
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 34.49303
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 34.49303  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00420   0.08804 0.00000  0.08804  34.49303  0.00000  34.49303  0.00000  0.00000    0.00000 34.49303
 1   1.500 0.00472   0.08882 0.05128  0.08773  33.68289  0.90547  34.58836  0.09589  0.00056    0.02618 34.76467
 1   3.000 0.00529   0.08962 0.05140  0.08743  32.87448  1.80800  34.68248  0.19185  0.00240    0.05213 35.03543
 1   4.500 0.00592   0.09046 0.05153  0.08713  32.06801  2.70721  34.77522  0.28792  0.00574    0.07785 35.30519
 1   6.000 0.00662   0.09133 0.05167  0.08683  31.26369  3.60267  34.86636  0.38417  0.01084    0.10333 35.57383
 1   7.500 0.00739   0.09223 0.05183  0.08655  30.46177  4.49391  34.95568  0.48064  0.01799    0.12856 35.84120
 1   9.000 0.00824   0.09317 0.05199  0.08626  29.66250  5.38042  35.04292  0.57740  0.02751    0.15354 36.10715
 1  10.500 0.00917   0.09415 0.05217  0.08599  28.86617  6.26164  35.12781  0.67451  0.03973    0.17825 36.37152
 1  12.000 0.01020   0.09516 0.05236  0.08572  28.07305  7.13699  35.21004  0.77205  0.05503    0.20270 36.63413
 1  13.500 0.01132   0.09621 0.05257  0.08545  27.28346  8.00582  35.28929  0.87008  0.07382    0.22686 36.89478
 1  15.000 0.01255   0.09731 0.05280  0.08520  26.49774  8.86745  35.36519  0.96869  0.09653    0.25074 37.15326
 1  16.500 0.01389   0.09845 0.05304  0.08496  25.71622  9.72114  35.43736  1.06796  0.12363    0.27432 37.40937
 1  18.000 0.01535   0.09964 0.05330  0.08473  24.93927 10.56611  35.50538  1.16797  0.15563    0.29759 37.66286
 1  19.500 0.01695   0.10088 0.05358  0.08451  24.16728 11.40152  35.56880  1.26882  0.19305    0.32055 37.91349
 1  21.000 0.01868   0.10217 0.05387  0.08430  23.40065 12.22652  35.62717  1.37060  0.23646    0.34318 38.16098
 1  22.500 0.02056   0.10351 0.05419  0.08410  22.63980 13.04016  35.67996  1.47340  0.28647    0.36548 38.40508
 1  24.000 0.02260   0.10491 0.05454  0.08392  21.88516 13.84148  35.72664  1.57731  0.34370    0.38743 38.64547
 1  25.500 0.02481   0.10637 0.05490  0.08376  21.13718 14.62948  35.76666  1.68243  0.40880    0.40903 38.88187
 1  27.000 0.02720   0.10789 0.05529  0.08361  20.39633 15.40309  35.79941  1.78886  0.48247    0.43026 39.11396
 1  28.500 0.02977   0.10948 0.05570  0.08348  19.66308 16.16121  35.82429  1.89668  0.56542    0.45112 39.34139
 1  30.000 0.03254   0.11114 0.05614  0.08337  18.93792 16.90272  35.84064  2.00598  0.65837    0.47161 39.56385
 1  31.500 0.03553   0.11287 0.05661  0.08328  18.22134 17.62645  35.84780  2.11686  0.76209    0.49170 39.78097
 1  33.000 0.03873   0.11467 0.05711  0.08322  17.51386 18.33121  35.84507  2.22938  0.87734    0.51140 39.99239
 1  34.500 0.04217   0.11656 0.05763  0.08317  16.81596 19.01578  35.83174  2.34362  1.00491    0.53070 40.19776
 1  36.000 0.04585   0.11853 0.05819  0.08316  16.12817 19.67892  35.80709  2.45964  1.14558    0.54958 40.39670
 1  37.500 0.04978   0.12059 0.05878  0.08316  15.45099 20.31937  35.77037  2.57749  1.30016    0.56805 40.58884
 1  39.000 0.05397   0.12275 0.05940  0.08320  14.78492 20.93589  35.72081  2.69721  1.46942    0.58610 40.77380
 1  40.500 0.05844   0.12500 0.06006  0.08327  14.13046 21.52722  35.65767  2.81881  1.65417    0.60372 40.95119
 1  42.000 0.06320   0.12736 0.06075  0.08337  13.48808 22.09209  35.58017  2.94230  1.85516    0.62091 41.12066
 1  43.500 0.06826   0.12982 0.06148  0.08350  12.85826 22.62929  35.48755  3.06766  2.07315    0.63767 41.28182
 1  45.000 0.07362   0.13240 0.06225  0.08367  12.24144 23.13759  35.37903  3.19486  2.30886    0.65399 41.43431
 1  46.500 0.07929   0.13511 0.06305  0.08387  11.63805 23.61582  35.25388  3.32383  2.56299    0.66988 41.57778
 1  48.000 0.08529   0.13794 0.06390  0.08411  11.04850 24.06284  35.11134  3.45449  2.83618    0.68533 41.71188
 1  49.500 0.09163   0.14091 0.06478  0.08439  10.47314 24.47756  34.95070  3.58672  3.12905    0.70035 41.83630
 1  51.000 0.09831   0.14403 0.06571  0.08471   9.91231 24.85895  34.77126  3.72036  3.44214    0.71493 41.95071
 1  52.500 0.10533   0.14730 0.06669  0.08508   9.36632 25.20604  34.57235  3.85525  3.77593    0.72908 42.05484
 1  54.000 0.11272   0.15074 0.06771  0.08549   8.83541 25.51795  34.35336  3.99118  4.13085    0.74281 42.14841
 1  55.500 0.12046   0.15436 0.06877  0.08595   8.31980 25.79389  34.11369  4.12790  4.50724    0.75612 42.23120
 1  57.000 0.12858   0.15816 0.06988  0.08645   7.81965 26.03315  33.85280  4.26513  4.90536    0.76901 42.30297
 1  58.500 0.13706   0.16217 0.07104  0.08701   7.33509 26.23513  33.57022  4.40257  5.32538    0.78150 42.36357
 1  60.000 0.14592   0.16641 0.07225  0.08762   6.86617 26.39935  33.26552  4.53987  5.76737    0.79359 42.41283
 1  61.500 0.15516   0.17088 0.07350  0.08828   6.41292 26.52544  32.93836  4.67665  6.23132    0.80531 42.45066
 1  63.000 0.16477   0.17561 0.07481  0.08900   5.97530 26.61317  32.58846  4.81252  6.71709    0.81664 42.47698
 1  64.500 0.17476   0.18063 0.07617  0.08977   5.55321 26.66242  32.21563  4.94704  7.22444    0.82762 42.49176
 1  66.000 0.18513   0.18597 0.07758  0.09061   5.14654 26.67324  31.81977  5.07976  7.75302    0.83826 42.49500
 1  67.500 0.19587   0.19166 0.07905  0.09150   4.75509 26.64580  31.40088  5.21021  8.30236    0.84857 42.48677
 1  69.000 0.20699   0.19775 0.08057  0.09246   4.37864 26.58042  30.95906  5.33790  8.87187    0.85857 42.46716
 1  70.500 0.21846   0.20428 0.08215  0.09348   4.01693 26.47759  30.49453  5.46234  9.46085    0.86827 42.43631
 1  72.000 0.23030   0.21131 0.08378  0.09457   3.66967 26.33794  30.00761  5.58304 10.06846    0.87771 42.39441
 1  73.500 0.24248   0.21893 0.08547  0.09573   3.33653 26.16223  29.49876  5.69951 10.69378    0.88689 42.34170
 1  75.000 0.25501   0.22722 0.08721  0.09696   3.01717 25.95141  28.96858  5.81129 11.33573    0.89585 42.27845
 1  76.500 0.26787   0.23631 0.08902  0.09825   2.71122 25.70657  28.41779  5.91791 11.99315    0.90459 42.20500
 1  78.000 0.28104   0.24633 0.09088  0.09962   2.41833 25.42892  27.84725  6.01897 12.66476    0.91316 42.12170
 1  79.500 0.29452   0.25750 0.09280  0.10106   2.13812 25.11984  27.25796  6.11409 13.34916    0.92156 42.02898
 1  81.000 0.30829   0.27008 0.09477  0.10258   1.87025 24.78084  26.65108  6.20294 14.04488    0.92982 41.92728
 1  82.500 0.32234   0.28443 0.09681  0.10416   1.61435 24.41356  26.02791  6.28523 14.75034    0.93798 41.81710
 1  84.000 0.33664   0.30108 0.09890  0.10583   1.37012 24.01976  25.38988  6.36074 15.46389    0.94604 41.69896
 1  85.500 0.35119   0.32082 0.10105  0.10757   1.13724 23.60131  24.73855  6.42932 16.18380    0.95403 41.57342
 1  87.000 0.36596   0.34490 0.10325  0.10938   0.91544 23.16020  24.07565  6.49088 16.90827    0.96198 41.44109
 1  88.500 0.38093   0.37551 0.10551  0.11127   0.70449 22.69849  23.40298  6.54541 17.63545    0.96990 41.30258
 1  90.000 0.39607   0.41699 0.10783  0.11323   0.50418 22.21833  22.72251  6.59294 18.36347    0.97781 41.15853
 1  91.500 0.41138   0.47990 0.11019  0.11527   0.31432 21.72194  22.03625  6.63361 19.09038    0.98574 41.00961
 1  93.000 0.42682   0.60444 0.11261  0.11737   0.13476 21.21159  21.34635  6.66759 19.81427    0.99369 40.85651

->optimal debt cash payment
 1  31.851 0.03626   0.11328 0.05672  0.08327  18.05500 17.79307  35.84807  2.14303  0.78799    0.49635 39.83095

