
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 34.49303
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 34.49303  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00420   0.08804 0.00000  0.08804  34.49303  0.00000  34.49303  0.00000  0.00000    0.00000 34.49303
 1   1.500 0.00472   0.08882 0.05128  0.08773  33.68288  0.90555  34.58842  0.09588  0.00048    0.02618 34.76469
 1   3.000 0.00529   0.08963 0.05139  0.08743  32.87443  1.80834  34.68277  0.19179  0.00206    0.05214 35.03553
 1   4.500 0.00592   0.09046 0.05151  0.08713  32.06787  2.70803  34.77591  0.28779  0.00492    0.07787 35.30544
 1   6.000 0.00662   0.09133 0.05164  0.08683  31.26344  3.60422  34.86766  0.38392  0.00929    0.10337 35.57430
 1   7.500 0.00739   0.09223 0.05178  0.08654  30.46136  4.49648  34.95784  0.48023  0.01542    0.12863 35.84197
 1   9.000 0.00824   0.09317 0.05194  0.08625  29.66189  5.38435  35.04623  0.57678  0.02358    0.15364 36.10833
 1  10.500 0.00917   0.09415 0.05210  0.08597  28.86528  6.26732  35.13260  0.67362  0.03405    0.17839 36.37323
 1  12.000 0.01020   0.09516 0.05228  0.08570  28.07183  7.14485  35.21668  0.77082  0.04717    0.20288 36.63649
 1  13.500 0.01132   0.09621 0.05248  0.08543  27.28183  8.01637  35.29820  0.86844  0.06327    0.22710 36.89794
 1  15.000 0.01255   0.09731 0.05268  0.08517  26.49561  8.88124  35.37685  0.96656  0.08274    0.25105 37.15740
 1  16.500 0.01389   0.09845 0.05291  0.08492  25.71351  9.73880  35.45231  1.06525  0.10597    0.27470 37.41467
 1  18.000 0.01535   0.09964 0.05315  0.08468  24.93589 10.58834  35.52422  1.16459  0.13340    0.29806 37.66953
 1  19.500 0.01695   0.10088 0.05340  0.08445  24.16311 11.42910  35.59221  1.26465  0.16547    0.32111 37.92176
 1  21.000 0.01868   0.10217 0.05368  0.08423  23.39557 12.26030  35.65587  1.36552  0.20268    0.34385 38.17112
 1  22.500 0.02056   0.10352 0.05397  0.08402  22.63369 13.08108  35.71477  1.46729  0.24555    0.36627 38.41735
 1  24.000 0.02260   0.10492 0.05428  0.08382  21.87788 13.89058  35.76846  1.57003  0.29460    0.38835 38.66020
 1  25.500 0.02481   0.10638 0.05462  0.08364  21.12859 14.68788  35.81647  1.67384  0.35040    0.41009 38.89939
 1  27.000 0.02720   0.10791 0.05497  0.08347  20.38627 15.47201  35.85828  1.77879  0.41355    0.43148 39.13463
 1  28.500 0.02977   0.10950 0.05535  0.08332  19.65138 16.24198  35.89337  1.88498  0.48465    0.45251 39.36562
 1  30.000 0.03254   0.11116 0.05575  0.08318  18.92442 16.99678  35.92119  1.99248  0.56432    0.47317 39.59206
 1  31.500 0.03553   0.11290 0.05618  0.08306  18.20585 17.73532  35.94118  2.10137  0.65322    0.49345 39.81363
 1  33.000 0.03873   0.11471 0.05663  0.08297  17.49619 18.45655  35.95274  2.21172  0.75201    0.51336 40.02999
 1  34.500 0.04217   0.11661 0.05711  0.08289  16.79594 19.15934  35.95527  2.32360  0.86135    0.53287 40.24083
 1  36.000 0.04585   0.11859 0.05761  0.08283  16.10558 19.84257  35.94815  2.43705  0.98193    0.55198 40.44580
 1  37.500 0.04978   0.12066 0.05815  0.08280  15.42564 20.50511  35.93075  2.55214  1.11442    0.57068 40.64456
 1  39.000 0.05397   0.12283 0.05871  0.08278  14.75661 21.14581  35.90242  2.66889  1.25951    0.58898 40.83677
 1  40.500 0.05844   0.12509 0.05930  0.08280  14.09898 21.76353  35.86251  2.78734  1.41786    0.60686 41.02209
 1  42.000 0.06320   0.12747 0.05993  0.08284  13.45325 22.35712  35.81037  2.90747  1.59013    0.62432 41.20016
 1  43.500 0.06826   0.12996 0.06058  0.08291  12.81989 22.92545  35.74534  3.02930  1.77698    0.64135 41.37067
 1  45.000 0.07362   0.13256 0.06127  0.08301  12.19935 23.46743  35.66678  3.15278  1.97902    0.65796 41.53326
 1  46.500 0.07929   0.13529 0.06199  0.08314  11.59208 23.98197  35.57405  3.27786  2.19685    0.67414 41.68762
 1  48.000 0.08529   0.13816 0.06275  0.08330  10.99849 24.46801  35.46651  3.40449  2.43101    0.68989 41.83343
 1  49.500 0.09163   0.14117 0.06354  0.08349  10.41898 24.92457  35.34355  3.53256  2.68204    0.70521 41.97040
 1  51.000 0.09831   0.14433 0.06437  0.08372   9.85389 25.35068  35.20457  3.66194  2.95040    0.72010 42.09823
 1  52.500 0.10533   0.14765 0.06524  0.08398   9.30357 25.74546  35.04902  3.79250  3.23651    0.73456 42.21667
 1  54.000 0.11272   0.15114 0.06614  0.08428   8.76829 26.10807  34.87636  3.92406  3.54073    0.74859 42.32545
 1  55.500 0.12046   0.15482 0.06709  0.08462   8.24831 26.43778  34.68608  4.05640  3.86335    0.76220 42.42436
 1  57.000 0.12858   0.15870 0.06807  0.08500   7.74383 26.73391  34.47774  4.18930  4.20459    0.77540 42.51320
 1  58.500 0.13706   0.16279 0.06909  0.08542   7.25502 26.99590  34.25091  4.32249  4.56461    0.78818 42.59180
 1  60.000 0.14592   0.16712 0.07015  0.08588   6.78199 27.22326  34.00525  4.45568  4.94346    0.80056 42.66001
 1  61.500 0.15516   0.17170 0.07125  0.08638   6.32481 27.41563  33.74044  4.58854  5.34113    0.81255 42.71772
 1  63.000 0.16477   0.17655 0.07239  0.08693   5.88350 27.57275  33.45625  4.72073  5.75751    0.82414 42.76485
 1  64.500 0.17476   0.18171 0.07358  0.08753   5.45804 27.69448  33.15252  4.85187  6.19238    0.83537 42.80137
 1  66.000 0.18513   0.18720 0.07480  0.08816   5.04834 27.78081  32.82916  4.98157  6.64545    0.84622 42.82727
 1  67.500 0.19587   0.19306 0.07607  0.08885   4.65429 27.83185  32.48614  5.10942  7.11631    0.85673 42.84258
 1  69.000 0.20699   0.19933 0.07738  0.08958   4.27572 27.84783  32.12356  5.23499  7.60446    0.86690 42.84738
 1  70.500 0.21846   0.20608 0.07873  0.09036   3.91242 27.82914  31.74157  5.35783  8.10930    0.87674 42.84177
 1  72.000 0.23030   0.21336 0.08013  0.09120   3.56415 27.77629  31.34044  5.47752  8.63011    0.88628 42.82592
 1  73.500 0.24248   0.22126 0.08156  0.09207   3.23063 27.68992  30.92054  5.59361  9.16610    0.89552 42.80000
 1  75.000 0.25501   0.22986 0.08304  0.09300   2.91155 27.57081  30.48235  5.70567  9.71634    0.90448 42.76427
 1  76.500 0.26787   0.23931 0.08456  0.09398   2.60659 27.41987  30.02646  5.81328 10.27985    0.91319 42.71899
 1  78.000 0.28104   0.24976 0.08612  0.09501   2.31540 27.23817  29.55357  5.91605 10.85551    0.92165 42.66448
 1  79.500 0.29452   0.26142 0.08771  0.09609   2.03763 27.02686  29.06449  6.01360 11.44214    0.92989 42.60109
 1  81.000 0.30829   0.27459 0.08935  0.09722   1.77293 26.78725  28.56017  6.10561 12.03847    0.93792 42.52920
 1  82.500 0.32234   0.28966 0.09102  0.09839   1.52092 26.52075  28.04167  6.19179 12.64315    0.94576 42.44925
 1  84.000 0.33664   0.30722 0.09273  0.09961   1.28126 26.22888  27.51014  6.27188 13.25477    0.95343 42.36169
 1  85.500 0.35119   0.32816 0.09447  0.10088   1.05361 25.91328  26.96690  6.34569 13.87183    0.96093 42.26701
 1  87.000 0.36596   0.35392 0.09625  0.10219   0.83765 25.57567  26.41332  6.41309 14.49280    0.96829 42.16573
 1  88.500 0.38093   0.38712 0.09806  0.10355   0.63307 25.21784  25.85091  6.47399 15.11610    0.97551 42.05838
 1  90.000 0.39607   0.43314 0.09989  0.10494   0.43960 24.84168  25.28128  6.52836 15.74011    0.98261 41.94553
 1  91.500 0.41138   0.50631 0.10175  0.10637   0.25696 24.44914  24.70610  6.57625 16.36319    0.98960 41.82777
 1  93.000 0.42682   0.67600 0.10362  0.10783   0.08493 24.04220  24.12713  6.61776 16.98366    0.99648 41.70569

->optimal debt cash payment
 1  34.157 0.04136   0.11617 0.05700  0.08290  16.95509 19.00043  35.95552  2.29789  0.83540    0.52844 40.19316

