
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 34.49303
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 34.49303  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00420   0.08804 0.00000  0.08804  34.49303  0.00000  34.49303  0.00000  0.00000    0.00000 34.49303
 1   1.500 0.00472   0.08882 0.05127  0.08773  33.68286  0.90563  34.58849  0.09586  0.00040    0.02618 34.76472
 1   3.000 0.00529   0.08963 0.05138  0.08743  32.87437  1.80868  34.68306  0.19174  0.00171    0.05215 35.03563
 1   4.500 0.00592   0.09046 0.05149  0.08713  32.06774  2.70885  34.77659  0.28766  0.00410    0.07789 35.30568
 1   6.000 0.00662   0.09133 0.05161  0.08683  31.26320  3.60577  34.86896  0.38368  0.00774    0.10341 35.57476
 1   7.500 0.00739   0.09223 0.05174  0.08653  30.46096  4.49905  34.96001  0.47983  0.01285    0.12869 35.84274
 1   9.000 0.00824   0.09317 0.05189  0.08625  29.66127  5.38828  35.04954  0.57616  0.01965    0.15373 36.10951
 1  10.500 0.00917   0.09415 0.05204  0.08596  28.86439  6.27299  35.13739  0.67273  0.02838    0.17853 36.37493
 1  12.000 0.01020   0.09516 0.05220  0.08568  28.07060  7.15272  35.22332  0.76960  0.03931    0.20307 36.63884
 1  13.500 0.01132   0.09622 0.05238  0.08541  27.28020  8.02692  35.30711  0.86681  0.05273    0.22735 36.90110
 1  15.000 0.01255   0.09731 0.05257  0.08515  26.49349  8.89503  35.38852  0.96444  0.06895    0.25135 37.16154
 1  16.500 0.01389   0.09846 0.05278  0.08489  25.71081  9.75646  35.46727  1.06255  0.08831    0.27508 37.41997
 1  18.000 0.01535   0.09965 0.05300  0.08464  24.93250 10.61057  35.54307  1.16120  0.11116    0.29853 37.67620
 1  19.500 0.01695   0.10089 0.05323  0.08439  24.15894 11.45668  35.61562  1.26048  0.13789    0.32168 37.93003
 1  21.000 0.01868   0.10218 0.05348  0.08416  23.39049 12.29408  35.68457  1.36045  0.16890    0.34452 38.18125
 1  22.500 0.02056   0.10353 0.05375  0.08394  22.62758 13.12201  35.74958  1.46118  0.20462    0.36705 38.42963
 1  24.000 0.02260   0.10493 0.05403  0.08372  21.87060 13.93968  35.81028  1.56275  0.24550    0.38926 38.67493
 1  25.500 0.02481   0.10640 0.05434  0.08352  21.11999 14.74628  35.86627  1.66524  0.29200    0.41115 38.91691
 1  27.000 0.02720   0.10793 0.05466  0.08333  20.37620 15.54093  35.91713  1.76873  0.34462    0.43269 39.15531
 1  28.500 0.02977   0.10952 0.05500  0.08316  19.63967 16.32276  35.96243  1.87328  0.40387    0.45388 39.38986
 1  30.000 0.03254   0.11119 0.05537  0.08300  18.91090 17.09083  36.00173  1.97896  0.47027    0.47472 39.62028
 1  31.500 0.03553   0.11293 0.05575  0.08285  18.19035 17.84419  36.03454  2.08586  0.54435    0.49520 39.84629
 1  33.000 0.03873   0.11475 0.05616  0.08272  17.47850 18.58188  36.06039  2.19403  0.62667    0.51530 40.06759
 1  34.500 0.04217   0.11665 0.05659  0.08260  16.77587 19.30290  36.07877  2.30353  0.71779    0.53502 40.28390
 1  36.000 0.04585   0.11864 0.05704  0.08251  16.08294 20.00623  36.08917  2.41442  0.81827    0.55436 40.49490
 1  37.500 0.04978   0.12073 0.05752  0.08243  15.40023 20.69085  36.09107  2.52673  0.92868    0.57330 40.70028
 1  39.000 0.05397   0.12291 0.05803  0.08237  14.72821 21.35573  36.08394  2.64050  1.04959    0.59183 40.89975
 1  40.500 0.05844   0.12519 0.05856  0.08233  14.06740 21.99984  36.06724  2.75576  1.18155    0.60997 41.09298
 1  42.000 0.06320   0.12758 0.05912  0.08232  13.41829 22.62214  36.04043  2.87251  1.32511    0.62769 41.27967
 1  43.500 0.06826   0.13009 0.05970  0.08233  12.78135 23.22162  36.00297  2.99075  1.48082    0.64499 41.45951
 1  45.000 0.07362   0.13272 0.06032  0.08236  12.15705 23.79727  35.95431  3.11047  1.64918    0.66188 41.63221
 1  46.500 0.07929   0.13548 0.06096  0.08241  11.54584 24.34811  35.89394  3.23162  1.83071    0.67833 41.79746
 1  48.000 0.08529   0.13838 0.06163  0.08250  10.94815 24.87318  35.82133  3.35415  2.02584    0.69437 41.95498
 1  49.500 0.09163   0.14143 0.06234  0.08261  10.36440 25.37157  35.73597  3.47798  2.23503    0.70997 42.10450
 1  51.000 0.09831   0.14463 0.06307  0.08274   9.79495 25.84241  35.63737  3.60301  2.45867    0.72515 42.24575
 1  52.500 0.10533   0.14801 0.06384  0.08291   9.24018 26.28487  35.52505  3.72912  2.69709    0.73990 42.37849
 1  54.000 0.11272   0.15156 0.06463  0.08310   8.70039 26.69819  35.39858  3.85616  2.95061    0.75422 42.50249
 1  55.500 0.12046   0.15531 0.06546  0.08333   8.17587 27.08167  35.25754  3.98397  3.21946    0.76811 42.61753
 1  57.000 0.12858   0.15926 0.06632  0.08359   7.66687 27.43468  35.10155  4.11235  3.50383    0.78158 42.72343
 1  58.500 0.13706   0.16344 0.06722  0.08388   7.17359 27.75666  34.93025  4.24107  3.80384    0.79463 42.82003
 1  60.000 0.14592   0.16787 0.06814  0.08420   6.69620 28.04717  34.74336  4.36989  4.11955    0.80727 42.90718
 1  61.500 0.15516   0.17256 0.06910  0.08455   6.23480 28.30582  34.54062  4.49853  4.45094    0.81949 42.98477
 1  63.000 0.16477   0.17755 0.07009  0.08494   5.78949 28.53233  34.32182  4.62671  4.79792    0.83132 43.05273
 1  64.500 0.17476   0.18285 0.07112  0.08537   5.36027 28.72655  34.08682  4.75410  5.16031    0.84275 43.11099
 1  66.000 0.18513   0.18852 0.07218  0.08583   4.94714 28.88839  33.83553  4.88037  5.53787    0.85379 43.15955
 1  67.500 0.19587   0.19457 0.07327  0.08632   4.55003 29.01790  33.56793  5.00515  5.93026    0.86445 43.19840
 1  69.000 0.20699   0.20108 0.07439  0.08685   4.16882 29.11524  33.28407  5.12809  6.33705    0.87475 43.22760
 1  70.500 0.21846   0.20808 0.07555  0.08742   3.80337 29.18069  32.98407  5.24879  6.75775    0.88469 43.24724
 1  72.000 0.23030   0.21565 0.07674  0.08802   3.45349 29.21464  32.66813  5.36686  7.19176    0.89429 43.25742
 1  73.500 0.24248   0.22389 0.07796  0.08865   3.11894 29.21760  32.33654  5.48193  7.63841    0.90355 43.25831
 1  75.000 0.25501   0.23289 0.07920  0.08932   2.79947 29.19020  31.98967  5.59359  8.09695    0.91249 43.25009
 1  76.500 0.26787   0.24280 0.08048  0.09003   2.49478 29.13318  31.62796  5.70147  8.56654    0.92112 43.23298
 1  78.000 0.28104   0.25380 0.08179  0.09077   2.20456 29.04742  31.25198  5.80520  9.04626    0.92946 43.20725
 1  79.500 0.29452   0.26612 0.08312  0.09154   1.92847 28.93388  30.86235  5.90444  9.53512    0.93751 43.17319
 1  81.000 0.30829   0.28009 0.08448  0.09235   1.66617 28.79366  30.45983  5.99886 10.03206    0.94530 43.13113
 1  82.500 0.32234   0.29618 0.08586  0.09318   1.41729 28.62794  30.04523  6.08816 10.53596    0.95283 43.08141
 1  84.000 0.33664   0.31506 0.08727  0.09404   1.18147 28.43801  29.61948  6.17209 11.04564    0.96011 43.02443
 1  85.500 0.35119   0.33781 0.08869  0.09493   0.95834 28.22526  29.18360  6.25042 11.55986    0.96716 42.96061
 1  87.000 0.36596   0.36621 0.09013  0.09585   0.74755 27.99113  28.73869  6.32299 12.07733    0.97399 42.89037
 1  88.500 0.38093   0.40364 0.09159  0.09679   0.54875 27.73719  28.28594  6.38966 12.59675    0.98060 42.81419
 1  90.000 0.39607   0.45767 0.09306  0.09775   0.36159 27.46503  27.82662  6.45035 13.11676    0.98701 42.73254
 1  91.500 0.41138   0.55185 0.09455  0.09872   0.18575 27.17633  27.36208  6.50504 13.63599    0.99321 42.64593
 1  93.000 0.42682   0.92285 0.09604  0.09971   0.02091 26.87281  26.89371  6.55373 14.15305    0.99922 42.55487

->optimal debt cash payment
 1  37.077 0.04864   0.12013 0.05738  0.08245  15.59168 20.49975  36.09143  2.49491  0.89651    0.56799 40.64295

