
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 30.38069
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 30.38069  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00420   0.08470 0.00000  0.08470  30.38069  0.00000  30.38069  0.00000  0.00000    0.00000 30.38069
 1   1.500 0.00472   0.08546 0.05127  0.08416  29.62227  0.90563  30.52789  0.14761  0.00040    0.02967 30.78822
 1   3.000 0.00529   0.08626 0.05138  0.08363  28.86563  1.80868  30.67431  0.29534  0.00171    0.05896 31.19460
 1   4.500 0.00592   0.08710 0.05149  0.08311  28.11099  2.70885  30.81984  0.44325  0.00410    0.08789 31.59967
 1   6.000 0.00662   0.08796 0.05161  0.08259  27.35858  3.60577  30.96435  0.59140  0.00774    0.11645 32.00328
 1   7.500 0.00739   0.08887 0.05174  0.08208  26.60867  4.49905  31.10772  0.73988  0.01285    0.14463 32.40526
 1   9.000 0.00824   0.08981 0.05189  0.08158  25.86152  5.38828  31.24979  0.88875  0.01965    0.17243 32.80541
 1  10.500 0.00917   0.09079 0.05204  0.08108  25.11742  6.27299  31.39042  1.03811  0.02838    0.19984 33.20354
 1  12.000 0.01020   0.09182 0.05220  0.08059  24.37670  7.15272  31.52942  1.18804  0.03931    0.22686 33.59941
 1  13.500 0.01132   0.09288 0.05238  0.08010  23.63968  8.02692  31.66659  1.33863  0.05273    0.25348 33.99280
 1  15.000 0.01255   0.09400 0.05257  0.07963  22.90671  8.89503  31.80174  1.49000  0.06895    0.27970 34.38345
 1  16.500 0.01389   0.09516 0.05278  0.07916  22.17816  9.75646  31.93463  1.64225  0.08831    0.30551 34.77110
 1  18.000 0.01535   0.09638 0.05300  0.07870  21.45443 10.61057  32.06500  1.79548  0.11116    0.33091 35.15545
 1  19.500 0.01695   0.09765 0.05323  0.07825  20.73593 11.45668  32.19261  1.94982  0.13789    0.35588 35.53619
 1  21.000 0.01868   0.09898 0.05348  0.07782  20.02309 12.29408  32.31716  2.10538  0.16890    0.38042 35.91302
 1  22.500 0.02056   0.10037 0.05375  0.07739  19.31635 13.12201  32.43835  2.26229  0.20462    0.40452 36.28559
 1  24.000 0.02260   0.10182 0.05403  0.07697  18.61618 13.93968  32.55586  2.42067  0.24550    0.42818 36.65355
 1  25.500 0.02481   0.10335 0.05434  0.07657  17.92306 14.74628  32.66934  2.58066  0.29200    0.45138 37.01651
 1  27.000 0.02720   0.10494 0.05466  0.07618  17.23750 15.54093  32.77843  2.74237  0.34462    0.47412 37.37411
 1  28.500 0.02977   0.10661 0.05500  0.07581  16.56000 16.32276  32.88276  2.90594  0.40387    0.49639 37.72593
 1  30.000 0.03254   0.10836 0.05537  0.07545  15.89108 17.09083  32.98191  3.07149  0.47027    0.51819 38.07156
 1  31.500 0.03553   0.11019 0.05575  0.07510  15.23128 17.84419  33.07547  3.23913  0.54435    0.53950 38.41058
 1  33.000 0.03873   0.11211 0.05616  0.07477  14.58113 18.58188  33.16301  3.40900  0.62667    0.56032 38.74254
 1  34.500 0.04217   0.11412 0.05659  0.07446  13.94118 19.30290  33.24408  3.58118  0.71779    0.58064 39.06699
 1  36.000 0.04585   0.11624 0.05704  0.07417  13.31198 20.00623  33.31820  3.75579  0.81827    0.60046 39.38349
 1  37.500 0.04978   0.11846 0.05752  0.07390  12.69406 20.69085  33.38491  3.93291  0.92868    0.61977 39.69157
 1  39.000 0.05397   0.12079 0.05803  0.07365  12.08798 21.35573  33.44371  4.11261  1.04959    0.63856 39.99077
 1  40.500 0.05844   0.12324 0.05856  0.07341  11.49425 21.99984  33.49409  4.29495  1.18155    0.65683 40.28061
 1  42.000 0.06320   0.12581 0.05912  0.07320  10.91341 22.62214  33.53554  4.47997  1.32511    0.67457 40.56065
 1  43.500 0.06826   0.12851 0.05970  0.07302  10.34594 23.22162  33.56756  4.66769  1.48082    0.69179 40.83042
 1  45.000 0.07362   0.13135 0.06032  0.07285   9.79233 23.79727  33.58960  4.85810  1.64918    0.70847 41.08946
 1  46.500 0.07929   0.13434 0.06096  0.07272   9.25305 24.34811  33.60115  5.05117  1.83071    0.72462 41.33734
 1  48.000 0.08529   0.13749 0.06163  0.07260   8.72851 24.87318  33.60169  5.24685  2.02584    0.74024 41.57362
 1  49.500 0.09163   0.14081 0.06234  0.07252   8.21911 25.37157  33.59069  5.44504  2.23503    0.75532 41.79790
 1  51.000 0.09831   0.14430 0.06307  0.07246   7.72522 25.84241  33.56763  5.64561  2.45867    0.76986 42.00977
 1  52.500 0.10533   0.14798 0.06384  0.07243   7.24714 26.28487  33.53201  5.84842  2.69709    0.78387 42.20888
 1  54.000 0.11272   0.15186 0.06463  0.07243   6.78514 26.69819  33.48333  6.05325  2.95061    0.79736 42.39488
 1  55.500 0.12046   0.15595 0.06546  0.07246   6.33944 27.08167  33.42111  6.25988  3.21946    0.81032 42.56744
 1  57.000 0.12858   0.16028 0.06632  0.07252   5.91021 27.43468  33.34489  6.46803  3.50383    0.82276 42.72629
 1  58.500 0.13706   0.16485 0.06722  0.07262   5.49757 27.75666  33.25423  6.67738  3.80384    0.83468 42.87119
 1  60.000 0.14592   0.16969 0.06814  0.07274   5.10154 28.04717  33.14871  6.88758  4.11955    0.84610 43.00191
 1  61.500 0.15516   0.17481 0.06910  0.07290   4.72214 28.30582  33.02796  7.09821  4.45094    0.85703 43.11831
 1  63.000 0.16477   0.18024 0.07009  0.07310   4.35929 28.53233  32.89162  7.30885  4.79792    0.86747 43.22024
 1  64.500 0.17476   0.18602 0.07112  0.07332   4.01284 28.72655  32.73939  7.51902  5.16031    0.87743 43.30763
 1  66.000 0.18513   0.19216 0.07218  0.07359   3.68262 28.88839  32.57100  7.72819  5.53787    0.88694 43.38046
 1  67.500 0.19587   0.19872 0.07327  0.07389   3.36835 29.01790  32.38625  7.93581  5.93026    0.89599 43.43874
 1  69.000 0.20699   0.20573 0.07439  0.07422   3.06972 29.11524  32.18497  8.14133  6.33705    0.90462 43.48255
 1  70.500 0.21846   0.21325 0.07555  0.07459   2.78637 29.18069  31.96706  8.34412  6.75775    0.91284 43.51200
 1  72.000 0.23030   0.22135 0.07674  0.07500   2.51787 29.21464  31.73251  8.54358  7.19176    0.92065 43.52728
 1  73.500 0.24248   0.23012 0.07796  0.07544   2.26374 29.21760  31.48134  8.73907  7.63841    0.92809 43.52861
 1  75.000 0.25501   0.23965 0.07920  0.07592   2.02349 29.19020  31.21369  8.92995  8.09695    0.93517 43.51628
 1  76.500 0.26787   0.25009 0.08048  0.07643   1.79657 29.13318  30.92975  9.11560  8.56654    0.94191 43.49062
 1  78.000 0.28104   0.26162 0.08179  0.07698   1.58240 29.04742  30.62982  9.29539  9.04626    0.94834 43.45203
 1  79.500 0.29452   0.27446 0.08312  0.07757   1.38041 28.93388  30.31430  9.46872  9.53512    0.95446 43.40094
 1  81.000 0.30829   0.28895 0.08448  0.07819   1.19000 28.79366  29.98366  9.63503 10.03206    0.96031 43.33784
 1  82.500 0.32234   0.30554 0.08586  0.07884   1.01056 28.62794  29.63850  9.79378 10.53596    0.96590 43.26326
 1  84.000 0.33664   0.32493 0.08727  0.07952   0.84151 28.43801  29.27952  9.94447 11.04564    0.97126 43.17779
 1  85.500 0.35119   0.34817 0.08869  0.08024   0.68227 28.22526  28.90753 10.08669 11.55986    0.97640 43.08205
 1  87.000 0.36596   0.37708 0.09013  0.08098   0.53229 27.99113  28.52342 10.22007 12.07733    0.98134 42.97670
 1  88.500 0.38093   0.41507 0.09159  0.08175   0.39103 27.73719  28.12822 10.34429 12.59675    0.98610 42.86242
 1  90.000 0.39607   0.46975 0.09306  0.08254   0.25803 27.46503  27.72306 10.45913 13.11676    0.99069 42.73995
 1  91.500 0.41138   0.56489 0.09455  0.08335   0.13281 27.17633  27.30915 10.56445 13.63599    0.99514 42.61004
 1  93.000 0.42682   0.93914 0.09604  0.08418   0.01499 26.87281  26.88780 10.66016 14.15305    0.99944 42.47345

->optimal debt cash payment
 1  47.324 0.08255   0.13605 0.06133  0.07265   8.96300 24.63985  33.60285  5.15837  1.93621    0.73327 41.46862