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 31.52729
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 31.52729  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.01195   0.09661 0.00000  0.09661  31.52729  0.00000  31.52729  0.00000  0.00000    0.00000 31.52729
 1   1.500 0.01304   0.09757 0.05321  0.09628  30.73895  0.88170  31.62065  0.09443  0.00107    0.02788 31.79180
 1   3.000 0.01423   0.09856 0.05343  0.09596  29.95411  1.75793  31.71203  0.18922  0.00448    0.05543 32.05467
 1   4.500 0.01550   0.09958 0.05366  0.09564  29.17302  2.62818  31.80120  0.28444  0.01053    0.08264 32.31575
 1   6.000 0.01687   0.10064 0.05391  0.09533  28.39598  3.49192  31.88789  0.38013  0.01953    0.10951 32.57487
 1   7.500 0.01834   0.10174 0.05418  0.09502  27.62326  4.34856  31.97182  0.47637  0.03184    0.13601 32.83186
 1   9.000 0.01992   0.10287 0.05445  0.09473  26.85517  5.19752  32.05269  0.57321  0.04781    0.16216 33.08655
 1  10.500 0.02161   0.10405 0.05475  0.09445  26.09201  6.03816  32.13018  0.67072  0.06783    0.18793 33.33874
 1  12.000 0.02342   0.10528 0.05506  0.09418  25.33412  6.86983  32.20395  0.76896  0.09230    0.21332 33.58824
 1  13.500 0.02536   0.10654 0.05539  0.09392  24.58182  7.69183  32.27365  0.86801  0.12165    0.23833 33.83484
 1  15.000 0.02743   0.10786 0.05574  0.09367  23.83546  8.50345  32.33891  0.96792  0.15630    0.26295 34.07833
 1  16.500 0.02964   0.10922 0.05611  0.09344  23.09538  9.30396  32.39934  1.06876  0.19671    0.28717 34.31848
 1  18.000 0.03200   0.11064 0.05650  0.09322  22.36194 10.09258  32.45452  1.17060  0.24337    0.31098 34.55506
 1  19.500 0.03451   0.11211 0.05690  0.09301  21.63551 10.86853  32.50405  1.27350  0.29675    0.33437 34.78785
 1  21.000 0.03718   0.11364 0.05733  0.09283  20.91646 11.63100  32.54746  1.37753  0.35736    0.35735 35.01659
 1  22.500 0.04001   0.11522 0.05778  0.09265  20.20517 12.37915  32.58432  1.48274  0.42571    0.37991 35.24104
 1  24.000 0.04302   0.11687 0.05826  0.09250  19.50201 13.11214  32.61415  1.58919  0.50233    0.40204 35.46093
 1  25.500 0.04621   0.11858 0.05876  0.09237  18.80736 13.82911  32.63647  1.69693  0.58775    0.42373 35.67602
 1  27.000 0.04958   0.12036 0.05928  0.09226  18.12162 14.52918  32.65079  1.80601  0.68251    0.44499 35.88604
 1  28.500 0.05315   0.12221 0.05983  0.09217  17.44515 15.21146  32.65661  1.91646  0.78714    0.46580 36.09073
 1  30.000 0.05692   0.12414 0.06040  0.09210  16.77834 15.87506  32.65340  2.02831  0.90220    0.48617 36.28981
 1  31.500 0.06090   0.12614 0.06100  0.09206  16.12157 16.51910  32.64067  2.14160  1.02822    0.50609 36.48302
 1  33.000 0.06509   0.12822 0.06162  0.09204  15.47520 17.14268  32.61788  2.25633  1.16574    0.52556 36.67009
 1  34.500 0.06950   0.13039 0.06228  0.09205  14.83959 17.74492  32.58451  2.37251  1.31529    0.54458 36.85077
 1  36.000 0.07414   0.13265 0.06296  0.09208  14.21510 18.32493  32.54003  2.49013  1.47739    0.56315 37.02477
 1  37.500 0.07901   0.13501 0.06368  0.09215  13.60206 18.88187  32.48393  2.60917  1.65253    0.58127 37.19185
 1  39.000 0.08412   0.13746 0.06442  0.09224  13.00081 19.41488  32.41568  2.72961  1.84121    0.59893 37.35175
 1  40.500 0.08948   0.14002 0.06520  0.09237  12.41164 19.92314  32.33478  2.85138  2.04389    0.61615 37.50423
 1  42.000 0.09508   0.14269 0.06600  0.09252  11.83485 20.40586  32.24071  2.97443  2.26101    0.63292 37.64905
 1  43.500 0.10094   0.14548 0.06685  0.09271  11.27071 20.86229  32.13300  3.09868  2.49298    0.64925 37.78598
 1  45.000 0.10706   0.14839 0.06772  0.09294  10.71947 21.29169  32.01116  3.22404  2.74017    0.66513 37.91480
 1  46.500 0.11344   0.15143 0.06863  0.09320  10.18136 21.69338  31.87474  3.35038  3.00293    0.68058 38.03531
 1  48.000 0.12009   0.15462 0.06957  0.09350   9.65657 22.06674  31.72331  3.47757  3.28155    0.69560 38.14731
 1  49.500 0.12700   0.15795 0.07055  0.09384   9.14528 22.41117  31.55645  3.60547  3.57631    0.71019 38.25064
 1  51.000 0.13419   0.16144 0.07157  0.09422   8.64764 22.72614  31.37378  3.73389  3.88740    0.72437 38.34513
 1  52.500 0.14165   0.16509 0.07262  0.09464   8.16375 23.01121  31.17495  3.86266  4.21500    0.73813 38.43065
 1  54.000 0.14939   0.16893 0.07371  0.09510   7.69370 23.26595  30.95964  3.99156  4.55921    0.75149 38.50707
 1  55.500 0.15741   0.17297 0.07484  0.09560   7.23754 23.49003  30.72757  4.12036  4.92008    0.76446 38.57430
 1  57.000 0.16571   0.17721 0.07602  0.09615   6.79529 23.68321  30.47850  4.24882  5.29761    0.77705 38.63225
 1  58.500 0.17428   0.18169 0.07723  0.09675   6.36694 23.84529  30.21223  4.37668  5.69174    0.78926 38.68088
 1  60.000 0.18313   0.18641 0.07848  0.09740   5.95245 23.97617  29.92862  4.50365  6.10232    0.80111 38.72014
 1  61.500 0.19225   0.19141 0.07977  0.09809   5.55174 24.07582  29.62756  4.62944  6.52918    0.81262 38.75004
 1  63.000 0.20165   0.19670 0.08111  0.09883   5.16470 24.14432  29.30901  4.75376  6.97204    0.82378 38.77059
 1  64.500 0.21132   0.20233 0.08249  0.09963   4.79119 24.18180  28.97299  4.87629  7.43058    0.83463 38.78183
 1  66.000 0.22125   0.20832 0.08391  0.10048   4.43106 24.18852  28.61958  4.99670  7.90441    0.84517 38.78385
 1  67.500 0.23144   0.21472 0.08538  0.10138   4.08412 24.16479  28.24891  5.11467  8.39305    0.85542 38.77673
 1  69.000 0.24190   0.22159 0.08690  0.10234   3.75015 24.11104  27.86119  5.22987  8.89597    0.86540 38.76060
 1  70.500 0.25260   0.22899 0.08845  0.10336   3.42893 24.02778  27.45671  5.34199  9.41258    0.87512 38.73562
 1  72.000 0.26354   0.23699 0.09006  0.10443   3.12020 23.91560  27.03580  5.45070  9.94219    0.88459 38.70197
 1  73.500 0.27473   0.24569 0.09171  0.10556   2.82370 23.77520  26.59890  5.55570 10.48409    0.89384 38.65985
 1  75.000 0.28614   0.25523 0.09341  0.10676   2.53916 23.60735  26.14651  5.65668 11.03746    0.90289 38.60950
 1  76.500 0.29777   0.26574 0.09516  0.10801   2.26629 23.41292  25.67921  5.75337 11.60146    0.91175 38.55117
 1  78.000 0.30962   0.27744 0.09695  0.10933   2.00481 23.19285  25.19765  5.84552 12.17515    0.92044 38.48514
 1  79.500 0.32166   0.29061 0.09879  0.11071   1.75443 22.94816  24.70259  5.93288 12.75758    0.92898 38.41174
 1  81.000 0.33390   0.30562 0.10069  0.11215   1.51487 22.67996  24.19483  6.01525 13.34771    0.93739 38.33128
 1  82.500 0.34632   0.32301 0.10262  0.11366   1.28585 22.38943  23.67528  6.09247 13.94448    0.94569 38.24412
 1  84.000 0.35890   0.34363 0.10461  0.11524   1.06709 22.07781  23.14490  6.16437 14.54676    0.95390 38.15063
 1  85.500 0.37164   0.36877 0.10665  0.11688   0.85835 21.74639  22.60475  6.23086 15.15341    0.96203 38.05121
 1  87.000 0.38452   0.40077 0.10873  0.11858   0.65937 21.39656  22.05593  6.29187 15.76323    0.97010 37.94626
 1  88.500 0.39752   0.44425 0.11086  0.12036   0.46993 21.02972  21.49964  6.34737 16.37502    0.97814 37.83621
 1  90.000 0.41065   0.51071 0.11304  0.12219   0.28980 20.64732  20.93712  6.39735 16.98752    0.98616 37.72149
 1  91.500 0.42387   0.64603 0.11526  0.12410   0.11878 20.25088  20.36966  6.44187 17.59950    0.99417 37.60256

->optimal debt cash payment
 1  28.731 0.05372   0.12250 0.05991  0.09216  17.34203 15.31468  32.65671  1.93355  0.80413    0.46896 36.12170