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 31.52729
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 31.52729  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.01195   0.09661 0.00000  0.09661  31.52729  0.00000  31.52729  0.00000  0.00000    0.00000 31.52729
 1   1.500 0.01304   0.09757 0.05318  0.09628  30.73890  0.88200  31.62091  0.09438  0.00077    0.02789 31.79189
 1   3.000 0.01423   0.09856 0.05338  0.09595  29.95391  1.75921  31.71312  0.18903  0.00320    0.05547 32.05505
 1   4.500 0.01550   0.09958 0.05358  0.09563  29.17257  2.63119  31.80376  0.28398  0.00752    0.08273 32.31665
 1   6.000 0.01687   0.10064 0.05380  0.09531  28.39514  3.49750  31.89264  0.37930  0.01395    0.10966 32.57654
 1   7.500 0.01834   0.10174 0.05403  0.09500  27.62190  4.35766  31.97956  0.47501  0.02274    0.13626 32.83459
 1   9.000 0.01992   0.10288 0.05427  0.09470  26.85314  5.21118  32.06432  0.57118  0.03415    0.16252 33.09065
 1  10.500 0.02161   0.10406 0.05452  0.09440  26.08916  6.05754  32.14670  0.66786  0.04845    0.18843 33.34455
 1  12.000 0.02342   0.10528 0.05479  0.09412  25.33026  6.89620  32.22646  0.76510  0.06593    0.21399 33.59615
 1  13.500 0.02536   0.10655 0.05508  0.09384  24.57676  7.72658  32.30334  0.86294  0.08689    0.23919 33.84527
 1  15.000 0.02743   0.10787 0.05537  0.09357  23.82900  8.54811  32.37711  0.96145  0.11164    0.26402 34.09172
 1  16.500 0.02964   0.10924 0.05569  0.09331  23.08730  9.36016  32.44746  1.06068  0.14051    0.28847 34.33534
 1  18.000 0.03200   0.11066 0.05602  0.09306  22.35202 10.16211  32.51414  1.16068  0.17383    0.31254 34.57592
 1  19.500 0.03451   0.11213 0.05636  0.09282  21.62350 10.95332  32.57682  1.26149  0.21196    0.33623 34.81329
 1  21.000 0.03718   0.11366 0.05673  0.09259  20.90211 11.73310  32.63521  1.36318  0.25526    0.35952 35.04722
 1  22.500 0.04001   0.11525 0.05711  0.09238  20.18821 12.50078  32.68899  1.46578  0.30408    0.38242 35.27753
 1  24.000 0.04302   0.11691 0.05751  0.09218  19.48216 13.25567  32.73783  1.56934  0.35881    0.40490 35.50399
 1  25.500 0.04621   0.11863 0.05792  0.09199  18.78434 13.99704  32.78138  1.67391  0.41982    0.42698 35.72640
 1  27.000 0.04958   0.12042 0.05836  0.09182  18.09512 14.72418  32.81930  1.77951  0.48750    0.44864 35.94454
 1  28.500 0.05315   0.12228 0.05882  0.09167  17.41488 15.43635  32.85123  1.88619  0.56224    0.46989 36.15820
 1  30.000 0.05692   0.12422 0.05929  0.09153  16.74399 16.13283  32.87682  1.99396  0.64443    0.49071 36.36714
 1  31.500 0.06090   0.12624 0.05979  0.09140  16.08282 16.81288  32.89570  2.10285  0.73444    0.51110 36.57115
 1  33.000 0.06509   0.12835 0.06031  0.09130  15.43175 17.47575  32.90750  2.21288  0.83267    0.53106 36.77002
 1  34.500 0.06950   0.13054 0.06085  0.09121  14.79113 18.12071  32.91184  2.32404  0.93949    0.55058 36.96350
 1  36.000 0.07414   0.13283 0.06141  0.09114  14.16131 18.74704  32.90836  2.43634  1.05528    0.56967 37.15140
 1  37.500 0.07901   0.13521 0.06200  0.09110  13.54266 19.35402  32.89668  2.54977  1.18038    0.58833 37.33350
 1  39.000 0.08412   0.13770 0.06261  0.09107  12.93549 19.94094  32.87643  2.66429  1.31515    0.60654 37.50957
 1  40.500 0.08948   0.14030 0.06324  0.09107  12.34015 20.50711  32.84726  2.77989  1.45992    0.62432 37.67942
 1  42.000 0.09508   0.14302 0.06389  0.09108  11.75692 21.05187  32.80879  2.89651  1.61501    0.64165 37.84285
 1  43.500 0.10094   0.14587 0.06457  0.09113  11.18612 21.57457  32.76069  3.01410  1.78070    0.65855 37.99966
 1  45.000 0.10706   0.14884 0.06528  0.09119  10.62801 22.07459  32.70261  3.13258  1.95726    0.67501 38.14967
 1  46.500 0.11344   0.15195 0.06601  0.09128  10.08286 22.55136  32.63422  3.25188  2.14495    0.69103 38.29270
 1  48.000 0.12009   0.15522 0.06676  0.09139   9.55089 23.00432  32.55522  3.37189  2.34397    0.70662 38.42859
 1  49.500 0.12700   0.15864 0.06754  0.09153   9.03233 23.43297  32.46529  3.49251  2.55451    0.72179 38.55718
 1  51.000 0.13419   0.16224 0.06835  0.09170   8.52735 23.83683  32.36418  3.61360  2.77672    0.73652 38.67834
 1  52.500 0.14165   0.16602 0.06918  0.09189   8.03612 24.21549  32.25161  3.73504  3.01071    0.75083 38.79194
 1  54.000 0.14939   0.16999 0.07004  0.09211   7.55878 24.56858  32.12736  3.85665  3.25658    0.76472 38.89786
 1  55.500 0.15741   0.17418 0.07092  0.09236   7.09545 24.89577  31.99122  3.97827  3.51434    0.77821 38.99602
 1  57.000 0.16571   0.17860 0.07183  0.09264   6.64618 25.19681  31.84300  4.09972  3.78401    0.79128 39.08633
 1  58.500 0.17428   0.18328 0.07277  0.09295   6.21105 25.47150  31.68255  4.22079  4.06553    0.80396 39.16874
 1  60.000 0.18313   0.18823 0.07374  0.09328   5.79008 25.71969  31.50976  4.34127  4.35880    0.81624 39.24320
 1  61.500 0.19225   0.19348 0.07473  0.09365   5.38324 25.94130  31.32454  4.46095  4.66370    0.82815 39.30968
 1  63.000 0.20165   0.19906 0.07574  0.09404   4.99052 26.13633  31.12685  4.57959  4.98003    0.83967 39.36819
 1  64.500 0.21132   0.20501 0.07679  0.09447   4.61184 26.30483  30.91667  4.69694  5.30756    0.85083 39.41874
 1  66.000 0.22125   0.21138 0.07786  0.09493   4.24712 26.44692  30.69404  4.81275  5.64601    0.86163 39.46137
 1  67.500 0.23144   0.21821 0.07896  0.09542   3.89623 26.56280  30.45903  4.92677  5.99504    0.87208 39.49613
 1  69.000 0.24190   0.22557 0.08008  0.09594   3.55902 26.65275  30.21177  5.03874  6.35427    0.88220 39.52311
 1  70.500 0.25260   0.23353 0.08123  0.09649   3.23533 26.71709  29.95241  5.14839  6.72327    0.89198 39.54242
 1  72.000 0.26354   0.24219 0.08240  0.09707   2.92496 26.75623  29.68119  5.25546  7.10157    0.90145 39.55416
 1  73.500 0.27473   0.25165 0.08360  0.09768   2.62770 26.77066  29.39836  5.35970  7.48863    0.91062 39.55849
 1  75.000 0.28614   0.26208 0.08482  0.09832   2.34332 26.76091  29.10423  5.46084  7.88390    0.91949 39.55556
 1  76.500 0.29777   0.27367 0.08607  0.09899   2.07157 26.72762  28.79920  5.55866  8.28675    0.92807 39.54558
 1  78.000 0.30962   0.28667 0.08734  0.09969   1.81220 26.67146  28.48366  5.65290  8.69654    0.93638 39.52873
 1  79.500 0.32166   0.30144 0.08863  0.10042   1.56492 26.59318  28.15810  5.74337  9.11256    0.94442 39.50525
 1  81.000 0.33390   0.31850 0.08994  0.10117   1.32945 26.49360  27.82305  5.82984  9.53408    0.95222 39.47537
 1  82.500 0.34632   0.33859 0.09127  0.10195   1.10552 26.37357  27.47909  5.91214  9.96034    0.95977 39.43936
 1  84.000 0.35890   0.36291 0.09262  0.10276   0.89283 26.23402  27.12685  5.99010 10.39054    0.96709 39.39750
 1  85.500 0.37164   0.39353 0.09399  0.10359   0.69108 26.07594  26.76702  6.06359 10.82386    0.97418 39.35007
 1  87.000 0.38452   0.43443 0.09537  0.10445   0.49999 25.90034  26.40033  6.13249 11.25945    0.98106 39.29739
 1  88.500 0.39752   0.49503 0.09677  0.10532   0.31927 25.70829  26.02756  6.19671 11.69644    0.98773 39.23978
 1  90.000 0.41065   0.60816 0.09818  0.10622   0.14863 25.50090  25.64953  6.25618 12.13394    0.99421 39.17756

->optimal debt cash payment
 1  34.594 0.06979   0.13068 0.06089  0.09121  14.75125 18.16060  32.91186  2.33106  0.94650    0.55180 36.97547

