
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 37.947 (12.000)
unlevered firm value = 37.86419
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 37.86419  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00420   0.09117 0.00000  0.09117  37.86419  0.00000  37.86419  0.00000  0.00000    0.00000 37.86419
 1   1.500 0.00472   0.09197 0.05127  0.09104  37.00490  0.90563  37.91052  0.04674  0.00040    0.02389 38.00003
 1   3.000 0.00529   0.09279 0.05138  0.09090  36.14724  1.80868  37.95593  0.09345  0.00171    0.04765 38.13549
 1   4.500 0.00592   0.09365 0.05149  0.09077  35.29140  2.70885  38.00025  0.14016  0.00410    0.07129 38.27051
 1   6.000 0.00662   0.09453 0.05161  0.09064  34.43756  3.60577  38.04333  0.18688  0.00774    0.09478 38.40505
 1   7.500 0.00739   0.09545 0.05174  0.09051  33.58593  4.49905  38.08498  0.23364  0.01285    0.11813 38.53904
 1   9.000 0.00824   0.09640 0.05189  0.09039  32.73671  5.38828  38.12499  0.28045  0.01965    0.14133 38.67243
 1  10.500 0.00917   0.09739 0.05204  0.09027  31.89016  6.27299  38.16315  0.32734  0.02838    0.16437 38.80514
 1  12.000 0.01020   0.09842 0.05220  0.09016  31.04651  7.15272  38.19922  0.37434  0.03931    0.18725 38.93709
 1  13.500 0.01132   0.09948 0.05238  0.09005  30.20602  8.02692  38.23294  0.42148  0.05273    0.20995 39.06822
 1  15.000 0.01255   0.10059 0.05257  0.08995  29.36898  8.89503  38.26401  0.46878  0.06895    0.23246 39.19844
 1  16.500 0.01389   0.10174 0.05278  0.08985  28.53569  9.75646  38.29215  0.51627  0.08831    0.25479 39.32766
 1  18.000 0.01535   0.10294 0.05300  0.08976  27.70644 10.61057  38.31701  0.56399  0.11116    0.27692 39.45577
 1  19.500 0.01695   0.10418 0.05323  0.08968  26.88158 11.45668  38.33826  0.61197  0.13789    0.29883 39.58269
 1  21.000 0.01868   0.10548 0.05348  0.08961  26.06144 12.29408  38.35552  0.66024  0.16890    0.32053 39.70830
 1  22.500 0.02056   0.10682 0.05375  0.08955  25.24639 13.12201  38.36839  0.70883  0.20462    0.34200 39.83249
 1  24.000 0.02260   0.10823 0.05403  0.08950  24.43679 13.93968  38.37647  0.75778  0.24550    0.36324 39.95514
 1  25.500 0.02481   0.10969 0.05434  0.08946  23.63304 14.74628  38.37932  0.80713  0.29200    0.38422 40.07613
 1  27.000 0.02720   0.11121 0.05466  0.08943  22.83554 15.54093  38.37647  0.85691  0.34462    0.40496 40.19533
 1  28.500 0.02977   0.11280 0.05500  0.08941  22.04470 16.32276  38.36746  0.90715  0.40387    0.42543 40.31260
 1  30.000 0.03254   0.11446 0.05537  0.08941  21.26097 17.09083  38.35179  0.95787  0.47027    0.44563 40.42781
 1  31.500 0.03553   0.11619 0.05575  0.08942  20.48477 17.84419  38.32896  1.00912  0.54435    0.46555 40.54082
 1  33.000 0.03873   0.11800 0.05616  0.08945  19.71656 18.58188  38.29844  1.06092  0.62667    0.48519 40.65147
 1  34.500 0.04217   0.11988 0.05659  0.08950  18.95679 19.30290  38.25969  1.11330  0.71779    0.50452 40.75962
 1  36.000 0.04585   0.12185 0.05704  0.08957  18.20595 20.00623  38.21218  1.16626  0.81827    0.52356 40.86512
 1  37.500 0.04978   0.12391 0.05752  0.08965  17.46450 20.69085  38.15534  1.21984  0.92868    0.54228 40.96781
 1  39.000 0.05397   0.12607 0.05803  0.08975  16.73291 21.35573  38.08864  1.27404  1.04959    0.56069 41.06755
 1  40.500 0.05844   0.12832 0.05856  0.08988  16.01167 21.99984  38.01150  1.32886  1.18155    0.57877 41.16416