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 27.62533
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 27.62533  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.01195   0.09294 0.00000  0.09294  27.62533  0.00000  27.62533  0.00000  0.00000    0.00000 27.62533
 1   1.500 0.01304   0.09390 0.05318  0.09236  26.88827  0.88200  27.77027  0.14571  0.00077    0.03176 28.02223
 1   3.000 0.01423   0.09490 0.05338  0.09179  26.15484  1.75921  27.91405  0.29192  0.00320    0.06302 28.41697
 1   4.500 0.01550   0.09593 0.05358  0.09122  25.42532  2.63119  28.05651  0.43870  0.00752    0.09378 28.80936
 1   6.000 0.01687   0.09700 0.05380  0.09066  24.70001  3.49750  28.19751  0.58613  0.01395    0.12404 29.19920
 1   7.500 0.01834   0.09811 0.05403  0.09011  23.97921  4.35766  28.33687  0.73428  0.02274    0.15378 29.58627
 1   9.000 0.01992   0.09927 0.05427  0.08957  23.26324  5.21118  28.47442  0.88324  0.03415    0.18301 29.97036
 1  10.500 0.02161   0.10047 0.05452  0.08904  22.55243  6.05754  28.60997  1.03310  0.04845    0.21173 30.35122
 1  12.000 0.02342   0.10172 0.05479  0.08852  21.84712  6.89620  28.74332  1.18392  0.06593    0.23992 30.72862
 1  13.500 0.02536   0.10302 0.05508  0.08801  21.14767  7.72658  28.87425  1.33581  0.08689    0.26759 31.10229
 1  15.000 0.02743   0.10437 0.05537  0.08751  20.45443  8.54811  29.00254  1.48885  0.11164    0.29474 31.47198
 1  16.500 0.02964   0.10578 0.05569  0.08702  19.76779  9.36016  29.12795  1.64313  0.14051    0.32135 31.83740
 1  18.000 0.03200   0.10725 0.05602  0.08655  19.08811 10.16211  29.25022  1.79873  0.17383    0.34742 32.19828
 1  19.500 0.03451   0.10877 0.05636  0.08608  18.41578 10.95332  29.36910  1.95573  0.21196    0.37295 32.55432
 1  21.000 0.03718   0.11036 0.05673  0.08563  17.75120 11.73310  29.48430  2.11423  0.25526    0.39794 32.90522
 1  22.500 0.04001   0.11202 0.05711  0.08520  17.09477 12.50078  29.59555  2.27430  0.30408    0.42239 33.25068
 1  24.000 0.04302   0.11375 0.05751  0.08478  16.44688 13.25567  29.70255  2.43603  0.35881    0.44628 33.59038
 1  25.500 0.04621   0.11555 0.05792  0.08437  15.80794 13.99704  29.80498  2.59947  0.41982    0.46962 33.92399
 1  27.000 0.04958   0.11743 0.05836  0.08398  15.17836 14.72418  29.90253  2.76471  0.48750    0.49241 34.25121
 1  28.500 0.05315   0.11939 0.05882  0.08361  14.55853 15.43635  29.99488  2.93180  0.56224    0.51463 34.57169
 1  30.000 0.05692   0.12143 0.05929  0.08325  13.94886 16.13283  30.08169  3.10079  0.64443    0.53630 34.88510
 1  31.500 0.06090   0.12357 0.05979  0.08291  13.34974 16.81288  30.16261  3.27173  0.73444    0.55741 35.19112
 1  33.000 0.06509   0.12580 0.06031  0.08259  12.76156 17.47575  30.23731  3.44465  0.83267    0.57795 35.48941
 1  34.500 0.06950   0.12814 0.06085  0.08229  12.18469 18.12071  30.30541  3.61957  0.93949    0.59794 35.77965
 1  36.000 0.07414   0.13057 0.06141  0.08202  11.61952 18.74704  30.36656  3.79651  1.05528    0.61736 36.06150
 1  37.500 0.07901   0.13312 0.06200  0.08176  11.06638 19.35402  30.42040  3.97545  1.18038    0.63622 36.33464
 1  39.000 0.08412   0.13579 0.06261  0.08152  10.52563 19.94094  30.46656  4.15639  1.31515    0.65452 36.59875
 1  40.500 0.08948   0.13859 0.06324  0.08131   9.99757 20.50711  30.50468  4.33927  1.45992    0.67226 36.85353
 1  42.000 0.09508   0.14151 0.06389  0.08111   9.48251 21.05187  30.53438  4.52406  1.61501    0.68945 37.09867
 1  43.500 0.10094   0.14457 0.06457  0.08095   8.98074 21.57457  30.55530  4.71067  1.78070    0.70608 37.33388
 1  45.000 0.10706   0.14779 0.06528  0.08080   8.49249 22.07459  30.56708  4.89902  1.95726    0.72217 37.55889
 1  46.500 0.11344   0.15116 0.06601  0.08069   8.01801 22.55136  30.56937  5.08899  2.14495    0.73771 37.77344
 1  48.000 0.12009   0.15470 0.06676  0.08059   7.55748 23.00432  30.56180  5.28044  2.34397    0.75271 37.97727
 1  49.500 0.12700   0.15841 0.06754  0.08053   7.11108 23.43297  30.54405  5.47323  2.55451    0.76719 38.17016
 1  51.000 0.13419   0.16232 0.06835  0.08049   6.67894 23.83683  30.51577  5.66716  2.77672    0.78113 38.35190
 1  52.500 0.14165   0.16643 0.06918  0.08047   6.26116 24.21549  30.47665  5.86204  3.01071    0.79456 38.52230
 1  54.000 0.14939   0.17076 0.07004  0.08049   5.85781 24.56858  30.42639  6.05764  3.25658    0.80748 38.68119
 1  55.500 0.15741   0.17533 0.07092  0.08054   5.46891 24.89577  30.36468  6.25370  3.51434    0.81989 38.82842
 1  57.000 0.16571   0.18014 0.07183  0.08061   5.09446 25.19681  30.29127  6.44995  3.78401    0.83182 38.96389
 1  58.500 0.17428   0.18524 0.07277  0.08071   4.73441 25.47150  30.20591  6.64611  4.06553    0.84326 39.08750
 1  60.000 0.18313   0.19063 0.07374  0.08085   4.38867 25.71969  30.10836  6.84183  4.35880    0.85424 39.19919
 1  61.500 0.19225   0.19635 0.07473  0.08101   4.05713 25.94130  29.99843  7.03680  4.66370    0.86476 39.29891
 1  63.000 0.20165   0.20243 0.07574  0.08121   3.73961 26.13633  29.87594  7.23064  4.98003    0.87483 39.38667
 1  64.500 0.21132   0.20891 0.07679  0.08143   3.43593 26.30483  29.74075  7.42299  5.30756    0.88447 39.46250
 1  66.000 0.22125   0.21583 0.07786  0.08169   3.14585 26.44692  29.59277  7.61345  5.64601    0.89370 39.52644
 1  67.500 0.23144   0.22325 0.07896  0.08198   2.86911 26.56280  29.43191  7.80162  5.99504    0.90252 39.57859
 1  69.000 0.24190   0.23123 0.08008  0.08230   2.60540 26.65275  29.25815  7.98709  6.35427    0.91095 39.61906
 1  70.500 0.25260   0.23985 0.08123  0.08265   2.35441 26.71709  29.07149  8.16944  6.72327    0.91901 39.64802
 1  72.000 0.26354   0.24922 0.08240  0.08303   2.11577 26.75623  28.87200  8.34824  7.10157    0.92672 39.66563
 1  73.500 0.27473   0.25944 0.08360  0.08345   1.88913 26.77066  28.65978  8.52309  7.48863    0.93408 39.67212
 1  75.000 0.28614   0.27070 0.08482  0.08390   1.67407 26.76091  28.43498  8.69356  7.88390    0.94113 39.66774
 1  76.500 0.29777   0.28320 0.08607  0.08438   1.47020 26.72762  28.19782  8.85924  8.28675    0.94786 39.65276
 1  78.000 0.30962   0.29723 0.08734  0.08489   1.27708 26.67146  27.94854  9.01975  8.69654    0.95431 39.62749
 1  79.500 0.32166   0.31319 0.08863  0.08543   1.09429 26.59318  27.68748  9.17471  9.11256    0.96048 39.59226
 1  81.000 0.33390   0.33165 0.08994  0.08600   0.92141 26.49360  27.41500  9.32376  9.53408    0.96639 39.54745
 1  82.500 0.34632   0.35351 0.09127  0.08660   0.75799 26.37357  27.13156  9.46657  9.96034    0.97206 39.49343
 1  84.000 0.35890   0.38018 0.09262  0.08722   0.60361 26.23402  26.83763  9.60285 10.39054    0.97751 39.43064
 1  85.500 0.37164   0.41422 0.09399  0.08788   0.45785 26.07594  26.53379  9.73232 10.82386    0.98274 39.35950
 1  87.000 0.38452   0.46084 0.09537  0.08855   0.32030 25.90034  26.22064  9.85476 11.25945    0.98778 39.28048
 1  88.500 0.39752   0.53360 0.09677  0.08926   0.19058 25.70829  25.89887  9.96998 11.69644    0.99264 39.19406
 1  90.000 0.41065   0.69367 0.09818  0.08998   0.06830 25.50090  25.56920 10.07782 12.13394    0.99733 39.10073

->optimal debt cash payment
 1  46.105 0.11173   0.15025 0.06581  0.08071   8.14164 22.42807  30.56971  5.03880  2.09442    0.73367 37.71796