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05587  0.10517  28.04667  0.84890  28.89556  0.09422  0.00110    0.02938 29.05711
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05614  0.10481  27.29583  1.69096  28.98679  0.18890  0.00456    0.05834 29.30973
 1   4.500 0.02955   0.10900 0.05644  0.10446  26.55020  2.52574  29.07594  0.28408  0.01058    0.08687 29.56017
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05674  0.10412  25.81003  3.35279  29.16282  0.37979  0.01942    0.11497 29.80828
 1   7.500 0.03376   0.11152 0.05706  0.10379  25.07559  4.17164  29.24723  0.47608  0.03129    0.14263 30.05394
 1   9.000 0.03605   0.11284 0.05739  0.10347  24.34716  4.98180  29.32896  0.57298  0.04646    0.16986 30.29699
 1  10.500 0.03846   0.11420 0.05773  0.10316  23.62502  5.78278  29.40780  0.67053  0.06518    0.19664 30.53728
 1  12.000 0.04100   0.11562 0.05809  0.10286  22.90944  6.57408  29.48352  0.76877  0.08770    0.22297 30.77467
 1  13.500 0.04367   0.11708 0.05846  0.10257  22.20071  7.35517  29.55588  0.86774  0.11430    0.24886 31.00900
 1  15.000 0.04648   0.11860 0.05885  0.10229  21.49912  8.12553  29.62466  0.96746  0.14525    0.27428 31.24011
 1  16.500 0.04944   0.12016 0.05925  0.10202  20.80497  8.88463  29.68959  1.06796  0.18082    0.29925 31.46783
 1  18.000 0.05254   0.12179 0.05967  0.10177  20.11853  9.63191  29.75044  1.16928  0.22129    0.32376 31.69202
 1  19.500 0.05580   0.12347 0.06011  0.10153  19.44010 10.36684  29.80694  1.27145  0.26695    0.34780 31.91250
 1  21.000 0.05922   0.12522 0.06056  0.10131  18.76998 11.08886  29.85884  1.37447  0.31808    0.37138 32.12910
 1  22.500 0.06279   0.12703 0.06103  0.10109  18.10844 11.79741  29.90586  1.47838  0.37497    0.39449 32.34167
 1  24.000 0.06654   0.12890 0.06151  0.10090  17.45578 12.49195  29.94773  1.58318  0.43789    0.41713 32.55003
 1  25.500 0.07045   0.13085 0.06202  0.10072  16.81228 13.17191  29.98419  1.68888  0.50714    0.43930 32.75402
 1  27.000 0.07454   0.13287 0.06254  0.10056  16.17822 13.83674  30.01496  1.79550  0.58298    0.46099 32.95347
 1  28.500 0.07881   0.13497 0.06308  0.10041  15.55388 14.48589  30.03977  1.90303  0.66570    0.48222 33.14821
 1  30.000 0.08326   0.13715 0.06363  0.10028  14.93951 15.11882  30.05833  2.01145  0.75557    0.50298 33.33809
 1  31.500 0.08789   0.13941 0.06421  0.10017  14.33539 15.73500  30.07038  2.12077  0.85283    0.52327 33.52294
 1  33.000 0.09272   0.14177 0.06481  0.10008  13.74176 16.33389  30.07565  2.23095  0.95775    0.54309 33.70261
 1  34.500 0.09774   0.14422 0.06542  0.10001  13.15886 16.91499  30.07385  2.34198  1.07058    0.56245 33.87694
 1  36.000 0.10295   0.14677 0.06606  0.09995  12.58693 17.47781  30.06474  2.45382  1.19152    0.58134 34.04579
 1  37.500 0.10837   0.14943 0.06671  0.09992  12.02619 18.02185  30.04804  2.56642  1.32082    0.59977 34.20900
 1  39.000 0.11398   0.15220 0.06739  0.09991  11.47685 18.54667  30.02351  2.67973  1.45866    0.61774 34.36645
 1  40.500 0.11980   0.15509 0.06808  0.09992  10.93909 19.05181  29.99090  2.79370  1.60524    0.63525 34.51799
 1  42.000 0.12583   0.15810 0.06880  0.09996  10.41311 19.53686  29.94997  2.90825  1.76073    0.65232 34.66350
 1  43.500 0.13207   0.16125 0.06954  0.10002   9.89906 20.00142  29.90049  3.02331  1.92527    0.66893 34.80287
 1  45.000 0.13851   0.16454 0.07030  0.10010   9.39710 20.44514  29.84224  3.13880  2.09900    0.68511 34.93599
 1  46.500 0.14517   0.16798 0.07108  0.10020   8.90735 20.86768  29.77503  3.25460  2.28202    0.70084 35.06275
 1  48.000 0.15204   0.17158 0.07188  0.10033   8.42994 21.26872  29.69866  3.37063  2.47442    0.71615 35.18306
 1  49.500 0.15912   0.17536 0.07271  0.10048   7.96494 21.64800  29.61295  3.48677  2.67627    0.73103 35.29685
 1  51.000 0.16641   0.17933 0.07356  0.10066   7.51245 22.00529  29.51774  3.60289  2.88759    0.74549 35.40403
 1  52.500 0.17392   0.18350 0.07442  0.10086   7.07252 22.34038  29.41290  3.71886  3.10840    0.75954 35.50456
 1  54.000 0.18163   0.18789 0.07532  0.10109   6.64518 22.65311  29.29829  3.83453  3.33868    0.77319 35.59838
 1  55.500 0.18956   0.19252 0.07623  0.10135   6.23046 22.94336  29.17382  3.94977  3.57839    0.78644 35.68545
 1  57.000 0.19770   0.19741 0.07717  0.10163   5.82836 23.21105  29.03941  4.06441  3.82745    0.79929 35.76576
 1  58.500 0.20605   0.20258 0.07812  0.10194   5.43884 23.45615  28.89498  4.17829  4.08575    0.81177 35.83929
 1  60.000 0.21460   0.20806 0.07911  0.10228   5.06187 23.67865  28.74052  4.29124  4.35317    0.82388 35.90604
 1  61.500 0.22335   0.21389 0.08011  0.10265   4.69739 23.87861  28.57600  4.40308  4.62953    0.83562 35.96603
 1  63.000 0.23231   0.22011 0.08114  0.10304   4.34532 24.05612  28.40143  4.51363  4.91464    0.84700 36.01928
 1  64.500 0.24145   0.22676 0.08218  0.10346   4.00555 24.21132  28.21687  4.62272  5.20829    0.85804 36.06584
 1  66.000 0.25080   0.23389 0.08325  0.10391   3.67798 24.34440  28.02239  4.73014  5.51020    0.86875 36.10577
 1  67.500 0.26033   0.24158 0.08435  0.10438   3.36248 24.45560  27.81807  4.83572  5.82009    0.87913 36.13913
 1  69.000 0.27004   0.24990 0.08546  0.10489   3.05888 24.54519  27.60406  4.93927  6.13765    0.88919 36.16600
 1  70.500 0.27993   0.25896 0.08660  0.10542   2.76703 24.61348  27.38051  5.04060  6.46253    0.89894 36.18649
 1  72.000 0.29000   0.26887 0.08775  0.10598   2.48675 24.66087  27.14762  5.13952  6.79435    0.90840 36.20071
 1  73.500 0.30023   0.27981 0.08893  0.10656   2.21785 24.68775  26.90560  5.23586  7.13271    0.91757 36.20877
 1  75.000 0.31062   0.29199 0.09013  0.10718   1.96013 24.69458  26.65471  5.32945  7.47718    0.92646 36.21082
 1  76.500 0.32116   0.30568 0.09135  0.10782   1.71338 24.68187  26.39526  5.42011  7.82730    0.93509 36.20701
 1  78.000 0.33185   0.32128 0.09259  0.10849   1.47738 24.65016  26.12754  5.50769  8.18259    0.94346 36.19749
 1  79.500 0.34268   0.33937 0.09384  0.10918   1.25190 24.60003  25.85193  5.59203  8.54254    0.95157 36.18245
 1  81.000 0.35364   0.36079 0.09512  0.10990   1.03672 24.53209  25.56881  5.67300  8.90663    0.95945 36.16207
 1  82.500 0.36472   0.38693 0.09641  0.11064   0.83159 24.44701  25.27860  5.75048  9.27432    0.96710 36.13655
 1  84.000 0.37591   0.42022 0.09772  0.11141   0.63628 24.34547  24.98176  5.82434  9.64503    0.97453 36.10609
 1  85.500 0.38722   0.46557 0.09904  0.11220   0.45055 24.22820  24.67876  5.89450 10.01819    0.98174 36.07091
 1  87.000 0.39861   0.53543 0.10038  0.11301   0.27416 24.09595  24.37011  5.96087 10.39321    0.98875 36.03123
 1  88.500 0.41010   0.68182 0.10173  0.11384   0.10687 23.94950  24.05637  6.02339 10.76946    0.99556 35.98730

->optimal debt cash payment
 1  33.377 0.09396   0.14238 0.06496  0.10006  13.59439 16.48148  30.07587  2.25875  0.98533    0.54800 33.74689