 1  42.000 0.06320   0.13069 0.05912  0.09003  15.30125 22.62214  37.92339  1.38431  1.32511    0.59652 41.25751
 1  43.500 0.06826   0.13316 0.05970  0.09020  14.60213 23.22162  37.82375  1.44038  1.48082    0.61394 41.34743
 1  45.000 0.07362   0.13576 0.06032  0.09040  13.91478 23.79727  37.71205  1.49705  1.64918    0.63103 41.43378
 1  46.500 0.07929   0.13849 0.06096  0.09062  13.23967 24.34811  37.58777  1.55429  1.83071    0.64777 41.51640
 1  48.000 0.08529   0.14136 0.06163  0.09087  12.57724 24.87318  37.45042  1.61208  2.02584    0.66416 41.59516
 1  49.500 0.09163   0.14437 0.06234  0.09114  11.92794 25.37157  37.29952  1.67036  2.23503    0.68021 41.66992
 1  51.000 0.09831   0.14754 0.06307  0.09145  11.29220 25.84241  37.13461  1.72909  2.45867    0.69591 41.74055
 1  52.500 0.10533   0.15088 0.06384  0.09178  10.67041 26.28487  36.95529  1.78819  2.69709    0.71126 41.80692
 1  54.000 0.11272   0.15441 0.06463  0.09214  10.06298 26.69819  36.76118  1.84760  2.95061    0.72626 41.86892
 1  55.500 0.12046   0.15813 0.06546  0.09254   9.47027 27.08167  36.55194  1.90721  3.21946    0.74091 41.92644
 1  57.000 0.12858   0.16207 0.06632  0.09297   8.89261 27.43468  36.32729  1.96693  3.50383    0.75521 41.97939
 1  58.500 0.13706   0.16625 0.06722  0.09343   8.33032 27.75666  36.08699  2.02664  3.80384    0.76916 42.02769
 1  60.000 0.14592   0.17068 0.06814  0.09392   7.78369 28.04717  35.83086  2.08622  4.11955    0.78277 42.07126
 1  61.500 0.15516   0.17539 0.06910  0.09445   7.25296 28.30582  35.55878  2.14554  4.45094    0.79603 42.11006
 1  63.000 0.16477   0.18041 0.07009  0.09502   6.73837 28.53233  35.27071  2.20444  4.79792    0.80895 42.14404
 1  64.500 0.17476   0.18578 0.07112  0.09561   6.24010 28.72655  34.96665  2.26277  5.16031    0.82154 42.17317
 1  66.000 0.18513   0.19153 0.07218  0.09625   5.75830 28.88839  34.64669  2.32037  5.53787    0.83380 42.19744
 1  67.500 0.19587   0.19771 0.07327  0.09691   5.29310 29.01790  34.31100  2.37707  5.93026    0.84573 42.21687
 1  69.000 0.20699   0.20437 0.07439  0.09762   4.84457 29.11524  33.95982  2.43268  6.33705    0.85734 42.23147
 1  70.500 0.21846   0.21160 0.07555  0.09836   4.41277 29.18069  33.59347  2.48703  6.75775    0.86864 42.24129
 1  72.000 0.23030   0.21945 0.07674  0.09913   3.99771 29.21464  33.21236  2.53993  7.19176    0.87963 42.24638
 1  73.500 0.24248   0.22806 0.07796  0.09994   3.59938 29.21760  32.81698  2.59121  7.63841    0.89032 42.24683
 1  75.000 0.25501   0.23753 0.07920  0.10079   3.21772 29.19020  32.40791  2.64068  8.09695    0.90071 42.24272
 1  76.500 0.26787   0.24804 0.08048  0.10166   2.85265 29.13318  31.98583  2.68818  8.56654    0.91082 42.23416
 1  78.000 0.28104   0.25982 0.08179  0.10257   2.50406 29.04742  31.55148  2.73355  9.04626    0.92064 42.22130
 1  79.500 0.29452   0.27316 0.08312  0.10351   2.17181 28.93388  31.10569  2.77662  9.53512    0.93018 42.20427
 1  81.000 0.30829   0.28848 0.08448  0.10448   1.85574 28.79366  30.64940  2.81728 10.03206    0.93945 42.18324
 1  82.500 0.32234   0.30640 0.08586  0.10548   1.55567 28.62794  30.18361  2.85538 10.53596    0.94846 42.15838
 1  84.000 0.33664   0.32786 0.08727  0.10650   1.27138 28.43801  29.70939  2.89084 11.04564    0.95721 42.12989
 1  85.500 0.35119   0.35440 0.08869  0.10755   1.00265 28.22526  29.22791  2.92358 11.55986    0.96570 42.09797