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05590  0.10517  28.04673  0.84846  28.89519  0.09429  0.00154    0.02936 29.05698
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05622  0.10482  27.29609  1.68913  28.98523  0.18916  0.00638    0.05828 29.30919
 1   4.500 0.02955   0.10900 0.05655  0.10448  26.55080  2.52151  29.07231  0.28468  0.01482    0.08673 29.55890
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05690  0.10415  25.81113  3.34502  29.15615  0.38089  0.02718    0.11473 29.80595
 1   7.500 0.03376   0.11151 0.05726  0.10383  25.07735  4.15912  29.23648  0.47784  0.04381    0.14226 30.05018
 1   9.000 0.03605   0.11283 0.05764  0.10352  24.34976  4.96322  29.31298  0.57558  0.06505    0.16932 30.29141
 1  10.500 0.03846   0.11420 0.05804  0.10323  23.62864  5.75671  29.38535  0.67416  0.09125    0.19590 30.52946
 1  12.000 0.04100   0.11561 0.05845  0.10295  22.91428  6.53900  29.45328  0.77362  0.12278    0.22201 30.76415
 1  13.500 0.04367   0.11707 0.05889  0.10269  22.20698  7.30945  29.51643  0.87401  0.16002    0.24764 30.99528
 1  15.000 0.04648   0.11858 0.05934  0.10244  21.50703  8.06743  29.57447  0.97537  0.20335    0.27278 31.22268
 1  16.500 0.04944   0.12014 0.05981  0.10221  20.81474  8.81230  29.62704  1.07773  0.25314    0.29744 31.44614
 1  18.000 0.05254   0.12176 0.06030  0.10200  20.13039  9.54339  29.67379  1.18115  0.30981    0.32161 31.66546
 1  19.500 0.05580   0.12344 0.06081  0.10180  19.45429 10.26006  29.71435  1.28564  0.37373    0.34529 31.88046
 1  21.000 0.05922   0.12518 0.06134  0.10163  18.78674 10.96163  29.74837  1.39124  0.44531    0.36848 32.09093
 1  22.500 0.06279   0.12698 0.06189  0.10147  18.12803 11.64743  29.77546  1.49796  0.52495    0.39118 32.29667
 1  24.000 0.06654   0.12884 0.06247  0.10134  17.47845 12.31679  29.79524  1.60584  0.61305    0.41338 32.49748
 1  25.500 0.07045   0.13078 0.06307  0.10123  16.83828 12.96905  29.80733  1.71488  0.70999    0.43510 32.69316
 1  27.000 0.07454   0.13279 0.06369  0.10114  16.20780 13.60354  29.81135  1.82508  0.81618    0.45632 32.88351
 1  28.500 0.07881   0.13487 0.06433  0.10107  15.58730 14.21961  29.80691  1.93645  0.93199    0.47706 33.06833
 1  30.000 0.08326   0.13703 0.06500  0.10103  14.97703 14.81659  29.79362  2.04897  1.05779    0.49731 33.24742
 1  31.500 0.08789   0.13927 0.06569  0.10102  14.37725 15.39386  29.77111  2.16263  1.19397    0.51707 33.42060
 1  33.000 0.09272   0.14160 0.06641  0.10103  13.78821 15.95079  29.73900  2.27741  1.34086    0.53636 33.58768
 1  34.500 0.09774   0.14402 0.06715  0.10107  13.21014 16.48676  29.69690  2.39326  1.49881    0.55517 33.74848
 1  36.000 0.10295   0.14654 0.06792  0.10114  12.64326 17.00120  29.64446  2.51014  1.66813    0.57350 33.90281
 1  37.500 0.10837   0.14916 0.06871  0.10124  12.08778 17.49353  29.58130  2.62800  1.84915    0.59137 34.05050
 1  39.000 0.11398   0.15188 0.06954  0.10137  11.54389 17.96320  29.50709  2.74677  2.04213    0.60878 34.19141
 1  40.500 0.11980   0.15472 0.07039  0.10153  11.01177 18.40971  29.42148  2.86637  2.24734    0.62572 34.32536
 1  42.000 0.12583   0.15768 0.07127  0.10172  10.49157 18.83257  29.32414  2.98671  2.46502    0.64222 34.45222
 1  43.500 0.13207   0.16076 0.07218  0.10195   9.98345 19.23132  29.21476  3.10770  2.69538    0.65827 34.57184
 1  45.000 0.13851   0.16398 0.07312  0.10221   9.48752 19.60554  29.09306  3.22921  2.93860    0.67389 34.68411
 1  46.500 0.14517   0.16734 0.07409  0.10250   9.00388 19.95487  28.95875  3.35113  3.19483    0.68908 34.78891
 1  48.000 0.15204   0.17085 0.07509  0.10283   8.53262 20.27895  28.81157  3.47331  3.46419    0.70385 34.88613
 1  49.500 0.15912   0.17452 0.07612  0.10320   8.07379 20.57750  28.65129  3.59562  3.74678    0.71820 34.97569
 1  51.000 0.16641   0.17837 0.07718  0.10361   7.62745 20.85025  28.47770  3.71788  4.04263    0.73216 35.05752
 1  52.500 0.17392   0.18240 0.07828  0.10406   7.19360 21.09702  28.29062  3.83993  4.35176    0.74572 35.13155
 1  54.000 0.18163   0.18664 0.07941  0.10455   6.77224 21.31764  28.08988  3.96159  4.67416    0.75891 35.19774
 1  55.500 0.18956   0.19109 0.08057  0.10508   6.36336 21.51201  27.87536  4.08267  5.00975    0.77172 35.25605
 1  57.000 0.19770   0.19578 0.08177  0.10565   5.96690 21.68007  27.64697  4.20295  5.35843    0.78418 35.30647
 1  58.500 0.20605   0.20073 0.08301  0.10626   5.58279 21.82185  27.40464  4.32224  5.72005    0.79628 35.34900
 1  60.000 0.21460   0.20596 0.08427  0.10692   5.21096 21.93738  27.14834  4.44032  6.09443    0.80806 35.38366
 1  61.500 0.22335   0.21151 0.08558  0.10763   4.85128 22.02679  26.87808  4.55697  6.48134    0.81951 35.41048
 1  63.000 0.23231   0.21739 0.08692  0.10838   4.50364 22.09026  26.59390  4.67196  6.88050    0.83065 35.42952
 1  64.500 0.24145   0.22367 0.08830  0.10918   4.16789 22.12801  26.29590  4.78505  7.29160    0.84150 35.44085
 1  66.000 0.25080   0.23037 0.08971  0.11002   3.84387 22.14033  25.98420  4.89603  7.71428    0.85207 35.44454
 1  67.500 0.26033   0.23757 0.09117  0.11092   3.53141 22.12756  25.65897  5.00465  8.14813    0.86237 35.44071
 1  69.000 0.27004   0.24532 0.09266  0.11187   3.23030 22.09012  25.32043  5.11070  8.59271    0.87242 35.42948
 1  70.500 0.27993   0.25370 0.09419  0.11287   2.94037 22.02847  24.96884  5.21394  9.04754    0.88224 35.41099
 1  72.000 0.29000   0.26283 0.09577  0.11392   2.66138 21.94313  24.60451  5.31415  9.51209    0.89183 35.38538
 1  73.500 0.30023   0.27284 0.09738  0.11502   2.39313 21.83466  24.22779  5.41114  9.98580    0.90122 35.35284
 1  75.000 0.31062   0.28388 0.09903  0.11618   2.13538 21.70371  23.83909  5.50469 10.46805    0.91043 35.31356
 1  76.500 0.32116   0.29618 0.10072  0.11740   1.88790 21.55096  23.43886  5.59463 10.95822    0.91945 35.26773
 1  78.000 0.33185   0.31004 0.10246  0.11867   1.65046 21.37713  23.02759  5.68077 11.45562    0.92833 35.21558
 1  79.500 0.34268   0.32587 0.10424  0.12000   1.42283 21.18301  22.60584  5.76296 11.95956    0.93706 35.15735
 1  81.000 0.35364   0.34427 0.10606  0.12138   1.20477 20.96944  22.17421  5.84105 12.46929    0.94567 35.09328
 1  82.500 0.36472   0.36614 0.10792  0.12283   0.99605 20.73728  21.73333  5.91493 12.98405    0.95417 35.02363
 1  84.000 0.37591   0.39298 0.10982  0.12434   0.79643 20.48746  21.28389  5.98449 13.50305    0.96258 34.94868
 1  85.500 0.38722   0.42744 0.11176  0.12590   0.60571 20.22093  20.82663  6.04966 14.02547    0.97092 34.86872
 1  87.000 0.39861   0.47501 0.11375  0.12753   0.42365 19.93867  20.36232  6.11036 14.55049    0.97919 34.78405
 1  88.500 0.41010   0.55020 0.11578  0.12921   0.25006 19.64171  19.89177  6.16658 15.07725    0.98743 34.69496
 1  90.000 0.42166   0.72215 0.11785  0.13096   0.08473 19.33111  19.41584  6.21829 15.60489    0.99564 34.60178

->optimal debt cash payment
 1  26.974 0.07447   0.13275 0.06367  0.10114  16.21867 13.59268  29.81135  1.82316  0.81425    0.45596 32.88025