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 26.36412
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 26.36412  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.03947   0.11461 0.00000  0.11461  26.36412  0.00000  26.36412  0.00000  0.00000    0.00000 26.36412
 1   1.500 0.04177   0.11588 0.05905  0.11421  25.64712  0.81033  26.45745  0.09469  0.00136    0.03063 26.60722
 1   3.000 0.04418   0.11719 0.05940  0.11382  24.93619  1.61229  26.54848  0.18994  0.00558    0.06073 26.84781
 1   4.500 0.04670   0.11854 0.05976  0.11345  24.23156  2.40547  26.63703  0.28578  0.01286    0.09031 27.08576
 1   6.000 0.04933   0.11993 0.06014  0.11308  23.53347  3.18946  26.72293  0.38223  0.02342    0.11935 27.32096
 1   7.500 0.05207   0.12137 0.06053  0.11272  22.84215  3.96384  26.80598  0.47931  0.03745    0.14787 27.55327
 1   9.000 0.05494   0.12286 0.06093  0.11238  22.15782  4.72818  26.88600  0.57706  0.05518    0.17586 27.78257
 1  10.500 0.05793   0.12439 0.06134  0.11205  21.48072  5.48206  26.96279  0.67549  0.07682    0.20332 28.00874
 1  12.000 0.06105   0.12598 0.06177  0.11173  20.81109  6.22505  27.03614  0.77461  0.10259    0.23025 28.23163
 1  13.500 0.06430   0.12761 0.06221  0.11142  20.14915  6.95671  27.10586  0.87446  0.13271    0.25665 28.45113
 1  15.000 0.06768   0.12930 0.06267  0.11113  19.49513  7.67661  27.17174  0.97503  0.16740    0.28252 28.66710
 1  16.500 0.07120   0.13105 0.06314  0.11086  18.84927  8.38431  27.23357  1.07634  0.20688    0.30787 28.87941
 1  18.000 0.07485   0.13286 0.06363  0.11059  18.21177  9.07937  27.29115  1.17840  0.25137    0.33269 29.08793
 1  19.500 0.07865   0.13473 0.06413  0.11035  17.58288  9.76137  27.34425  1.28121  0.30108    0.35698 29.29253
 1  21.000 0.08259   0.13667 0.06465  0.11011  16.96279 10.42987  27.39266  1.38478  0.35623    0.38075 29.49308
 1  22.500 0.08667   0.13867 0.06518  0.10990  16.35173 11.08444  27.43617  1.48909  0.41703    0.40401 29.68945
 1  24.000 0.09091   0.14075 0.06573  0.10970  15.74991 11.72467  27.47458  1.59414  0.48369    0.42675 29.88152
 1  25.500 0.09530   0.14290 0.06629  0.10952  15.15752 12.35013  27.50765  1.69993  0.55639    0.44897 30.06916
 1  27.000 0.09984   0.14513 0.06687  0.10936  14.57476 12.96043  27.53519  1.80642  0.63535    0.47069 30.25225
 1  28.500 0.10453   0.14744 0.06747  0.10921  14.00182 13.55516  27.55697  1.91360  0.72075    0.49190 30.43067
 1  30.000 0.10939   0.14983 0.06809  0.10908  13.43887 14.13394  27.57281  2.02145  0.81276    0.51260 30.60430
 1  31.500 0.11441   0.15232 0.06872  0.10898  12.88609 14.69639  27.58248  2.12993  0.91157    0.53282 30.77304
 1  33.000 0.11958   0.15491 0.06937  0.10889  12.34364 15.24215  27.58579  2.23900  1.01732    0.55254 30.93676
 1  34.500 0.12492   0.15760 0.07003  0.10882  11.81167 15.77088  27.58255  2.34861  1.13018    0.57177 31.09538
 1  36.000 0.13043   0.16039 0.07071  0.10877  11.29033 16.28224  27.57257  2.45873  1.25028    0.59052 31.24879
 1  37.500 0.13610   0.16330 0.07142  0.10875  10.77974 16.77591  27.55566  2.56929  1.37775    0.60880 31.39689
 1  39.000 0.14194   0.16633 0.07214  0.10874  10.28003 17.25161  27.53164  2.68022  1.51270    0.62661 31.53960
 1  40.500 0.14794   0.16948 0.07287  0.10876   9.79130 17.70906  27.50036  2.79147  1.65523    0.64396 31.67684
 1  42.000 0.15411   0.17277 0.07363  0.10880   9.31365 18.14799  27.46164  2.90296  1.80544    0.66085 31.80852
 1  43.500 0.16045   0.17621 0.07440  0.10886   8.84715 18.56818  27.41533  3.01460  1.96338    0.67729 31.93457
 1  45.000 0.16696   0.17980 0.07520  0.10895   8.39189 18.96942  27.36131  3.12631  2.12912    0.69329 32.05494
 1  46.500 0.17363   0.18356 0.07601  0.10906   7.94791 19.35152  27.29943  3.23800  2.30268    0.70886 32.16957
 1  48.000 0.18048   0.18750 0.07684  0.10919   7.51526 19.71432  27.22958  3.34956  2.48410    0.72400 32.27841
 1  49.500 0.18749   0.19163 0.07769  0.10935   7.09397 20.05768  27.15165  3.46090  2.67336    0.73873 32.38142
 1  51.000 0.19466   0.19597 0.07856  0.10953   6.68404 20.38151  27.06555  3.57189  2.87046    0.75304 32.47857
 1  52.500 0.20200   0.20053 0.07945  0.10973   6.28549 20.68572  26.97121  3.68244  3.07535    0.76696 32.56983
 1  54.000 0.20951   0.20534 0.08036  0.10996   5.89829 20.97026  26.86855  3.79241  3.28798    0.78048 32.65520
 1  55.500 0.21717   0.21041 0.08129  0.11022   5.52241 21.23512  26.75753  3.90168  3.50827    0.79361 32.73465
 1  57.000 0.22499   0.21578 0.08223  0.11050   5.15783 21.48029  26.63812  4.01013  3.73613    0.80637 32.80821
 1  58.500 0.23298   0.22148 0.08320  0.11080   4.80447 21.70584  26.51030  4.11762  3.97143    0.81877 32.87587
 1  60.000 0.24111   0.22753 0.08419  0.11114   4.46226 21.91181  26.37408  4.22401  4.21405    0.83081 32.93766
 1  61.500 0.24940   0.23398 0.08519  0.11149   4.13114 22.09832  26.22946  4.32916  4.46382    0.84250 32.99362
 1  63.000 0.25784   0.24089 0.08622  0.11188   3.81100 22.26551  26.07651  4.43295  4.72056    0.85385 33.04377
 1  64.500 0.26642   0.24830 0.08726  0.11229   3.50173 22.41353  25.91526  4.53522  4.98407    0.86488 33.08818
 1  66.000 0.27515   0.25629 0.08832  0.11272   3.20322 22.54259  25.74580  4.63583  5.25415    0.87558 33.12690
 1  67.500 0.28401   0.26495 0.08941  0.11319   2.91533 22.65291  25.56824  4.73465  5.53053    0.88598 33.15999
 1  69.000 0.29301   0.27438 0.09051  0.11367   2.63793 22.74476  25.38268  4.83154  5.81298    0.89607 33.18755
 1  70.500 0.30214   0.28472 0.09163  0.11419   2.37086 22.81842  25.18927  4.92635  6.10120    0.90588 33.20964
 1  72.000 0.31139   0.29615 0.09277  0.11473   2.11397 22.87421  24.98818  5.01896  6.39490    0.91540 33.22638
 1  73.500 0.32077   0.30889 0.09392  0.11529   1.86709 22.91249  24.77958  5.10923  6.69377    0.92465 33.23787
 1  75.000 0.33026   0.32326 0.09510  0.11588   1.63004 22.93364  24.56368  5.19704  6.99748    0.93364 33.24421
 1  76.500 0.33986   0.33970 0.09629  0.11650   1.40265 22.93806  24.34072  5.28227  7.30567    0.94237 33.24554
 1  78.000 0.34956   0.35884 0.09750  0.11714   1.18473 22.92619  24.11093  5.36480  7.61799    0.95086 33.24198
 1  79.500 0.35937   0.38165 0.09873  0.11781   0.97610 22.89850  23.87459  5.44452  7.93405    0.95912 33.23367
 1  81.000 0.36927   0.40974 0.09997  0.11850   0.77655 22.85545  23.63200  5.52134  8.25346    0.96714 33.22076
 1  82.500 0.37925   0.44601 0.10123  0.11921   0.58589 22.79758  23.38347  5.59516  8.57581    0.97494 33.20339
 1  84.000 0.38932   0.49662 0.10251  0.11995   0.40392 22.72541  23.12933  5.66590  8.90070    0.98254 33.18174
 1  85.500 0.39946   0.57857 0.10380  0.12070   0.23044 22.63950  22.86993  5.73350  9.22768    0.98992 33.15597
 1  87.000 0.40967   0.78577 0.10510  0.12148   0.06525 22.54041  22.60566  5.79788  9.55633    0.99711 33.12624

->optimal debt cash payment
 1  33.016 0.11964   0.15494 0.06937  0.10889  12.33800 15.24779  27.58579  2.24015  1.01847    0.55274 30.93846