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 31.52729
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 31.52729  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.01195   0.09661 0.00000  0.09661  31.52729  0.00000  31.52729  0.00000  0.00000    0.00000 31.52729
 1   1.500 0.01304   0.09757 0.05320  0.09628  30.73893  0.88185  31.62078  0.09441  0.00092    0.02789 31.79185
 1   3.000 0.01423   0.09856 0.05340  0.09595  29.95401  1.75857  31.71258  0.18913  0.00384    0.05545 32.05486
 1   4.500 0.01550   0.09958 0.05362  0.09563  29.17280  2.62968  31.80248  0.28421  0.00902    0.08269 32.31620
 1   6.000 0.01687   0.10064 0.05386  0.09532  28.39556  3.49471  31.89026  0.37971  0.01674    0.10959 32.57570
 1   7.500 0.01834   0.10174 0.05410  0.09501  27.62258  4.35311  31.97569  0.47569  0.02729    0.13614 32.83322
 1   9.000 0.01992   0.10288 0.05436  0.09472  26.85415  5.20435  32.05851  0.57220  0.04098    0.16234 33.08860
 1  10.500 0.02161   0.10406 0.05464  0.09443  26.09058  6.04785  32.13844  0.66929  0.05814    0.18818 33.34165
 1  12.000 0.02342   0.10528 0.05493  0.09415  25.33219  6.88301  32.21520  0.76703  0.07912    0.21366 33.59219
 1  13.500 0.02536   0.10655 0.05523  0.09388  24.57929  7.70921  32.28850  0.86547  0.10427    0.23876 33.84005
 1  15.000 0.02743   0.10786 0.05556  0.09362  23.83223  8.52578  32.35801  0.96469  0.13397    0.26348 34.08502
 1  16.500 0.02964   0.10923 0.05590  0.09337  23.09134  9.33206  32.42340  1.06472  0.16861    0.28782 34.32691
 1  18.000 0.03200   0.11065 0.05626  0.09314  22.35698 10.12735  32.48433  1.16564  0.20860    0.31176 34.56549
 1  19.500 0.03451   0.11212 0.05663  0.09292  21.62951 10.91092  32.54044  1.26750  0.25436    0.33530 34.80057
 1  21.000 0.03718   0.11365 0.05703  0.09271  20.90929 11.68205  32.59134  1.37036  0.30631    0.35844 35.03191
 1  22.500 0.04001   0.11524 0.05745  0.09252  20.19669 12.43997  32.63666  1.47426  0.36490    0.38117 35.25928
 1  24.000 0.04302   0.11689 0.05788  0.09234  19.49209 13.18391  32.67599  1.57927  0.43057    0.40347 35.48246
 1  25.500 0.04621   0.11861 0.05834  0.09218  18.79586 13.91307  32.70893  1.68543  0.50379    0.42536 35.70121
 1  27.000 0.04958   0.12039 0.05882  0.09204  18.10838 14.62668  32.73505  1.79277  0.58500    0.44682 35.91529
 1  28.500 0.05315   0.12225 0.05932  0.09192  17.43003 15.32390  32.75393  1.90133  0.67469    0.46785 36.12446
 1  30.000 0.05692   0.12418 0.05984  0.09181  16.76118 16.00395  32.76513  2.01115  0.77331    0.48844 36.32847
 1  31.500 0.06090   0.12619 0.06039  0.09173  16.10221 16.66599  32.76820  2.12224  0.88133    0.50860 36.52709
 1  33.000 0.06509   0.12828 0.06096  0.09167  15.45350 17.30921  32.76271  2.23463  0.99921    0.52832 36.72005
 1  34.500 0.06950   0.13047 0.06156  0.09163  14.81539 17.93281  32.74820  2.34830  1.12739    0.54760 36.90714
 1  36.000 0.07414   0.13274 0.06218  0.09161  14.18825 18.53599  32.72423  2.46327  1.26633    0.56643 37.08809
 1  37.500 0.07901   0.13511 0.06283  0.09162  13.57241 19.11794  32.69035  2.57952  1.41646    0.58482 37.26267
 1  39.000 0.08412   0.13758 0.06351  0.09165  12.96821 19.67791  32.64612  2.69701  1.57818    0.60276 37.43066
 1  40.500 0.08948   0.14016 0.06421  0.09171  12.37597 20.21513  32.59109  2.81571  1.75191    0.62027 37.59183
 1  42.000 0.09508   0.14286 0.06494  0.09180  11.79598 20.72887  32.52485  2.93557  1.93801    0.63732 37.74595
 1  43.500 0.10094   0.14567 0.06570  0.09191  11.22853 21.21843  32.44696  3.05651  2.13684    0.65394 37.89282
 1  45.000 0.10706   0.14861 0.06648  0.09206  10.67389 21.68314  32.35703  3.17845  2.34872    0.67012 38.03223
 1  46.500 0.11344   0.15169 0.06730  0.09223  10.13229 22.12237  32.25466  3.30130  2.57394    0.68587 38.16400
 1  48.000 0.12009   0.15491 0.06814  0.09244   9.60395 22.53553  32.13947  3.42494  2.81276    0.70118 38.28795
 1  49.500 0.12700   0.15829 0.06902  0.09267   9.08906 22.92207  32.01113  3.54924  3.06541    0.71607 38.40391
 1  51.000 0.13419   0.16183 0.06993  0.09294   8.58780 23.28149  31.86929  3.67405  3.33206    0.73053 38.51174
 1  52.500 0.14165   0.16555 0.07087  0.09325   8.10030 23.61335  31.71365  3.79921  3.61286    0.74458 38.61130
 1  54.000 0.14939   0.16945 0.07184  0.09359   7.62667 23.91726  31.54393  3.92453  3.90789    0.75822 38.70247
 1  55.500 0.15741   0.17356 0.07284  0.09396   7.16700 24.19290  31.35990  4.04982  4.21721    0.77146 38.78516
 1  57.000 0.16571   0.17789 0.07388  0.09437   6.72133 24.44001  31.16134  4.17486  4.54081    0.78431 38.85929
 1  58.500 0.17428   0.18246 0.07495  0.09482   6.28969 24.65839  30.94808  4.29942  4.87863    0.79677 38.92481
 1  60.000 0.18313   0.18730 0.07605  0.09530   5.87206 24.84793  30.71998  4.42326  5.23056    0.80885 38.98167
 1  61.500 0.19225   0.19241 0.07718  0.09583   5.46841 25.00856  30.47697  4.54611  5.59644    0.82057 39.02986
 1  63.000 0.20165   0.19785 0.07835  0.09639   5.07866 25.14032  30.21898  4.66772  5.97604    0.83194 39.06939
 1  64.500 0.21132   0.20363 0.07955  0.09699   4.70271 25.24331  29.94603  4.78781  6.36907    0.84296 39.10028
 1  66.000 0.22125   0.20979 0.08079  0.09764   4.34045 25.31772  29.65816  4.90608  6.77521    0.85365 39.12261
 1  67.500 0.23144   0.21640 0.08206  0.09832   3.99170 25.36380  29.35550  5.02225  7.19404    0.86402 39.13643
 1  69.000 0.24190   0.22349 0.08337  0.09905   3.65630 25.38189  29.03820  5.13603  7.62512    0.87409 39.14186
 1  70.500 0.25260   0.23115 0.08470  0.09982   3.33405 25.37243  28.70648  5.24711  8.06792    0.88386 39.13902
 1  72.000 0.26354   0.23945 0.08608  0.10063   3.02471 25.33592  28.36063  5.35522  8.52188    0.89335 39.12807
 1  73.500 0.27473   0.24850 0.08748  0.10148   2.72806 25.27293  28.00099  5.46006  8.98636    0.90257 39.10917
 1  75.000 0.28614   0.25844 0.08892  0.10238   2.44384 25.18413  27.62797  5.56136  9.46068    0.91154 39.08253
 1  76.500 0.29777   0.26944 0.09040  0.10332   2.17177 25.07027  27.24205  5.65886  9.94410    0.92028 39.04837
 1  78.000 0.30962   0.28171 0.09191  0.10430   1.91160 24.93215  26.84375  5.75231 10.43584    0.92879 39.00694
 1  79.500 0.32166   0.29558 0.09344  0.10533   1.66303 24.77067  26.43370  5.84148 10.93507    0.93709 38.95849
 1  81.000 0.33390   0.31148 0.09501  0.10639   1.42577 24.58678  26.01256  5.92616 11.44090    0.94519 38.90332
 1  82.500 0.34632   0.33002 0.09662  0.10750   1.19956 24.38150  25.58106  6.00618 11.95241    0.95311 38.84174
 1  84.000 0.35890   0.35219 0.09825  0.10865   0.98409 24.15592  25.14000  6.08136 12.46865    0.96086 38.77407
 1  85.500 0.37164   0.37958 0.09991  0.10984   0.77909 23.91117  24.69026  6.15160 12.98864    0.96845 38.70064
 1  87.000 0.38452   0.41511 0.10160  0.11107   0.58429 23.64845  24.23274  6.21679 13.51134    0.97589 38.62183
 1  88.500 0.39752   0.46500 0.10331  0.11234   0.39943 23.36900  23.76843  6.27687 14.03573    0.98319 38.53799
 1  90.000 0.41065   0.54675 0.10505  0.11364   0.22425 23.07411  23.29836  6.33180 14.56073    0.99037 38.44952
 1  91.500 0.42387   0.76305 0.10681  0.11498   0.05851 22.76510  22.82360  6.38160 15.08528    0.99744 38.35682

->optimal debt cash payment
 1  31.301 0.06036   0.12592 0.06032  0.09174  16.18913 16.57915  32.76828  2.10742  0.86643    0.50595 36.50104