 1  87.000 0.36596   0.38884 0.09013  0.10862   0.74924 27.99113  28.74037  2.95352 12.07733    0.97393 42.06286
 1  88.500 0.38093   0.43716 0.09159  0.10971   0.51088 27.73719  28.24807  2.98064 12.59675    0.98191 42.02477
 1  90.000 0.39607   0.51599 0.09306  0.11081   0.28731 27.46503  27.75234  3.00492 13.11676    0.98965 41.98394
 1  91.500 0.41138   0.71930 0.09455  0.11193   0.07823 27.17633  27.25457  3.02637 13.63599    0.99713 41.94064

->optimal debt cash payment
 1  25.520 0.02484   0.10971 0.05434  0.08946  23.62217 14.75714  38.37932  0.80780  0.29267    0.38451 40.07776

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 44.272 (14.000)
unlevered firm value = 34.76460
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 34.76460  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.01195   0.10002 0.00000  0.10002  34.76460  0.00000  34.76460  0.00000  0.00000    0.00000 34.76460
 1   1.500 0.01304   0.10099 0.05318  0.09988  33.92777  0.88200  34.80977  0.04593  0.00077    0.02534 34.89690
 1   3.000 0.01423   0.10199 0.05338  0.09973  33.09417  1.75921  34.85337  0.09197  0.00320    0.05047 35.02848
 1   4.500 0.01550   0.10302 0.05358  0.09959  32.26403  2.63119  34.89521  0.13813  0.00752    0.07540 35.15928
 1   6.000 0.01687   0.10409 0.05380  0.09946  31.43759  3.49750  34.93509  0.18444  0.01395    0.10011 35.28923
 1   7.500 0.01834   0.10520 0.05403  0.09933  30.61511  4.35766  34.97277  0.23091  0.02274    0.12460 35.41825
 1   9.000 0.01992   0.10634 0.05427  0.09921  29.79684  5.21118  35.00803  0.27758  0.03415    0.14886 35.54628
 1  10.500 0.02161   0.10752 0.05452  0.09910  28.98306  6.05754  35.04061  0.32446  0.04845    0.17287 35.67323
 1  12.000 0.02342   0.10875 0.05479  0.09899  28.17405  6.89620  35.07025  0.37158  0.06593    0.19664 35.79903
 1  13.500 0.02536   0.11002 0.05508  0.09889  27.37009  7.72658  35.09667  0.41896  0.08689    0.22015 35.92359
 1  15.000 0.02743   0.11134 0.05537  0.09880  26.57149  8.54811  35.11960  0.46664  0.11164    0.24340 36.04682
 1  16.500 0.02964   0.11270 0.05569  0.09872  25.77855  9.36016  35.13871  0.51462  0.14051    0.26638 36.16863
 1  18.000 0.03200   0.11412 0.05602  0.09864  24.99160 10.16211  35.15371  0.56294  0.17383    0.28908 36.28892
 1  19.500 0.03451   0.11559 0.05636  0.09858  24.21094 10.95332  35.16426  0.61162  0.21196    0.31149 36.40760
 1  21.000 0.03718   0.11711 0.05673  0.09853  23.43692 11.73310  35.17003  0.66068  0.25526    0.33361 36.52457
 1  22.500 0.04001   0.11869 0.05711  0.09850  22.66988 12.50078  35.17067  0.71014  0.30408    0.35543 36.63972
 1  24.000 0.04302   0.12034 0.05751  0.09847  21.91015 13.25567  35.16582  0.76003  0.35881    0.37695 36.75295
 1  25.500 0.04621   0.12204 0.05792  0.09846  21.15809 13.99704  35.15513  0.81035  0.41982    0.39815 36.86416
 1  27.000 0.04958   0.12382 0.05836  0.09846  20.41405 14.72418  35.13822  0.86112  0.48750    0.41904 36.97323
 1  28.500 0.05315   0.12566 0.05882  0.09848  19.67837 15.43635  35.11473  0.91237  0.56224    0.43960 37.08005
 1  30.000 0.05692   0.12758 0.05929  0.09852  18.95143 16.13283  35.08426  0.96409  0.64443    0.45983 37.18453
 1  31.500 0.06090   0.12957 0.05979  0.09857  18.23357 16.81288  35.04645  1.01629  0.73444    0.47973 37.28653