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 24.21367
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 24.21367  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.05692   0.12371 0.00000  0.12371  24.21367  0.00000  24.21367  0.00000  0.00000    0.00000 24.21367
 1   1.500 0.05969   0.12512 0.06250  0.12328  23.53756  0.76985  24.30740  0.09527  0.00153    0.03167 24.44462
 1   3.000 0.06255   0.12657 0.06291  0.12285  22.86822  1.53031  24.39853  0.19111  0.00625    0.06272 24.67276
 1   4.500 0.06552   0.12806 0.06333  0.12244  22.20585  2.28104  24.48689  0.28756  0.01433    0.09315 24.89798
 1   6.000 0.06860   0.12960 0.06376  0.12205  21.55063  3.02170  24.57233  0.38461  0.02595    0.12297 25.12018
 1   7.500 0.07179   0.13118 0.06420  0.12167  20.90275  3.75192  24.65467  0.48227  0.04128    0.15218 25.33924
 1   9.000 0.07510   0.13282 0.06466  0.12130  20.26240  4.47135  24.73375  0.58057  0.06049    0.18078 25.55508
 1  10.500 0.07852   0.13450 0.06513  0.12094  19.62975  5.17965  24.80940  0.67950  0.08377    0.20878 25.76757
 1  12.000 0.08205   0.13624 0.06561  0.12060  19.00498  5.87646  24.88145  0.77906  0.11129    0.23618 25.97661
 1  13.500 0.08571   0.13803 0.06611  0.12028  18.38828  6.56144  24.94972  0.87927  0.14322    0.26299 26.18210
 1  15.000 0.08948   0.13989 0.06661  0.11997  17.77982  7.23424  25.01405  0.98011  0.17973    0.28921 26.38394
 1  16.500 0.09338   0.14180 0.06714  0.11968  17.17975  7.89452  25.07427  1.08158  0.22099    0.31485 26.58202
 1  18.000 0.09740   0.14377 0.06767  0.11940  16.58826  8.54193  25.13019  1.18368  0.26716    0.33991 26.77625
 1  19.500 0.10154   0.14582 0.06822  0.11914  16.00549  9.17616  25.18165  1.28639  0.31841    0.36440 26.96652
 1  21.000 0.10581   0.14793 0.06879  0.11890  15.43160  9.79688  25.22848  1.38970  0.37489    0.38833 27.15273
 1  22.500 0.11022   0.15011 0.06937  0.11868  14.86675 10.40375  25.27050  1.49359  0.43676    0.41170 27.33480
 1  24.000 0.11475   0.15237 0.06996  0.11847  14.31107 10.99649  25.30756  1.59805  0.50416    0.43451 27.51262
 1  25.500 0.11941   0.15470 0.07057  0.11828  13.76470 11.57477  25.33947  1.70303  0.57723    0.45679 27.68610
 1  27.000 0.12420   0.15712 0.07119  0.11811  13.22777 12.13832  25.36609  1.80853  0.65611    0.47853 27.85517
 1  28.500 0.12913   0.15963 0.07183  0.11796  12.70041 12.68684  25.38725  1.91449  0.74091    0.49973 28.01972
 1  30.000 0.13419   0.16223 0.07248  0.11783  12.18272 13.22007  25.40279  2.02089  0.83177    0.52042 28.17969
 1  31.500 0.13939   0.16493 0.07315  0.11772  11.67481 13.73775  25.41256  2.12768  0.92878    0.54059 28.33500
 1  33.000 0.14472   0.16773 0.07383  0.11763  11.17679 14.23963  25.41642  2.23481  1.03206    0.56025 28.48556
 1  34.500 0.15018   0.17064 0.07453  0.11756  10.68873 14.72549  25.41422  2.34224  1.14169    0.57942 28.63132
 1  36.000 0.15579   0.17367 0.07524  0.11751  10.21073 15.19509  25.40582  2.44991  1.25776    0.59809 28.77220
 1  37.500 0.16152   0.17681 0.07598  0.11749   9.74285 15.64825  25.39110  2.55776  1.38033    0.61629 28.90815
 1  39.000 0.16740   0.18009 0.07672  0.11748   9.28516 16.08478  25.36993  2.66573  1.50947    0.63401 29.03910
 1  40.500 0.17341   0.18351 0.07749  0.11750   8.83770 16.50450  25.34220  2.77375  1.64522    0.65127 29.16502
 1  42.000 0.17956   0.18707 0.07827  0.11753   8.40052 16.90727  25.30779  2.88174  1.78762    0.66807 29.28585
 1  43.500 0.18584   0.19079 0.07906  0.11760   7.97364 17.29296  25.26660  2.98963  1.93670    0.68442 29.40156
 1  45.000 0.19225   0.19468 0.07988  0.11768   7.55710 17.66144  25.21855  3.09735  2.09247    0.70034 29.51210
 1  46.500 0.19880   0.19875 0.08071  0.11779   7.15090 18.01264  25.16354  3.20479  2.25492    0.71582 29.61746
 1  48.000 0.20548   0.20302 0.08155  0.11792   6.75505 18.34646  25.10151  3.31189  2.42405    0.73089 29.71761
 1  49.500 0.21230   0.20751 0.08242  0.11807   6.36952 18.66286  25.03238  3.41854  2.59982    0.74555 29.81253
 1  51.000 0.21924   0.21222 0.08330  0.11825   5.99431 18.96181  24.95612  3.52465  2.78220    0.75981 29.90221
 1  52.500 0.22631   0.21719 0.08420  0.11845   5.62938 19.24329  24.87267  3.63012  2.97112    0.77367 29.98666
 1  54.000 0.23351   0.22243 0.08511  0.11867   5.27470 19.50731  24.78201  3.73485  3.16651    0.78716 30.06586
 1  55.500 0.24084   0.22797 0.08604  0.11892   4.93020 19.75391  24.68411  3.83874  3.36830    0.80027 30.13984
 1  57.000 0.24829   0.23385 0.08699  0.11920   4.59583 19.98314  24.57898  3.94168  3.57638    0.81302 30.20861
 1  58.500 0.25586   0.24011 0.08796  0.11949   4.27153 20.19508  24.46661  4.04357  3.79063    0.82541 30.27219
 1  60.000 0.26354   0.24678 0.08894  0.11982   3.95720 20.38983  24.34703  4.14430  4.01094    0.83747 30.33062
 1  61.500 0.27135   0.25391 0.08994  0.12016   3.65277 20.56750  24.22027  4.24375  4.23715    0.84919 30.38392
 1  63.000 0.27927   0.26158 0.09096  0.12054   3.35813 20.72825  24.08638  4.34182  4.46912    0.86058 30.43214
 1  64.500 0.28730   0.26984 0.09200  0.12093   3.07318 20.87224  23.94542  4.43841  4.70666    0.87166 30.47534
 1  66.000 0.29543   0.27881 0.09305  0.12136   2.79780 20.99966  23.79746  4.53339  4.94960    0.88243 30.51357
 1  67.500 0.30367   0.28859 0.09412  0.12180   2.53188 21.11072  23.64260  4.62666  5.19773    0.89291 30.54689
 1  69.000 0.31201   0.29933 0.09521  0.12228   2.27528 21.20566  23.48094  4.71812  5.45085    0.90310 30.57537
 1  70.500 0.32045   0.31122 0.09631  0.12277   2.02788 21.28473  23.31261  4.80766  5.70873    0.91301 30.59909
 1  72.000 0.32898   0.32450 0.09743  0.12329   1.78952 21.34821  23.13773  4.89519  5.97113    0.92266 30.61813
 1  73.500 0.33761   0.33953 0.09857  0.12384   1.56008 21.39639  22.95647  4.98059  6.23780    0.93204 30.63259
 1  75.000 0.34632   0.35678 0.09972  0.12441   1.33938 21.42959  22.76898  5.06379  6.50848    0.94118 30.64255
 1  76.500 0.35511   0.37695 0.10089  0.12501   1.12729 21.44816  22.57545  5.14467  6.78290    0.95007 30.64812
 1  78.000 0.36398   0.40117 0.10208  0.12562   0.92364 21.45243  22.37607  5.22318  7.06077    0.95872 30.64940
 1  79.500 0.37292   0.43126 0.10328  0.12627   0.72827 21.44280  22.17107  5.29921  7.34181    0.96715 30.64651
 1  81.000 0.38193   0.47071 0.10449  0.12693   0.54101 21.41964  21.96065  5.37269  7.62571    0.97536 30.63956
 1  82.500 0.39101   0.52723 0.10573  0.12762   0.36171 21.38337  21.74508  5.44356  7.91215    0.98337 30.62868
 1  84.000 0.40014   0.62445 0.10697  0.12833   0.19018 21.33442  21.52460  5.51176  8.20083    0.99116 30.61399
 1  85.500 0.40933   0.97491 0.10823  0.12907   0.02627 21.27321  21.29948  5.57722  8.49141    0.99877 30.59563

->optimal debt cash payment
 1  33.211 0.14548   0.16813 0.07393  0.11762  11.10767 14.30881  25.41648  2.24988  1.04707    0.56297 28.50631