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 25.08783
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 25.08783  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10164 0.00000  0.10164  25.08783  0.00000  25.08783  0.00000  0.00000    0.00000 25.08783
 1   1.500 0.02578   0.10278 0.05587  0.10100  24.38344  0.84890  25.23234  0.14561  0.00110    0.03364 25.46983
 1   3.000 0.02761   0.10395 0.05614  0.10037  23.68433  1.69096  25.37529  0.29202  0.00456    0.06664 25.84876
 1   4.500 0.02955   0.10517 0.05644  0.09976  22.99078  2.52574  25.51652  0.43928  0.01058    0.09898 26.22441
 1   6.000 0.03160   0.10643 0.05674  0.09915  22.30307  3.35279  25.65587  0.58746  0.01942    0.13068 26.59658
 1   7.500 0.03376   0.10774 0.05706  0.09855  21.62151  4.17164  25.79315  0.73661  0.03129    0.16173 26.96506
 1   9.000 0.03605   0.10909 0.05739  0.09797  20.94638  4.98180  25.92818  0.88682  0.04646    0.19214 27.32964
 1  10.500 0.03846   0.11049 0.05773  0.09740  20.27799  5.78278  26.06077  1.03813  0.06518    0.22190 27.69008
 1  12.000 0.04100   0.11195 0.05809  0.09684  19.61665  6.57408  26.19073  1.19061  0.08770    0.25101 28.04616
 1  13.500 0.04367   0.11346 0.05846  0.09629  18.96266  7.35517  26.31783  1.34431  0.11430    0.27947 28.39765
 1  15.000 0.04648   0.11503 0.05885  0.09576  18.31634  8.12553  26.44187  1.49929  0.14525    0.30730 28.74432
 1  16.500 0.04944   0.11666 0.05925  0.09524  17.67800  8.88463  26.56263  1.65562  0.18082    0.33448 29.08591
 1  18.000 0.05254   0.11835 0.05967  0.09474  17.04795  9.63191  26.67986  1.81332  0.22129    0.36102 29.42219
 1  19.500 0.05580   0.12010 0.06011  0.09426  16.42650 10.36684  26.79333  1.97246  0.26695    0.38692 29.75290
 1  21.000 0.05922   0.12192 0.06056  0.09379  15.81395 11.08886  26.90281  2.13307  0.31808    0.41218 30.07781
 1  22.500 0.06279   0.12382 0.06103  0.09333  15.21063 11.79741  27.00804  2.29518  0.37497    0.43681 30.39666
 1  24.000 0.06654   0.12579 0.06151  0.09290  14.61681 12.49195  27.10876  2.45883  0.43789    0.46081 30.70920
 1  25.500 0.07045   0.12784 0.06202  0.09248  14.03282 13.17191  27.20473  2.62404  0.50714    0.48418 31.01519
 1  27.000 0.07454   0.12997 0.06254  0.09208  13.45892 13.83674  27.29566  2.79082  0.58298    0.50692 31.31436
 1  28.500 0.07881   0.13219 0.06308  0.09169  12.89541 14.48589  27.38130  2.95918  0.66570    0.52904 31.60648
 1  30.000 0.08326   0.13450 0.06363  0.09133  12.34256 15.11882  27.46138  3.12912  0.75557    0.55055 31.89130
 1  31.500 0.08789   0.13691 0.06421  0.09099  11.80062 15.73500  27.53562  3.30062  0.85283    0.57144 32.16857
 1  33.000 0.09272   0.13942 0.06481  0.09067  11.26985 16.33389  27.60374  3.47367  0.95775    0.59173 32.43808
 1  34.500 0.09774   0.14203 0.06542  0.09037  10.75049 16.91499  27.66549  3.64823  1.07058    0.61141 32.69957
 1  36.000 0.10295   0.14476 0.06606  0.09009  10.24276 17.47781  27.72057  3.82426  1.19152    0.63050 32.95284
 1  37.500 0.10837   0.14761 0.06671  0.08983   9.74686 18.02185  27.76871  4.00171  1.32082    0.64900 33.19766
 1  39.000 0.11398   0.15058 0.06739  0.08959   9.26299 18.54667  27.80965  4.18049  1.45866    0.66691 33.43383
 1  40.500 0.11980   0.15368 0.06808  0.08938   8.79131 19.05181  27.84312  4.36053  1.60524    0.68426 33.66114
 1  42.000 0.12583   0.15693 0.06880  0.08919   8.33198 19.53686  27.86884  4.54174  1.76073    0.70103 33.87941
 1  43.500 0.13207   0.16033 0.06954  0.08903   7.88514 20.00142  27.88656  4.72401  1.92527    0.71724 34.08847
 1  45.000 0.13851   0.16389 0.07030  0.08889   7.45088 20.44514  27.89603  4.90720  2.09900    0.73291 34.28814
 1  46.500 0.14517   0.16761 0.07108  0.08877   7.02931 20.86768  27.89699  5.09118  2.28202    0.74803 34.47828
 1  48.000 0.15204   0.17152 0.07188  0.08868   6.62049 21.26872  27.88921  5.27581  2.47442    0.76261 34.65875
 1  49.500 0.15912   0.17563 0.07271  0.08862   6.22445 21.64800  27.87246  5.46090  2.67627    0.77668 34.82943
 1  51.000 0.16641   0.17994 0.07356  0.08858   5.84122 22.00529  27.84651  5.64628  2.88759    0.79024 34.99021
 1  52.500 0.17392   0.18448 0.07442  0.08857   5.47079 22.34038  27.81117  5.83174  3.10840    0.80329 35.14100
 1  54.000 0.18163   0.18926 0.07532  0.08859   5.11312 22.65311  27.76623  6.01709  3.33868    0.81585 35.28173
 1  55.500 0.18956   0.19431 0.07623  0.08863   4.76816 22.94336  27.71152  6.20208  3.57839    0.82794 35.41234
 1  57.000 0.19770   0.19964 0.07717  0.08870   4.43582 23.21105  27.64687  6.38650  3.82745    0.83955 35.53280
 1  58.500 0.20605   0.20529 0.07812  0.08880   4.11600 23.45615  27.57215  6.57007  4.08575    0.85072 35.64309
 1  60.000 0.21460   0.21129 0.07911  0.08893   3.80856 23.67865  27.48721  6.75255  4.35317    0.86144 35.74322
 1  61.500 0.22335   0.21767 0.08011  0.08909   3.51335 23.87861  27.39196  6.93366  4.62953    0.87174 35.83320
 1  63.000 0.23231   0.22447 0.08114  0.08927   3.23019 24.05612  27.28631  7.11313  4.91464    0.88162 35.91308
 1  64.500 0.24145   0.23175 0.08218  0.08949   2.95888 24.21132  27.17020  7.29066  5.20829    0.89110 35.98292
 1  66.000 0.25080   0.23957 0.08325  0.08973   2.69919 24.34440  27.04359  7.46596  5.51020    0.90019 36.04281
 1  67.500 0.26033   0.24800 0.08435  0.09000   2.45088 24.45560  26.90648  7.63874  5.82009    0.90891 36.09285
 1  69.000 0.27004   0.25714 0.08546  0.09030   2.21369 24.54519  26.75888  7.80870  6.13765    0.91727 36.13316
 1  70.500 0.27993   0.26710 0.08660  0.09063   1.98735 24.61348  26.60084  7.97554  6.46253    0.92529 36.16389
 1  72.000 0.29000   0.27803 0.08775  0.09099   1.77157 24.66087  26.43244  8.13896  6.79435    0.93298 36.18522
 1  73.500 0.30023   0.29012 0.08893  0.09138   1.56604 24.68775  26.25379  8.29868  7.13271    0.94035 36.19731
 1  75.000 0.31062   0.30363 0.09013  0.09180   1.37046 24.69458  26.06504  8.45440  7.47718    0.94742 36.20039
 1  76.500 0.32116   0.31890 0.09135  0.09224   1.18449 24.68187  25.86637  8.60584  7.82730    0.95421 36.19467
 1  78.000 0.33185   0.33643 0.09259  0.09272   1.00782 24.65016  25.65799  8.75275  8.18259    0.96072 36.18040
 1  79.500 0.34268   0.35695 0.09384  0.09322   0.84012 24.60003  25.44015  8.89486  8.54254    0.96698 36.15784
 1  81.000 0.35364   0.38163 0.09512  0.09375   0.68104 24.53209  25.21314  9.03194  8.90663    0.97299 36.12727
 1  82.500 0.36472   0.41242 0.09641  0.09431   0.53027 24.44701  24.97728  9.16378  9.27432    0.97877 36.08898
 1  84.000 0.37591   0.45307 0.09772  0.09489   0.38747 24.34547  24.73295  9.29015  9.64503    0.98433 36.04329
 1  85.500 0.38722   0.51220 0.09904  0.09550   0.25232 24.22820  24.48053  9.41089 10.01819    0.98969 35.99052
 1  87.000 0.39861   0.61797 0.10038  0.09613   0.12451 24.09595  24.22046  9.52584 10.39321    0.99486 35.93100
 1  88.500 0.41010   1.29094 0.10173  0.09678   0.00373 23.94950  23.95323  9.63487 10.76946    0.99984 35.86510

->optimal debt cash payment
 1  45.919 0.14256   0.16615 0.07078  0.08881   7.19114 20.70650  27.89764  5.01981  2.21000    0.74223 34.40575