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 26.36412
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 26.36412  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.03947   0.11461 0.00000  0.11461  26.36412  0.00000  26.36412  0.00000  0.00000    0.00000 26.36412
 1   1.500 0.04177   0.11588 0.05909  0.11421  25.64719  0.80979  26.45698  0.09476  0.00191    0.03061 26.60705
 1   3.000 0.04418   0.11719 0.05949  0.11383  24.93649  1.61006  26.54655  0.19024  0.00781    0.06065 26.84714
 1   4.500 0.04670   0.11854 0.05991  0.11346  24.23226  2.40033  26.63258  0.28647  0.01801    0.09013 27.08422
 1   6.000 0.04933   0.11993 0.06034  0.11311  23.53473  3.18009  26.71482  0.38348  0.03278    0.11904 27.31815
 1   7.500 0.05207   0.12137 0.06078  0.11277  22.84414  3.94886  26.79300  0.48131  0.05243    0.14738 27.54878
 1   9.000 0.05494   0.12285 0.06124  0.11244  22.16074  4.70611  26.86685  0.57998  0.07725    0.17516 27.77595
 1  10.500 0.05793   0.12438 0.06172  0.11214  21.48476  5.45134  26.93610  0.67952  0.10755    0.20238 27.99952
 1  12.000 0.06105   0.12597 0.06222  0.11185  20.81644  6.18402  27.00046  0.77997  0.14363    0.22903 28.21932
 1  13.500 0.06430   0.12760 0.06273  0.11158  20.15602  6.90363  27.05965  0.88132  0.18580    0.25513 28.43521
 1  15.000 0.06768   0.12928 0.06326  0.11132  19.50373  7.60965  27.11338  0.98362  0.23436    0.28066 28.64701
 1  16.500 0.07120   0.13103 0.06381  0.11109  18.85980  8.30156  27.16135  1.08687  0.28964    0.30564 28.85459
 1  18.000 0.07485   0.13283 0.06438  0.11088  18.22446  8.97882  27.20328  1.19109  0.35192    0.33006 29.05777
 1  19.500 0.07865   0.13469 0.06496  0.11068  17.59794  9.64094  27.23887  1.29627  0.42152    0.35394 29.25640
 1  21.000 0.08259   0.13662 0.06557  0.11051  16.98044 10.28737  27.26782  1.40243  0.49873    0.37727 29.45033
 1  22.500 0.08667   0.13861 0.06620  0.11037  16.37220 10.91763  27.28982  1.50955  0.58385    0.40006 29.63941
 1  24.000 0.09091   0.14067 0.06684  0.11024  15.77341 11.53119  27.30460  1.61764  0.67716    0.42232 29.82348
 1  25.500 0.09530   0.14281 0.06751  0.11014  15.18427 12.12757  27.31184  1.72667  0.77895    0.44404 30.00239
 1  27.000 0.09984   0.14502 0.06820  0.11006  14.60497 12.70629  27.31125  1.83663  0.88949    0.46524 30.17600
 1  28.500 0.10453   0.14731 0.06891  0.11001  14.03570 13.26686  27.30256  1.94749  1.00905    0.48592 30.34418
 1  30.000 0.10939   0.14969 0.06964  0.10999  13.47663 13.80883  27.28546  2.05921  1.13787    0.50609 30.50677
 1  31.500 0.11441   0.15215 0.07040  0.10999  12.92793 14.33176  27.25969  2.17177  1.27620    0.52575 30.66365
 1  33.000 0.11958   0.15470 0.07118  0.11002  12.38974 14.83522  27.22496  2.28510  1.42425    0.54491 30.81469
 1  34.500 0.12492   0.15736 0.07198  0.11008  11.86221 15.31881  27.18102  2.39915  1.58225    0.56358 30.95976
 1  36.000 0.13043   0.16011 0.07280  0.11016  11.34547 15.78213  27.12759  2.51387  1.75039    0.58177 31.09876
 1  37.500 0.13610   0.16298 0.07365  0.11028  10.83963 16.22482  27.06445  2.62917  1.92885    0.59949 31.23156
 1  39.000 0.14194   0.16595 0.07453  0.11043  10.34480 16.64653  26.99133  2.74499  2.11778    0.61674 31.35808
 1  40.500 0.14794   0.16905 0.07542  0.11061   9.86107 17.04696  26.90803  2.86124  2.31733    0.63353 31.47821
 1  42.000 0.15411   0.17228 0.07635  0.11082   9.38852 17.42581  26.81433  2.97783  2.52761    0.64987 31.59186
 1  43.500 0.16045   0.17565 0.07730  0.11107   8.92720 17.78283  26.71002  3.09464  2.74874    0.66577 31.69897
 1  45.000 0.16696   0.17916 0.07828  0.11135   8.47716 18.11777  26.59493  3.21158  2.98077    0.68125 31.79945
 1  46.500 0.17363   0.18282 0.07928  0.11166   8.03843 18.43044  26.46888  3.32852  3.22376    0.69631 31.89325
 1  48.000 0.18048   0.18666 0.08032  0.11201   7.61104 18.72068  26.33172  3.44534  3.47774    0.71096 31.98032
 1  49.500 0.18749   0.19067 0.08138  0.11239   7.19498 18.98834  26.18332  3.56191  3.74271    0.72521 32.06062
 1  51.000 0.19466   0.19487 0.08246  0.11282   6.79023 19.23333  26.02356  3.67808  4.01864    0.73907 32.13412
 1  52.500 0.20200   0.19929 0.08358  0.11328   6.39677 19.45558  25.85235  3.79373  4.30549    0.75257 32.20079
 1  54.000 0.20951   0.20393 0.08473  0.11377   6.01456 19.65507  25.66963  3.90868  4.60317    0.76569 32.26064
 1  55.500 0.21717   0.20881 0.08591  0.11431   5.64352 19.83181  25.47533  4.02279  4.91158    0.77847 32.31366
 1  57.000 0.22499   0.21396 0.08711  0.11489   5.28359 19.98584  25.26944  4.13590  5.23058    0.79091 32.35987
 1  58.500 0.23298   0.21941 0.08835  0.11551   4.93469 20.11726  25.05195  4.24784  5.56001    0.80302 32.39930
 1  60.000 0.24111   0.22519 0.08962  0.11617   4.59669 20.22619  24.82289  4.35844  5.89967    0.81482 32.43198
 1  61.500 0.24940   0.23132 0.09092  0.11688   4.26951 20.31280  24.58230  4.46753  6.24934    0.82632 32.45796
 1  63.000 0.25784   0.23786 0.09226  0.11762   3.95299 20.37728  24.33028  4.57494  6.60878    0.83753 32.47730
 1  64.500 0.26642   0.24485 0.09362  0.11842   3.64702 20.41990  24.06692  4.68051  6.97770    0.84846 32.49009
 1  66.000 0.27515   0.25236 0.09502  0.11926   3.35143 20.44093  23.79236  4.78405  7.35580    0.85914 32.49640
 1  67.500 0.28401   0.26045 0.09645  0.12014   3.06607 20.44070  23.50677  4.88540  7.74275    0.86957 32.49633
 1  69.000 0.29301   0.26922 0.09792  0.12107   2.79078 20.41957  23.21034  4.98439  8.13817    0.87976 32.48999
 1  70.500 0.30214   0.27877 0.09942  0.12205   2.52537 20.37794  22.90331  5.08087  8.54168    0.88974 32.47750
 1  72.000 0.31139   0.28925 0.10096  0.12308   2.26967 20.31625  22.58592  5.17466  8.95286    0.89951 32.45899
 1  73.500 0.32077   0.30084 0.10253  0.12416   2.02349 20.23499  22.25847  5.26563  9.37128    0.90909 32.43461
 1  75.000 0.33026   0.31378 0.10414  0.12528   1.78663 20.13465  21.92128  5.35363  9.79647    0.91850 32.40451
 1  76.500 0.33986   0.32839 0.10579  0.12646   1.55891 20.01579  21.57471  5.43853 10.22794    0.92774 32.36886
 1  78.000 0.34956   0.34515 0.10747  0.12770   1.34013 19.87900  21.21913  5.52019 10.66518    0.93684 32.32782
 1  79.500 0.35937   0.36471 0.10919  0.12898   1.13009 19.72488  20.85497  5.59851 11.10766    0.94581 32.28158
 1  81.000 0.36927   0.38812 0.11094  0.13032   0.92860 19.55407  20.48267  5.67339 11.55484    0.95466 32.23034
 1  82.500 0.37925   0.41710 0.11274  0.13172   0.73545 19.36726  20.10271  5.74472 12.00614    0.96342 32.17430
 1  84.000 0.38932   0.45486 0.11457  0.13317   0.55046 19.16513  19.71559  5.81244 12.46097    0.97208 32.11366
 1  85.500 0.39946   0.50835 0.11644  0.13467   0.37343 18.94842  19.32185  5.87648 12.91875    0.98067 32.04865
 1  87.000 0.40967   0.59787 0.11835  0.13624   0.20417 18.71788  18.92205  5.93679 13.37886    0.98921 31.97948
 1  88.500 0.41994   0.86424 0.12030  0.13786   0.04251 18.47427  18.51678  5.99334 13.84068    0.99770 31.90640

->optimal debt cash payment
 1  26.142 0.09722   0.14375 0.06780  0.11010  14.93495 12.37761  27.31256  1.77365  0.82521    0.45318 30.07740