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 22.32869
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 22.32869  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.07530   0.13275 0.00000  0.13275  22.32869  0.00000  22.32869  0.00000  0.00000    0.00000 22.32869
 1   1.500 0.07841   0.13428 0.06605  0.13228  21.69288  0.72984  22.42272  0.09566  0.00163    0.03255 22.54764
 1   3.000 0.08162   0.13586 0.06650  0.13182  21.06420  1.44972  22.51393  0.19187  0.00663    0.06439 22.76361
 1   4.500 0.08492   0.13748 0.06696  0.13138  20.44281  2.15937  22.60218  0.28863  0.01514    0.09554 22.97650
 1   6.000 0.08832   0.13915 0.06744  0.13095  19.82883  2.85849  22.68733  0.38594  0.02730    0.12600 23.18624
 1   7.500 0.09183   0.14087 0.06793  0.13054  19.22243  3.54681  22.76923  0.48380  0.04326    0.15577 23.39273
 1   9.000 0.09543   0.14264 0.06842  0.13014  18.62373  4.22402  22.84775  0.58221  0.06315    0.18488 23.59590
 1  10.500 0.09914   0.14447 0.06893  0.12977  18.03288  4.88986  22.92274  0.68116  0.08711    0.21332 23.79565
 1  12.000 0.10295   0.14635 0.06946  0.12940  17.45001  5.54405  22.99406  0.78065  0.11529    0.24111 23.99191
 1  13.500 0.10687   0.14829 0.06999  0.12906  16.87525  6.18631  23.06156  0.88067  0.14780    0.26825 24.18459
 1  15.000 0.11089   0.15029 0.07054  0.12873  16.30872  6.81639  23.12511  0.98121  0.18480    0.29476 24.37361
 1  16.500 0.11503   0.15235 0.07110  0.12842  15.75055  7.43401  23.18455  1.08225  0.22639    0.32064 24.55889
 1  18.000 0.11927   0.15448 0.07167  0.12813  15.20084  8.03892  23.23976  1.18377  0.27270    0.34591 24.74037
 1  19.500 0.12361   0.15668 0.07225  0.12785  14.65972  8.63087  23.29059  1.28575  0.32385    0.37057 24.91795
 1  21.000 0.12807   0.15895 0.07285  0.12759  14.12729  9.20962  23.33691  1.38817  0.37995    0.39464 25.09158
 1  22.500 0.13264   0.16130 0.07346  0.12736  13.60364  9.77494  23.37858  1.49101  0.44112    0.41812 25.26117
 1  24.000 0.13732   0.16373 0.07409  0.12714  13.08888 10.32659  23.41547  1.59423  0.50745    0.44102 25.42667
 1  25.500 0.14212   0.16625 0.07472  0.12694  12.58308 10.86437  23.44745  1.69780  0.57904    0.46335 25.58800
 1  27.000 0.14702   0.16885 0.07537  0.12676  12.08634 11.38806  23.47440  1.80169  0.65598    0.48513 25.74511
 1  28.500 0.15204   0.17154 0.07604  0.12660  11.59873 11.89747  23.49620  1.90586  0.73836    0.50636 25.89793
 1  30.000 0.15716   0.17434 0.07672  0.12646  11.12031 12.39241  23.51271  2.01026  0.82624    0.52705 26.04641
 1  31.500 0.16241   0.17724 0.07741  0.12635  10.65114 12.87270  23.52384  2.11486  0.91971    0.54722 26.19050
 1  33.000 0.16776   0.18024 0.07812  0.12625  10.19129 13.33818  23.52948  2.21960  1.01881    0.56687 26.33015
 1  34.500 0.17323   0.18337 0.07884  0.12617   9.74080 13.78870  23.52950  2.32443  1.12362    0.58602 26.46530
 1  36.000 0.17880   0.18662 0.07957  0.12612   9.29970 14.22412  23.52383  2.42929  1.23416    0.60467 26.59593
 1  37.500 0.18449   0.19000 0.08032  0.12608   8.86804 14.64432  23.51236  2.53414  1.35047    0.62283 26.72199
 1  39.000 0.19029   0.19352 0.08109  0.12607   8.44583 15.04917  23.49500  2.63890  1.47259    0.64053 26.84344
 1  40.500 0.19621   0.19719 0.08187  0.12608   8.03310 15.43858  23.47168  2.74352  1.60053    0.65775 26.96027
 1  42.000 0.20223   0.20103 0.08266  0.12612   7.62984 15.81247  23.44231  2.84792  1.73430    0.67453 27.07243
 1  43.500 0.20836   0.20503 0.08347  0.12617   7.23606 16.17077  23.40684  2.95204  1.87390    0.69086 27.17992
 1  45.000 0.21460   0.20922 0.08429  0.12625   6.85176 16.51343  23.36519  3.05581  2.01932    0.70675 27.28272
 1  46.500 0.22094   0.21362 0.08513  0.12635   6.47692 16.84040  23.31732  3.15916  2.17053    0.72223 27.38081
 1  48.000 0.22740   0.21823 0.08599  0.12647   6.11151 17.15166  23.26317  3.26199  2.32751    0.73729 27.47419
 1  49.500 0.23395   0.22308 0.08686  0.12662   5.75551 17.44721  23.20272  3.36425  2.49021    0.75195 27.56286
 1  51.000 0.24062   0.22818 0.08774  0.12679   5.40888 17.72705  23.13594  3.46583  2.65859    0.76621 27.64681
 1  52.500 0.24738   0.23357 0.08864  0.12698   5.07157 17.99122  23.06279  3.56668  2.83258    0.78010 27.72606
 1  54.000 0.25424   0.23927 0.08956  0.12720   4.74353 18.23974  22.98328  3.66668  3.01210    0.79361 27.80062
 1  55.500 0.26120   0.24532 0.09049  0.12744   4.42470 18.47269  22.89739  3.76578  3.19708    0.80676 27.87050
 1  57.000 0.26826   0.25175 0.09143  0.12770   4.11501 18.69013  22.80515  3.86387  3.38741    0.81956 27.93573
 1  58.500 0.27541   0.25861 0.09240  0.12799   3.81439 18.89217  22.70656  3.96087  3.58300    0.83201 27.99634
 1  60.000 0.28266   0.26596 0.09337  0.12830   3.52275 19.07890  22.60165  4.05669  3.78373    0.84414 28.05236
 1  61.500 0.29000   0.27385 0.09437  0.12864   3.24001 19.25046  22.49046  4.15124  3.98947    0.85594 28.10383
 1  63.000 0.29742   0.28237 0.09538  0.12900   2.96607 19.40698  22.37305  4.24445  4.20010    0.86743 28.15079
 1  64.500 0.30493   0.29162 0.09640  0.12938   2.70083 19.54863  22.24946  4.33621  4.41545    0.87861 28.19328
 1  66.000 0.31252   0.30172 0.09744  0.12979   2.44420 19.67557  22.11977  4.42645  4.63538    0.88950 28.23136
 1  67.500 0.32019   0.31283 0.09850  0.13022   2.19605 19.78801  21.98406  4.51508  4.85972    0.90011 28.26510
 1  69.000 0.32795   0.32514 0.09957  0.13068   1.95627 19.88615  21.84242  4.60202  5.08829    0.91044 28.29454
 1  70.500 0.33577   0.33894 0.10065  0.13116   1.72475 19.97021  21.69496  4.68719  5.32092    0.92050 28.31975
 1  72.000 0.34367   0.35458 0.10176  0.13167   1.50136 20.04043  21.54179  4.77050  5.55741    0.93030 28.34082
 1  73.500 0.35163   0.37260 0.10287  0.13219   1.28597 20.09706  21.38303  4.85188  5.79755    0.93986 28.35781
 1  75.000 0.35967   0.39378 0.10401  0.13275   1.07845 20.14037  21.21882  4.93126  6.04113    0.94917 28.37080
 1  76.500 0.36776   0.41936 0.10515  0.13332   0.87867 20.17065  21.04932  5.00857  6.28795    0.95826 28.37989
 1  78.000 0.37591   0.45146 0.10632  0.13392   0.68649 20.18818  20.87467  5.08374  6.53777    0.96711 28.38515
 1  79.500 0.38412   0.49418 0.10749  0.13454   0.50177 20.19328  20.69505  5.15671  6.79036    0.97575 28.38668
 1  81.000 0.39239   0.55714 0.10868  0.13519   0.32437 20.18627  20.51063  5.22742  7.04548    0.98419 28.38457
 1  82.500 0.40070   0.67345 0.10989  0.13586   0.15415 20.16747  20.32162  5.29582  7.30289    0.99241 28.37893

->optimal debt cash payment
 1  33.758 0.17051   0.18181 0.07848  0.12621   9.96232 13.56787  23.53020  2.27260  1.07109    0.57662 26.39905

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 20.67759
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 20.67759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.09382   0.14168 0.00000  0.14168  20.67759  0.00000  20.67759  0.00000  0.00000    0.00000 20.67759
 1   1.500 0.09717   0.14333 0.06959  0.14117  20.07997  0.69169  20.77167  0.09576  0.00168    0.03330 20.88510
 1   3.000 0.10061   0.14502 0.07008  0.14068  19.48959  1.37320  20.86279  0.19199  0.00679    0.06582 21.08955
 1   4.500 0.10414   0.14676 0.07058  0.14020  18.90656  2.04428  20.95084  0.28871  0.01546    0.09757 21.29087
 1   6.000 0.10775   0.14856 0.07108  0.13974  18.33098  2.70470  21.03569  0.38589  0.02780    0.12858 21.48900
 1   7.500 0.11146   0.15040 0.07160  0.13930  17.76297  3.35424  21.11722  0.48354  0.04391    0.15884 21.68386
 1   9.000 0.11526   0.15230 0.07213  0.13888  17.20263  3.99268  21.19531  0.58163  0.06391    0.18838 21.87539
 1  10.500 0.11915   0.15425 0.07267  0.13847  16.65005  4.61979  21.26984  0.68017  0.08792    0.21720 22.06353
 1  12.000 0.12313   0.15627 0.07322  0.13808  16.10534  5.23536  21.34070  0.77913  0.11602    0.24532 22.24820
 1  13.500 0.12720   0.15834 0.07379  0.13772  15.56858  5.83918  21.40776  0.87850  0.14833    0.27276 22.42934
 1  15.000 0.13136   0.16048 0.07436  0.13737  15.03987  6.43104  21.47091  0.97826  0.18494    0.29952 22.60690
 1  16.500 0.13562   0.16269 0.07495  0.13704  14.51928  7.01075  21.53003  1.07838  0.22594    0.32563 22.78081
 1  18.000 0.13997   0.16497 0.07554  0.13672  14.00690  7.57811  21.58501  1.17885  0.27143    0.35108 22.95102
 1  19.500 0.14442   0.16732 0.07615  0.13643  13.50279  8.13295  21.63574  1.27964  0.32149    0.37590 23.11747
 1  21.000 0.14896   0.16975 0.07678  0.13616  13.00704  8.67508  21.68211  1.38072  0.37620    0.40010 23.28011
 1  22.500 0.15359   0.17225 0.07741  0.13591  12.51969  9.20432  21.72402  1.48206  0.43564    0.42369 23.43889
 1  24.000 0.15832   0.17485 0.07805  0.13567  12.04082  9.72053  21.76135  1.58364  0.49987    0.44669 23.59375
 1  25.500 0.16314   0.17753 0.07871  0.13546  11.57047 10.22354  21.79402  1.68540  0.56897    0.46910 23.74465
 1  27.000 0.16806   0.18031 0.07938  0.13527  11.10870 10.71321  21.82191  1.78732  0.64300    0.49094 23.89155
 1  28.500 0.17307   0.18318 0.08007  0.13510  10.65554 11.18940  21.84495  1.88936  0.72200    0.51222 24.03441
 1  30.000 0.17818   0.18617 0.08076  0.13495  10.21104 11.65199  21.86303  1.99146  0.80602    0.53295 24.17319
 1  31.500 0.18338   0.18926 0.08147  0.13482   9.77522 12.10086  21.87607  2.09360  0.89512    0.55315 24.30785
 1  33.000 0.18867   0.19247 0.08219  0.13471   9.34811 12.53589  21.88400  2.19572  0.98931    0.57283 24.43836
 1  34.500 0.19406   0.19581 0.08293  0.13463   8.92972 12.95700  21.88673  2.29777  1.08864    0.59200 24.56469
 1  36.000 0.19954   0.19928 0.08367  0.13456   8.52008 13.36410  21.88418  2.39971  1.19312    0.61067 24.68682
 1  37.500 0.20511   0.20290 0.08443  0.13452   8.11919 13.75711  21.87630  2.50147  1.30276    0.62886 24.80472
 1  39.000 0.21077   0.20666 0.08521  0.13450   7.72704 14.13597  21.86301  2.60300  1.41758    0.64657 24.91838
 1  40.500 0.21653   0.21059 0.08600  0.13450   7.34364 14.50062  21.84426  2.70424  1.53757    0.66382 25.02778
 1  42.000 0.22237   0.21470 0.08680  0.13453   6.96897 14.85103  21.82000  2.80514  1.66272    0.68062 25.13290
 1  43.500 0.22830   0.21900 0.08761  0.13457   6.60302 15.18717  21.79018  2.90563  1.79303    0.69697 25.23374
 1  45.000 0.23432   0.22350 0.08844  0.13464   6.24576 15.50901  21.75477  3.00564  1.92847    0.71290 25.33029
 1  46.500 0.24043   0.22823 0.08928  0.13473   5.89716 15.81656  21.71372  3.10513  2.06900    0.72841 25.42256
 1  48.000 0.24662   0.23319 0.09014  0.13485   5.55719 16.10982  21.66701  3.20400  2.21458    0.74352 25.51054
 1  49.500 0.25290   0.23842 0.09101  0.13498   5.22580 16.38882  21.61462  3.30221  2.36518    0.75823 25.59423
 1  51.000 0.25926   0.24395 0.09189  0.13514   4.90295 16.65358  21.55653  3.39968  2.52074    0.77255 25.67366
 1  52.500 0.26570   0.24979 0.09279  0.13533   4.58859 16.90415  21.49274  3.49634  2.68119    0.78651 25.74883
 1  54.000 0.27222   0.25598 0.09370  0.13553   4.28266 17.14059  21.42325  3.59212  2.84646    0.80009 25.81977
 1  55.500 0.27882   0.26258 0.09463  0.13576   3.98509 17.36298  21.34807  3.68696  3.01648    0.81333 25.88648
 1  57.000 0.28550   0.26961 0.09557  0.13601   3.69581 17.57139  21.26720  3.78077  3.19115    0.82622 25.94901
 1  58.500 0.29225   0.27714 0.09652  0.13629   3.41476 17.76592  21.18068  3.87348  3.37039    0.83878 26.00737
 1  60.000 0.29908   0.28525 0.09749  0.13659   3.14185 17.94669  21.08854  3.96504  3.55409    0.85102 26.06160
 1  61.500 0.30598   0.29400 0.09847  0.13691   2.87700 18.11381  20.99081  4.05536  3.74214    0.86294 26.11173
 1  63.000 0.31295   0.30351 0.09947  0.13726   2.62012 18.26742  20.88753  4.14437  3.93443    0.87456 26.15781
 1  64.500 0.31998   0.31390 0.10048  0.13763   2.37112 18.40766  20.77878  4.23201  4.13082    0.88589 26.19989
 1  66.000 0.32708   0.32534 0.10151  0.13803   2.12990 18.53470  20.66460  4.31820  4.33119    0.89693 26.23800
 1  67.500 0.33424   0.33805 0.10255  0.13844   1.89637 18.64870  20.54507  4.40288  4.53540    0.90770 26.27220
 1  69.000 0.34147   0.35231 0.10360  0.13889   1.67041 18.74986  20.42027  4.48599  4.74330    0.91820 26.30255
 1  70.500 0.34875   0.36853 0.10467  0.13935   1.45193 18.83836  20.29029  4.56745  4.95474    0.92844 26.32910
 1  72.000 0.35609   0.38727 0.10576  0.13984   1.24082 18.91441  20.15523  4.64720  5.16956    0.93844 26.35191
 1  73.500 0.36348   0.40940 0.10685  0.14035   1.03696 18.97823  20.01519  4.72519  5.38759    0.94819 26.37106
 1  75.000 0.37093   0.43629 0.10796  0.14089   0.84023 19.03005  19.87028  4.80135  5.60866    0.95771 26.38660
 1  76.500 0.37842   0.47036 0.10909  0.14144   0.65053 19.07010  19.72063  4.87564  5.83260    0.96701 26.39862
 1  78.000 0.38596   0.51639 0.11023  0.14203   0.46773 19.09864  19.56637  4.94799  6.05921    0.97610 26.40718
 1  79.500 0.39354   0.58624 0.11138  0.14263   0.29171 19.11592  19.40763  5.01835  6.28832    0.98497 26.41237
 1  81.000 0.40116   0.72645 0.11255  0.14326   0.12235 19.12221  19.24456  5.08669  6.51972    0.99364 26.41425