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 22.82306
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 22.82306  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.03947   0.11058 0.00000  0.11058  22.82306  0.00000  22.82306  0.00000  0.00000    0.00000 22.82306
 1   1.500 0.04177   0.11187 0.05905  0.10987  22.15771  0.81033  22.96805  0.14635  0.00136    0.03528 23.18771
 1   3.000 0.04418   0.11321 0.05940  0.10918  21.49883  1.61229  23.11112  0.29364  0.00558    0.06976 23.54859
 1   4.500 0.04670   0.11460 0.05976  0.10850  20.84664  2.40547  23.25211  0.44192  0.01286    0.10345 23.90552
 1   6.000 0.04933   0.11603 0.06014  0.10784  20.20141  3.18946  23.39087  0.59123  0.02342    0.13635 24.25831
 1   7.500 0.05207   0.11752 0.06053  0.10719  19.56337  3.96384  23.52721  0.74160  0.03745    0.16848 24.60678
 1   9.000 0.05494   0.11905 0.06093  0.10656  18.93278  4.72818  23.66096  0.89308  0.05518    0.19983 24.95074
 1  10.500 0.05793   0.12064 0.06134  0.10594  18.30988  5.48206  23.79195  1.04571  0.07682    0.23042 25.28998
 1  12.000 0.06105   0.12228 0.06177  0.10534  17.69493  6.22505  23.91998  1.19951  0.10259    0.26024 25.62433
 1  13.500 0.06430   0.12398 0.06221  0.10476  17.08815  6.95671  24.04487  1.35452  0.13271    0.28932 25.95358
 1  15.000 0.06768   0.12574 0.06267  0.10419  16.48980  7.67661  24.16641  1.51076  0.16740    0.31766 26.27753
 1  16.500 0.07120   0.12756 0.06314  0.10364  15.90012  8.38431  24.28442  1.66825  0.20688    0.34525 26.59600
 1  18.000 0.07485   0.12946 0.06363  0.10310  15.31932  9.07937  24.39870  1.82701  0.25137    0.37213 26.90877
 1  19.500 0.07865   0.13142 0.06413  0.10259  14.74766  9.76137  24.50903  1.98705  0.30108    0.39828 27.21567
 1  21.000 0.08259   0.13345 0.06465  0.10209  14.18534 10.42987  24.61520  2.14838  0.35623    0.42372 27.51650
 1  22.500 0.08667   0.13556 0.06518  0.10161  13.63258 11.08444  24.71702  2.31100  0.41703    0.44845 27.81105
 1  24.000 0.09091   0.13775 0.06573  0.10115  13.08959 11.72467  24.81426  2.47489  0.48369    0.47250 28.09916
 1  25.500 0.09530   0.14002 0.06629  0.10071  12.55658 12.35013  24.90671  2.64005  0.55639    0.49586 28.38061
 1  27.000 0.09984   0.14238 0.06687  0.10029  12.03373 12.96043  24.99416  2.80645  0.63535    0.51854 28.65525
 1  28.500 0.10453   0.14483 0.06747  0.09990  11.52123 13.55516  25.07638  2.97408  0.72075    0.54055 28.92288
 1  30.000 0.10939   0.14738 0.06809  0.09952  11.01924 14.13394  25.15317  3.14288  0.81276    0.56191 29.18333
 1  31.500 0.11441   0.15003 0.06872  0.09916  10.52793 14.69639  25.22431  3.31283  0.91157    0.58263 29.43643
 1  33.000 0.11958   0.15280 0.06937  0.09883  10.04744 15.24215  25.28959  3.48386  1.01732    0.60270 29.68202
 1  34.500 0.12492   0.15567 0.07003  0.09851   9.57791 15.77088  25.34879  3.65591  1.13018    0.62216 29.91995
 1  36.000 0.13043   0.15866 0.07071  0.09823   9.11946 16.28224  25.40170  3.82892  1.25028    0.64099 30.15006
 1  37.500 0.13610   0.16179 0.07142  0.09796   8.67219 16.77591  25.44811  4.00280  1.37775    0.65922 30.37222
 1  39.000 0.14194   0.16504 0.07214  0.09771   8.23621 17.25161  25.48782  4.17747  1.51270    0.67686 30.58628
 1  40.500 0.14794   0.16844 0.07287  0.09750   7.81158 17.70906  25.52064  4.35282  1.65523    0.69391 30.79213
 1  42.000 0.15411   0.17200 0.07363  0.09730   7.39837 18.14799  25.54636  4.52874  1.80544    0.71039 30.98965
 1  43.500 0.16045   0.17571 0.07440  0.09713   6.99662 18.56818  25.56480  4.70512  1.96338    0.72632 31.17874
 1  45.000 0.16696   0.17960 0.07520  0.09698   6.60635 18.96942  25.57577  4.88183  2.12912    0.74169 31.35929
 1  46.500 0.17363   0.18368 0.07601  0.09686   6.22759 19.35152  25.57911  5.05873  2.30268    0.75654 31.53124
 1  48.000 0.18048   0.18795 0.07684  0.09676   5.86032 19.71432  25.57463  5.23568  2.48410    0.77085 31.69450
 1  49.500 0.18749   0.19244 0.07769  0.09669   5.50451 20.05768  25.56220  5.41250  2.67336    0.78466 31.84901
 1  51.000 0.19466   0.19717 0.07856  0.09665   5.16013 20.38151  25.54164  5.58905  2.87046    0.79797 31.99474
 1  52.500 0.20200   0.20215 0.07945  0.09663   4.82712 20.68572  25.51284  5.76514  3.07535    0.81080 32.13163
 1  54.000 0.20951   0.20740 0.08036  0.09664   4.50540 20.97026  25.47566  5.94058  3.28798    0.82315 32.25967
 1  55.500 0.21717   0.21295 0.08129  0.09667   4.19487 21.23512  25.42999  6.11520  3.50827    0.83504 32.37886
 1  57.000 0.22499   0.21884 0.08223  0.09673   3.89543 21.48029  25.37572  6.28879  3.73613    0.84649 32.48919
 1  58.500 0.23298   0.22508 0.08320  0.09682   3.60694 21.70584  25.31277  6.46115  3.97143    0.85751 32.59068
 1  60.000 0.24111   0.23174 0.08419  0.09693   3.32927 21.91181  25.24108  6.63207  4.21405    0.86810 32.68337
 1  61.500 0.24940   0.23884 0.08519  0.09708   3.06225 22.09832  25.16057  6.80133  4.46382    0.87829 32.76730
 1  63.000 0.25784   0.24646 0.08622  0.09725   2.80571 22.26551  25.07122  6.96872  4.72056    0.88809 32.84253
 1  64.500 0.26642   0.25466 0.08726  0.09744   2.55947 22.41353  24.97300  7.13402  4.98407    0.89751 32.90914
 1  66.000 0.27515   0.26352 0.08832  0.09767   2.32332 22.54259  24.86591  7.29700  5.25415    0.90657 32.96722
 1  67.500 0.28401   0.27315 0.08941  0.09792   2.09705 22.65291  24.74996  7.45744  5.53053    0.91527 33.01687
 1  69.000 0.29301   0.28368 0.09051  0.09820   1.88044 22.74476  24.62520  7.61512  5.81298    0.92364 33.05820
 1  70.500 0.30214   0.29528 0.09163  0.09851   1.67327 22.81842  24.49168  7.76982  6.10120    0.93168 33.09134
 2  72.000 0.31139   0.30813 0.09278  0.09886   1.47601 22.86709  24.34310  7.92207  6.40202    0.93937 33.11325
 2  73.500 0.32077   0.32257 0.09396  0.09924   1.28749 22.89985  24.18735  8.07069  6.70640    0.94677 33.12799
 2  75.000 0.33026   0.33903 0.09514  0.09964   1.10739 22.91780  24.02519  8.21544  7.01330    0.95391 33.13607
 2  76.500 0.33986   0.35813 0.09633  0.10006   0.93547 22.92139  23.85686  8.35613  7.32232    0.96079 33.13768
 2  78.000 0.34956   0.38078 0.09754  0.10050   0.77149 22.91108  23.68258  8.49260  7.63308    0.96742 33.13304
 2  79.500 0.35937   0.40853 0.09876  0.10096   0.61522 22.88734  23.50256  8.62470  7.94519    0.97382 33.12236
 2  81.000 0.36927   0.44409 0.09998  0.10144   0.46642 22.85063  23.31705  8.75227  8.25828    0.98000 33.10584
 1  82.500 0.37925   0.49301 0.10123  0.10194   0.32517 22.79758  23.12275  8.87550  8.57581    0.98594 33.08197
 1  84.000 0.38932   0.56990 0.10251  0.10249   0.19142 22.72541  22.91683  8.99447  8.90070    0.99165 33.04949
 1  85.500 0.39946   0.74537 0.10380  0.10306   0.06453 22.63950  22.70403  9.10865  9.22768    0.99716 33.01083

->optimal debt cash payment
 1  46.396 0.17317   0.18339 0.07595  0.09687   6.25354 19.32559  25.57912  5.04644  2.29037    0.75552 31.51957