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 24.21367
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 24.21367  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.05692   0.12371 0.00000  0.12371  24.21367  0.00000  24.21367  0.00000  0.00000    0.00000 24.21367
 1   1.500 0.05969   0.12512 0.06255  0.12328  23.53764  0.76923  24.30687  0.09535  0.00215    0.03165 24.44444
 1   3.000 0.06255   0.12657 0.06302  0.12286  22.86854  1.52781  24.39635  0.19144  0.00876    0.06262 24.67201
 1   4.500 0.06552   0.12806 0.06349  0.12246  22.20658  2.27531  24.48189  0.28829  0.02007    0.09294 24.89626
 1   6.000 0.06860   0.12959 0.06399  0.12208  21.55195  3.01132  24.56327  0.38593  0.03633    0.12259 25.11707
 1   7.500 0.07179   0.13118 0.06450  0.12172  20.90484  3.73541  24.64024  0.48436  0.05779    0.15160 25.33429
 1   9.000 0.07510   0.13281 0.06502  0.12137  20.26543  4.44715  24.71259  0.58360  0.08469    0.17996 25.54782
 1  10.500 0.07852   0.13449 0.06556  0.12105  19.63392  5.14614  24.78006  0.68367  0.11728    0.20767 25.75751
 1  12.000 0.08205   0.13623 0.06612  0.12074  19.01048  5.83195  24.84243  0.78456  0.15580    0.23476 25.96325
 1  13.500 0.08571   0.13802 0.06669  0.12046  18.39529  6.50415  24.89945  0.88628  0.20050    0.26122 26.16492
 1  15.000 0.08948   0.13986 0.06728  0.12020  17.78854  7.16235  24.95089  0.98883  0.25162    0.28706 26.36237
 1  16.500 0.09338   0.14177 0.06789  0.11996  17.19038  7.80612  24.99650  1.09221  0.30938    0.31229 26.55551
 1  18.000 0.09740   0.14374 0.06851  0.11974  16.60099  8.43507  25.03606  1.19641  0.37402    0.33692 26.74419
 1  19.500 0.10154   0.14577 0.06915  0.11954  16.02052  9.04880  25.06931  1.30142  0.44577    0.36095 26.92831
 1  21.000 0.10581   0.14787 0.06981  0.11937  15.44912  9.64692  25.09604  1.40722  0.52485    0.38440 27.10775
 1  22.500 0.11022   0.15004 0.07049  0.11922  14.88695 10.22905  25.11600  1.51379  0.61147    0.40727 27.28238
 1  24.000 0.11475   0.15228 0.07119  0.11909  14.33414 10.79482  25.12896  1.62112  0.70583    0.42958 27.45212
 1  25.500 0.11941   0.15460 0.07191  0.11900  13.79082 11.34388  25.13470  1.72915  0.80812    0.45132 27.61683
 1  27.000 0.12420   0.15700 0.07264  0.11892  13.25712 11.87588  25.13300  1.83788  0.91855    0.47252 27.77643
 1  28.500 0.12913   0.15949 0.07340  0.11888  12.73316 12.39048  25.12363  1.94724  1.03728    0.49318 27.93081
 1  30.000 0.13419   0.16206 0.07418  0.11886  12.21903 12.88736  25.10640  2.05721  1.16448    0.51331 28.07988
 1  31.500 0.13939   0.16473 0.07497  0.11887  11.71485 13.36624  25.08109  2.16771  1.30030    0.53292 28.22354
 1  33.000 0.14472   0.16750 0.07579  0.11891  11.22069 13.82681  25.04750  2.27872  1.44489    0.55202 28.36171
 1  34.500 0.15018   0.17037 0.07663  0.11897  10.73664 14.26881  25.00545  2.39015  1.59837    0.57063 28.49431
 1  36.000 0.15579   0.17335 0.07749  0.11907  10.26276 14.69199  24.95475  2.50194  1.76086    0.58875 28.62127
 1  37.500 0.16152   0.17645 0.07838  0.11920   9.79911 15.09612  24.89523  2.61402  1.93246    0.60639 28.74251
 1  39.000 0.16740   0.17967 0.07928  0.11935   9.34574 15.48099  24.82673  2.72631  2.11325    0.62356 28.85797
 1  40.500 0.17341   0.18303 0.08021  0.11954   8.90268 15.84642  24.74909  2.83873  2.30330    0.64028 28.96759
 1  42.000 0.17956   0.18652 0.08116  0.11976   8.46996 16.19223  24.66218  2.95118  2.50267    0.65656 29.07134
 1  43.500 0.18584   0.19016 0.08214  0.12002   8.04759 16.51828  24.56587  3.06358  2.71138    0.67241 29.16915
 1  45.000 0.19225   0.19397 0.08314  0.12030   7.63558 16.82446  24.46003  3.17582  2.92946    0.68783 29.26101
 1  46.500 0.19880   0.19794 0.08416  0.12062   7.23391 17.11067  24.34458  3.28780  3.15689    0.70285 29.34687
 1  48.000 0.20548   0.20210 0.08521  0.12098   6.84257 17.37684  24.21941  3.39941  3.39367    0.71748 29.42672
 1  49.500 0.21230   0.20645 0.08628  0.12137   6.46152 17.62293  24.08445  3.51054  3.63975    0.73171 29.50055
 1  51.000 0.21924   0.21103 0.08738  0.12180   6.09073 17.84893  23.93966  3.62106  3.89508    0.74558 29.56835
 1  52.500 0.22631   0.21583 0.08850  0.12226   5.73013 18.05484  23.78497  3.73087  4.15956    0.75909 29.63012
 1  54.000 0.23351   0.22089 0.08966  0.12276   5.37967 18.24071  23.62038  3.83982  4.43312    0.77224 29.68588
 1  55.500 0.24084   0.22623 0.09083  0.12330   5.03927 18.40659  23.44586  3.94781  4.71562    0.78507 29.73565
 1  57.000 0.24829   0.23188 0.09204  0.12388   4.70884 18.55259  23.26143  4.05469  5.00693    0.79757 29.77945
 1  58.500 0.25586   0.23786 0.09327  0.12449   4.38830 18.67883  23.06712  4.16034  5.30689    0.80976 29.81732
 1  60.000 0.26354   0.24423 0.09454  0.12515   4.07753 18.78545  22.86298  4.26463  5.61532    0.82165 29.84930
 1  61.500 0.27135   0.25101 0.09583  0.12585   3.77643 18.87264  22.64907  4.36742  5.93202    0.83326 29.87546
 1  63.000 0.27927   0.25827 0.09714  0.12659   3.48488 18.94060  22.42548  4.46858  6.25676    0.84460 29.89585
 1  64.500 0.28730   0.26607 0.09849  0.12737   3.20274 18.98957  22.19232  4.56797  6.58932    0.85568 29.91054
 1  66.000 0.29543   0.27449 0.09987  0.12819   2.92989 19.01982  21.94971  4.66548  6.92944    0.86652 29.91962
 1  67.500 0.30367   0.28362 0.10128  0.12906   2.66618 19.03163  21.69781  4.76097  7.27682    0.87712 29.92316
 1  69.000 0.31201   0.29359 0.10272  0.12998   2.41147 19.02532  21.43679  4.85431  7.63119    0.88751 29.92127
 1  70.500 0.32045   0.30454 0.10419  0.13094   2.16560 19.00124  21.16684  4.94538  7.99222    0.89769 29.91404
 1  72.000 0.32898   0.31668 0.10569  0.13194   1.92841 18.95976  20.88817  5.03407  8.35958    0.90768 29.90160
 1  73.500 0.33761   0.33026 0.10722  0.13299   1.69975 18.90127  20.60102  5.12027  8.73292    0.91749 29.88405
 1  75.000 0.34632   0.34566 0.10879  0.13409   1.47945 18.82620  20.30566  5.20386  9.11187    0.92714 29.86153
 1  76.500 0.35511   0.36339 0.11039  0.13524   1.26736 18.73500  20.00235  5.28474  9.49606    0.93664 29.83417
 1  78.000 0.36398   0.38421 0.11202  0.13644   1.06329 18.62812  19.69141  5.36282  9.88508    0.94600 29.80211
 1  79.500 0.37292   0.40932 0.11369  0.13769   0.86709 18.50607  19.37316  5.43802 10.27853    0.95524 29.76549
 1  81.000 0.38193   0.44078 0.11539  0.13899   0.67858 18.36936  19.04794  5.51026 10.67599    0.96438 29.72448
 1  82.500 0.39101   0.48252 0.11712  0.14034   0.49760 18.21851  18.71611  5.57946 11.07702    0.97341 29.67922
 1  84.000 0.40014   0.54370 0.11889  0.14174   0.32399 18.05408  18.37807  5.64556 11.48116    0.98237 29.62990
 1  85.500 0.40933   0.65495 0.12070  0.14320   0.15757 17.87665  18.03422  5.70852 11.88798    0.99126 29.57666

->optimal debt cash payment
 1  25.913 0.12071   0.15525 0.07211  0.11897  13.64308 11.49190  25.13498  1.75899  0.83767    0.45721 27.66124