 1  33.000 0.06509   0.13165 0.06031  0.09864  17.52517 17.47575  35.00091  1.06898  0.83267    0.49929 37.38596
 1  34.500 0.06950   0.13382 0.06085  0.09873  16.82656 18.12071  34.94727  1.12216  0.93949    0.51852 37.48271
 1  36.000 0.07414   0.13607 0.06141  0.09884  16.13810 18.74704  34.88515  1.17582  1.05528    0.53739 37.57666
 1  37.500 0.07901   0.13843 0.06200  0.09897  15.46016 19.35402  34.81418  1.22995  1.18038    0.55592 37.66770
 1  39.000 0.08412   0.14088 0.06261  0.09911  14.79306 19.94094  34.73399  1.28455  1.31515    0.57410 37.75574
 1  40.500 0.08948   0.14345 0.06324  0.09929  14.13714 20.50711  34.64425  1.33957  1.45992    0.59193 37.84067
 1  42.000 0.09508   0.14613 0.06389  0.09948  13.49274 21.05187  34.54461  1.39501  1.61501    0.60941 37.92238
 1  43.500 0.10094   0.14893 0.06457  0.09970  12.86017 21.57457  34.43474  1.45084  1.78070    0.62653 38.00079
 1  45.000 0.10706   0.15187 0.06528  0.09994  12.23975 22.07459  34.31434  1.50700  1.95726    0.64331 38.07579
 1  46.500 0.11344   0.15495 0.06601  0.10020  11.63175 22.55136  34.18312  1.56346  2.14495    0.65972 38.14731
 1  48.000 0.12009   0.15817 0.06676  0.10049  11.03648 23.00432  34.04080  1.62017  2.34397    0.67579 38.21525
 1  49.500 0.12700   0.16156 0.06754  0.10081  10.45419 23.43297  33.88716  1.67706  2.55451    0.69150 38.27955
 1  51.000 0.13419   0.16512 0.06835  0.10116   9.88514 23.83683  33.72197  1.73408  2.77672    0.70686 38.34013
 1  52.500 0.14165   0.16886 0.06918  0.10153   9.32955 24.21549  33.54504  1.79115  3.01071    0.72188 38.39693
 1  54.000 0.14939   0.17281 0.07004  0.10193   8.78764 24.56858  33.35622  1.84819  3.25658    0.73655 38.44989
 1  55.500 0.15741   0.17698 0.07092  0.10236   8.25961 24.89577  33.15538  1.90512  3.51434    0.75088 38.49897
 1  57.000 0.16571   0.18138 0.07183  0.10281   7.74562 25.19681  32.94243  1.96184  3.78401    0.76487 38.54412
 1  58.500 0.17428   0.18605 0.07277  0.10330   7.24583 25.47150  32.71733  2.01825  4.06553    0.77853 38.58533
 1  60.000 0.18313   0.19100 0.07374  0.10382   6.76037 25.71969  32.48006  2.07426  4.35880    0.79186 38.62255
 1  61.500 0.19225   0.19628 0.07473  0.10436   6.28935 25.94130  32.23065  2.12975  4.66370    0.80486 38.65580
 1  63.000 0.20165   0.20190 0.07574  0.10494   5.83284 26.13633  31.96917  2.18460  4.98003    0.81755 38.68505
 1  64.500 0.21132   0.20792 0.07679  0.10554   5.39092 26.30483  31.69575  2.23871  5.30756    0.82992 38.71033
 1  66.000 0.22125   0.21437 0.07786  0.10618   4.96362 26.44692  31.41054  2.29194  5.64601    0.84198 38.73164
 1  67.500 0.23144   0.22133 0.07896  0.10685   4.55094 26.56280  31.11375  2.34418  5.99504    0.85373 38.74902
 1  69.000 0.24190   0.22886 0.08008  0.10755   4.15290 26.65275  30.80564  2.39531  6.35427    0.86519 38.76251
 1  70.500 0.25260   0.23704 0.08123  0.10827   3.76944 26.71709  30.48653  2.44519  6.72327    0.87636 38.77216
 1  72.000 0.26354   0.24598 0.08240  0.10903   3.40052 26.75623  30.15675  2.49372  7.10157    0.88724 38.77804
 1  73.500 0.27473   0.25583 0.08360  0.10982   3.04608 26.77066  29.81673  2.54076  7.48863    0.89784 38.78020
 1  75.000 0.28614   0.26674 0.08482  0.11064   2.70600 26.76091  29.46691  2.58621  7.88390    0.90817 38.77874
 1  76.500 0.29777   0.27897 0.08607  0.11148   2.38018 26.72762  29.10780  2.62996  8.28675    0.91823 38.77374