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 20.83641
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 20.83641  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.05692   0.11959 0.00000  0.11959  20.83641  0.00000  20.83641  0.00000  0.00000    0.00000 20.83641
 1   1.500 0.05969   0.12104 0.06250  0.11882  20.21219  0.76985  20.98204  0.14717  0.00153    0.03669 21.18284
 1   3.000 0.06255   0.12253 0.06291  0.11806  19.59515  1.53031  21.12546  0.29530  0.00625    0.07244 21.52505
 1   4.500 0.06552   0.12407 0.06333  0.11732  18.98546  2.28104  21.26650  0.44443  0.01433    0.10726 21.86288
 1   6.000 0.06860   0.12566 0.06376  0.11660  18.38333  3.02170  21.40502  0.59456  0.02595    0.14117 22.19617
 1   7.500 0.07179   0.12730 0.06420  0.11590  17.78895  3.75192  21.54086  0.74573  0.04128    0.17418 22.52477
 1   9.000 0.07510   0.12900 0.06466  0.11521  17.20252  4.47135  21.67387  0.89795  0.06049    0.20630 22.84851
 1  10.500 0.07852   0.13075 0.06513  0.11454  16.62422  5.17965  21.80387  1.05123  0.08377    0.23756 23.16725
 1  12.000 0.08205   0.13256 0.06561  0.11390  16.05424  5.87646  21.93070  1.20558  0.11129    0.26796 23.48081
 1  13.500 0.08571   0.13443 0.06611  0.11327  15.49276  6.56144  22.05420  1.36100  0.14322    0.29751 23.78905
 1  15.000 0.08948   0.13637 0.06661  0.11266  14.93995  7.23424  22.17419  1.51751  0.17973    0.32625 24.09181
 1  16.500 0.09338   0.13837 0.06714  0.11207  14.39599  7.89452  22.29050  1.67508  0.22099    0.35416 24.38894
 1  18.000 0.09740   0.14045 0.06767  0.11150  13.86103  8.54193  22.40297  1.83372  0.26716    0.38129 24.68028
 1  19.500 0.10154   0.14260 0.06822  0.11095  13.33525  9.17616  22.51141  1.99342  0.31841    0.40762 24.96568
 1  21.000 0.10581   0.14482 0.06879  0.11042  12.81878  9.79688  22.61566  2.15414  0.37489    0.43319 25.24500
 1  22.500 0.11022   0.14712 0.06937  0.10991  12.31177 10.40375  22.71553  2.31588  0.43676    0.45800 25.51810
 1  24.000 0.11475   0.14951 0.06996  0.10943  11.81436 10.99649  22.81085  2.47861  0.50416    0.48207 25.78483
 1  25.500 0.11941   0.15199 0.07057  0.10896  11.32668 11.57477  22.90145  2.64227  0.57723    0.50542 26.04505
 1  27.000 0.12420   0.15456 0.07119  0.10852  10.84883 12.13832  22.98715  2.80685  0.65611    0.52805 26.29865
 1  28.500 0.12913   0.15723 0.07183  0.10810  10.38094 12.68684  23.06778  2.97228  0.74091    0.54998 26.54548
 1  30.000 0.13419   0.16000 0.07248  0.10770   9.92309 13.22007  23.14316  3.13852  0.83177    0.57123 26.78544
 1  31.500 0.13939   0.16288 0.07315  0.10732   9.47538 13.73775  23.21313  3.30550  0.92878    0.59181 27.01839
 1  33.000 0.14472   0.16588 0.07383  0.10697   9.03788 14.23963  23.27751  3.47317  1.03206    0.61173 27.24424
 1  34.500 0.15018   0.16900 0.07453  0.10664   8.61066 14.72549  23.33614  3.64143  1.14169    0.63102 27.46287
 1  36.000 0.15579   0.17224 0.07524  0.10633   8.19377 15.19509  23.38887  3.81022  1.25776    0.64967 27.67420
 1  37.500 0.16152   0.17563 0.07598  0.10605   7.78727 15.64825  23.43552  3.97944  1.38033    0.66772 27.87812
 1  39.000 0.16740   0.17916 0.07672  0.10579   7.39117 16.08478  23.47595  4.14901  1.50947    0.68516 28.07456
 1  40.500 0.17341   0.18284 0.07749  0.10556   7.00550 16.50450  23.51001  4.31882  1.64522    0.70202 28.26343
 1  42.000 0.17956   0.18669 0.07827  0.10535   6.63027 16.90727  23.53754  4.48876  1.78762    0.71831 28.44468
 1  43.500 0.18584   0.19072 0.07906  0.10517   6.26546 17.29296  23.55842  4.65871  1.93670    0.73405 28.61824
 1  45.000 0.19225   0.19494 0.07988  0.10501   5.91106 17.66144  23.57251  4.82857  2.09247    0.74924 28.78406
 1  46.500 0.19880   0.19937 0.08071  0.10487   5.56704 18.01264  23.57968  4.99820  2.25492    0.76391 28.94209
 1  48.000 0.20548   0.20402 0.08155  0.10476   5.23335 18.34646  23.57981  5.16746  2.42405    0.77806 29.09231
 1  49.500 0.21230   0.20890 0.08242  0.10468   4.90994 18.66286  23.57280  5.33622  2.59982    0.79171 29.23469
 1  51.000 0.21924   0.21405 0.08330  0.10462   4.59673 18.96181  23.55854  5.50433  2.78220    0.80488 29.36922
 1  52.500 0.22631   0.21948 0.08420  0.10459   4.29365 19.24329  23.53694  5.67165  2.97112    0.81758 29.49589
 1  54.000 0.23351   0.22523 0.08511  0.10458   4.00059 19.50731  23.50791  5.83801  3.16651    0.82982 29.61470
 1  55.500 0.24084   0.23132 0.08604  0.10460   3.71746 19.75391  23.47137  6.00327  3.36830    0.84162 29.72567
 1  57.000 0.24829   0.23780 0.08699  0.10465   3.44414 19.98314  23.42728  6.16725  3.57638    0.85299 29.82882
 1  58.500 0.25586   0.24470 0.08796  0.10472   3.18049 20.19508  23.37557  6.32980  3.79063    0.86394 29.92419
 1  60.000 0.26354   0.25208 0.08894  0.10482   2.92638 20.38983  23.31620  6.49074  4.01094    0.87449 30.01183
 1  61.500 0.27135   0.26001 0.08994  0.10495   2.68165 20.56750  23.24915  6.64990  4.23715    0.88466 30.09178
 1  63.000 0.27927   0.26855 0.09096  0.10510   2.44616 20.72825  23.17441  6.80712  4.46912    0.89445 30.16412
 2  64.500 0.28730   0.27778 0.09201  0.10529   2.22020 20.86808  23.08828  6.96269  4.71081    0.90384 30.22704
 2  66.000 0.29543   0.28777 0.09311  0.10554   2.00434 20.98032  22.98466  7.11715  4.96889    0.91280 30.27755
 2  67.500 0.30367   0.29873 0.09421  0.10581   1.79698 21.07759  22.87457  7.26891  5.23075    0.92144 30.32132
 2  69.000 0.31201   0.31084 0.09534  0.10611   1.59790 21.16024  22.75814  7.41780  5.49606    0.92979 30.35851
 2  70.500 0.32045   0.32436 0.09647  0.10642   1.40690 21.22865  22.63555  7.56364  5.76450    0.93785 30.38930
 2  72.000 0.32898   0.33964 0.09761  0.10676   1.22377 21.28320  22.50697  7.70630  6.03573    0.94563 30.41385
 2  73.500 0.33761   0.35715 0.09877  0.10712   1.04830 21.32427  22.37256  7.84560  6.30945    0.95314 30.43233
 2  75.000 0.34632   0.37761 0.09994  0.10750   0.88028 21.35222  22.23250  7.98142  6.58532    0.96041 30.44491
 2  76.500 0.35511   0.40214 0.10111  0.10790   0.71952 21.36745  22.08697  8.11361  6.86305    0.96742 30.45176
 2  78.000 0.36398   0.43262 0.10230  0.10832   0.56582 21.37034  21.93616  8.24206  7.14231    0.97421 30.45306
 2  79.500 0.37292   0.47258 0.10350  0.10877   0.41898 21.36127  21.78024  8.36664  7.42281    0.98076 30.44898
 2  81.000 0.38193   0.52989 0.10471  0.10922   0.27880 21.34061  21.61941  8.48726  7.70425    0.98710 30.43968
 2  82.500 0.39101   0.62895 0.10593  0.10970   0.14510 21.30877  21.45387  8.60380  7.98633    0.99324 30.42535
 2  84.000 0.40014   1.00523 0.10716  0.11020   0.01770 21.26612  21.28382  8.71619  8.26878    0.99917 30.40616

->optimal debt cash payment
 1  47.280 0.20226   0.20175 0.08114  0.10481   5.39235 18.18829  23.58063  5.08621  2.34198    0.77132 29.02114