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05588  0.10517  28.04670  0.84868  28.89538  0.09425  0.00132    0.02937 29.05705
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05618  0.10482  27.29596  1.69005  28.98601  0.18903  0.00547    0.05831 29.30946
 1   4.500 0.02955   0.10900 0.05649  0.10447  26.55050  2.52362  29.07412  0.28438  0.01270    0.08680 29.55953
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05682  0.10413  25.81058  3.34891  29.15949  0.38034  0.02330    0.11485 29.80712
 1   7.500 0.03376   0.11152 0.05716  0.10381  25.07647  4.16538  29.24185  0.47696  0.03755    0.14245 30.05206
 1   9.000 0.03605   0.11284 0.05751  0.10350  24.34846  4.97251  29.32097  0.57428  0.05576    0.16959 30.29420
 1  10.500 0.03846   0.11420 0.05788  0.10319  23.62683  5.76975  29.39658  0.67235  0.07822    0.19627 30.53337
 1  12.000 0.04100   0.11561 0.05827  0.10290  22.91186  6.55654  29.46840  0.77120  0.10524    0.22249 30.76941
 1  13.500 0.04367   0.11708 0.05867  0.10263  22.20385  7.33231  29.53616  0.87087  0.13716    0.24825 31.00214
 1  15.000 0.04648   0.11859 0.05909  0.10236  21.50308  8.09648  29.59956  0.97141  0.17430    0.27353 31.23139
 1  16.500 0.04944   0.12015 0.05953  0.10212  20.80985  8.84846  29.65832  1.07285  0.21698    0.29835 31.45698
 1  18.000 0.05254   0.12178 0.05998  0.10188  20.12446  9.58765  29.71212  1.17522  0.26555    0.32268 31.67874
 1  19.500 0.05580   0.12346 0.06046  0.10167  19.44720 10.31345  29.76065  1.27854  0.32034    0.34655 31.89648
 1  21.000 0.05922   0.12520 0.06095  0.10147  18.77836 11.02524  29.80361  1.38286  0.38170    0.36993 32.11002
 1  22.500 0.06279   0.12700 0.06146  0.10128  18.11824 11.72242  29.84066  1.48817  0.44996    0.39283 32.31917
 1  24.000 0.06654   0.12887 0.06199  0.10112  17.46712 12.40437  29.87149  1.59451  0.52547    0.41526 32.52376
 1  25.500 0.07045   0.13081 0.06254  0.10097  16.82529 13.07048  29.89577  1.70189  0.60856    0.43720 32.72359
 1  27.000 0.07454   0.13283 0.06311  0.10085  16.19302 13.72014  29.91317  1.81030  0.69958    0.45867 32.91849
 1  28.500 0.07881   0.13492 0.06370  0.10074  15.57060 14.35275  29.92335  1.91975  0.79884    0.47965 33.10827
 1  30.000 0.08326   0.13709 0.06431  0.10066  14.95829 14.96771  29.92600  2.03023  0.90668    0.50016 33.29276
 1  31.500 0.08789   0.13934 0.06494  0.10059  14.35634 15.56443  29.92077  2.14172  1.02340    0.52019 33.47177
 1  33.000 0.09272   0.14169 0.06560  0.10055  13.76501 16.14234  29.90735  2.25421  1.14931    0.53974 33.64515
 1  34.500 0.09774   0.14412 0.06628  0.10054  13.18454 16.70088  29.88541  2.36766  1.28469    0.55883 33.81271
 1  36.000 0.10295   0.14666 0.06698  0.10054  12.61514 17.23950  29.85464  2.48203  1.42983    0.57745 33.97430
 1  37.500 0.10837   0.14929 0.06770  0.10058  12.05704 17.75769  29.81473  2.59727  1.58498    0.59560 34.12975
 1  39.000 0.11398   0.15204 0.06845  0.10064  11.51044 18.25493  29.76537  2.71332  1.75040    0.61329 34.27893
 1  40.500 0.11980   0.15490 0.06922  0.10072  10.97552 18.73076  29.70628  2.83012  1.92629    0.63053 34.42167
 1  42.000 0.12583   0.15789 0.07002  0.10083  10.45245 19.18471  29.63716  2.94759  2.11287    0.64732 34.55786
 1  43.500 0.13207   0.16100 0.07084  0.10097   9.94138 19.61637  29.55775  3.06563  2.31032    0.66366 34.68736
 1  45.000 0.13851   0.16425 0.07169  0.10114   9.44246 20.02534  29.46780  3.18416  2.51880    0.67957 34.81005
 1  46.500 0.14517   0.16765 0.07256  0.10134   8.95580 20.41127  29.36707  3.30305  2.73843    0.69504 34.92583
 1  48.000 0.15204   0.17121 0.07346  0.10157   8.48149 20.77384  29.25533  3.42219  2.96931    0.71009 35.03460
 1  49.500 0.15912   0.17494 0.07438  0.10183   8.01962 21.11275  29.13237  3.54145  3.21152    0.72472 35.13627
 1  51.000 0.16641   0.17884 0.07533  0.10212   7.57025 21.42777  28.99802  3.66068  3.46511    0.73894 35.23078
 1  52.500 0.17392   0.18294 0.07631  0.10244   7.13341 21.71870  28.85211  3.77974  3.73008    0.75276 35.31806
 1  54.000 0.18163   0.18725 0.07732  0.10279   6.70912 21.98537  28.69449  3.89847  4.00642    0.76619 35.39806
 1  55.500 0.18956   0.19179 0.07835  0.10318   6.29738 22.22768  28.52506  4.01669  4.29407    0.77923 35.47075
 1  57.000 0.19770   0.19658 0.07941  0.10361   5.89817 22.44556  28.34373  4.13422  4.59294    0.79191 35.53611
 1  58.500 0.20605   0.20163 0.08050  0.10406   5.51143 22.63900  28.15043  4.25088  4.90290    0.80421 35.59414
 1  60.000 0.21460   0.20699 0.08162  0.10455   5.13712 22.80801  27.94513  4.36648  5.22380    0.81617 35.64485
 1  61.500 0.22335   0.21267 0.08276  0.10508   4.77513 22.95270  27.72783  4.48082  5.55543    0.82779 35.68826
 1  63.000 0.23231   0.21871 0.08394  0.10565   4.42538 23.07319  27.49857  4.59369  5.89757    0.83907 35.72440
 1  64.500 0.24145   0.22517 0.08514  0.10625   4.08773 23.16966  27.25740  4.70489  6.24994    0.85003 35.75334
 1  66.000 0.25080   0.23207 0.08637  0.10688   3.76206 23.24236  27.00442  4.81422  6.61224    0.86069 35.77516
 1  67.500 0.26033   0.23950 0.08764  0.10756   3.44820 23.29158  26.73978  4.92145  6.98411    0.87105 35.78992
 1  69.000 0.27004   0.24752 0.08893  0.10827   3.14599 23.31765  26.46364  5.02638  7.36518    0.88112 35.79774
 1  70.500 0.27993   0.25622 0.09024  0.10902   2.85524 23.32098  26.17622  5.12881  7.75504    0.89092 35.79874
 1  72.000 0.29000   0.26571 0.09159  0.10981   2.57576 23.30200  25.87776  5.22854  8.15322    0.90046 35.79305
 1  73.500 0.30023   0.27614 0.09297  0.11064   2.30735 23.26121  25.56855  5.32536  8.55925    0.90976 35.78081
 1  75.000 0.31062   0.28770 0.09437  0.11151   2.04978 23.19915  25.24893  5.41910  8.97262    0.91882 35.76219
 1  76.500 0.32116   0.30063 0.09581  0.11241   1.80284 23.11642  24.91925  5.50957  9.39276    0.92765 35.73737
 1  78.000 0.33185   0.31527 0.09727  0.11336   1.56630 23.01365  24.57994  5.59660  9.81911    0.93628 35.70654
 1  79.500 0.34268   0.33210 0.09876  0.11434   1.33992 22.89152  24.23144  5.68005 10.25105    0.94470 35.66990
 1  81.000 0.35364   0.35183 0.10028  0.11536   1.12348 22.75077  23.87425  5.75977 10.68796    0.95294 35.62768
 1  82.500 0.36472   0.37554 0.10182  0.11642   0.91674 22.59215  23.50889  5.83563 11.12918    0.96100 35.58009
 1  84.000 0.37591   0.40509 0.10340  0.11751   0.71946 22.41647  23.13593  5.90752 11.57404    0.96890 35.52739
 1  85.500 0.38722   0.44396 0.10499  0.11865   0.53141 22.22456  22.75598  5.97536 12.02183    0.97665 35.46982
 1  87.000 0.39861   0.49997 0.10662  0.11982   0.35236 22.01731  22.36967  6.03907 12.47185    0.98425 35.40764
 1  88.500 0.41010   0.59743 0.10826  0.12103   0.18209 21.79561  21.97769  6.09860 12.92336    0.99171 35.34113
 1  90.000 0.42166   0.98251 0.10993  0.12227   0.02036 21.56038  21.58074  6.15392 13.37562    0.99906 35.27056

->optimal debt cash payment
 1  29.764 0.08254   0.13674 0.06421  0.10067  15.05407 14.87203  29.92609  2.01276  0.88911    0.49696 33.26405