 1  78.000 0.30962   0.29281 0.08734  0.11235   2.06849 26.67146  28.73995  2.67189  8.69654    0.92803 38.76532
 1  79.500 0.32166   0.30870 0.08863  0.11325   1.77078 26.59318  28.36396  2.71192  9.11256    0.93757 38.75358
 1  81.000 0.33390   0.32730 0.08994  0.11418   1.48688 26.49360  27.98047  2.74995  9.53408    0.94686 38.73864
 1  82.500 0.34632   0.34958 0.09127  0.11513   1.21661 26.37357  27.59018  2.78592  9.96034    0.95590 38.72064
 1  84.000 0.35890   0.37719 0.09262  0.11610   0.95978 26.23402  27.19381  2.81975 10.39054    0.96471 38.69971
 1  85.500 0.37164   0.41313 0.09399  0.11709   0.71619 26.07594  26.79213  2.85139 10.82386    0.97327 38.67599
 1  87.000 0.38452   0.46389 0.09537  0.11811   0.48561 25.90034  26.38594  2.88079 11.25945    0.98160 38.64965
 1  88.500 0.39752   0.54805 0.09677  0.11914   0.26781 25.70829  25.97610  2.90794 11.69644    0.98969 38.62085
 1  90.000 0.41065   0.78378 0.09818  0.12019   0.06257 25.50090  25.56347  2.93281 12.13394    0.99755 38.58974

->optimal debt cash payment
 1  21.934 0.03892   0.11809 0.05696  0.09851  22.95844 12.21261  35.17105  0.69143  0.28499    0.34723 36.59649

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 31.91937
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 31.91937  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10914 0.00000  0.10914  31.91937  0.00000  31.91937  0.00000  0.00000    0.00000 31.91937
 1   1.500 0.02578   0.11026 0.05587  0.10898  31.11520  0.84890  31.96409  0.04583  0.00110    0.02656 32.04670
 1   3.000 0.02761   0.11142 0.05614  0.10883  30.31571  1.69096  32.00667  0.09186  0.00456    0.05283 32.17301
 1   4.500 0.02955   0.11262 0.05644  0.10868  29.52114  2.52574  32.04688  0.13810  0.01058    0.07881 32.29823
 1   6.000 0.03160   0.11385 0.05674  0.10854  28.73174  3.35279  32.08453  0.18458  0.01942    0.10450 32.42229
 1   7.500 0.03376   0.11513 0.05706  0.10841  27.94775  4.17164  32.11939  0.23132  0.03129    0.12988 32.54511
 1   9.000 0.03605   0.11645 0.05739  0.10828  27.16943  4.98180  32.15123  0.27832  0.04646    0.15495 32.66664
 1  10.500 0.03846   0.11781 0.05773  0.10817  26.39702  5.78278  32.17981  0.32562  0.06518    0.17970 32.78678
 1  12.000 0.04100   0.11921 0.05809  0.10807  25.63080  6.57408  32.20488  0.37322  0.08770    0.20413 32.90548
 1  13.500 0.04367   0.12067 0.05846  0.10797  24.87104  7.35517  32.22621  0.42114  0.11430    0.22824 33.02264
 1  15.000 0.04648   0.12217 0.05885  0.10789  24.11799  8.12553  32.24352  0.46940  0.14525    0.25201 33.13820
 1  16.500 0.04944   0.12373 0.05925  0.10782  23.37193  8.88463  32.25655  0.51800  0.18082    0.27544 33.25206
 1  18.000 0.05254   0.12534 0.05967  0.10776  22.63314  9.63191  32.26505  0.56697  0.22129    0.29852 33.36415
 1  19.500 0.05580   0.12701 0.06011  0.10771  21.90189 10.36684  32.26873  0.61631  0.26695    0.32127 33.47439
 1  21.000 0.05922   0.12873 0.06056  0.10768  21.17846 11.08886  32.26732  0.66603  0.31808    0.34366 33.58270
 1  22.500 0.06279   0.13052 0.06103  0.10766  20.46313 11.79741  32.26054  0.71614  0.37497    0.36569 33.68898
 1  24.000 0.06654   0.13238 0.06151  0.10766  19.75617 12.49195  32.24812  0.76664  0.43789    0.38737 33.79316
 1  25.500 0.07045   0.13430 0.06202  0.10767  19.05786 13.17191  32.22977  0.81754  0.50714    0.40869 33.89515