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 19.10678
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 19.10678  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.07530   0.12858 0.00000  0.12858  19.10678  0.00000  19.10678  0.00000  0.00000    0.00000 19.10678
 1   1.500 0.07841   0.13017 0.06605  0.12774  18.52296  0.72984  19.25280  0.14765  0.00163    0.03791 19.43521
 1   3.000 0.08162   0.13180 0.06650  0.12692  17.94663  1.44972  19.39636  0.29621  0.00663    0.07474 19.75916
 1   4.500 0.08492   0.13348 0.06696  0.12611  17.37795  2.15937  19.53732  0.44568  0.01514    0.11053 20.07850
 1   6.000 0.08832   0.13521 0.06744  0.12533  16.81705  2.85849  19.67555  0.59607  0.02730    0.14528 20.39310
 1   7.500 0.09183   0.13700 0.06793  0.12457  16.26410  3.54681  19.81090  0.74738  0.04326    0.17903 20.70284
 1   9.000 0.09543   0.13885 0.06842  0.12383  15.71922  4.22402  19.94324  0.89961  0.06315    0.21180 21.00759
 1  10.500 0.09914   0.14075 0.06893  0.12311  15.18256  4.88986  20.07242  1.05275  0.08711    0.24361 21.30722
 1  12.000 0.10295   0.14272 0.06946  0.12241  14.65425  5.54405  20.19830  1.20680  0.11529    0.27448 21.60160
 1  13.500 0.10687   0.14475 0.06999  0.12174  14.13441  6.18631  20.32072  1.36175  0.14780    0.30443 21.89062
 1  15.000 0.11089   0.14685 0.07054  0.12109  13.62317  6.81639  20.43956  1.51757  0.18480    0.33349 22.17416
 1  16.500 0.11503   0.14902 0.07110  0.12045  13.12065  7.43401  20.55465  1.67425  0.22639    0.36167 22.45208
 1  18.000 0.11927   0.15126 0.07167  0.11985  12.62694  8.03892  20.66586  1.83177  0.27270    0.38900 22.72429
 1  19.500 0.12361   0.15358 0.07225  0.11926  12.14216  8.63087  20.77303  1.99010  0.32385    0.41548 22.99067
 1  21.000 0.12807   0.15598 0.07285  0.11870  11.66640  9.20962  20.87602  2.14920  0.37995    0.44116 23.25111
 1  22.500 0.13264   0.15847 0.07346  0.11816  11.19976  9.77494  20.97469  2.30903  0.44112    0.46603 23.50550
 1  24.000 0.13732   0.16104 0.07409  0.11764  10.74230 10.32659  21.06889  2.46956  0.50745    0.49013 23.75375
 1  25.500 0.14212   0.16371 0.07472  0.11714  10.29411 10.86437  21.15848  2.63074  0.57904    0.51348 23.99575
 1  27.000 0.14702   0.16648 0.07537  0.11667   9.85525 11.38806  21.24332  2.79252  0.65598    0.53608 24.23141
 1  28.500 0.15204   0.16935 0.07604  0.11623   9.42578 11.89747  21.32325  2.95483  0.73836    0.55796 24.46064
 1  30.000 0.15716   0.17234 0.07672  0.11580   9.00575 12.39241  21.39816  3.11762  0.82624    0.57913 24.68337
 1  31.500 0.16241   0.17543 0.07741  0.11541   8.59520 12.87270  21.46790  3.28083  0.91971    0.59963 24.89950
 1  33.000 0.16776   0.17866 0.07812  0.11503   8.19416 13.33818  21.53234  3.44437  1.01881    0.61945 25.10896
 1  34.500 0.17323   0.18201 0.07884  0.11468   7.80265 13.78870  21.59135  3.60819  1.12362    0.63862 25.31170
 1  36.000 0.17880   0.18550 0.07957  0.11435   7.42068 14.22412  21.64481  3.77218  1.23416    0.65716 25.50764
 1  37.500 0.18449   0.18914 0.08032  0.11405   7.04826 14.64432  21.69258  3.93627  1.35047    0.67508 25.69672
 1  39.000 0.19029   0.19294 0.08109  0.11378   6.68539 15.04917  21.73456  4.10037  1.47259    0.69241 25.87891
 1  40.500 0.19621   0.19691 0.08187  0.11352   6.33204 15.43858  21.77062  4.26437  1.60053    0.70915 26.05414
 1  42.000 0.20223   0.20106 0.08266  0.11330   5.98820 15.81247  21.80067  4.42819  1.73430    0.72532 26.22239
 1  43.500 0.20836   0.20540 0.08347  0.11309   5.65382 16.17077  21.82459  4.59171  1.87390    0.74094 26.38363
 1  45.000 0.21460   0.20996 0.08429  0.11292   5.32887 16.51343  21.84230  4.75483  2.01932    0.75603 26.53782
 1  46.500 0.22094   0.21474 0.08513  0.11277   5.01329 16.84040  21.85368  4.91743  2.17053    0.77060 26.68496
 1  48.000 0.22740   0.21977 0.08599  0.11264   4.70701 17.15166  21.85867  5.07940  2.32751    0.78466 26.82503
 1  49.500 0.23395   0.22506 0.08686  0.11254   4.40997 17.44721  21.85718  5.24061  2.49021    0.79824 26.95803
 1  51.000 0.24062   0.23066 0.08774  0.11247   4.12209 17.72705  21.84914  5.40095  2.65859    0.81134 27.08396
 1  52.500 0.24738   0.23658 0.08864  0.11242   3.84327 17.99122  21.83449  5.56028  2.83258    0.82398 27.20283
 1  54.000 0.25424   0.24285 0.08956  0.11239   3.57342 18.23974  21.81316  5.71848  3.01210    0.83618 27.31467
 1  55.500 0.26120   0.24953 0.09049  0.11240   3.31242 18.47269  21.78511  5.87541  3.19708    0.84795 27.41949
 1  57.000 0.26826   0.25665 0.09143  0.11243   3.06017 18.69013  21.75031  6.03094  3.38741    0.85930 27.51734
 1  58.500 0.27541   0.26428 0.09240  0.11248   2.81655 18.89217  21.70872  6.18494  3.58300    0.87026 27.60826
 1  60.000 0.28266   0.27247 0.09337  0.11256   2.58142 19.07890  21.66032  6.33727  3.78373    0.88082 27.69229
 2  61.500 0.29000   0.28125 0.09441  0.11272   2.35632 19.23577  21.59208  6.48943  4.00413    0.89087 27.76288
 2  63.000 0.29742   0.29075 0.09548  0.11290   2.13964 19.37556  21.51520  6.63980  4.23138    0.90055 27.82579
 2  64.500 0.30493   0.30112 0.09655  0.11311   1.93089 19.50138  21.43228  6.78790  4.46240    0.90991 27.88240
 2  66.000 0.31252   0.31252 0.09763  0.11335   1.72989 19.61353  21.34342  6.93359  4.69695    0.91895 27.93287
 2  67.500 0.32019   0.32514 0.09873  0.11360   1.53645 19.71230  21.24876  7.07673  4.93475    0.92769 27.97732
 2  69.000 0.32795   0.33928 0.09984  0.11388   1.35040 19.79803  21.14844  7.21719  5.17554    0.93615 28.01590
 2  70.500 0.33577   0.35532 0.10095  0.11418   1.17156 19.87102  21.04259  7.35485  5.41904    0.94432 28.04874
 2  72.000 0.34367   0.37381 0.10208  0.11450   0.99975 19.93160  20.93135  7.48957  5.66500    0.95224 28.07600
 2  73.500 0.35163   0.39556 0.10322  0.11484   0.83479 19.98008  20.81487  7.62125  5.91316    0.95989 28.09782
 2  75.000 0.35967   0.42190 0.10437  0.11521   0.67652 20.01677  20.69329  7.74977  6.16325    0.96731 28.11433
 2  76.500 0.36776   0.45507 0.10553  0.11559   0.52476 20.04202  20.56678  7.87503  6.41503    0.97449 28.12569
 2  78.000 0.37591   0.49953 0.10670  0.11599   0.37934 20.05613  20.43547  7.99693  6.66824    0.98144 28.13204
 2  79.500 0.38412   0.56600 0.10789  0.11642   0.24010 20.05943  20.29953  8.11538  6.92263    0.98817 28.13352
 2  81.000 0.39239   0.69400 0.10908  0.11686   0.10688 20.05224  20.15912  8.23030  7.17796    0.99470 28.13029

->optimal debt cash payment
 1  48.407 0.22917   0.22118 0.08622  0.11261   4.62548 17.23343  21.85891  5.12324  2.37111    0.78839 26.86183

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 17.60287
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 17.60287  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.09382   0.13750 0.00000  0.13750  17.60287  0.00000  17.60287  0.00000  0.00000    0.00000 17.60287
 1   1.500 0.09717   0.13920 0.06959  0.13658  17.05713  0.69169  17.74883  0.14764  0.00168    0.03897 17.91413
 1   3.000 0.10061   0.14096 0.07008  0.13569  16.51896  1.37320  17.89215  0.29608  0.00679    0.07675 18.22080
 1   4.500 0.10414   0.14277 0.07058  0.13482  15.98844  2.04428  18.03272  0.44531  0.01546    0.11336 18.52279
 1   6.000 0.10775   0.14464 0.07108  0.13398  15.46570  2.70470  18.17040  0.59533  0.02780    0.14885 18.81998
 1   7.500 0.11146   0.14657 0.07160  0.13316  14.95083  3.35424  18.30508  0.74612  0.04391    0.18324 19.11228
 1   9.000 0.11526   0.14855 0.07213  0.13236  14.44394  3.99268  18.43662  0.89767  0.06391    0.21656 19.39957
 1  10.500 0.11915   0.15059 0.07267  0.13159  13.94512  4.61979  18.56491  1.04996  0.08792    0.24885 19.68177
 1  12.000 0.12313   0.15271 0.07322  0.13084  13.45447  5.23536  18.68982  1.20298  0.11602    0.28012 19.95878
 1  13.500 0.12720   0.15488 0.07379  0.13012  12.97206  5.83918  18.81123  1.35670  0.14833    0.31041 20.23049
 1  15.000 0.13136   0.15713 0.07436  0.12942  12.49798  6.43104  18.92901  1.51109  0.18494    0.33975 20.49683
 1  16.500 0.13562   0.15946 0.07495  0.12875  12.03230  7.01075  19.04304  1.66612  0.22594    0.36815 20.75770
 1  18.000 0.13997   0.16186 0.07554  0.12810  11.57508  7.57811  19.15320  1.82176  0.27143    0.39566 21.01302
 1  19.500 0.14442   0.16434 0.07615  0.12747  11.12641  8.13295  19.25936  1.97798  0.32149    0.42229 21.26269
 1  21.000 0.14896   0.16691 0.07678  0.12687  10.68632  8.67508  19.36139  2.13473  0.37620    0.44806 21.50665
 1  22.500 0.15359   0.16957 0.07741  0.12630  10.25487  9.20432  19.45919  2.29196  0.43564    0.47301 21.74481
 1  24.000 0.15832   0.17232 0.07805  0.12575   9.83210  9.72053  19.55263  2.44964  0.49987    0.49715 21.97710
 1  25.500 0.16314   0.17518 0.07871  0.12522   9.41805 10.22354  19.64159  2.60770  0.56897    0.52050 22.20346
 1  27.000 0.16806   0.17813 0.07938  0.12472   9.01276 10.71321  19.72597  2.76610  0.64300    0.54310 22.42381
 1  28.500 0.17307   0.18120 0.08007  0.12425   8.61623 11.18940  19.80563  2.92477  0.72200    0.56496 22.63810
 1  30.000 0.17818   0.18439 0.08076  0.12380   8.22850 11.65199  19.88049  3.08364  0.80602    0.58610 22.84626
 1  31.500 0.18338   0.18770 0.08147  0.12338   7.84956 12.10086  19.95041  3.24267  0.89512    0.60655 23.04825
 1  33.000 0.18867   0.19115 0.08219  0.12298   7.47942 12.53589  20.01531  3.40176  0.98931    0.62631 23.24402
 1  34.500 0.19406   0.19473 0.08293  0.12260   7.11808 12.95700  20.07508  3.56085  1.08864    0.64543 23.43352
 1  36.000 0.19954   0.19847 0.08367  0.12225   6.76552 13.36410  20.12962  3.71987  1.19312    0.66390 23.61671
 1  37.500 0.20511   0.20236 0.08443  0.12193   6.42172 13.75711  20.17883  3.87873  1.30276    0.68176 23.79356
 1  39.000 0.21077   0.20643 0.08521  0.12163   6.08666 14.13597  20.22263  4.03734  1.41758    0.69902 23.96405
 1  40.500 0.21653   0.21068 0.08600  0.12136   5.76030 14.50062  20.26092  4.19562  1.53757    0.71569 24.12814
 1  42.000 0.22237   0.21513 0.08680  0.12111   5.44259 14.85103  20.29362  4.35348  1.66272    0.73181 24.28583
 1  43.500 0.22830   0.21980 0.08761  0.12089   5.13349 15.18717  20.32066  4.51082  1.79303    0.74738 24.43709
 1  45.000 0.23432   0.22470 0.08844  0.12069   4.83295 15.50901  20.34196  4.66756  1.92847    0.76241 24.58192
 1  46.500 0.24043   0.22985 0.08928  0.12052   4.54089 15.81656  20.35745  4.82358  2.06900    0.77694 24.72032
 1  48.000 0.24662   0.23528 0.09014  0.12038   4.25725 16.10982  20.36707  4.97879  2.21458    0.79097 24.85229
 1  49.500 0.25290   0.24101 0.09101  0.12026   3.98195 16.38882  20.37076  5.13308  2.36518    0.80453 24.97783
 1  51.000 0.25926   0.24708 0.09189  0.12017   3.71491 16.65358  20.36848  5.28636  2.52074    0.81762 25.09698
 1  52.500 0.26570   0.25352 0.09279  0.12010   3.45603 16.90415  20.36018  5.43850  2.68119    0.83026 25.20973
 1  54.000 0.27222   0.26037 0.09370  0.12006   3.20523 17.14059  20.34582  5.58941  2.84646    0.84246 25.31613
 1  55.500 0.27882   0.26769 0.09463  0.12004   2.96239 17.36298  20.32537  5.73898  3.01648    0.85425 25.41621
 1  57.000 0.28550   0.27552 0.09557  0.12005   2.72741 17.57139  20.29880  5.88709  3.19115    0.86564 25.50999
 2  58.500 0.29225   0.28389 0.09657  0.12014   2.50186 17.75119  20.25305  6.03527  3.38509    0.87647 25.59090
 2  60.000 0.29908   0.29292 0.09760  0.12026   2.28421 17.91483  20.19904  6.18196  3.58578    0.88691 25.66454
 2  61.500 0.30598   0.30271 0.09864  0.12041   2.07400 18.06534  20.13933  6.32672  3.79025    0.89702 25.73227
 2  63.000 0.31295   0.31342 0.09969  0.12058   1.87106 18.20297  20.07403  6.46943  3.99827    0.90679 25.79420
 2  64.500 0.31998   0.32520 0.10075  0.12077   1.67525 18.32799  20.00324  6.60998  4.20961    0.91625 25.85046
 2  66.000 0.32708   0.33829 0.10182  0.12098   1.48639 18.44067  19.92706  6.74824  4.42405    0.92541 25.90117
 2  67.500 0.33424   0.35300 0.10290  0.12122   1.30435 18.54127  19.84562  6.88412  4.64137    0.93428 25.94644
 2  69.000 0.34147   0.36973 0.10399  0.12148   1.12895 18.63007  19.75902  7.01750  4.86134    0.94286 25.98640
 2  70.500 0.34875   0.38911 0.10510  0.12176   0.96006 18.70733  19.66739  7.14829  5.08376    0.95119 26.02116
 2  72.000 0.35609   0.41206 0.10621  0.12207   0.79752 18.77333  19.57084  7.27637  5.30840    0.95925 26.05086
 2  73.500 0.36348   0.44009 0.10733  0.12239   0.64117 18.82834  19.46951  7.40168  5.53504    0.96707 26.07562
 2  75.000 0.37093   0.47585 0.10847  0.12274   0.49087 18.87264  19.36350  7.52410  5.76346    0.97465 26.09555
 2  76.500 0.37842   0.52483 0.10961  0.12310   0.34647 18.90650  19.25297  7.64357  5.99347    0.98200 26.11079
 2  78.000 0.38596   0.60126 0.11076  0.12349   0.20783 18.93020  19.13803  7.76001  6.22484    0.98914 26.12145
 2  79.500 0.39354   0.76963 0.11193  0.12390   0.07481 18.94401  19.01882  7.87333  6.45738    0.99607 26.12767