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 22.32869
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 22.32869  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.07530   0.13275 0.00000  0.13275  22.32869  0.00000  22.32869  0.00000  0.00000    0.00000 22.32869
 1   1.500 0.07841   0.13428 0.06611  0.13228  21.69296  0.72918  22.42215  0.09574  0.00229    0.03252 22.54745
 1   3.000 0.08162   0.13586 0.06662  0.13183  21.06453  1.44707  22.51160  0.19219  0.00929    0.06428 22.76281
 1   4.500 0.08492   0.13748 0.06715  0.13140  20.44354  2.15332  22.59686  0.28936  0.02120    0.09529 22.97469
 1   6.000 0.08832   0.13915 0.06769  0.13099  19.83015  2.84757  22.67773  0.38726  0.03822    0.12557 23.18296
 1   7.500 0.09183   0.14086 0.06825  0.13060  19.22450  3.52950  22.75401  0.48587  0.06056    0.15512 23.38754
 1   9.000 0.09543   0.14263 0.06882  0.13023  18.62674  4.19876  22.82550  0.58522  0.08841    0.18395 23.58832
 1  10.500 0.09914   0.14445 0.06941  0.12989  18.03700  4.85502  22.89201  0.68528  0.12196    0.21208 23.78520
 1  12.000 0.10295   0.14633 0.07001  0.12956  17.45541  5.49793  22.95334  0.78605  0.16140    0.23953 23.97807
 1  13.500 0.10687   0.14827 0.07063  0.12926  16.88211  6.12719  23.00930  0.88754  0.20693    0.26629 24.16685
 1  15.000 0.11089   0.15026 0.07126  0.12899  16.31722  6.74247  23.05969  0.98971  0.25871    0.29239 24.35143
 1  16.500 0.11503   0.15232 0.07191  0.12873  15.76086  7.34345  23.10431  1.09256  0.31694    0.31784 24.53173
 1  18.000 0.11927   0.15444 0.07257  0.12850  15.21315  7.92984  23.14299  1.19607  0.38178    0.34265 24.70764
 1  19.500 0.12361   0.15663 0.07326  0.12830  14.67419  8.50133  23.17552  1.30021  0.45339    0.36682 24.87909
 1  21.000 0.12807   0.15889 0.07395  0.12812  14.14409  9.05764  23.20172  1.40497  0.53194    0.39039 25.04598
 1  22.500 0.13264   0.16122 0.07467  0.12796  13.62293  9.59849  23.22142  1.51030  0.61757    0.41335 25.20824
 1  24.000 0.13732   0.16363 0.07540  0.12784  13.11083 10.12361  23.23444  1.61618  0.71043    0.43572 25.36578
 1  25.500 0.14212   0.16613 0.07616  0.12773  12.60784 10.63275  23.24059  1.72256  0.81066    0.45751 25.51852
 1  27.000 0.14702   0.16871 0.07692  0.12766  12.11406 11.12567  23.23973  1.82941  0.91837    0.47873 25.66639
 1  28.500 0.15204   0.17138 0.07771  0.12761  11.62954 11.60213  23.23167  1.93667  1.03370    0.49941 25.80933
 1  30.000 0.15716   0.17415 0.07852  0.12759  11.15435 12.06191  23.21627  2.04431  1.15674    0.51955 25.94727
 1  31.500 0.16241   0.17701 0.07934  0.12760  10.68855 12.50482  23.19337  2.15226  1.28759    0.53915 26.08014
 1  33.000 0.16776   0.17999 0.08019  0.12764  10.23217 12.93066  23.16283  2.26047  1.42634    0.55825 26.20789
 1  34.500 0.17323   0.18307 0.08105  0.12771   9.78525 13.33926  23.12451  2.36888  1.57306    0.57684 26.33047
 1  36.000 0.17880   0.18627 0.08193  0.12781   9.34783 13.73046  23.07829  2.47741  1.72782    0.59495 26.44783
 1  37.500 0.18449   0.18960 0.08284  0.12793   8.91991 14.10413  23.02404  2.58601  1.89066    0.61258 26.55993
 1  39.000 0.19029   0.19307 0.08376  0.12809   8.50152 14.46013  22.96165  2.69459  2.06163    0.62975 26.66673
 1  40.500 0.19621   0.19667 0.08471  0.12828   8.09266 14.79837  22.89103  2.80308  2.24074    0.64647 26.76820
 1  42.000 0.20223   0.20043 0.08567  0.12851   7.69331 15.11875  22.81207  2.91140  2.42802    0.66275 26.86432
 1  43.500 0.20836   0.20436 0.08666  0.12876   7.30347 15.42121  22.72469  3.01946  2.62346    0.67861 26.95506
 1  45.000 0.21460   0.20846 0.08767  0.12905   6.92312 15.70570  22.62882  3.12717  2.82704    0.69406 27.04040
 1  46.500 0.22094   0.21274 0.08870  0.12937   6.55221 15.97219  22.52440  3.23445  3.03874    0.70911 27.12035
 1  48.000 0.22740   0.21724 0.08976  0.12973   6.19072 16.22066  22.41138  3.34120  3.25851    0.72377 27.19489
 1  49.500 0.23395   0.22195 0.09083  0.13012   5.83860 16.45112  22.28972  3.44733  3.48630    0.73806 27.26403
 1  51.000 0.24062   0.22691 0.09193  0.13054   5.49578 16.66362  22.15940  3.55273  3.72203    0.75199 27.32778
 1  52.500 0.24738   0.23213 0.09306  0.13100   5.16221 16.85819  22.02040  3.65731  3.96561    0.76557 27.38615
 1  54.000 0.25424   0.23763 0.09421  0.13150   4.83781 17.03490  21.87272  3.76096  4.21694    0.77882 27.43916
 1  55.500 0.26120   0.24346 0.09538  0.13203   4.52251 17.19386  21.71637  3.86358  4.47591    0.79175 27.48685
 1  57.000 0.26826   0.24964 0.09658  0.13261   4.21622 17.33517  21.55139  3.96507  4.74238    0.80436 27.52924
 1  58.500 0.27541   0.25621 0.09780  0.13322   3.91884 17.45897  21.37781  4.06532  5.01620    0.81669 27.56638
 1  60.000 0.28266   0.26323 0.09905  0.13386   3.63029 17.56541  21.19570  4.16423  5.29722    0.82873 27.59831
 1  61.500 0.29000   0.27074 0.10032  0.13455   3.35044 17.65467  21.00511  4.26168  5.58526    0.84049 27.62509
 1  63.000 0.29742   0.27881 0.10162  0.13528   3.07920 17.72694  20.80614  4.35758  5.88013    0.85201 27.64677
 1  64.500 0.30493   0.28754 0.10295  0.13605   2.81644 17.78245  20.59889  4.45183  6.18163    0.86327 27.66343
 1  66.000 0.31252   0.29701 0.10430  0.13686   2.56205 17.82142  20.38347  4.54431  6.48953    0.87431 27.67512
 1  67.500 0.32019   0.30737 0.10569  0.13771   2.31590 17.84412  20.16002  4.63494  6.80360    0.88512 27.68193
 1  69.000 0.32795   0.31878 0.10710  0.13860   2.07786 17.85083  19.92869  4.72361  7.12361    0.89574 27.68394
 1  70.500 0.33577   0.33145 0.10853  0.13954   1.84779 17.84184  19.68963  4.81023  7.44929    0.90615 27.68124
 1  72.000 0.34367   0.34568 0.11000  0.14052   1.62557 17.81747  19.44303  4.89471  7.78037    0.91639 27.67393
 1  73.500 0.35163   0.36186 0.11150  0.14155   1.41105 17.77804  19.18909  4.97696  8.11657    0.92647 27.66210
 1  75.000 0.35967   0.38057 0.11302  0.14263   1.20409 17.72392  18.92801  5.05690  8.45759    0.93639 27.64587
 1  76.500 0.36776   0.40269 0.11458  0.14375   1.00455 17.65547  18.66002  5.13445  8.80313    0.94617 27.62533
 1  78.000 0.37591   0.42960 0.11617  0.14491   0.81229 17.57307  18.38536  5.20954  9.15288    0.95582 27.60061
 1  79.500 0.38412   0.46375 0.11779  0.14613   0.62716 17.47713  18.10429  5.28211  9.50650    0.96536 27.57183
 1  81.000 0.39239   0.51006 0.11944  0.14739   0.44902 17.36807  17.81709  5.35207  9.86367    0.97480 27.53911
 1  82.500 0.40070   0.58076 0.12112  0.14871   0.27772 17.24632  17.52404  5.41939 10.22405    0.98415 27.50259
 1  84.000 0.40905   0.72533 0.12283  0.15007   0.11313 17.11231  17.22544  5.48402 10.58727    0.99343 27.46239

->optimal debt cash payment
 1  26.068 0.14396   0.16710 0.07644  0.12770  12.41983 10.82127  23.24110  1.76295  0.85055    0.46561 25.57507

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 20.67759
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 20.67759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.09382   0.14168 0.00000  0.14168  20.67759  0.00000  20.67759  0.00000  0.00000    0.00000 20.67759
 1   1.500 0.09717   0.14333 0.06966  0.14117  20.08005  0.69102  20.77108  0.09584  0.00235    0.03327 20.88490
 1   3.000 0.10061   0.14502 0.07021  0.14069  19.48991  1.37048  20.86039  0.19231  0.00951    0.06570 21.08873
 1   4.500 0.10414   0.14676 0.07078  0.14022  18.90728  2.03809  20.94537  0.28943  0.02164    0.09731 21.28902
 1   6.000 0.10775   0.14855 0.07136  0.13978  18.33227  2.69358  21.02585  0.38717  0.03891    0.12811 21.48566
 1   7.500 0.11146   0.15039 0.07195  0.13937  17.76498  3.33668  21.10166  0.48555  0.06147    0.15812 21.67859
 1   9.000 0.11526   0.15229 0.07256  0.13898  17.20553  3.96711  21.17264  0.58453  0.08948    0.18737 21.86772
 1  10.500 0.11915   0.15424 0.07318  0.13861  16.65401  4.58462  21.23863  0.68412  0.12308    0.21586 22.05298
 1  12.000 0.12313   0.15625 0.07381  0.13826  16.11051  5.18895  21.29946  0.78430  0.16243    0.24362 22.23427
 1  13.500 0.12720   0.15832 0.07446  0.13794  15.57513  5.77984  21.35497  0.88504  0.20766    0.27066 22.41154
 1  15.000 0.13136   0.16045 0.07513  0.13765  15.04795  6.35706  21.40502  0.98634  0.25891    0.29699 22.58471
 1  16.500 0.13562   0.16265 0.07580  0.13738  14.52906  6.92037  21.44943  1.08816  0.31632    0.32264 22.75370
 1  18.000 0.13997   0.16492 0.07650  0.13714  14.01853  7.46954  21.48807  1.19048  0.38000    0.34761 22.91845
 1  19.500 0.14442   0.16726 0.07721  0.13692  13.51642  8.00435  21.52078  1.29327  0.45009    0.37194 23.07889
 1  21.000 0.14896   0.16967 0.07793  0.13673  13.02282  8.52460  21.54741  1.39650  0.52668    0.39562 23.23497
 1  22.500 0.15359   0.17217 0.07868  0.13657  12.53777  9.03007  21.56783  1.50014  0.60989    0.41868 23.38661
 1  24.000 0.15832   0.17474 0.07943  0.13643  12.06132  9.52058  21.58190  1.60414  0.69982    0.44114 23.53376
 1  25.500 0.16314   0.17740 0.08021  0.13632  11.59354  9.99595  21.58949  1.70846  0.79656    0.46300 23.67637
 1  27.000 0.16806   0.18016 0.08100  0.13624  11.13445 10.45601  21.59046  1.81307  0.90020    0.48429 23.81439
 1  28.500 0.17307   0.18301 0.08181  0.13619  10.68410 10.90060  21.58470  1.91791  1.01080    0.50502 23.94777
 1  30.000 0.17818   0.18596 0.08263  0.13616  10.24251 11.32958  21.57209  2.02293  1.12843    0.52520 24.07646
 1  31.500 0.18338   0.18902 0.08347  0.13617   9.80971 11.74281  21.55251  2.12809  1.25316    0.54485 24.20043
 1  33.000 0.18867   0.19220 0.08433  0.13620   9.38570 12.14017  21.52587  2.23332  1.38504    0.56398 24.31964
 1  34.500 0.19406   0.19549 0.08521  0.13627   8.97051 12.52155  21.49206  2.33856  1.52409    0.58261 24.43405
 1  36.000 0.19954   0.19892 0.08611  0.13636   8.56414 12.88685  21.45099  2.44376  1.67036    0.60076 24.54364
 1  37.500 0.20511   0.20248 0.08702  0.13649   8.16657 13.23600  21.40258  2.54885  1.82386    0.61843 24.64839
 1  39.000 0.21077   0.20618 0.08796  0.13664   7.77781 13.56894  21.34674  2.65376  1.98461    0.63564 24.74827
 1  40.500 0.21653   0.21005 0.08891  0.13683   7.39782 13.88559  21.28342  2.75842  2.15259    0.65241 24.84327
 1  42.000 0.22237   0.21408 0.08988  0.13705   7.02660 14.18594  21.21254  2.86277  2.32781    0.66875 24.93337
 1  43.500 0.22830   0.21829 0.09087  0.13730   6.66411 14.46995  21.13406  2.96672  2.51024    0.68467 25.01857
 1  45.000 0.23432   0.22269 0.09189  0.13758   6.31031 14.73762  21.04794  3.07020  2.69985    0.70019 25.09888
 1  46.500 0.24043   0.22730 0.09292  0.13790   5.96517 14.98896  20.95413  3.17313  2.89659    0.71532 25.17428
 1  48.000 0.24662   0.23215 0.09397  0.13825   5.62862 15.22399  20.85261  3.27544  3.10042    0.73008 25.24479
 1  49.500 0.25290   0.23724 0.09505  0.13864   5.30062 15.44274  20.74337  3.37703  3.31126    0.74447 25.31041
 1  51.000 0.25926   0.24260 0.09614  0.13906   4.98111 15.64528  20.62639  3.47784  3.52903    0.75851 25.37117
 1  52.500 0.26570   0.24826 0.09726  0.13951   4.67002 15.83168  20.50169  3.57777  3.75366    0.77221 25.42709
 1  54.000 0.27222   0.25425 0.09840  0.14000   4.36727 16.00201  20.36928  3.67673  3.98504    0.78560 25.47819
 1  55.500 0.27882   0.26061 0.09956  0.14053   4.07279 16.15639  20.22918  3.77466  4.22307    0.79867 25.52451
 1  57.000 0.28550   0.26737 0.10075  0.14109   3.78649 16.29493  20.08142  3.87145  4.46761    0.81144 25.56607
 1  58.500 0.29225   0.27460 0.10196  0.14169   3.50830 16.41777  19.92606  3.96702  4.71855    0.82393 25.60292
 1  60.000 0.29908   0.28234 0.10319  0.14233   3.23811 16.52505  19.76316  4.06129  4.97573    0.83615 25.63510
 1  61.500 0.30598   0.29067 0.10444  0.14300   2.97582 16.61695  19.59277  4.15418  5.23900    0.84812 25.66267
 1  63.000 0.31295   0.29968 0.10572  0.14372   2.72134 16.69364  19.41499  4.24560  5.50820    0.85983 25.68568
 1  64.500 0.31998   0.30948 0.10703  0.14447   2.47457 16.75533  19.22990  4.33546  5.78315    0.87132 25.70419
 1  66.000 0.32708   0.32021 0.10836  0.14526   2.23539 16.80222  19.03761  4.42369  6.06367    0.88258 25.71826
 1  67.500 0.33424   0.33205 0.10971  0.14610   2.00369 16.83454  18.83823  4.51021  6.34956    0.89364 25.72795
 1  69.000 0.34147   0.34523 0.11109  0.14697   1.77936 16.85254  18.63190  4.59493  6.64062    0.90450 25.73335
 1  70.500 0.34875   0.36007 0.11250  0.14789   1.56228 16.85646  18.41874  4.67779  6.93664    0.91518 25.73453
 1  72.000 0.35609   0.37702 0.11393  0.14885   1.35233 16.84659  18.19892  4.75871  7.23738    0.92569 25.73157
 1  73.500 0.36348   0.39671 0.11539  0.14986   1.14940 16.82320  17.97259  4.83763  7.54263    0.93605 25.72455
 1  75.000 0.37093   0.42013 0.11688  0.15091   0.95335 16.78658  17.73994  4.91447  7.85213    0.94626 25.71356
 1  76.500 0.37842   0.44888 0.11840  0.15200   0.76408 16.73706  17.50114  4.98918  8.16563    0.95634 25.69871
 1  78.000 0.38596   0.48588 0.11994  0.15314   0.58144 16.67496  17.25640  5.06170  8.48289    0.96631 25.68008
 1  79.500 0.39354   0.53723 0.12151  0.15432   0.40532 16.60059  17.00592  5.13197  8.80364    0.97617 25.65777
 1  81.000 0.40116   0.61950 0.12312  0.15556   0.23560 16.51433  16.74992  5.19994  9.12761    0.98593 25.63189
 1  82.500 0.40882   0.81909 0.12475  0.15684   0.07214 16.41651  16.48864  5.26557  9.45452    0.99562 25.60254