 1  27.000 0.07454   0.13629 0.06254  0.10769  18.36848 13.83674  32.20522  0.86883  0.58298    0.42964 33.99488
 1  28.500 0.07881   0.13836 0.06308  0.10774  17.68830 14.48589  32.17419  0.92052  0.66570    0.45023 34.09225
 1  30.000 0.08326   0.14051 0.06363  0.10780  17.01758 15.11882  32.13640  0.97260  0.75557    0.47046 34.18719
 1  31.500 0.08789   0.14274 0.06421  0.10788  16.35660 15.73500  32.09159  1.02506  0.85283    0.49032 34.27962
 1  33.000 0.09272   0.14506 0.06481  0.10797  15.70560 16.33389  32.03949  1.07788  0.95775    0.50980 34.36945
 1  34.500 0.09774   0.14748 0.06542  0.10809  15.06485 16.91499  31.97985  1.13106  1.07058    0.52893 34.45662
 1  36.000 0.10295   0.14999 0.06606  0.10823  14.43460 17.47781  31.91241  1.18456  1.19152    0.54768 34.54104
 1  37.500 0.10837   0.15260 0.06671  0.10838  13.81507 18.02185  31.83693  1.23838  1.32082    0.56607 34.62265
 1  39.000 0.11398   0.15533 0.06739  0.10856  13.20652 18.54667  31.75318  1.29248  1.45866    0.58409 34.70137
 1  40.500 0.11980   0.15817 0.06808  0.10876  12.60914 19.05181  31.66095  1.34683  1.60524    0.60174 34.77714
 1  42.000 0.12583   0.16114 0.06880  0.10899  12.02317 19.53686  31.56003  1.40139  1.76073    0.61904 34.84990
 1  43.500 0.13207   0.16424 0.06954  0.10923  11.44880 20.00142  31.45022  1.45613  1.92527    0.63597 34.91958
 1  45.000 0.13851   0.16748 0.07030  0.10950  10.88622 20.44514  31.33136  1.51100  2.09900    0.65255 34.98614
 1  46.500 0.14517   0.17088 0.07108  0.10979  10.33561 20.86768  31.20329  1.56594  2.28202    0.66877 35.04952
 1  48.000 0.15204   0.17444 0.07188  0.11011   9.79714 21.26872  31.06586  1.62092  2.47442    0.68463 35.10968
 1  49.500 0.15912   0.17817 0.07271  0.11045   9.27096 21.64800  30.91896  1.67586  2.67627    0.70015 35.16657
 1  51.000 0.16641   0.18210 0.07356  0.11081   8.75720 22.00529  30.76249  1.73072  2.88759    0.71533 35.22016
 1  52.500 0.17392   0.18623 0.07442  0.11121   8.25600 22.34038  30.59638  1.78541  3.10840    0.73016 35.27042
 1  54.000 0.18163   0.19058 0.07532  0.11162   7.76745 22.65311  30.42056  1.83988  3.33868    0.74466 35.31733
 1  55.500 0.18956   0.19518 0.07623  0.11207   7.29166 22.94336  30.23502  1.89404  3.57839    0.75883 35.36087
 1  57.000 0.19770   0.20004 0.07717  0.11254   6.82870 23.21105  30.03975  1.94783  3.82745    0.77268 35.40103
 1  58.500 0.20605   0.20520 0.07812  0.11304   6.37862 23.45615  29.83477  2.00115  4.08575    0.78620 35.43779
 1  60.000 0.21460   0.21068 0.07911  0.11356   5.94149 23.67865  29.62014  2.05394  4.35317    0.79941 35.47116
 1  61.500 0.22335   0.21652 0.08011  0.11411   5.51732 23.87861  29.39593  2.10609  4.62953    0.81231 35.50116
 1  63.000 0.23231   0.22276 0.08114  0.11469   5.10614 24.05612  29.16225  2.15753  4.91464    0.82491 35.52778
 1  64.500 0.24145   0.22946 0.08218  0.11530   4.70793 24.21132  28.91925  2.20817  5.20829    0.83720 35.55107
 1  66.000 0.25080   0.23667 0.08325  0.11593   4.32268 24.34440  28.66708  2.25791  5.51020    0.84921 35.57103
 1  67.500 0.26033   0.24446 0.08435  0.11660   3.95035 24.45560  28.40595  2.30668  5.82009    0.86093 35.58771
 1  69.000 0.27004   0.25293 0.08546  0.11728   3.59090 24.54519  28.13609  2.35437  6.13765    0.87237 35.60114
 1  70.500 0.27993   0.26219 0.08660  0.11800   3.24426 24.61348  27.85775  2.40091  6.46253    0.88354 35.61139