->optimal debt cash payment
 1  49.679 0.25366   0.24172 0.09111  0.12025   3.94958 16.42123  20.37081  5.15147  2.38353    0.80612 24.99242

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 16.29195
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 16.29195  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.11194   0.14629 0.00000  0.14629  16.29195  0.00000  16.29195  0.00000  0.00000    0.00000 16.29195
 1   1.500 0.11546   0.14812 0.07307  0.14530  15.78129  0.65610  16.43739  0.14713  0.00168    0.03992 16.58719
 1   3.000 0.11905   0.14999 0.07358  0.14434  15.27807  1.30200  16.58007  0.29493  0.00680    0.07853 16.87785
 1   4.500 0.12271   0.15193 0.07410  0.14341  14.78237  1.93752  16.71988  0.44338  0.01544    0.11588 17.16383
 1   6.000 0.12646   0.15392 0.07463  0.14250  14.29426  2.56245  16.85671  0.59247  0.02770    0.15201 17.44505
 1   7.500 0.13029   0.15597 0.07518  0.14162  13.81381  3.17664  16.99046  0.74217  0.04366    0.18697 17.72143
 1   9.000 0.13419   0.15808 0.07573  0.14077  13.34110  3.77990  17.12100  0.89247  0.06341    0.22078 17.99290
 1  10.500 0.13818   0.16026 0.07629  0.13995  12.87618  4.37207  17.24825  1.04334  0.08704    0.25348 18.25938
 1  12.000 0.14224   0.16251 0.07686  0.13915  12.41911  4.95297  17.37209  1.19475  0.11461    0.28511 18.52078
 1  13.500 0.14638   0.16483 0.07745  0.13838  11.96995  5.52246  17.49241  1.34668  0.14621    0.31571 18.77705
 1  15.000 0.15061   0.16722 0.07804  0.13764  11.52874  6.08036  17.60911  1.49908  0.18192    0.34530 19.02811
 1  16.500 0.15492   0.16969 0.07865  0.13692  11.09554  6.62654  17.72208  1.65193  0.22179    0.37391 19.27389
 1  18.000 0.15930   0.17225 0.07926  0.13623  10.67037  7.16086  17.83123  1.80518  0.26590    0.40159 19.51433
 1  19.500 0.16377   0.17489 0.07989  0.13557  10.25327  7.68317  17.93644  1.95880  0.31430    0.42836 19.74937
 1  21.000 0.16831   0.17762 0.08053  0.13493   9.84428  8.19334  18.03762  2.11273  0.36706    0.45424 19.97895
 1  22.500 0.17294   0.18044 0.08117  0.13432   9.44340  8.69126  18.13467  2.26694  0.42422    0.47926 20.20301
 1  24.000 0.17765   0.18337 0.08183  0.13374   9.05067  9.17681  18.22748  2.42138  0.48584    0.50346 20.42151
 1  25.500 0.18244   0.18640 0.08251  0.13318   8.66609  9.64988  18.31597  2.57598  0.55196    0.52686 20.63439
 1  27.000 0.18731   0.18954 0.08319  0.13265   8.28967 10.11037  18.40004  2.73070  0.62261    0.54948 20.84161
 1  28.500 0.19225   0.19280 0.08388  0.13214   7.92141 10.55818  18.47959  2.88548  0.69783    0.57134 21.04313
 1  30.000 0.19728   0.19619 0.08459  0.13166   7.56130 10.99324  18.55454  3.04025  0.77765    0.59248 21.23890
 1  31.500 0.20238   0.19971 0.08531  0.13121   7.20934 11.41546  18.62480  3.19495  0.86209    0.61292 21.42890
 1  33.000 0.20757   0.20338 0.08604  0.13079   6.86550 11.82479  18.69029  3.34951  0.95117    0.63267 21.61310
 1  34.500 0.21283   0.20720 0.08678  0.13039   6.52977 12.22115  18.75092  3.50388  1.04490    0.65176 21.79146
 1  36.000 0.21816   0.21118 0.08753  0.13001   6.20211 12.60450  18.80661  3.65796  1.14329    0.67022 21.96397
 1  37.500 0.22358   0.21533 0.08830  0.12967   5.88250 12.97480  18.85730  3.81169  1.24634    0.68805 22.13061
 1  39.000 0.22907   0.21967 0.08908  0.12935   5.57089 13.33202  18.90291  3.96500  1.35404    0.70529 22.29135
 1  40.500 0.23463   0.22422 0.08987  0.12905   5.26724 13.67613  18.94337  4.11780  1.46638    0.72195 22.44620
 1  42.000 0.24027   0.22898 0.09067  0.12878   4.97149 14.00713  18.97862  4.27002  1.58335    0.73805 22.59515
 1  43.500 0.24598   0.23398 0.09149  0.12854   4.68360 14.32500  19.00860  4.42157  1.70491    0.75361 22.73820
 1  45.000 0.25177   0.23924 0.09232  0.12832   4.40349 14.62976  19.03325  4.57236  1.83106    0.76864 22.87534
 1  46.500 0.25762   0.24479 0.09316  0.12813   4.13111 14.92142  19.05253  4.72232  1.96173    0.78317 23.00659
 1  48.000 0.26354   0.25064 0.09401  0.12796   3.86637 15.20002  19.06639  4.87135  2.09691    0.79722 23.13195
 1  49.500 0.26954   0.25684 0.09488  0.12782   3.60921 15.46557  19.07478  5.01937  2.23653    0.81079 23.25145
 1  51.000 0.27560   0.26342 0.09576  0.12771   3.35954 15.71814  19.07768  5.16628  2.38054    0.82390 23.36511
 1  52.500 0.28173   0.27043 0.09665  0.12762   3.11727 15.95777  19.07504  5.31199  2.52889    0.83658 23.47294
 1  54.000 0.28792   0.27791 0.09755  0.12756   2.88232 16.18454  19.06686  5.45642  2.68151    0.84883 23.57499
 2  55.500 0.29417   0.28590 0.09851  0.12756   2.65554 16.38999  19.04553  5.60041  2.84683    0.86057 23.66744
 2  57.000 0.30049   0.29446 0.09950  0.12761   2.43682 16.57449  19.01131  5.74378  3.02441    0.87182 23.75047
 2  58.500 0.30687   0.30371 0.10051  0.12769   2.22511 16.74660  18.97170  5.88549  3.20574    0.88271 23.82791
 2  60.000 0.31330   0.31377 0.10152  0.12780   2.02026 16.90653  18.92678  6.02544  3.39061    0.89326 23.89988
 2  61.500 0.31980   0.32477 0.10255  0.12792   1.82213 17.05451  18.87664  6.16353  3.57883    0.90347 23.96647
 2  63.000 0.32635   0.33690 0.10359  0.12808   1.63060 17.19076  18.82137  6.29965  3.77023    0.91336 24.02779
 2  64.500 0.33295   0.35041 0.10463  0.12825   1.44552 17.31553  18.76105  6.43371  3.96461    0.92295 24.08393
 2  66.000 0.33961   0.36562 0.10569  0.12845   1.26675 17.42904  18.69579  6.56562  4.16178    0.93224 24.13501
 2  67.500 0.34632   0.38298 0.10676  0.12867   1.09417 17.53152  18.62569  6.69530  4.36155    0.94125 24.18113
 2  69.000 0.35307   0.40317 0.10783  0.12891   0.92763 17.62322  18.55084  6.82265  4.56375    0.95000 24.22239
 2  70.500 0.35987   0.42722 0.10892  0.12917   0.76700 17.70436  18.47135  6.94758  4.76818    0.95848 24.25891
 2  72.000 0.36672   0.45681 0.11002  0.12946   0.61215 17.77518  18.38733  7.07004  4.97465    0.96671 24.29078
 2  73.500 0.37361   0.49503 0.11113  0.12977   0.46294 17.83593  18.29888  7.18993  5.18300    0.97470 24.31811
 2  75.000 0.38054   0.54845 0.11224  0.13009   0.31926 17.88684  18.20610  7.30718  5.39303    0.98246 24.34102
 2  76.500 0.38751   0.63553 0.11337  0.13044   0.18098 17.92814  18.10912  7.42174  5.60456    0.99001 24.35961
 2  78.000 0.39451   0.86396 0.11450  0.13081   0.04796 17.96009  18.00805  7.53353  5.81743    0.99734 24.37399