->optimal debt cash payment
 1  26.470 0.16631   0.17917 0.08072  0.13627  11.29576 10.29513  21.59088  1.77606  0.86277    0.47683 23.76613

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 19.22759
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 19.22759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.11194   0.15047 0.00000  0.15047  19.22759  0.00000  19.22759  0.00000  0.00000    0.00000 19.22759
 1   1.500 0.11546   0.15223 0.07314  0.14993  18.66542  0.65543  19.32085  0.09562  0.00236    0.03392 19.42422
 1   3.000 0.11905   0.15403 0.07372  0.14941  18.11057  1.29928  19.40985  0.19178  0.00952    0.06694 19.61738
 1   4.500 0.12271   0.15589 0.07431  0.14891  17.56313  1.93134  19.49446  0.28849  0.02162    0.09907 19.80699
 1   6.000 0.12646   0.15779 0.07492  0.14844  17.02317  2.55137  19.57454  0.38573  0.03878    0.13034 19.99300
 1   7.500 0.13029   0.15975 0.07554  0.14800  16.49078  3.15918  19.64995  0.48349  0.06113    0.16077 20.17534
 1   9.000 0.13419   0.16177 0.07617  0.14758  15.96602  3.75454  19.72056  0.58175  0.08878    0.19039 20.35395
 1  10.500 0.13818   0.16384 0.07682  0.14719  15.44897  4.33726  19.78623  0.68049  0.12185    0.21921 20.52877
 1  12.000 0.14224   0.16598 0.07748  0.14682  14.93969  4.90713  19.84682  0.77969  0.16046    0.24725 20.69973
 1  13.500 0.14638   0.16818 0.07815  0.14648  14.43825  5.46397  19.90222  0.87933  0.20470    0.27454 20.86678
 1  15.000 0.15061   0.17044 0.07884  0.14617  13.94469  6.00760  19.95229  0.97938  0.25468    0.30110 21.02987
 1  16.500 0.15492   0.17278 0.07954  0.14588  13.45907  6.53783  19.99690  1.07982  0.31051    0.32694 21.18894
 1  18.000 0.15930   0.17519 0.08025  0.14562  12.98145  7.05450  20.03595  1.18061  0.37226    0.35209 21.34394
 1  19.500 0.16377   0.17767 0.08098  0.14539  12.51185  7.55745  20.06930  1.28173  0.44002    0.37657 21.49483
 1  21.000 0.16831   0.18023 0.08172  0.14519  12.05033  8.04652  20.09685  1.38314  0.51388    0.40039 21.64155
 1  22.500 0.17294   0.18288 0.08248  0.14501  11.59691  8.52157  20.11849  1.48481  0.59391    0.42357 21.78406
 1  24.000 0.17765   0.18561 0.08326  0.14486  11.15163  8.98248  20.13410  1.58669  0.68018    0.44613 21.92233
 1  25.500 0.18244   0.18844 0.08405  0.14474  10.71449  9.42910  20.14359  1.68874  0.77274    0.46809 22.05632
 1  27.000 0.18731   0.19137 0.08485  0.14465  10.28554  9.86132  20.14686  1.79092  0.87165    0.48947 22.18599
 1  28.500 0.19225   0.19439 0.08567  0.14459   9.86477 10.27905  20.14382  1.89319  0.97696    0.51028 22.31131
 1  30.000 0.19728   0.19753 0.08651  0.14456   9.45220 10.68218  20.13437  1.99550  1.08871    0.53054 22.43225
 1  31.500 0.20238   0.20079 0.08736  0.14455   9.04782 11.07063  20.11845  2.09778  1.20693    0.55027 22.54878
 1  33.000 0.20757   0.20416 0.08823  0.14458   8.65164 11.44432  20.09596  2.20001  1.33164    0.56948 22.66089
 1  34.500 0.21283   0.20767 0.08911  0.14464   8.26365 11.80319  20.06684  2.30211  1.46286    0.58819 22.76855
 1  36.000 0.21816   0.21132 0.09002  0.14473   7.88384 12.14718  20.03102  2.40404  1.60061    0.60642 22.87175
 1  37.500 0.22358   0.21511 0.09094  0.14484   7.51218 12.47626  19.98844  2.50572  1.74487    0.62417 22.97047
 1  39.000 0.22907   0.21907 0.09187  0.14499   7.14865 12.79040  19.93906  2.60712  1.89565    0.64147 23.06471
 1  40.500 0.23463   0.22319 0.09283  0.14517   6.79324 13.08958  19.88281  2.70816  2.05293    0.65834 23.15446
 1  42.000 0.24027   0.22750 0.09380  0.14539   6.44589 13.37379  19.81968  2.80877  2.21669    0.67477 23.23973
 1  43.500 0.24598   0.23201 0.09479  0.14563   6.10658 13.64304  19.74961  2.90890  2.38688    0.69080 23.32050
 1  45.000 0.25177   0.23674 0.09580  0.14591   5.77525 13.89734  19.67259  3.00848  2.56348    0.70643 23.39679
 1  46.500 0.25762   0.24170 0.09683  0.14622   5.45187 14.13673  19.58860  3.10744  2.74643    0.72168 23.46861
 1  48.000 0.26354   0.24691 0.09788  0.14656   5.13638 14.36125  19.49763  3.20571  2.93567    0.73656 23.53597
 1  49.500 0.26954   0.25240 0.09895  0.14694   4.82872 14.57096  19.39968  3.30323  3.13114    0.75109 23.59888
 1  51.000 0.27560   0.25820 0.10004  0.14735   4.52883 14.76592  19.29475  3.39992  3.33276    0.76528 23.65737
 1  52.500 0.28173   0.26434 0.10114  0.14779   4.23664 14.94621  19.18285  3.49571  3.54045    0.77914 23.71146
 1  54.000 0.28792   0.27086 0.10227  0.14827   3.95208 15.11193  19.06402  3.59054  3.75411    0.79269 23.76117
 1  55.500 0.29417   0.27780 0.10342  0.14879   3.67508 15.26318  18.93827  3.68433  3.97365    0.80594 23.80655
 1  57.000 0.30049   0.28522 0.10459  0.14934   3.40556 15.40008  18.80564  3.77701  4.19895    0.81891 23.84762
 1  58.500 0.30687   0.29317 0.10578  0.14993   3.14344 15.52276  18.66620  3.86851  4.42990    0.83160 23.88442
 1  60.000 0.31330   0.30174 0.10700  0.15055   2.88863 15.63135  18.51998  3.95876  4.66637    0.84403 23.91700
 1  61.500 0.31980   0.31101 0.10823  0.15122   2.64104 15.72602  18.36706  4.04769  4.90822    0.85621 23.94540
 1  63.000 0.32635   0.32112 0.10949  0.15192   2.40059 15.80693  18.20752  4.13523  5.15531    0.86815 23.96967
 1  64.500 0.33295   0.33219 0.11077  0.15265   2.16717 15.87426  18.04142  4.22132  5.40749    0.87988 23.98987
 1  66.000 0.33961   0.34444 0.11207  0.15343   1.94069 15.92819  17.86888  4.30590  5.66461    0.89139 24.00605
 1  67.500 0.34632   0.35810 0.11340  0.15425   1.72105 15.96893  17.68998  4.38888  5.92649    0.90271 24.01827
 1  69.000 0.35307   0.37353 0.11475  0.15511   1.50816 15.99669  17.50484  4.47022  6.19297    0.91384 24.02660
 1  70.500 0.35987   0.39121 0.11613  0.15600   1.30190 16.01169  17.31358  4.54985  6.46386    0.92480 24.03110
 1  72.000 0.36672   0.41184 0.11753  0.15694   1.10217 16.01416  17.11633  4.62772  6.73897    0.93561 24.03184
 1  73.500 0.37361   0.43654 0.11895  0.15793   0.90887 16.00436  16.91323  4.70376  7.01812    0.94626 24.02890
 1  75.000 0.38054   0.46715 0.12040  0.15895   0.72189 15.98252  16.70441  4.77793  7.30110    0.95678 24.02235
 1  76.500 0.38751   0.50710 0.12188  0.16002   0.54112 15.94893  16.49005  4.85017  7.58771    0.96718 24.01227
 1  78.000 0.39451   0.56391 0.12338  0.16113   0.36646 15.90384  16.27030  4.92044  7.87773    0.97748 23.99874
 1  79.500 0.40155   0.66010 0.12491  0.16229   0.19778 15.84755  16.04533  4.98869  8.17094    0.98767 23.98186
 1  81.000 0.40862   0.97010 0.12647  0.16350   0.03500 15.78034  15.81533  5.05487  8.46713    0.99779 23.96169