 1  72.000 0.29000   0.27237 0.08775  0.11874   2.91035 24.66087  27.57122  2.44621  6.79435    0.89444 35.61850
 1  73.500 0.30023   0.28366 0.08893  0.11951   2.58908 24.68775  27.27683  2.49017  7.13271    0.90508 35.62253
 1  75.000 0.31062   0.29631 0.09013  0.12031   2.28034 24.69458  26.97492  2.53274  7.47718    0.91546 35.62355
 1  76.500 0.32116   0.31063 0.09135  0.12113   1.98401 24.68187  26.66589  2.57382  7.82730    0.92560 35.62165
 1  78.000 0.33185   0.32709 0.09259  0.12197   1.69996 24.65016  26.35012  2.61335  8.18259    0.93549 35.61689
 1  79.500 0.34268   0.34637 0.09384  0.12284   1.42805 24.60003  26.02808  2.65125  8.54254    0.94513 35.60937
 1  81.000 0.35364   0.36952 0.09512  0.12374   1.16812 24.53209  25.70022  2.68748  8.90663    0.95455 35.59918
 1  82.500 0.36472   0.39830 0.09641  0.12465   0.92002 24.44701  25.36703  2.72198  9.27432    0.96373 35.58642
 1  84.000 0.37591   0.43598 0.09772  0.12559   0.68356 24.34547  25.02903  2.75470  9.64503    0.97269 35.57119
 1  85.500 0.38722   0.48976 0.09904  0.12655   0.45857 24.22820  24.68677  2.78559 10.01819    0.98142 35.55360
 1  87.000 0.39861   0.58117 0.10038  0.12753   0.24485 24.09595  24.34080  2.81464 10.39321    0.98994 35.53376
 1  88.500 0.41010   0.87895 0.10173  0.12853   0.04222 23.94950  23.99171  2.84181 10.76946    0.99824 35.51179

->optimal debt cash payment
 1  19.846 0.05658   0.12740 0.06021  0.10770  21.73437 10.53449  32.26886  0.62774  0.27824    0.32646 33.49954

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 56.921 (18.000)
unlevered firm value = 29.36655
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 29.36655  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.03947   0.11835 0.00000  0.11835  29.36655  0.00000  29.36655  0.00000  0.00000    0.00000 29.36655
 1   1.500 0.04177   0.11961 0.05905  0.11817  28.60092  0.81033  29.41125  0.04606  0.00136    0.02755 29.48810
 1   3.000 0.04418   0.12092 0.05940  0.11801  27.84105  1.61229  29.45334  0.09238  0.00558    0.05474 29.60839
 1   4.500 0.04670   0.12226 0.05976  0.11785  27.08717  2.40547  29.49264  0.13895  0.01286    0.08156 29.72737
 1   6.000 0.04933   0.12365 0.06014  0.11770  26.33948  3.18946  29.52894  0.18580  0.02342    0.10801 29.84497
 1   7.500 0.05207   0.12508 0.06053  0.11757  25.59821  3.96384  29.56204  0.23294  0.03745    0.13409 29.96113
 1   9.000 0.05494   0.12655 0.06093  0.11744  24.86357  4.72818  29.59175  0.28038  0.05518    0.15978 30.07578
 1  10.500 0.05793   0.12807 0.06134  0.11733  24.13578  5.48206  29.61785  0.32811  0.07682    0.18509 30.18886
 1  12.000 0.06105   0.12964 0.06177  0.11722  23.41508  6.22505  29.64013  0.37617  0.10259    0.21002 30.30031
 1  13.500 0.06430   0.13126 0.06221  0.11713  22.70167  6.95671  29.65838  0.42454  0.13271    0.23456 30.41006
 1  15.000 0.06768   0.13293 0.06267  0.11705  21.99578  7.67661  29.67239  0.47324  0.16740    0.25871 30.51804
 1  16.500 0.07120   0.13466 0.06314  0.11699  21.29763  8.38431  29.68193  0.52227  0.20688    0.28247 30.62420
 1  18.000 0.07485   0.13644 0.06363  0.11693  20.60743  9.07937  29.68681  0.57163  0.25137    0.30584 30.72846
 1  19.500 0.07865   0.13829 0.06413  0.11690  19.92542  9.76137  29.68679  0.62132  0.30108    0.32881 30.83076