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 26.36412
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 26.36412  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.03947   0.11461 0.00000  0.11461  26.36412  0.00000  26.36412  0.00000  0.00000    0.00000 26.36412
 1   1.500 0.04177   0.11588 0.05907  0.11421  25.64715  0.81006  26.45721  0.09473  0.00163    0.03062 26.60714
 1   3.000 0.04418   0.11719 0.05945  0.11383  24.93634  1.61117  26.54751  0.19009  0.00670    0.06069 26.84747
 1   4.500 0.04670   0.11854 0.05983  0.11345  24.23191  2.40290  26.63481  0.28612  0.01544    0.09022 27.08499
 1   6.000 0.04933   0.11993 0.06024  0.11309  23.53410  3.18478  26.71888  0.38286  0.02810    0.11920 27.31955
 1   7.500 0.05207   0.12137 0.06065  0.11275  22.84315  3.95635  26.79949  0.48031  0.04494    0.14763 27.55102
 1   9.000 0.05494   0.12286 0.06109  0.11241  22.15928  4.71715  26.87643  0.57852  0.06621    0.17551 27.77926
 1  10.500 0.05793   0.12439 0.06153  0.11209  21.48274  5.46670  26.94944  0.67751  0.09218    0.20285 28.00413
 1  12.000 0.06105   0.12597 0.06199  0.11179  20.81377  6.20453  27.01830  0.77729  0.12311    0.22964 28.22548
 1  13.500 0.06430   0.12761 0.06247  0.11150  20.15258  6.93017  27.08276  0.87789  0.15925    0.25589 28.44317
 1  15.000 0.06768   0.12929 0.06297  0.11123  19.49943  7.64313  27.14256  0.97933  0.20088    0.28159 28.65706
 1  16.500 0.07120   0.13104 0.06348  0.11097  18.85453  8.34293  27.19747  1.08161  0.24826    0.30675 28.86700
 1  18.000 0.07485   0.13284 0.06400  0.11073  18.21812  9.02910  27.24722  1.18474  0.30165    0.33138 29.07285
 1  19.500 0.07865   0.13471 0.06455  0.11051  17.59041  9.70115  27.29156  1.28874  0.36130    0.35546 29.27446
 1  21.000 0.08259   0.13664 0.06511  0.11031  16.97162 10.35862  27.33024  1.39360  0.42748    0.37902 29.47170
 1  22.500 0.08667   0.13864 0.06569  0.11013  16.36197 11.00103  27.36300  1.49933  0.50044    0.40204 29.66443
 1  24.000 0.09091   0.14071 0.06628  0.10997  15.76166 11.62793  27.38959  1.60590  0.58042    0.42454 29.85250
 1  25.500 0.09530   0.14285 0.06690  0.10983  15.17090 12.23885  27.40975  1.71331  0.66767    0.44651 30.03577
 1  27.000 0.09984   0.14507 0.06753  0.10971  14.58988 12.83336  27.42323  1.82154  0.76242    0.46797 30.21413
 1  28.500 0.10453   0.14737 0.06819  0.10961  14.01877 13.41101  27.42978  1.93056  0.86490    0.48892 30.38742
 1  30.000 0.10939   0.14976 0.06886  0.10953  13.45777 13.97138  27.42915  2.04035  0.97532    0.50936 30.55553
 1  31.500 0.11441   0.15224 0.06955  0.10948  12.90703 14.51408  27.42111  2.15087  1.09388    0.52930 30.71834
 1  33.000 0.11958   0.15481 0.07026  0.10945  12.36672 15.03869  27.40541  2.26208  1.22079    0.54875 30.87573
 1  34.500 0.12492   0.15748 0.07099  0.10945  11.83698 15.54484  27.38182  2.37392  1.35622    0.56771 31.02757
 1  36.000 0.13043   0.16025 0.07175  0.10947  11.31795 16.03218  27.35013  2.48635  1.50034    0.58618 31.17377
 1  37.500 0.13610   0.16314 0.07252  0.10951  10.80974 16.50036  27.31011  2.59929  1.65330    0.60419 31.31423
 1  39.000 0.14194   0.16614 0.07331  0.10958  10.31249 16.94907  27.26156  2.71268  1.81524    0.62172 31.44884
 1  40.500 0.14794   0.16927 0.07413  0.10968   9.82627 17.37801  27.20428  2.82644  1.98628    0.63880 31.57752
 1  42.000 0.15411   0.17253 0.07497  0.10980   9.35118 17.78690  27.13809  2.94049  2.16653    0.65542 31.70019
 1  43.500 0.16045   0.17593 0.07583  0.10996   8.88730 18.17550  27.06280  3.05474  2.35606    0.67160 31.81677
 1  45.000 0.16696   0.17948 0.07671  0.11014   8.43467 18.54359  26.97826  3.16909  2.55494    0.68735 31.92720
 1  46.500 0.17363   0.18319 0.07762  0.11034   7.99334 18.89098  26.88432  3.28343  2.76322    0.70268 32.03141
 1  48.000 0.18048   0.18707 0.07855  0.11058   7.56335 19.21750  26.78085  3.39765  2.98092    0.71758 32.12937
 1  49.500 0.18749   0.19114 0.07950  0.11085   7.14471 19.52301  26.66772  3.51163  3.20804    0.73208 32.22102
 1  51.000 0.19466   0.19541 0.08047  0.11115   6.73741 19.80742  26.54482  3.62526  3.44455    0.74619 32.30634
 1  52.500 0.20200   0.19990 0.08147  0.11148   6.34144 20.07065  26.41209  3.73839  3.69042    0.75990 32.38531
 1  54.000 0.20951   0.20462 0.08249  0.11184   5.95678 20.31267  26.26944  3.85090  3.94558    0.77324 32.45792
 1  55.500 0.21717   0.20960 0.08354  0.11223   5.58337 20.53346  26.11684  3.96264  4.20993    0.78622 32.52416
 1  57.000 0.22499   0.21486 0.08461  0.11266   5.22117 20.73307  25.95424  4.07348  4.48335    0.79883 32.58404
 1  58.500 0.23298   0.22042 0.08570  0.11311   4.87010 20.91155  25.78165  4.18325  4.76572    0.81110 32.63758
 1  60.000 0.24111   0.22633 0.08682  0.11360   4.53007 21.06900  25.59907  4.29181  5.05686    0.82304 32.68482
 1  61.500 0.24940   0.23262 0.08797  0.11413   4.20098 21.20556  25.40654  4.39901  5.35658    0.83465 32.72579
 1  63.000 0.25784   0.23933 0.08914  0.11468   3.88273 21.32140  25.20413  4.50468  5.66467    0.84595 32.76054
 1  64.500 0.26642   0.24653 0.09033  0.11527   3.57520 21.41672  24.99191  4.60868  5.98089    0.85695 32.78913
 1  66.000 0.27515   0.25426 0.09155  0.11590   3.27824 21.49176  24.76999  4.71085  6.30497    0.86765 32.81165
 1  67.500 0.28401   0.26262 0.09280  0.11656   2.99171 21.54680  24.53851  4.81103  6.63664    0.87808 32.82816
 1  69.000 0.29301   0.27170 0.09407  0.11726   2.71546 21.58216  24.29762  4.90907  6.97557    0.88824 32.83877
 1  70.500 0.30214   0.28162 0.09537  0.11799   2.44933 21.59818  24.04750  5.00482  7.32144    0.89815 32.84357
 1  72.000 0.31139   0.29255 0.09669  0.11876   2.19314 21.59523  23.78837  5.09814  7.67388    0.90781 32.84269
 1  73.500 0.32077   0.30467 0.09804  0.11956   1.94673 21.57374  23.52047  5.18888  8.03253    0.91723 32.83624
 1  75.000 0.33026   0.31827 0.09941  0.12040   1.70990 21.53415  23.24405  5.27690  8.39697    0.92644 32.82436
 1  76.500 0.33986   0.33372 0.10081  0.12128   1.48247 21.47693  22.95940  5.36209  8.76681    0.93543 32.80720
 1  78.000 0.34956   0.35155 0.10223  0.12219   1.26425 21.40260  22.66685  5.44431  9.14158    0.94422 32.78490
 1  79.500 0.35937   0.37256 0.10368  0.12314   1.05504 21.31169  22.36673  5.52346  9.52085    0.95283 32.75762
 1  81.000 0.36927   0.39801 0.10515  0.12412   0.85465 21.20476  22.05941  5.59944  9.90415    0.96126 32.72555
 1  82.500 0.37925   0.43011 0.10665  0.12514   0.66288 21.08242  21.74530  5.67215 10.29097    0.96952 32.68884
 1  84.000 0.38932   0.47315 0.10817  0.12620   0.47953 20.94527  21.42480  5.74152 10.68083    0.97762 32.64770
 1  85.500 0.39946   0.53740 0.10972  0.12729   0.30441 20.79396  21.09837  5.80746 11.07322    0.98557 32.60231
 1  87.000 0.40967   0.66017 0.11129  0.12841   0.13732 20.62915  20.76646  5.86994 11.46760    0.99339 32.55286

->optimal debt cash payment
 1  29.123 0.10653   0.14835 0.06846  0.10958  13.78454 13.64587  27.43041  1.97607  0.90978    0.49747 30.45788

