71909  5.79687  3.48253    0.85481 36.22447
 1  61.500 0.22335   0.21739 0.07760  0.09163   3.84636 24.80451  28.65087  5.94974  3.70362    0.86575 36.32656
 1  63.000 0.23231   0.22421 0.07849  0.09173   3.53526 25.03905  28.57430  6.10126  3.93172    0.87628 36.42037
 1  64.500 0.24145   0.23154 0.07940  0.09186   3.23636 25.25298  28.48933  6.25121  4.16663    0.88640 36.50595
 1  66.000 0.25080   0.23943 0.08033  0.09201   2.94951 25.44644  28.39596  6.39936  4.40816    0.89613 36.58333
 1  67.500 0.26033   0.24798 0.08128  0.09219   2.67455 25.61962  28.29416  6.54548  4.65607    0.90547 36.65260
 1  69.000 0.27004   0.25728 0.08224  0.09238   2.41127 25.77272  28.18398  6.68935  4.91012    0.91445 36.71384
 1  70.500 0.27993   0.26747 0.08322  0.09259   2.15947 25.90599  28.06546  6.83073  5.17002    0.92306 36.76715
 1  72.000 0.29000   0.27872 0.08421  0.09283   1.91892 26.01974  27.93866  6.96938  5.43548    0.93132 36.81265
 1  73.500 0.30023   0.29124 0.08522  0.09309   1.68939 26.11429  27.80368  7.10509  5.70617    0.93924 36.85047
 1  75.000 0.31062   0.30532 0.08624  0.09337   1.47062 26.19002  27.66064  7.23763  5.98174    0.94683 36.88076
 1  76.500 0.32116   0.32139 0.08728  0.09366   1.26236 26.24733  27.50969  7.36678  6.26184    0.95411 36.90369
 1  78.000 0.33185   0.34002 0.08833  0.09398   1.06433 26.28668  27.35101  7.49232  6.54607    0.96109 36.91943
 1  79.500 0.34268   0.36213 0.08939  0.09432   0.87624 26.30854  27.18478  7.61406  6.83403    0.96777 36.92817
 1  81.000 0.35364   0.38919 0.09047  0.09467   0.69782 26.31342  27.01124  7.73179  7.12531    0.97417 36.93012
 1  82.500 0.36472   0.42381 0.09156  0.09505   0.52878 26.30188  26.83065  7.84535  7.41946    0.98029 36.92551
 1  84.000 0.37591   0.47140 0.09265  0.09544   0.36882 26.27448  26.64330  7.95457  7.71603    0.98616 36.91455
 1  85.500 0.38722   0.54619 0.09376  0.09585   0.21764 26.23184  26.44949  8.05928  8.01455    0.99177 36.89749
 1  87.000 0.39861   0.71461 0.09488  0.09627   0.07497 26.17459  26.24956  8.15937  8.31456    0.99714 36.87459

->optimal debt cash payment
 1  47.753 0.15089   0.17100 0.07024  0.09165   7.28229 21.69246  28.97475  4.52362  1.95363    0.74867 35.08174

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 25.08783
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 25.08783  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10164 0.00000  0.10164  25.08783  0.00000  25.08783  0.00000  0.00000    0.00000 25.08783
 1   1.500 0.02578   0.10278 0.05585  0.10100  24.38339  0.84912  25.23251  0.14557  0.00088    0.03365 25.46993
 1   3.000 0.02761   0.10395 0.05611  0.10037  23.68413  1.69187  25.37600  0.29182  0.00365    0.06667 25.84917
 1   4.500 0.02955   0.10517 0.05638  0.09975  22.99031  2.52786  25.51817  0.43881  0.00847    0.09906 26.22536
 1   6.000 0.03160   0.10643 0.05666  0.09914  22.30222  3.35667  25.65890  0.58660  0.01553    0.13082 26.59833
 1   7.500 0.03376   0.10774 0.05695  0.09853  21.62014  4.17790  25.79804  0.73525  0.02504    0.16195 26.96788