->optimal debt cash payment
 1  27.031 0.18741   0.19143 0.08487  0.14465  10.27688  9.86998  20.14686  1.79301  0.87374    0.48990 22.18859

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 17.94844
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.700
non-debt tax shield = 17.94844  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.12937   0.15911 0.00000  0.15911  17.94844  0.00000  17.94844  0.00000  0.00000    0.00000 17.94844
 1   1.500 0.13297   0.16097 0.07650  0.15853  17.41858  0.62265  18.04122  0.09511  0.00233    0.03451 18.13524
 1   3.000 0.13665   0.16288 0.07711  0.15798  16.89586  1.23388  18.12973  0.19068  0.00939    0.06806 18.31861
 1   4.500 0.14039   0.16485 0.07772  0.15745  16.38033  1.83352  18.21385  0.28669  0.02129    0.10067 18.49850
 1   6.000 0.14420   0.16686 0.07835  0.15695  15.87207  2.42139  18.29347  0.38314  0.03811    0.13236 18.67486
 1   7.500 0.14809   0.16894 0.07899  0.15648  15.37112  2.99734  18.36846  0.47999  0.05997    0.16318 18.84765
 1   9.000 0.15204   0.17107 0.07964  0.15603  14.87753  3.56119  18.43873  0.57723  0.08695    0.19314 19.01680
 1  10.500 0.15606   0.17326 0.08031  0.15562  14.39135  4.11280  18.50415  0.67484  0.11913    0.22226 19.18228
 1  12.000 0.16015   0.17552 0.08098  0.15523  13.91262  4.65200  18.56463  0.77280  0.15661    0.25058 19.34405
 1  13.500 0.16430   0.17784 0.08167  0.15487  13.44138  5.17867  18.62005  0.87107  0.19947    0.27812 19.50204
 1  15.000 0.16853   0.18024 0.08237  0.15453  12.97766  5.69265  18.67031  0.96964  0.24777    0.30490 19.65624
 1  16.500 0.17283   0.18271 0.08309  0.15423  12.52150  6.19382  18.71532  1.06846  0.30159    0.33095 19.80659
 1  18.000 0.17720   0.18525 0.08382  0.15395  12.07292  6.68206  18.75498  1.16752  0.36099    0.35628 19.95306
 1  19.500 0.18163   0.18787 0.08456  0.15370  11.63195  7.15724  18.78919  1.26678  0.42604    0.38092 20.09562
 1  21.000 0.18614   0.19058 0.08531  0.15348  11.19860  7.61927  18.81787  1.36621  0.49679    0.40490 20.23422
 1  22.500 0.19071   0.19338 0.08608  0.15329  10.77289  8.06803  18.84092  1.46576  0.57329    0.42822 20.36885
 1  24.000 0.19535   0.19627 0.08687  0.15313  10.35484  8.50343  18.85827  1.56541  0.65558    0.45091 20.49947
 1  25.500 0.20006   0.19927 0.08767  0.15300   9.94444  8.92540  18.86983  1.66510  0.74371    0.47300 20.62606
 1  27.000 0.20484   0.20236 0.08848  0.15289   9.54170  9.33384  18.87554  1.76480  0.83771    0.49449 20.74860
 1  28.500 0.20969   0.20557 0.08931  0.15282   9.14662  9.72870  18.87532  1.86447  0.93760    0.51542 20.86705
 1  30.000 0.21460   0.20889 0.09015  0.15278   8.75919 10.10991  18.86910  1.96406  1.04340    0.53579 20.98142
 1  31.500 0.21958   0.21234 0.09100  0.15276   8.37941 10.47742  18.85683  2.06352  1.15513    0.55563 21.09167
 1  33.000 0.22462   0.21593 0.09188  0.15278   8.00725 10.83120  18.83845  2.16281  1.27281    0.57495 21.19780
 1  34.500 0.22973   0.21965 0.09277  0.15283   7.64271 11.17119  18.81390  2.26187  1.39642    0.59377 21.29980
 1  36.000 0.23490   0.22352 0.09367  0.15291   7.28575 11.49739  18.78314  2.36067  1.52597    0.61211 21.39766
 1  37.500 0.24014   0.22756 0.09459  0.15302   6.93635 11.80978  18.74613  2.45913  1.66144    0.62998 21.49138
 1  39.000 0.24544   0.23177 0.09553  0.15316   6.59449 12.10835  18.70284  2.55722  1.80282    0.64741 21.58095
 1  40.500 0.25080   0.23617 0.09648  0.15333   6.26012 12.39311  18.65322  2.65487  1.95009    0.66439 21.66638
 1  42.000 0.25622   0.24078 0.09745  0.15353   5.93320 12.66406  18.59727  2.75203  2.10320    0.68096 21.74766
 1  43.500 0.26170   0.24560 0.09844  0.15377   5.61370 12.92125  18.53495  2.84864  2.26213    0.69713 21.82482
 1  45.000 0.26725   0.25067 0.09944  0.15403   5.30157 13.16469  18.46626  2.94465  2.42683    0.71291 21.89785
 1  46.500 0.27285   0.25599 0.10046  0.15433   4.99675 13.39444  18.39120  3.04000  2.59725    0.72831 21.96678
 1  48.000 0.27851   0.26160 0.10150  0.15467   4.69920 13.61055  18.30975  3.13462  2.77332    0.74335 22.03161
 1  49.500 0.28422   0.26753 0.10256  0.15503   4.40885 13.81308  18.22193  3.22847  2.95499    0.75805 22.09237
 1  51.000 0.29000   0.27381 0.10364  0.15543   4.12565 14.00210  18.12775  3.32148  3.14218    0.77241 22.14907
 1  52.500 0.29582   0.28047 0.10473  0.15587   3.84953 14.17769  18.02723  3.41359  3.33481    0.78646 22.20175
 1  54.000 0.30170   0.28757 0.10585  0.15634   3.58043 14.33996  17.92039  3.50475  3.53280    0.80020 22.25043
 1  55.500 0.30763   0.29516 0.10698  0.15684   3.31827 14.48901  17.80728  3.59488  3.73605    0.81366 22.29515
 1  57.000 0.31361   0.30331 0.10813  0.15738   3.06298 14.62494  17.68792  3.68394  3.94447    0.82683 22.33593
 1  58.500 0.31964   0.31210 0.10931  0.15796   2.81448 14.74788  17.56236  3.77186  4.15795    0.83974 22.37281
 1  60.000 0.32572   0.32162 0.11050  0.15857   2.57271 14.85796  17.43066  3.85859  4.37638    0.85240 22.40583
 1  61.500 0.33185   0.33200 0.11171  0.15921   2.33756 14.95532  17.29289  3.94407  4.59963    0.86483 22.43504
 1  63.000 0.33802   0.34340 0.11295  0.15990   2.10898 15.04012  17.14909  4.02824  4.82760    0.87702 22.46048
 1  64.500 0.34424   0.35602 0.11421  0.16062   1.88686 15.11251  16.99936  4.11105  5.06013    0.88900 22.48220
 1  66.000 0.35049   0.37014 0.11548  0.16138   1.67112 15.17266  16.84378  4.19244  5.29711    0.90079 22.50024
 1  67.500 0.35679   0.38612 0.11678  0.16218   1.46168 15.22075  16.68243  4.27236  5.53838    0.91238 22.51467
 1  69.000 0.36313   0.40449 0.11811  0.16302   1.25844 15.25697  16.51541  4.35076  5.78380    0.92380 22.52553
 1  70.500 0.36950   0.42604 0.11945  0.16390   1.06131 15.28151  16.34282  4.42758  6.03321    0.93506 22.53290
 1  72.000 0.37591   0.45199 0.12082  0.16482   0.87020 15.29457  16.16478  4.50279  6.28645    0.94617 22.53682
 1  73.500 0.38236   0.48443 0.12221  0.16578   0.68502 15.29637  15.98140  4.57632  6.54337    0.95714 22.53736
 1  75.000 0.38884   0.52737 0.12362  0.16678   0.50567 15.28713  15.79280  4.64815  6.80379    0.96798 22.53458
 1  76.500 0.39535   0.59004 0.12506  0.16783   0.33205 15.26708  15.59913  4.71822  7.06753    0.97871 22.52857
 1  78.000 0.40189   0.70301 0.12653  0.16892   0.16408 15.23644  15.40051  4.78650  7.33443    0.98935 22.51938
 1  79.500 0.40845   1.69338 0.12802  0.17005   0.00164 15.19546  15.19710  4.85295  7.60429    0.99989 22.50708

->optimal debt cash payment
 1  27.695 0.20708   0.20383 0.08886  0.15286   9.35771  9.51846  18.87618  1.81098  0.88325    0.50426 20.80398