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 24.21367
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 24.21367  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.05692   0.12371 0.00000  0.12371  24.21367  0.00000  24.21367  0.00000  0.00000    0.00000 24.21367
 1   1.500 0.05969   0.12512 0.06252  0.12328  23.53760  0.76954  24.30714  0.09531  0.00184    0.03166 24.44453
 1   3.000 0.06255   0.12657 0.06296  0.12286  22.86838  1.52906  24.39744  0.19127  0.00750    0.06267 24.67239
 1   4.500 0.06552   0.12806 0.06341  0.12245  22.20622  2.27818  24.48439  0.28792  0.01720    0.09305 24.89712
 1   6.000 0.06860   0.12960 0.06387  0.12207  21.55129  3.01651  24.56780  0.38527  0.03114    0.12278 25.11862
 1   7.500 0.07179   0.13118 0.06435  0.12169  20.90380  3.74366  24.64746  0.48332  0.04953    0.15189 25.33677
 1   9.000 0.07510   0.13281 0.06484  0.12134  20.26391  4.45925  24.72317  0.58209  0.07259    0.18037 25.55145
 1  10.500 0.07852   0.13450 0.06534  0.12100  19.63183  5.16290  24.79473  0.68158  0.10052    0.20823 25.76254
 1  12.000 0.08205   0.13623 0.06586  0.12067  19.00773  5.85420  24.86194  0.78181  0.13354    0.23547 25.96993
 1  13.500 0.08571   0.13803 0.06640  0.12037  18.39179  6.53280  24.92459  0.88277  0.17186    0.26210 26.17351
 1  15.000 0.08948   0.13987 0.06695  0.12008  17.78418  7.19829  24.98247  0.98447  0.21567    0.28813 26.37316
 1  16.500 0.09338   0.14178 0.06751  0.11982  17.18507  7.85032  25.03539  1.08690  0.26518    0.31357 26.56877
 1  18.000 0.09740   0.14375 0.06809  0.11957  16.59462  8.48850  25.08313  1.19005  0.32059    0.33841 26.76022
 1  19.500 0.10154   0.14579 0.06869  0.11934  16.01300  9.11248  25.12549  1.29391  0.38209    0.36268 26.94741
 1  21.000 0.10581   0.14790 0.06930  0.11913  15.44037  9.72190  25.16226  1.39846  0.44987    0.38637 27.13024
 1  22.500 0.11022   0.15007 0.06993  0.11895  14.87685 10.31640  25.19326  1.50370  0.52411    0.40949 27.30859
 1  24.000 0.11475   0.15232 0.07057  0.11878  14.32261 10.89565  25.21827  1.60959  0.60499    0.43205 27.48237
 1  25.500 0.11941   0.15465 0.07123  0.11864  13.77777 11.45933  25.23710  1.71610  0.69268    0.45407 27.65147
 1  27.000 0.12420   0.15706 0.07191  0.11852  13.24246 12.00710  25.24956  1.82321  0.78733    0.47554 27.81580
 1  28.500 0.12913   0.15956 0.07261  0.11842  12.71680 12.53866  25.25546  1.93088  0.88910    0.49647 27.97527
 1  30.000 0.13419   0.16215 0.07332  0.11834  12.20089 13.05372  25.25461  2.03906  0.99812    0.51688 28.12979
 1  31.500 0.13939   0.16483 0.07405  0.11829  11.69485 13.55199  25.24685  2.14772  1.11454    0.53678 28.27927
 1  33.000 0.14472   0.16761 0.07480  0.11827  11.19877 14.03322  25.23199  2.25679  1.23847    0.55617 28.42364
 1  34.500 0.15018   0.17051 0.07557  0.11826  10.71272 14.49715  25.20987  2.36623  1.37003    0.57506 28.56281
 1  36.000 0.15579   0.17351 0.07635  0.11829  10.23679 14.94354  25.18033  2.47597  1.50931    0.59346 28.69673
 1  37.500 0.16152   0.17663 0.07716  0.11833   9.77103 15.37219  25.14322  2.58594  1.65639    0.61138 28.82533
 1  39.000 0.16740   0.17988 0.07798  0.11841   9.31551 15.78289  25.09840  2.69608  1.81136    0.62884 28.94854
 1  40.500 0.17341   0.18326 0.07883  0.11851   8.87026 16.17546  25.04572  2.80631  1.97426    0.64584 29.06631
 1  42.000 0.17956   0.18679 0.07969  0.11864   8.43533 16.54975  24.98508  2.91655  2.14514    0.66239 29.17859
 1  43.500 0.18584   0.19047 0.08057  0.11879   8.01073 16.90562  24.91634  3.02671  2.32404    0.67850 29.28536
 1  45.000 0.19225   0.19432 0.08148  0.11898   7.59647 17.24295  24.83942  3.13671  2.51096    0.69418 29.38656
 1  46.500 0.19880   0.19834 0.08240  0.11919   7.19256 17.56165  24.75421  3.24645  2.70591    0.70944 29.48217
 1  48.000 0.20548   0.20256 0.08334  0.11943   6.79898 17.86165  24.66063  3.35582  2.90886    0.72430 29.57217
 1  49.500 0.21230   0.20697 0.08431  0.11970   6.41572 18.14290  24.55862  3.46474  3.11979    0.73876 29.65654
 1  51.000 0.21924   0.21162 0.08529  0.12000   6.04275 18.40537  24.44812  3.57308  3.33864    0.75283 29.73528
 1  52.500 0.22631   0.21650 0.08630  0.12032   5.68002 18.64906  24.32908  3.68075  3.56534    0.76653 29.80839
 1  54.000 0.23351   0.22165 0.08733  0.12068   5.32748 18.87401  24.20149  3.78764  3.79982    0.77987 29.87587
 1  55.500 0.24084   0.22709 0.08838  0.12107   4.98507 19.08025  24.06532  3.89361  4.04196    0.79285 29.93775
 1  57.000 0.24829   0.23285 0.08945  0.12149   4.65272 19.26787  23.92059  3.99857  4.29165    0.80549 29.99403
 1  58.500 0.25586   0.23896 0.09054  0.12194   4.33034 19.43695  23.76729  4.10239  4.54876    0.81780 30.04476
 1  60.000 0.26354   0.24547 0.09166  0.12243   4.01785 19.58764  23.60548  4.20494  4.81313    0.82979 30.08996
 1  61.500 0.27135   0.25243 0.09279  0.12294   3.71514 19.72007  23.43520  4.30612  5.08458    0.84147 30.12969
 1  63.000 0.27927   0.25988 0.09395  0.12349   3.42210 19.83443  23.25652  4.40579  5.36294    0.85285 30.16400
 1  64.500 0.28730   0.26791 0.09514  0.12407   3.13862 19.93091  23.06952  4.50385  5.64799    0.86395 30.19294
 1  66.000 0.29543   0.27659 0.09634  0.12468   2.86457 20.00974  22.87431  4.60016  5.93952    0.87477 30.21659
 1  67.500 0.30367   0.28603 0.09757  0.12533   2.59983 20.07118  22.67100  4.69461  6.23728    0.88532 30.23502
 1  69.000 0.31201   0.29636 0.09882  0.12601   2.34424 20.11549  22.45974  4.78709  6.54102    0.89562 30.24832
 1  70.500 0.32045   0.30775 0.10009  0.12672   2.09769 20.14299  22.24067  4.87747  6.85047    0.90568 30.25657
 1  72.000 0.32898   0.32043 0.10139  0.12747   1.86000 20.15398  22.01398  4.96566  7.16535    0.91551 30.25987
 1  73.500 0.33761   0.33468 0.10271  0.12825   1.63103 20.14883  21.77986  5.05155  7.48536    0.92511 30.25832
 1  75.000 0.34632   0.35094 0.10405  0.12906   1.41063 20.12790  21.53852  5.13503  7.81017    0.93451 30.25204
 1  76.500 0.35511   0.36979 0.10541  0.12991   1.19862 20.09158  21.29020  5.21601  8.13948    0.94370 30.24114
 1  78.000 0.36398   0.39214 0.10680  0.13080   0.99486 20.04028  21.03514  5.29439  8.47293    0.95270 30.22575
 1  79.500 0.37292   0.41946 0.10821  0.13172   0.79917 19.97443  20.77360  5.37010  8.81017    0.96153 30.20600
 1  81.000 0.38193   0.45438 0.10964  0.13267   0.61138 19.89450  20.50588  5.44306  9.15085    0.97018 30.18202
 1  82.500 0.39101   0.50224 0.11110  0.13366   0.43134 19.80094  20.23228  5.51320  9.49458    0.97868 30.15395
 1  84.000 0.40014   0.57695 0.11258  0.13468   0.25887 19.69425  19.95312  5.58045  9.84100    0.98703 30.12195
 1  85.500 0.40933   0.74100 0.11408  0.13574   0.09381 19.57493  19.66873  5.64476 10.18969    0.99523 30.08615

->optimal debt cash payment
 1  29.066 0.13102   0.16053 0.07287  0.11839  12.52090 12.73504  25.25594  1.97166  0.92939    0.50424 28.03418