 1   9.000 0.03605   0.10909 0.05726  0.09794  20.94436  4.99109  25.93546  0.88480  0.03717    0.19244 27.33382
 1  10.500 0.03846   0.11050 0.05758  0.09736  20.27518  5.79582  26.07100  1.03531  0.05214    0.22231 27.69595
 1  12.000 0.04100   0.11196 0.05791  0.09679  19.61289  6.59162  26.20451  1.18684  0.07016    0.25155 28.05406
 1  13.500 0.04367   0.11347 0.05825  0.09623  18.95779  7.37803  26.33582  1.33944  0.09144    0.28015 28.40794
 1  15.000 0.04648   0.11504 0.05861  0.09569  18.31019  8.15458  26.46477  1.49314  0.11620    0.30813 28.75739
 1  16.500 0.04944   0.11667 0.05898  0.09515  17.67039  8.92079  26.59118  1.64801  0.14465    0.33548 29.10218
 1  18.000 0.05254   0.11837 0.05936  0.09463  17.03871  9.67617  26.71487  1.80408  0.17703    0.36220 29.44210
 1  19.500 0.05580   0.12013 0.05976  0.09412  16.41543 10.42023  26.83566  1.96139  0.21356    0.38830 29.77693
 1  21.000 0.05922   0.12196 0.06017  0.09362  15.80087 11.15248  26.95334  2.11998  0.25446    0.41377 30.10644
 1  22.500 0.06279   0.12386 0.06060  0.09314  15.19532 11.87241  27.06773  2.27987  0.29997    0.43862 30.43041
 1  24.000 0.06654   0.12584 0.06104  0.09267  14.59909 12.57953  27.17862  2.44110  0.35031    0.46285 30.74861
 1  25.500 0.07045   0.12790 0.06150  0.09222  14.01246 13.27334  27.28580  2.60368  0.40571    0.48646 31.06083
 1  27.000 0.07454   0.13005 0.06197  0.09178  13.43573 13.95334  27.38906  2.76762  0.46639    0.50945 31.36683
 1  28.500 0.07881   0.13229 0.06246  0.09136  12.86917 14.61903  27.48820  2.93294  0.53256    0.53183 31.66639
 1  30.000 0.08326   0.13462 0.06297  0.09096  12.31306 15.26993  27.58299  3.09962  0.60445    0.55360 31.95930
 1  31.500 0.08789   0.13705 0.06349  0.09057  11.76766 15.90556  27.67322  3.26766  0.68227    0.57476 32.24533
 1  33.000 0.09272   0.13958 0.06403  0.09020  11.23322 16.52544  27.75866  3.43704  0.76620    0.59533 32.52428
 1  34.500 0.09774   0.14223 0.06458  0.08984  10.70999 17.12911  27.83910  3.60773  0.85646    0.61529 32.79593
 1  36.000 0.10295   0.14499 0.06515  0.08950  10.19819 17.71611  27.91430  3.77970  0.95322    0.63466 33.06008
 1  37.500 0.10837   0.14788 0.06574  0.08919   9.69804 18.28602  27.98406  3.95289  1.05666    0.65344 33.31653
 1  39.000 0.11398   0.15090 0.06635  0.08889   9.20974 18.83840  28.04814  4.12724  1.16693    0.67165 33.56511
 1  40.500 0.11980   0.15406 0.06697  0.08860   8.73347 19.37286  28.10632  4.30269  1.28419    0.68927 33.80561
 1  42.000 0.12583   0.15737 0.06761  0.08834   8.26939 19.88900  28.15840  4.47915  1.40858    0.70633 34.03788
 1  43.500 0.13207   0.16084 0.06827  0.08810   7.81767 20.38648  28.20414  4.65653  1.54022    0.72282 34.26174
 1  45.000 0.13851   0.16448 0.06895  0.08788   7.37841 20.86494  28.24335  4.83473  1.67920    0.73876 34.47705
 1  46.500 0.14517   0.16830 0.06965  0.08768   6.95174 21.32408  28.27582  5.01361  1.82562    0.75415 34.68366