->optimal debt cash payment
 1  34.529 0.19416   0.19588 0.08294  0.13463   8.92169 12.96504  21.88673  2.29975  1.09062    0.59237 24.56710

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 19.22759
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 19.22759  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.11194   0.15047 0.00000  0.15047  19.22759  0.00000  19.22759  0.00000  0.00000    0.00000 19.22759
 1   1.500 0.11546   0.15223 0.07307  0.14992  18.66534  0.65610  19.32145  0.09554  0.00168    0.03396 19.42442
 1   3.000 0.11905   0.15403 0.07358  0.14939  18.11026  1.30200  19.41227  0.19148  0.00680    0.06707 19.61819
 1   4.500 0.12271   0.15589 0.07410  0.14888  17.56244  1.93752  19.49995  0.28781  0.01544    0.09936 19.80885
 1   6.000 0.12646   0.15780 0.07463  0.14839  17.02195  2.56245  19.58440  0.38451  0.02770    0.13084 19.99633
 1   7.500 0.13029   0.15976 0.07518  0.14792  16.48887  3.17664  19.66551  0.48158  0.04366    0.16153 20.18058
 1   9.000 0.13419   0.16178 0.07573  0.14747  15.96328  3.77990  19.74318  0.57900  0.06341    0.19145 20.36156
 1  10.500 0.13818   0.16386 0.07629  0.14704  15.44524  4.37207  19.81731  0.67676  0.08704    0.22062 20.53921
 1  12.000 0.14224   0.16600 0.07686  0.14663  14.93482  4.95297  19.88780  0.77482  0.11461    0.24905 20.71348
 1  13.500 0.14638   0.16820 0.07745  0.14623  14.43210  5.52246  19.95455  0.87318  0.14621    0.27675 20.88433
 1  15.000 0.15061   0.17048 0.07804  0.14586  13.93711  6.08036  20.01747  0.97180  0.18192    0.30375 21.05170
 1  16.500 0.15492   0.17282 0.07865  0.14551  13.44993  6.62654  20.07647  1.07067  0.22179    0.33007 21.21555
 1  18.000 0.15930   0.17524 0.07926  0.14518  12.97060  7.16086  20.13145  1.16976  0.26590    0.35570 21.37585
 1  19.500 0.16377   0.17773 0.07989  0.14487  12.49916  7.68317  20.18233  1.26904  0.31430    0.38069 21.53254
 1  21.000 0.16831   0.18031 0.08053  0.14458  12.03567  8.19334  20.22902  1.36849  0.36706    0.40503 21.68559
 1  22.500 0.17294   0.18297 0.08117  0.14431  11.58016  8.69126  20.27142  1.46806  0.42422    0.42874 21.83497
 1  24.000 0.17765   0.18573 0.08183  0.14406  11.13266  9.17681  20.30947  1.56773  0.48584    0.45185 21.98063
 1  25.500 0.18244   0.18857 0.08251  0.14383  10.69321  9.64988  20.34309  1.66745  0.55196    0.47436 22.12256
 1  27.000 0.18731   0.19152 0.08319  0.14362  10.26182 10.11037  20.37219  1.76721  0.62261    0.49628 22.26070
 1  28.500 0.19225   0.19458 0.08388  0.14344   9.83852 10.55818  20.39670  1.86694  0.69783    0.51764 22.39505
 1  30.000 0.19728   0.19775 0.08459  0.14328   9.42332 10.99324  20.41656  1.96662  0.77765    0.53845 22.52556
 1  31.500 0.20238   0.20104 0.08531  0.14313   9.01624 11.41546  20.43170  2.06620  0.86209    0.55871 22.65223
 1  33.000 0.20757   0.20445 0.08604  0.14301   8.61727 11.82479  20.44206  2.16564  0.95117    0.57845 22.77503
 1  34.500 0.21283   0.20800 0.08678  0.14292   8.22643 12.22115  20.44757  2.26488  1.04490    0.59768 22.89394
 1  36.000 0.21816   0.21170 0.08753  0.14284   7.84370 12.60450  20.44819  2.36390  1.14329    0.61641 23.00894
 1  37.500 0.22358   0.21555 0.08830  0.14279   7.46907 12.97480  20.44387  2.46262  1.24634    0.63465 23.12003
 1  39.000 0.22907   0.21957 0.08908  0.14275   7.10254 13.33202  20.43456  2.56101  1.35404    0.65242 23.22720
 1  40.500 0.23463   0.22377 0.08987  0.14274   6.74409 13.67613  20.42022  2.65901  1.46638    0.66973 23.33043
 1  42.000 0.24027   0.22816 0.09067  0.14276   6.39369 14.00713  20.40081  2.75657  1.58335    0.68660 23.42973
 1  43.500 0.24598   0.23276 0.09149  0.14279   6.05131 14.32500  20.37631  2.85363  1.70491    0.70302 23.52509
 1  45.000 0.25177   0.23758 0.09232  0.14285   5.71692 14.62976  20.34668  2.95015  1.83106    0.71902 23.61652
 1  46.500 0.25762   0.24266 0.09316  0.14293   5.39049 14.92142  20.31191  3.04606  1.96173    0.73461 23.70402
 1  48.000 0.26354   0.24800 0.09401  0.14303   5.07197 15.20002  20.27198  3.14130  2.09691    0.74980 23.78760
 1  49.500 0.26954   0.25364 0.09488  0.14316   4.76131 15.46557  20.22688  3.23582  2.23653    0.76460 23.86726
 1  51.000 0.27560   0.25961 0.09576  0.14331   4.45847 15.71814  20.17661  3.32956  2.38054    0.77903 23.94303
 1  52.500 0.28173   0.26594 0.09665  0.14348   4.16339 15.95777  20.12116  3.42247  2.52889    0.79308 24.01492
 1  54.000 0.28792   0.27267 0.09755  0.14367   3.87602 16.18454  20.06055  3.51447  2.68151    0.80678 24.08295
 1  55.500 0.29417   0.27987 0.09847  0.14389   3.59628 16.39851  19.99479  3.60552  2.83832    0.82014 24.14714
 1  57.000 0.30049   0.28757 0.09940  0.14413   3.32411 16.59978  19.92389  3.69555  2.99925    0.83316 24.20753
 1  58.500 0.30687   0.29586 0.10035  0.14440   3.05944 16.78844  19.84788  3.78450  3.16421    0.84586 24.26412
 1  60.000 0.31330   0.30482 0.10131  0.14468   2.80220 16.96460  19.76680  3.87232  3.33312    0.85824 24.31697
 1  61.500 0.31980   0.31457 0.10228  0.14499   2.55230 17.12837  19.68067  3.95895  3.50587    0.87031 24.36610
 1  63.000 0.32635   0.32523 0.10326  0.14533   2.30967 17.27988  19.58955  4.04432  3.68236    0.88210 24.41155
 1  64.500 0.33295   0.33698 0.10426  0.14568   2.07423 17.41925  19.49348  4.12839  3.86249    0.89359 24.45337
 1  66.000 0.33961   0.35005 0.10527  0.14606   1.84588 17.54665  19.39253  4.21109  4.04615    0.90481 24.49159
 1  67.500 0.34632   0.36474 0.10630  0.14647   1.62454 17.66221  19.28675  4.29237  4.23321    0.91577 24.52625
 1  69.000 0.35307   0.38149 0.10733  0.14689   1.41011 17.76611  19.17622  4.37217  4.42355    0.92647 24.55742
 1  70.500 0.35987   0.40091 0.10839  0.14734   1.20250 17.85850  19.06100  4.45045  4.61704    0.93691 24.58514
 1  72.000 0.36672   0.42393 0.10945  0.14782   1.00161 17.93958  18.94119  4.52715  4.81355    0.94712 24.60947
 1  73.500 0.37361   0.45207 0.11053  0.14831   0.80734 18.00954  18.81688  4.60223  5.01295    0.95709 24.63045
 1  75.000 0.38054   0.48803 0.11162  0.14883   0.61959 18.06855  18.68815  4.67563  5.21507    0.96685 24.64816
 1  76.500 0.38751   0.53735 0.11272  0.14937   0.43827 18.11685  18.55511  4.74731  5.41979    0.97638 24.66265
 1  78.000 0.39451   0.61447 0.11384  0.14994   0.26326 18.15462  18.41788  4.81724  5.62695    0.98571 24.67398
 1  79.500 0.40155   0.78509 0.11497  0.15053   0.09445 18.18210  18.27656  4.88536  5.83639    0.99483 24.68222