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 22.32869
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 22.32869  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.07530   0.13275 0.00000  0.13275  22.32869  0.00000  22.32869  0.00000  0.00000    0.00000 22.32869
 1   1.500 0.07841   0.13428 0.06608  0.13228  21.69292  0.72951  22.42243  0.09570  0.00196    0.03253 22.54755
 1   3.000 0.08162   0.13586 0.06656  0.13183  21.06437  1.44840  22.51276  0.19203  0.00796    0.06434 22.76321
 1   4.500 0.08492   0.13748 0.06706  0.13139  20.44317  2.15634  22.59952  0.28899  0.01817    0.09542 22.97560
 1   6.000 0.08832   0.13915 0.06757  0.13097  19.82949  2.85303  22.68253  0.38660  0.03276    0.12578 23.18460
 1   7.500 0.09183   0.14087 0.06809  0.13057  19.22347  3.53815  22.76162  0.48484  0.05191    0.15544 23.39014
 1   9.000 0.09543   0.14264 0.06862  0.13019  18.62524  4.21139  22.83663  0.58371  0.07578    0.18441 23.59211
 1  10.500 0.09914   0.14446 0.06917  0.12983  18.03494  4.87244  22.90738  0.68322  0.10453    0.21270 23.79042
 1  12.000 0.10295   0.14634 0.06973  0.12948  17.45271  5.52099  22.97370  0.78335  0.13834    0.24032 23.98499
 1  13.500 0.10687   0.14828 0.07031  0.12916  16.87868  6.15675  23.03543  0.88411  0.17737    0.26727 24.17572
 1  15.000 0.11089   0.15027 0.07090  0.12886  16.31297  6.77943  23.09240  0.98546  0.22175    0.29358 24.36252
 1  16.500 0.11503   0.15233 0.07150  0.12858  15.75571  7.38873  23.14443  1.08740  0.27166    0.31924 24.54531
 1  18.000 0.11927   0.15446 0.07212  0.12831  15.20700  7.98438  23.19138  1.18992  0.32724    0.34428 24.72401
 1  19.500 0.12361   0.15665 0.07275  0.12807  14.66696  8.56610  23.23306  1.29298  0.38862    0.36870 24.89852
 1  21.000 0.12807   0.15892 0.07340  0.12786  14.13569  9.13363  23.26932  1.39657  0.45595    0.39252 25.06878
 1  22.500 0.13264   0.16126 0.07406  0.12766  13.61329  9.68671  23.30001  1.50066  0.52934    0.41574 25.23471
 1  24.000 0.13732   0.16368 0.07474  0.12749  13.09986 10.22510  23.32496  1.60521  0.60894    0.43838 25.39622
 1  25.500 0.14212   0.16619 0.07543  0.12734  12.59547 10.74856  23.34403  1.71019  0.69485    0.46044 25.55326
 1  27.000 0.14702   0.16878 0.07614  0.12721  12.10021 11.25687  23.35708  1.81556  0.78718    0.48195 25.70575
 1  28.500 0.15204   0.17146 0.07687  0.12711  11.61415 11.74980  23.36395  1.92128  0.88603    0.50290 25.85363
 1  30.000 0.15716   0.17424 0.07761  0.12703  11.13735 12.22716  23.36451  2.02731  0.99149    0.52332 25.99684
 1  31.500 0.16241   0.17712 0.07837  0.12697  10.66987 12.68876  23.35863  2.13358  1.10365    0.54322 26.13532
 1  33.000 0.16776   0.18012 0.07914  0.12694  10.21176 13.13442  23.34618  2.24006  1.22258    0.56259 26.26902
 1  34.500 0.17323   0.18322 0.07993  0.12694   9.76306 13.56398  23.32704  2.34669  1.34834    0.58147 26.39789
 1  36.000 0.17880   0.18645 0.08074  0.12696   9.32381 13.97729  23.30110  2.45339  1.48099    0.59986 26.52188
 1  37.500 0.18449   0.18980 0.08156  0.12700   8.89403 14.37422  23.26825  2.56012  1.62057    0.61776 26.64096
 1  39.000 0.19029   0.19329 0.08241  0.12708   8.47374 14.75465  23.22838  2.66680  1.76711    0.63520 26.75509
 1  40.500 0.19621   0.19693 0.08326  0.12717   8.06294 15.11848  23.18142  2.77337  1.92064    0.65218 26.86424
 1  42.000 0.20223   0.20073 0.08414  0.12730   7.66166 15.46561  23.12727  2.87974  2.08116    0.66872 26.96838
 1  43.500 0.20836   0.20469 0.08504  0.12745   7.26986 15.79599  23.06586  2.98584  2.24868    0.68482 27.06749
 1  45.000 0.21460   0.20884 0.08595  0.12763   6.88755 16.10956  22.99711  3.09160  2.42318    0.70050 27.16156
 1  46.500 0.22094   0.21318 0.08688  0.12784   6.51469 16.40629  22.92099  3.19693  2.60464    0.71578 27.25058
 1  48.000 0.22740   0.21773 0.08783  0.12808   6.15126 16.68616  22.83742  3.30174  2.79301    0.73065 27.33454
 1  49.500 0.23395   0.22251 0.08880  0.12834   5.79722 16.94917  22.74639  3.40596  2.98826    0.74514 27.41344
 1  51.000 0.24062   0.22754 0.08979  0.12864   5.45252 17.19533  22.64786  3.50947  3.19031    0.75925 27.48729
 1  52.500 0.24738   0.23284 0.09080  0.12896   5.11711 17.42470  22.54181  3.61221  3.39909    0.77299 27.55610
 1  54.000 0.25424   0.23844 0.09182  0.12931   4.79092 17.63732  22.42824  3.71407  3.61452    0.78639 27.61989
 1  55.500 0.26120   0.24438 0.09287  0.12970   4.47388 17.83328  22.30716  3.81496  3.83649    0.79944 27.67867
 1  57.000 0.26826   0.25068 0.09394  0.13011   4.16593 18.01265  22.17858  3.91478  4.06489    0.81216 27.73249
 1  58.500 0.27541   0.25739 0.09502  0.13055   3.86696 18.17557  22.04253  4.01344  4.29960    0.82457 27.78136
 1  60.000 0.28266   0.26457 0.09613  0.13102   3.57690 18.32215  21.89906  4.11084  4.54048    0.83666 27.82534
 1  61.500 0.29000   0.27226 0.09725  0.13153   3.29565 18.45256  21.74821  4.20689  4.78737    0.84846 27.86446
 1  63.000 0.29742   0.28055 0.09840  0.13206   3.02311 18.56696  21.59007  4.30149  5.04011    0.85998 27.89878
 1  64.500 0.30493   0.28953 0.09956  0.13263   2.75916 18.66554  21.42470  4.39454  5.29854    0.87122 27.92835
 1  66.000 0.31252   0.29931 0.10075  0.13323   2.50370 18.74850  21.25219  4.48596  5.56245    0.88219 27.95324
 1  67.500 0.32019   0.31002 0.10196  0.13386   2.25660 18.81607  21.07267  4.57564  5.83166    0.89291 27.97351
 1  69.000 0.32795   0.32186 0.10319  0.13452   2.01775 18.86849  20.88624  4.66350  6.10595    0.90339 27.98924
 1  70.500 0.33577   0.33506 0.10444  0.13522   1.78702 18.90602  20.69304  4.74945  6.38510    0.91364 28.00050
 1  72.000 0.34367   0.34995 0.10571  0.13594   1.56427 18.92895  20.49322  4.83341  6.66889    0.92367 28.00738
 1  73.500 0.35163   0.36699 0.10700  0.13670   1.34938 18.93755  20.28693  4.91529  6.95706    0.93349 28.00996
 1  75.000 0.35967   0.38684 0.10831  0.13750   1.14221 18.93214  20.07435  4.99502  7.24936    0.94310 28.00834
 1  76.500 0.36776   0.41054 0.10964  0.13832   0.94262 18.91306  19.85567  5.07252  7.54554    0.95253 28.00261
 1  78.000 0.37591   0.43978 0.11100  0.13918   0.75047 18.88063  19.63109  5.14772  7.84532    0.96177 27.99288
 1  79.500 0.38412   0.47768 0.11237  0.14008   0.56561 18.83521  19.40082  5.22056  8.14843    0.97085 27.97925
 1  81.000 0.39239   0.53093 0.11377  0.14100   0.38792 18.77717  19.16509  5.29097  8.45458    0.97976 27.96184
 1  82.500 0.40070   0.61856 0.11519  0.14196   0.21724 18.70690  18.92413  5.35891  8.76347    0.98852 27.94076
 1  84.000 0.40905   0.85794 0.11663  0.14296   0.05342 18.62478  18.67820  5.42431  9.07480    0.99714 27.91613

->optimal debt cash payment
 1  29.383 0.15504   0.17309 0.07730  0.12706  11.33229 12.03276  23.36505  1.98367  0.94732    0.51499 25.93852

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 20.67759
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 20.67759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.09382   0.14168 0.00000  0.14168  20.67759  0.00000  20.67759  0.00000  0.00000    0.00000 20.67759
 1   1.500 0.09717   0.14333 0.06963  0.14117  20.08001  0.69136  20.77137  0.09580  0.00201    0.03328 20.88500
 1   3.000 0.10061   0.14502 0.07015  0.14068  19.48975  1.37184  20.86159  0.19215  0.00815    0.06576 21.08914
 1   4.500 0.10414   0.14676 0.07068  0.14021  18.90692  2.04119  20.94810  0.28907  0.01855    0.09744 21.28994
 1   6.000 0.10775   0.14855 0.07122  0.13976  18.33163  2.69914  21.03077  0.38653  0.03335    0.12834 21.48733
 1   7.500 0.11146   0.15040 0.07178  0.13933  17.76398  3.34546  21.10944  0.48454  0.05269    0.15848 21.68123
 1   9.000 0.11526   0.15230 0.07234  0.13893  17.20408  3.97990  21.18398  0.58308  0.07670    0.18787 21.87156
 1  10.500 0.11915   0.15425 0.07292  0.13854  16.65203  4.60221  21.25424  0.68215  0.10550    0.21653 22.05825
 1  12.000 0.12313   0.15626 0.07352  0.13817  16.10793  5.21215  21.32008  0.78171  0.13923    0.24447 22.24124
 1  13.500 0.12720   0.15833 0.07412  0.13783  15.57186  5.80951  21.38137  0.88177  0.17799    0.27171 22.42044
 1  15.000 0.13136   0.16047 0.07474  0.13751  15.04391  6.39405  21.43796  0.98230  0.22193    0.29826 22.59580
 1  16.500 0.13562   0.16267 0.07537  0.13721  14.52417  6.96556  21.48973  1.08327  0.27113    0.32413 22.76726
 1  18.000 0.13997   0.16494 0.07602  0.13693  14.01271  7.52383  21.53654  1.18467  0.32572    0.34935 22.93474
 1  19.500 0.14442   0.16729 0.07668  0.13668  13.50961  8.06865  21.57826  1.28646  0.38579    0.37392 23.09818
 1  21.000 0.14896   0.16971 0.07735  0.13644  13.01493  8.59984  21.61477  1.38862  0.45144    0.39787 23.25754
 1  22.500 0.15359   0.17221 0.07804  0.13624  12.52873  9.11720  21.64593  1.49111  0.52277    0.42120 23.41275
 1  24.000 0.15832   0.17479 0.07874  0.13605  12.05108  9.62055  21.67163  1.59389  0.59985    0.44392 23.56376
 1  25.500 0.16314   0.17747 0.07945  0.13589  11.58201 10.10975  21.69176  1.69694  0.68277    0.46606 23.71051
 1  27.000 0.16806   0.18023 0.08018  0.13575  11.12159 10.58461  21.70620  1.80020  0.77160    0.48763 23.85297
 1  28.500 0.17307   0.18310 0.08093  0.13564  10.66983 11.04500  21.71484  1.90365  0.86640    0.50864 23.99109
 1  30.000 0.17818   0.18606 0.08169  0.13555  10.22679 11.49079  21.71758  2.00722  0.96723    0.52910 24.12482
 1  31.500 0.18338   0.18914 0.08246  0.13549   9.79248 11.92183  21.71431  2.11086  1.07414    0.54903 24.25414
 1  33.000 0.18867   0.19233 0.08325  0.13545   9.36693 12.33803  21.70496  2.21454  1.18717    0.56844 24.37900
 1  34.500 0.19406   0.19565 0.08405  0.13544   8.95015 12.73927  21.68942  2.31820  1.30637    0.58735 24.49937
 1  36.000 0.19954   0.19910 0.08487  0.13546   8.54214 13.12548  21.66762  2.42177  1.43174    0.60576 24.61523
 1  37.500 0.20511   0.20269 0.08571  0.13550   8.14292 13.49656  21.63948  2.52520  1.56331    0.62370 24.72656
 1  39.000 0.21077   0.20642 0.08656  0.13556   7.75247 13.85245  21.60492  2.62843  1.70109    0.64117 24.83332
 1  40.500 0.21653   0.21032 0.08743  0.13565   7.37079 14.19311  21.56390  2.73139  1.84508    0.65819 24.93552
 1  42.000 0.22237   0.21439 0.08831  0.13577   6.99786 14.51848  21.51634  2.83402  1.99527    0.67477 25.03313
 1  43.500 0.22830   0.21864 0.08921  0.13592   6.63364 14.82856  21.46220  2.93625  2.15164    0.69092 25.12616
 1  45.000 0.23432   0.22309 0.09013  0.13610   6.27813 15.12332  21.40144  3.03801  2.31416    0.70665 25.21458
 1  46.500 0.24043   0.22776 0.09106  0.13630   5.93127 15.40276  21.33403  3.13924  2.48280    0.72198 25.29842
 1  48.000 0.24662   0.23266 0.09202  0.13653   5.59303 15.66690  21.25993  3.23984  2.65750    0.73692 25.37766
 1  49.500 0.25290   0.23782 0.09298  0.13678   5.26335 15.91578  21.17913  3.33976  2.83822    0.75148 25.45232
 1  51.000 0.25926   0.24327 0.09397  0.13707   4.94219 16.14943  21.09162  3.43892  3.02489    0.76568 25.52242
 1  52.500 0.26570   0.24902 0.09497  0.13738   4.62948 16.36791  20.99740  3.53723  3.21743    0.77952 25.58796
 1  54.000 0.27222   0.25511 0.09599  0.13773   4.32516 16.57130  20.89647  3.63463  3.41575    0.79302 25.64898
 1  55.500 0.27882   0.26158 0.09703  0.13810   4.02916 16.75968  20.78885  3.73103  3.61977    0.80619 25.70549
 1  57.000 0.28550   0.26848 0.09809  0.13850   3.74141 16.93316  20.67457  3.82636  3.82938    0.81903 25.75754
 1  58.500 0.29225   0.27585 0.09916  0.13893   3.46181 17.09184  20.55365  3.92053  4.04447    0.83157 25.80514
 1  60.000 0.29908   0.28377 0.10025  0.13940   3.19029 17.23587  20.42616  4.01348  4.26491    0.84381 25.84835
 1  61.500 0.30598   0.29230 0.10137  0.13989   2.92675 17.36538  20.29213  4.10511  4.49057    0.85577 25.88720
 1  63.000 0.31295   0.30155 0.10250  0.14041   2.67111 17.48053  20.15164  4.19536  4.72131    0.86745 25.92175
 1  64.500 0.31998   0.31164 0.10364  0.14096   2.42326 17.58149  20.00475  4.28415  4.95699    0.87887 25.95204
 1  66.000 0.32708   0.32271 0.10481  0.14155   2.18310 17.66846  19.85156  4.37140  5.19743    0.89003 25.97813
 1  67.500 0.33424   0.33497 0.10600  0.14216   1.95053 17.74162  19.69215  4.45704  5.44248    0.90095 26.00008
 1  69.000 0.34147   0.34866 0.10721  0.14281   1.72543 17.80120  19.52663  4.54100  5.69196    0.91164 26.01795
 1  70.500 0.34875   0.36416 0.10843  0.14348   1.50769 17.84741  19.35511  4.62321  5.94569    0.92210 26.03181
 1  72.000 0.35609   0.38195 0.10968  0.14419   1.29721 17.88050  19.17771  4.70359  6.20347    0.93236 26.04174
 1  73.500 0.36348   0.40277 0.11094  0.14493   1.09386 17.90071  18.99458  4.78209  6.46511    0.94241 26.04780
 1  75.000 0.37093   0.42779 0.11222  0.14571   0.89753 17.90832  18.80585  4.85865  6.73039    0.95227 26.05008
 1  76.500 0.37842   0.45895 0.11353  0.14651   0.70809 17.90358  18.61167  4.93320  6.99911    0.96195 26.04866
 1  78.000 0.38596   0.49994 0.11485  0.14735   0.52543 17.88680  18.41222  5.00569  7.27105    0.97146 26.04363
 1  79.500 0.39354   0.55905 0.11620  0.14822   0.34941 17.85826  18.20767  5.07606  7.54598    0.98081 26.03507
 1  81.000 0.40116   0.66245 0.11756  0.14912   0.17993 17.81827  17.99820  5.14427  7.82367    0.99000 26.02307
 1  82.500 0.40882   1.10216 0.11894  0.15006   0.01685 17.76715  17.78400  5.21028  8.10387    0.99905 26.00773