 1  48.000 0.15204   0.17232 0.07036  0.08749   6.53773 21.76361  28.30133  5.19305  1.97954    0.76900 34.88145
 1  49.500 0.15912   0.17655 0.07109  0.08733   6.13646 22.18326  28.31971  5.37290  2.14102    0.78332 35.07029
 1  51.000 0.16641   0.18102 0.07184  0.08720   5.74796 22.58281  28.33076  5.55301  2.31007    0.79711 35.25009
 1  52.500 0.17392   0.18572 0.07261  0.08708   5.37225 22.96206  28.33431  5.73321  2.48672    0.81040 35.42075
 1  54.000 0.18163   0.19070 0.07340  0.08698   5.00934 23.32085  28.33019  5.91331  2.67095    0.82318 35.58221
 1  55.500 0.18956   0.19597 0.07420  0.08691   4.65919 23.65904  28.31823  6.09311  2.86271    0.83547 35.73439
 1  57.000 0.19770   0.20157 0.07502  0.08686   4.32175 23.97654  28.29829  6.27242  3.06196    0.84728 35.87727
 1  58.500 0.20605   0.20752 0.07586  0.08683   3.99695 24.27330  28.27024  6.45102  3.26860    0.85862 36.01081
 1  60.000 0.21460   0.21386 0.07672  0.08682   3.68469 24.54928  28.23397  6.62867  3.48253    0.86949 36.13500
 1  61.500 0.22335   0.22064 0.07760  0.08684   3.38484 24.80451  28.18935  6.80515  3.70362    0.87992 36.24986
 1  63.000 0.23231   0.22792 0.07849  0.08687   3.09727 25.03905  28.13631  6.98020  3.93172    0.88992 36.35540
 2  64.500 0.24145   0.23567 0.07945  0.08698   2.82439 25.23392  28.05831  7.15612  4.18564    0.89934 36.44309
 2  66.000 0.25080   0.24402 0.08043  0.08711   2.56401 25.40390  27.96791  7.33054  4.45045    0.90832 36.51958
 2  67.500 0.26033   0.25308 0.08142  0.08727   2.31511 25.55491  27.87002  7.50242  4.72023    0.91693 36.58754
 2  69.000 0.27004   0.26297 0.08243  0.08744   2.07739 25.68743  27.76482  7.67149  4.99449    0.92518 36.64717
 2  70.500 0.27993   0.27384 0.08344  0.08764   1.85056 25.80194  27.65250  7.83745  5.27278    0.93308 36.69870
 2  72.000 0.29000   0.28589 0.08447  0.08785   1.63433 25.89893  27.53326  8.00005  5.55461    0.94064 36.74235
 2  73.500 0.30023   0.29938 0.08550  0.08807   1.42840 25.97892  27.40732  8.15902  5.83953    0.94788 36.77834
 2  75.000 0.31062   0.31468 0.08655  0.08832   1.23247 26.04242  27.27489  8.31411  6.12705    0.95481 36.80691
 2  76.500 0.32116   0.33230 0.08760  0.08858   1.04626 26.08993  27.13619  8.46508  6.41671    0.96144 36.82830
 2  78.000 0.33185   0.35301 0.08867  0.08885   0.86946 26.12200  26.99146  8.61171  6.70808    0.96779 36.84273
 2  79.500 0.34268   0.37802 0.08974  0.08914   0.70178 26.13914  26.84092  8.75378  7.00069    0.97385 36.85044
 2  81.000 0.35364   0.40943 0.09081  0.08945   0.54295 26.14189  26.68483  8.89111  7.29410    0.97965 36.85168
 2  82.500 0.36472   0.45128 0.09190  0.08976   0.39267 26.13077  26.52344  9.02351  7.58790    0.98520 36.84667
 2  84.000 0.37591   0.51310 0.09299  0.09009   0.25066 26.10634  26.35699  9.15083  7.88166    0.99049 36.83568
 2  85.500 0.38722   0.62819 0.09408  0.09044   0.11664 26.06912  26.18576  9.27291  8.17498    0.99555 36.81893

->optimal debt cash payment
 1  52.449 0.17366   0.18556 0.07258  0.08708   5.38489 22.94943  28.33432  5.72705  2.48056    0.80995 35.41507