->optimal debt cash payment
 1  35.440 0.21616   0.21030 0.08725  0.14287   7.98560 12.46294  20.44854  2.32697  1.10602    0.60948 22.96647

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 17.94844
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 17.94844  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.12937   0.15911 0.00000  0.15911  17.94844  0.00000  17.94844  0.00000  0.00000    0.00000 17.94844
 1   1.500 0.13297   0.16097 0.07643  0.15853  17.41851  0.62331  18.04182  0.09504  0.00166    0.03455 18.13544
 1   3.000 0.13665   0.16289 0.07696  0.15797  16.89557  1.23656  18.13213  0.19039  0.00671    0.06820 18.31941
 1   4.500 0.14039   0.16485 0.07751  0.15742  16.37969  1.83960  18.21929  0.28605  0.01520    0.10097 18.50032
 1   6.000 0.14420   0.16687 0.07805  0.15690  15.87093  2.43228  18.30321  0.38199  0.02722    0.13289 18.67813
 1   7.500 0.14809   0.16894 0.07861  0.15640  15.36933  3.01448  18.38381  0.47820  0.04284    0.16397 18.85279
 1   9.000 0.15204   0.17108 0.07918  0.15592  14.87496  3.58604  18.46100  0.57466  0.06211    0.19425 19.02426
 1  10.500 0.15606   0.17328 0.07976  0.15546  14.38787  4.14684  18.53470  0.67135  0.08510    0.22373 19.19250
 1  12.000 0.16015   0.17554 0.08035  0.15502  13.90808  4.69675  18.60483  0.76825  0.11187    0.25245 19.35747
 1  13.500 0.16430   0.17787 0.08095  0.15460  13.43565  5.23566  18.67131  0.86534  0.14248    0.28041 19.51914
 1  15.000 0.16853   0.18027 0.08156  0.15421  12.97062  5.76344  18.73406  0.96259  0.17698    0.30764 19.67748
 1  16.500 0.17283   0.18275 0.08217  0.15383  12.51302  6.27999  18.79300  1.05998  0.21542    0.33417 19.83244
 1  18.000 0.17720   0.18530 0.08280  0.15348  12.06287  6.78520  18.84807  1.15747  0.25785    0.35999 19.98400
 1  19.500 0.18163   0.18794 0.08344  0.15315  11.62022  7.27897  18.89918  1.25505  0.30431    0.38515 20.13213
 1  21.000 0.18614   0.19067 0.08409  0.15284  11.18507  7.76120  18.94628  1.35268  0.35485    0.40964 20.27681
 1  22.500 0.19071   0.19348 0.08475  0.15255  10.75746  8.23182  18.98928  1.45033  0.40949    0.43350 20.41799
 1  24.000 0.19535   0.19639 0.08542  0.15229  10.33739  8.69074  19.02813  1.54796  0.46827    0.45673 20.55567
 1  25.500 0.20006   0.19941 0.08610  0.15204   9.92488  9.13789  19.06277  1.64554  0.53122    0.47936 20.68981
 1  27.000 0.20484   0.20253 0.08679  0.15182   9.51994  9.57319  19.09313  1.74305  0.59836    0.50139 20.82040
 1  28.500 0.20969   0.20576 0.08749  0.15162   9.12258  9.99659  19.11916  1.84043  0.66971    0.52286 20.94742
 1  30.000 0.21460   0.20912 0.08820  0.15144   8.73278 10.40803  19.14081  1.93765  0.74529    0.54376 21.07085
 1  31.500 0.21958   0.21260 0.08892  0.15128   8.35056 10.80746  19.15802  2.03467  0.82510    0.56412 21.19068
 1  33.000 0.22462   0.21623 0.08966  0.15115   7.97590 11.19485  19.17076  2.13146  0.90915    0.58395 21.30690
 1  34.500 0.22973   0.22000 0.09040  0.15104   7.60879 11.57017  19.17896  2.22796  0.99744    0.60327 21.41950
 1  36.000 0.23490   0.22392 0.09116  0.15095   7.24923 11.93338  19.18261  2.32414  1.08998    0.62209 21.52846
 1  37.500 0.24014   0.22802 0.09193  0.15088   6.89718 12.28448  19.18165  2.41995  1.18675    0.64043 21.63379
 1  39.000 0.24544   0.23230 0.09271  0.15084   6.55262 12.62344  19.17606  2.51535  1.28773    0.65829 21.73548
 1  40.500 0.25080   0.23677 0.09350  0.15081   6.21554 12.95027  19.16581  2.61029  1.39292    0.67570 21.83353
 1  42.000 0.25622   0.24146 0.09430  0.15081   5.88590 13.26498  19.15088  2.70472  1.50229    0.69266 21.92794
 1  43.500 0.26170   0.24637 0.09511  0.15084   5.56366 13.56757  19.13124  2.79860  1.61581    0.70918 22.01872
 1  45.000 0.26725   0.25154 0.09594  0.15088   5.24880 13.85807  19.10687  2.89188  1.73345    0.72529 22.10587
 1  46.500 0.27285   0.25698 0.09677  0.15095   4.94126 14.13651  19.07777  2.98450  1.85518    0.74099 22.18940
 1  48.000 0.27851   0.26273 0.09762  0.15104   4.64101 14.40293  19.04393  3.07643  1.98094    0.75630 22.26932
 1  49.500 0.28422   0.26881 0.09848  0.15116   4.34799 14.65736  19.00535  3.16761  2.11071    0.77122 22.34565
 1  51.000 0.29000   0.27527 0.09936  0.15129   4.06216 14.89986  18.96202  3.25799  2.24441    0.78577 22.41840
 1  52.500 0.29582   0.28213 0.10024  0.15145   3.78345 15.13050  18.91395  3.34751  2.38201    0.79996 22.48759
 1  54.000 0.30170   0.28947 0.10114  0.15163   3.51182 15.34934  18.86116  3.43614  2.52343    0.81381 22.55325
 1  55.500 0.30763   0.29733 0.10205  0.15184   3.24721 15.55645  18.80366  3.52382  2.66861    0.82731 22.61538
 1  57.000 0.31361   0.30579 0.10297  0.15207   2.98954 15.75193  18.74147  3.61050  2.81748    0.84049 22.67402
 1  58.500 0.31964   0.31494 0.10390  0.15232   2.73875 15.93586  18.67461  3.69613  2.96996    0.85334 22.72920
 1  60.000 0.32572   0.32490 0.10485  0.15259   2.49477 16.10835  18.60312  3.78066  3.12598    0.86589 22.78095
 1  61.500 0.33185   0.33580 0.10581  0.15289   2.25754 16.26950  18.52704  3.86405  3.28545    0.87815 22.82930
 1  63.000 0.33802   0.34784 0.10678  0.15321   2.02697 16.41943  18.44640  3.94623  3.44828    0.89012 22.87427
 1  64.500 0.34424   0.36124 0.10776  0.15355   1.80299 16.55826  18.36124  4.02718  3.61438    0.90180 22.91592
 1  66.000 0.35049   0.37633 0.10876  0.15391   1.58551 16.68612  18.27163  4.10683  3.78365    0.91323 22.95428
 1  67.500 0.35679   0.39357 0.10977  0.15430   1.37447 16.80314  18.17761  4.18515  3.95598    0.92439 22.98939
 1  69.000 0.36313   0.41361 0.11079  0.15472   1.16978 16.90948  18.07926  4.26209  4.13128    0.93530 23.02129
 1  70.500 0.36950   0.43747 0.11182  0.15515   0.97134 17.00528  17.97662  4.33761  4.30943    0.94597 23.05003
 1  72.000 0.37591   0.46679 0.11286  0.15561   0.77908 17.09070  17.86979  4.41166  4.49032    0.95640 23.07566
 1  73.500 0.38236   0.50457 0.11392  0.15609   0.59291 17.16591  17.75882  4.48421  4.67384    0.96661 23.09822
 1  75.000 0.38884   0.55713 0.11499  0.15659   0.41274 17.23107  17.64381  4.55522  4.85985    0.97661 23.11777
 1  76.500 0.39535   0.64182 0.11608  0.15712   0.23847 17.28637  17.52484  4.62464  5.04824    0.98639 23.13436
 1  78.000 0.40189   0.85233 0.11717  0.15767   0.07002 17.33199  17.40201  4.69244  5.23888    0.99598 23.14804

->optimal debt cash payment
 1  36.440 0.23643   0.22510 0.09138  0.15093   7.14526 12.03754  19.18281  2.35226  1.11790    0.62752 21.55971