->optimal debt cash payment
 1  51.037 0.27575   0.26359 0.09578  0.12771   3.35351 15.72417  19.07768  5.16987  2.38413    0.82422 23.36782

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 15.14390
tax rate = 0.45   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 15.14390  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.12937   0.15495 0.00000  0.15495  15.14390  0.00000  15.14390  0.00000  0.00000    0.00000 15.14390
 1   1.500 0.13297   0.15689 0.07643  0.15389  14.66510  0.62331  15.28842  0.14618  0.00166    0.04077 15.42439
 1   3.000 0.13665   0.15888 0.07696  0.15286  14.19352  1.23656  15.43009  0.29289  0.00671    0.08014 15.70035
 1   4.500 0.14039   0.16093 0.07751  0.15187  13.72921  1.83960  15.56881  0.44012  0.01520    0.11816 15.97172
 1   6.000 0.14420   0.16304 0.07805  0.15090  13.27222  2.43228  15.70451  0.58783  0.02722    0.15488 16.23843
 1   7.500 0.14809   0.16521 0.07861  0.14996  12.82259  3.01448  15.83707  0.73601  0.04284    0.19034 16.50041
 1   9.000 0.15204   0.16745 0.07918  0.14905  12.38037  3.58604  15.96641  0.88462  0.06211    0.22460 16.75762
 1  10.500 0.15606   0.16975 0.07976  0.14818  11.94560  4.14684  16.09244  1.03364  0.08510    0.25769 17.00998
 1  12.000 0.16015   0.17213 0.08035  0.14733  11.51831  4.69675  16.21506  1.18303  0.11187    0.28965 17.25744
 1  13.500 0.16430   0.17458 0.08095  0.14651  11.09854  5.23566  16.33419  1.33277  0.14248    0.32053 17.49995
 1  15.000 0.16853   0.17711 0.08156  0.14572  10.68630  5.76344  16.44974  1.48281  0.17698    0.35037 17.73745
 1  16.500 0.17283   0.17973 0.08217  0.14496  10.28162  6.27999  16.56161  1.63313  0.21542    0.37919 17.96989
 1  18.000 0.17720   0.18243 0.08280  0.14423   9.88452  6.78520  16.66972  1.78367  0.25785    0.40704 18.19724
 1  19.500 0.18163   0.18522 0.08344  0.14353   9.49501  7.27897  16.77398  1.93439  0.30431    0.43394 18.41943
 1  21.000 0.18614   0.18811 0.08409  0.14285   9.11311  7.76120  16.87431  2.08526  0.35485    0.45994 18.63644
 1  22.500 0.19071   0.19110 0.08475  0.14221   8.73881  8.23182  16.97063  2.23622  0.40949    0.48506 18.84822
 1  24.000 0.19535   0.19419 0.08542  0.14159   8.37211  8.69074  17.06285  2.38722  0.46827    0.50934 19.05473
 1  25.500 0.20006   0.19740 0.08610  0.14100   8.01301  9.13789  17.15090  2.53822  0.53122    0.53279 19.25595
 1  27.000 0.20484   0.20073 0.08679  0.14043   7.66151  9.57319  17.23469  2.68916  0.59836    0.55546 19.45183
 1  28.500 0.20969   0.20418 0.08749  0.13990   7.31758  9.99659  17.31416  2.83998  0.66971    0.57736 19.64236
 1  30.000 0.21460   0.20777 0.08820  0.13939   6.98121 10.40803  17.38924  2.99062  0.74529    0.59853 19.82751
 1  31.500 0.21958   0.21151 0.08892  0.13891   6.65237 10.80746  17.45984  3.14103  0.82510    0.61899 20.00726
 1  33.000 0.22462   0.21540 0.08966  0.13846   6.33105 11.19485  17.52590  3.29115  0.90915    0.63876 20.18158
 1  34.500 0.22973   0.21945 0.09040  0.13803   6.01719 11.57017  17.58736  3.44091  0.99744    0.65787 20.35048
 1  36.000 0.23490   0.22368 0.09116  0.13763   5.71078 11.93338  17.64416  3.59024  1.08998    0.67634 20.51392
 1  37.500 0.24014   0.22810 0.09193  0.13726   5.41176 12.28448  17.69623  3.73908  1.18675    0.69419 20.67191
 1  39.000 0.24544   0.23273 0.09271  0.13691   5.12009 12.62344  17.74353  3.88736  1.28773    0.71144 20.82445
 1  40.500 0.25080   0.23758 0.09350  0.13659   4.83572 12.95027  17.78600  4.03502  1.39292    0.72812 20.97152
 1  42.000 0.25622   0.24267 0.09430  0.13630   4.55860 13.26498  17.82358  4.18197  1.50229    0.74424 21.11314
 1  43.500 0.26170   0.24802 0.09511  0.13604   4.28866 13.56757  17.85624  4.32815  1.61581    0.75982 21.24931
 1  45.000 0.26725   0.25367 0.09594  0.13580   4.02585 13.85807  17.88393  4.47348  1.73345    0.77489 21.38003
 1  46.500 0.27285   0.25963 0.09677  0.13558   3.77010 14.13651  17.90661  4.61789  1.85518    0.78946 21.50533
 1  48.000 0.27851   0.26594 0.09762  0.13540   3.52134 14.40293  17.92426  4.76130  1.98094    0.80354 21.62522
 1  49.500 0.28422   0.27264 0.09848  0.13524   3.27948 14.65736  17.93684  4.90365  2.11071    0.81717 21.73971
 1  51.000 0.29000   0.27978 0.09936  0.13510   3.04446 14.89986  17.94432  5.04484  2.24441    0.83034 21.84884
 1  52.500 0.29582   0.28742 0.10024  0.13499   2.81620 15.13050  17.94670  5.18480  2.38201    0.84308 21.95262
 2  54.000 0.30170   0.29554 0.10120  0.13497   2.59626 15.33437  17.93063  5.32507  2.53834    0.85521 22.04437
 2  55.500 0.30763   0.30428 0.10217  0.13498   2.38304 15.52555  17.90859  5.46399  2.69930    0.86693 22.13040
 2  57.000 0.31361   0.31373 0.10316  0.13502   2.17633 15.70517  17.88150  5.60138  2.86378    0.87829 22.21123
 2  58.500 0.31964   0.32402 0.10415  0.13508   1.97599 15.87343  17.84942  5.73715  3.03163    0.88930 22.28694
 2  60.000 0.32572   0.33529 0.10515  0.13516   1.78191 16.03053  17.81243  5.87121  3.20268    0.89996 22.35764
 2  61.500 0.33185   0.34773 0.10617  0.13527   1.59395 16.17666  17.77061  6.00348  3.37677    0.91030 22.42340
 2  63.000 0.33802   0.36161 0.10719  0.13540   1.41201 16.31203  17.72404  6.13388  3.55374    0.92033 22.48431
 2  64.500 0.34424   0.37726 0.10822  0.13556   1.23597 16.43684  17.67280  6.26233  3.73343    0.93006 22.54048
 2  66.000 0.35049   0.39519 0.10927  0.13574   1.06569 16.55129  17.61698  6.38875  3.91568    0.93951 22.59198
 2  67.500 0.35679   0.41612 0.11032  0.13594   0.90106 16.65560  17.55666  6.51308  4.10032    0.94868 22.63892
 2  69.000 0.36313   0.44115 0.11138  0.13616   0.74197 16.74996  17.49193  6.63523  4.28720    0.95758 22.68138
 2  70.500 0.36950   0.47218 0.11245  0.13641   0.58829 16.83459  17.42288  6.75514  4.47615    0.96623 22.71946
 2  72.000 0.37591   0.51269 0.11353  0.13668   0.43992 16.90969  17.34961  6.87274  4.66703    0.97464 22.75326
 2  73.500 0.38236   0.57042 0.11462  0.13696   0.29673 16.97547  17.27221  6.98798  4.85967    0.98282 22.78286
 2  75.000 0.38884   0.66870 0.11572  0.13727   0.15862 17.03215  17.19077  7.10079  5.05392    0.99077 22.80837
 2  76.500 0.39535   0.99969 0.11683  0.13760   0.02548 17.07992  17.10540  7.21112  5.24962    0.99851 22.82986

->optimal debt cash payment
 1  52.444 0.29560   0.28712 0.10021  0.13499   2.82463 15.12207  17.94670  5.17958  2.37678    0.84261 21.94883