->optimal debt cash payment
 1  29.939 0.17797   0.18594 0.08166  0.13556  10.24477 11.47281  21.71758  2.00297  0.96298    0.52827 24.11943

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 19.22759
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 19.22759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.11194   0.15047 0.00000  0.15047  19.22759  0.00000  19.22759  0.00000  0.00000    0.00000 19.22759
 1   1.500 0.11546   0.15223 0.07310  0.14992  18.66538  0.65577  19.32115  0.09558  0.00202    0.03394 19.42432
 1   3.000 0.11905   0.15403 0.07365  0.14940  18.11042  1.30064  19.41106  0.19163  0.00816    0.06701 19.61778
 1   4.500 0.12271   0.15589 0.07421  0.14890  17.56278  1.93443  19.49721  0.28815  0.01853    0.09922 19.80792
 1   6.000 0.12646   0.15779 0.07478  0.14842  17.02256  2.55691  19.57947  0.38512  0.03324    0.13059 19.99467
 1   7.500 0.13029   0.15976 0.07536  0.14796  16.48982  3.16791  19.65773  0.48254  0.05240    0.16115 20.17796
 1   9.000 0.13419   0.16177 0.07595  0.14752  15.96465  3.76722  19.73187  0.58038  0.07610    0.19092 20.35776
 1  10.500 0.13818   0.16385 0.07655  0.14711  15.44710  4.35466  19.80177  0.67862  0.10444    0.21991 20.53399
 1  12.000 0.14224   0.16599 0.07717  0.14672  14.93726  4.93005  19.86731  0.77725  0.13753    0.24815 20.70661
 1  13.500 0.14638   0.16819 0.07780  0.14636  14.43517  5.49321  19.92839  0.87625  0.17546    0.27565 20.87556
 1  15.000 0.15061   0.17046 0.07844  0.14601  13.94090  6.04398  19.98488  0.97559  0.21830    0.30243 21.04079
 1  16.500 0.15492   0.17280 0.07909  0.14569  13.45450  6.58219  20.03669  1.07525  0.26615    0.32851 21.20225
 1  18.000 0.15930   0.17521 0.07975  0.14540  12.97602  7.10768  20.08370  1.17519  0.31908    0.35390 21.35989
 1  19.500 0.16377   0.17770 0.08043  0.14513  12.50551  7.62031  20.12582  1.27539  0.37716    0.37863 21.51368
 1  21.000 0.16831   0.18027 0.08112  0.14488  12.04301  8.11993  20.16294  1.37582  0.44047    0.40272 21.66357
 1  22.500 0.17294   0.18293 0.08182  0.14466  11.58854  8.60642  20.19496  1.47644  0.50907    0.42617 21.80952
 1  24.000 0.17765   0.18567 0.08254  0.14446  11.14215  9.07964  20.22179  1.57721  0.58301    0.44900 21.95148
 1  25.500 0.18244   0.18851 0.08327  0.14429  10.70386  9.53949  20.24335  1.67810  0.66235    0.47124 22.08944
 1  27.000 0.18731   0.19144 0.08401  0.14414  10.27369  9.98585  20.25953  1.77907  0.74713    0.49290 22.22335
 1  28.500 0.19225   0.19449 0.08477  0.14401   9.85165 10.41862  20.27027  1.88008  0.83740    0.51399 22.35318
 1  30.000 0.19728   0.19764 0.08554  0.14391   9.43777 10.83771  20.27548  1.98107  0.93318    0.53452 22.47890
 1  31.500 0.20238   0.20091 0.08632  0.14384   9.03205 11.24304  20.27509  2.08201  1.03451    0.55453 22.60050
 1  33.000 0.20757   0.20431 0.08712  0.14379   8.63448 11.63455  20.26903  2.18284  1.14141    0.57401 22.71796
 1  34.500 0.21283   0.20784 0.08793  0.14377   8.24506 12.01217  20.25723  2.28352  1.25388    0.59298 22.83124
 1  36.000 0.21816   0.21151 0.08876  0.14378   7.86379 12.37584  20.23964  2.38399  1.37195    0.61147 22.94034
 1  37.500 0.22358   0.21533 0.08960  0.14381   7.49066 12.72553  20.21619  2.48421  1.49561    0.62947 23.04525
 1  39.000 0.22907   0.21932 0.09045  0.14386   7.12564 13.06121  20.18685  2.58411  1.62485    0.64702 23.14595
 1  40.500 0.23463   0.22348 0.09133  0.14395   6.76871 13.38286  20.15157  2.68363  1.75966    0.66411 23.24245
 1  42.000 0.24027   0.22783 0.09221  0.14406   6.41985 13.69046  20.11030  2.78273  1.90002    0.68077 23.33473
 1  43.500 0.24598   0.23238 0.09311  0.14420   6.07901 13.98402  20.06303  2.88133  2.04590    0.69700 23.42280
 1  45.000 0.25177   0.23716 0.09403  0.14436   5.74616 14.26355  20.00972  2.97939  2.19727    0.71283 23.50666
 1  46.500 0.25762   0.24217 0.09496  0.14455   5.42127 14.52908  19.95035  3.07684  2.35408    0.72826 23.58631
 1  48.000 0.26354   0.24745 0.09591  0.14477   5.10428 14.78063  19.88491  3.17361  2.51629    0.74331 23.66178
 1  49.500 0.26954   0.25301 0.09687  0.14502   4.79513 15.01827  19.81340  3.26964  2.68383    0.75799 23.73307
 1  51.000 0.27560   0.25890 0.09785  0.14530   4.49378 15.24203  19.73581  3.36487  2.85665    0.77230 23.80020
 1  52.500 0.28173   0.26513 0.09884  0.14560   4.20016 15.45199  19.65216  3.45924  3.03467    0.78627 23.86319
 1  54.000 0.28792   0.27176 0.09986  0.14594   3.91421 15.64823  19.56245  3.55267  3.21781    0.79991 23.92206
 1  55.500 0.29417   0.27882 0.10088  0.14630   3.63586 15.83085  19.46671  3.64511  3.40599    0.81323 23.97685
 1  57.000 0.30049   0.28638 0.10193  0.14669   3.36504 15.99993  19.36497  3.73648  3.59910    0.82623 24.02757
 1  58.500 0.30687   0.29449 0.10299  0.14711   3.10167 16.15560  19.25727  3.82673  3.79706    0.83894 24.07427
 1  60.000 0.31330   0.30326 0.10407  0.14756   2.84566 16.29798  19.14364  3.91579  3.99974    0.85135 24.11698
 1  61.500 0.31980   0.31276 0.10516  0.14803   2.59695 16.42720  19.02414  4.00360  4.20704    0.86349 24.15575
 1  63.000 0.32635   0.32313 0.10628  0.14854   2.35543 16.54340  18.89884  4.09008  4.41884    0.87537 24.19061
 1  64.500 0.33295   0.33453 0.10741  0.14908   2.12103 16.64676  18.76779  4.17519  4.63499    0.88699 24.22162
 1  66.000 0.33961   0.34717 0.10855  0.14965   1.89365 16.73742  18.63107  4.25886  4.85538    0.89836 24.24882
 1  67.500 0.34632   0.36133 0.10972  0.15025   1.67319 16.81557  18.48876  4.34102  5.07985    0.90950 24.27226
 1  69.000 0.35307   0.37739 0.11090  0.15088   1.45956 16.88140  18.34096  4.42163  5.30826    0.92042 24.29201
 1  70.500 0.35987   0.39589 0.11211  0.15154   1.25266 16.93510  18.18776  4.50062  5.54045    0.93113 24.30812
 1  72.000 0.36672   0.41765 0.11333  0.15223   1.05239 16.97687  18.02927  4.57794  5.77626    0.94163 24.32065
 1  73.500 0.37361   0.44395 0.11456  0.15295   0.85865 17.00695  17.86559  4.65354  6.01553    0.95194 24.32968
 1  75.000 0.38054   0.47700 0.11582  0.15370   0.67133 17.02554  17.69687  4.72736  6.25809    0.96207 24.33525
 1  76.500 0.38751   0.52112 0.11709  0.15449   0.49032 17.03289  17.52321  4.79937  6.50375    0.97202 24.33746
 1  78.000 0.39451   0.58650 0.11839  0.15531   0.31552 17.02923  17.34476  4.86950  6.75234    0.98181 24.33636
 1  79.500 0.40155   0.70918 0.11970  0.15616   0.14683 17.01483  17.16166  4.93773  7.00367    0.99144 24.33204

->optimal debt cash payment
 1  30.647 0.19947   0.19904 0.08587  0.14388   9.26188 11.01412  20.27600  2.02459  0.97618    0.54321 22.53183

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 17.94844
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.600
non-debt tax shield = 17.94844  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.12937   0.15911 0.00000  0.15911  17.94844  0.00000  17.94844  0.00000  0.00000    0.00000 17.94844
 1   1.500 0.13297   0.16097 0.07647  0.15853  17.41854  0.62298  18.04152  0.09507  0.00200    0.03453 18.13534
 1   3.000 0.13665   0.16289 0.07704  0.15797  16.89571  1.23522  18.13093  0.19054  0.00805    0.06813 18.31901
 1   4.500 0.14039   0.16485 0.07761  0.15744  16.38001  1.83656  18.21657  0.28637  0.01825    0.10082 18.49941
 1   6.000 0.14420   0.16687 0.07820  0.15692  15.87150  2.42684  18.29834  0.38256  0.03267    0.13263 18.67650
 1   7.500 0.14809   0.16894 0.07880  0.15644  15.37023  3.00591  18.37614  0.47910  0.05140    0.16358 18.85022
 1   9.000 0.15204   0.17107 0.07941  0.15598  14.87625  3.57362  18.44986  0.57595  0.07453    0.19369 19.02053
 1  10.500 0.15606   0.17327 0.08003  0.15554  14.38961  4.12982  18.51943  0.67310  0.10212    0.22300 19.18739
 1  12.000 0.16015   0.17553 0.08066  0.15512  13.91035  4.67438  18.58473  0.77053  0.13424    0.25152 19.35076
 1  13.500 0.16430   0.17786 0.08131  0.15473  13.43852  5.20716  18.64568  0.86821  0.17097    0.27927 19.51059
 1  15.000 0.16853   0.18026 0.08196  0.15437  12.97414  5.72804  18.70219  0.96611  0.21237    0.30628 19.66686
 1  16.500 0.17283   0.18273 0.08263  0.15403  12.51726  6.23690  18.75416  1.06422  0.25850    0.33256 19.81952
 1  18.000 0.17720   0.18528 0.08331  0.15371  12.06790  6.73363  18.80153  1.16250  0.30942    0.35814 19.96853
 1  19.500 0.18163   0.18791 0.08400  0.15342  11.62609  7.21810  18.84419  1.26092  0.36518    0.38304 20.11388
 1  21.000 0.18614   0.19062 0.08470  0.15316  11.19184  7.69023  18.88207  1.35945  0.42582    0.40728 20.25552
 1  22.500 0.19071   0.19343 0.08541  0.15292  10.76518  8.14992  18.91510  1.45805  0.49139    0.43087 20.39342
 1  24.000 0.19535   0.19633 0.08614  0.15271  10.34612  8.59709  18.94320  1.55669  0.56193    0.45383 20.52757
 1  25.500 0.20006   0.19934 0.08687  0.15252   9.93467  9.03164  18.96631  1.65533  0.63747    0.47619 20.65794
 1  27.000 0.20484   0.20244 0.08762  0.15235   9.53083  9.45351  18.98434  1.75393  0.71803    0.49796 20.78450
 1  28.500 0.20969   0.20567 0.08839  0.15222   9.13461  9.86264  18.99725  1.85246  0.80365    0.51916 20.90724
 1  30.000 0.21460   0.20901 0.08916  0.15211   8.74600 10.25897  19.00497  1.95087  0.89434    0.53980 21.02614
 1  31.500 0.21958   0.21247 0.08995  0.15202   8.36500 10.64244  19.00744  2.04911  0.99012    0.55991 21.14118
 1  33.000 0.22462   0.21608 0.09075  0.15196   7.99159 11.01302  19.00462  2.14715  1.09098    0.57949 21.25235
 1  34.500 0.22973   0.21982 0.09157  0.15193   7.62577 11.37068  18.99645  2.24494  1.19693    0.59857 21.35965
 1  36.000 0.23490   0.22372 0.09240  0.15192   7.26751 11.71539  18.98290  2.34243  1.30797    0.61715 21.46306
 1  37.500 0.24014   0.22779 0.09324  0.15194   6.91679 12.04713  18.96392  2.43957  1.42409    0.63527 21.56258
 1  39.000 0.24544   0.23203 0.09410  0.15199   6.57359 12.36589  18.93948  2.53632  1.54528    0.65292 21.65821
 1  40.500 0.25080   0.23647 0.09496  0.15206   6.23787 12.67169  18.90956  2.63262  1.67150    0.67012 21.74995
 1  42.000 0.25622   0.24111 0.09585  0.15216   5.90960 12.96452  18.87412  2.72842  1.80275    0.68689 21.83780
 1  43.500 0.26170   0.24598 0.09675  0.15229   5.58874 13.24441  18.83315  2.82368  1.93897    0.70325 21.92177
 1  45.000 0.26725   0.25110 0.09766  0.15244   5.27525 13.51138  18.78663  2.91833  2.08014    0.71920 22.00186
 1  46.500 0.27285   0.25648 0.09858  0.15262   4.96908 13.76548  18.73456  3.01232  2.22621    0.73476 22.07809
 1  48.000 0.27851   0.26216 0.09952  0.15283   4.67019 14.00674  18.67692  3.10561  2.37713    0.74995 22.15047
 1  49.500 0.28422   0.26817 0.10048  0.15307   4.37852 14.23522  18.61373  3.19813  2.53285    0.76477 22.21901
 1  51.000 0.29000   0.27453 0.10145  0.15333   4.09401 14.45098  18.54499  3.28984  2.69330    0.77924 22.28374
 1  52.500 0.29582   0.28129 0.10244  0.15363   3.81661 14.65410  18.47071  3.38067  2.85841    0.79337 22.34467
 1  54.000 0.30170   0.28851 0.10344  0.15395   3.54626 14.84465  18.39091  3.47058  3.02811    0.80717 22.40184
 1  55.500 0.30763   0.29623 0.10445  0.15430   3.28289 15.02273  18.30562  3.55950  3.20233    0.82066 22.45526
 1  57.000 0.31361   0.30453 0.10548  0.15467   3.02642 15.18843  18.21486  3.64739  3.38097    0.83385 22.50497
 1  58.500 0.31964   0.31350 0.10653  0.15508   2.77680 15.34187  18.11867  3.73418  3.56396    0.84674 22.55101
 1  60.000 0.32572   0.32323 0.10759  0.15551   2.53394 15.48315  18.01710  3.81983  3.75118    0.85936 22.59339
 1  61.500 0.33185   0.33387 0.10867  0.15598   2.29778 15.61241  17.91019  3.90428  3.94254    0.87171 22.63217
 1  63.000 0.33802   0.34558 0.10977  0.15647   2.06822 15.72977  17.79799  3.98749  4.13794    0.88379 22.66738
 1  64.500 0.34424   0.35858 0.11088  0.15700   1.84519 15.83538  17.68057  4.06939  4.33726    0.89564 22.69906
 1  66.000 0.35049   0.37316 0.11201  0.15755   1.62861 15.92939  17.55800  4.14993  4.54038    0.90724 22.72726
 1  67.500 0.35679   0.38975 0.11315  0.15813   1.41840 16.01194  17.43034  4.22908  4.74718    0.91862 22.75203
 1  69.000 0.36313   0.40892 0.11431  0.15875   1.21446 16.08322  17.29768  4.30677  4.95754    0.92979 22.77341
 1  70.500 0.36950   0.43155 0.11549  0.15939   1.01670 16.14339  17.16010  4.38297  5.17132    0.94075 22.79146
 1  72.000 0.37591   0.45908 0.11668  0.16006   0.82505 16.19264  17.01769  4.45763  5.38839    0.95152 22.80624
 1  73.500 0.38236   0.49398 0.11790  0.16077   0.63940 16.23114  16.87054  4.53070  5.60860    0.96210 22.81779
 1  75.000 0.38884   0.54123 0.11913  0.16150   0.45967 16.25910  16.71877  4.60215  5.83182    0.97251 22.82618
 1  76.500 0.39535   0.61324 0.12037  0.16227   0.28576 16.27672  16.56249  4.67193  6.05789    0.98275 22.83146
 1  78.000 0.40189   0.75974 0.12164  0.16307   0.11758 16.28421  16.40180  4.74001  6.28665    0.99283 22.83371

->optimal debt cash payment
 1  31.453 0.21942   0.21236 0.08993  0.15202   8.37684 10.63060  19.00744  2.04603  0.98703    0.55929 21.13763