 1  21.000 0.08259   0.14020 0.06465  0.11687  19.25180 10.42987  29.68166  0.67135  0.35623    0.35139 30.93103
 1  22.500 0.08667   0.14217 0.06518  0.11687  18.58678 11.08444  29.67122  0.72170  0.41703    0.37358 31.02922
 1  24.000 0.09091   0.14422 0.06573  0.11687  17.93058 11.72467  29.65524  0.77238  0.48369    0.39537 31.12525
 1  25.500 0.09530   0.14633 0.06629  0.11690  17.28340 12.35013  29.63353  0.82337  0.55639    0.41676 31.21907
 1  27.000 0.09984   0.14852 0.06687  0.11694  16.64544 12.96043  29.60587  0.87467  0.63535    0.43777 31.31061
 1  28.500 0.10453   0.15080 0.06747  0.11700  16.01690 13.55516  29.57206  0.92626  0.72075    0.45838 31.39982
 1  30.000 0.10939   0.15316 0.06809  0.11708  15.39798 14.13394  29.53192  0.97813  0.81276    0.47860 31.48664
 1  31.500 0.11441   0.15560 0.06872  0.11718  14.78885 14.69639  29.48524  1.03026  0.91157    0.49843 31.57101
 1  33.000 0.11958   0.15814 0.06937  0.11729  14.18971 15.24215  29.43186  1.08263  1.01732    0.51788 31.65287
 1  34.500 0.12492   0.16078 0.07003  0.11743  13.60071 15.77088  29.37159  1.13522  1.13018    0.53694 31.73218
 1  36.000 0.13043   0.16353 0.07071  0.11758  13.02204 16.28224  29.30428  1.18800  1.25028    0.55563 31.80889
 1  37.500 0.13610   0.16639 0.07142  0.11776  12.45384 16.77591  29.22975  1.24095  1.37775    0.57393 31.88294
 1  39.000 0.14194   0.16936 0.07214  0.11795  11.89626 17.25161  29.14787  1.29402  1.51270    0.59187 31.95429
 1  40.500 0.14794   0.17247 0.07287  0.11817  11.34945 17.70906  29.05851  1.34719  1.65523    0.60943 32.02291
 1  42.000 0.15411   0.17570 0.07363  0.11841  10.81355 18.14799  28.96153  1.40042  1.80544    0.62662 32.08875
 1  43.500 0.16045   0.17909 0.07440  0.11867  10.28866 18.56818  28.85684  1.45367  1.96338    0.64346 32.15178
 1  45.000 0.16696   0.18262 0.07520  0.11896   9.77490 18.96942  28.74432  1.50689  2.12912    0.65994 32.21196
 1  46.500 0.17363   0.18632 0.07601  0.11926   9.27239 19.35152  28.62390  1.56004  2.30268    0.67606 32.26928
 1  48.000 0.18048   0.19020 0.07684  0.11959   8.78120 19.71432  28.49551  1.61306  2.48410    0.69184 32.32370
 1  49.500 0.18749   0.19428 0.07769  0.11995   8.30141 20.05768  28.35910  1.66591  2.67336    0.70728 32.37520
 1  51.000 0.19466   0.19856 0.07856  0.12033   7.83311 20.38151  28.21462  1.71853  2.87046    0.72237 32.42378
 1  52.500 0.20200   0.20307 0.07945  0.12073   7.37634 20.68572  28.06206  1.77086  3.07535    0.73714 32.46941
 1  54.000 0.20951   0.20783 0.08036  0.12116   6.93116 20.97026  27.90142  1.82285  3.28798    0.75158 32.51209
 1  55.500 0.21717   0.21286 0.08129  0.12161   6.49760 21.23512  27.73271  1.87444  3.50827    0.76571 32.55182
 1  57.000 0.22499   0.21819 0.08223  0.12208   6.07568 21.48029  27.55597  1.92555  3.73613    0.77952 32.58859
 1  58.500 0.23298   0.22386 0.08320  0.12259   5.66541 21.70584  27.37124  1.97613  3.97143    0.79302 32.62243
 1  60.000 0.24111   0.22989 0.08419  0.12311   5.26680 21.91181  27.17861  2.02611  4.21405    0.80622 32.65332
 1  61.500 0.24940   0.23633 0.08519  0.12367   4.87983 22.09832  26.97815  2.07542  4.46382    0.81912 32.68130
 1  63.000 0.25784   0.24324 0.08622  0.12424   4.50448 22.26551  26.76999  2.12400  4.72056    0.83173 32.70638
 1  64.500 0.26642   0.25067 0.08726  0.12485   4.14072 22.41353  26.55425  2.17178  4.98407    0.84407 32.72858
 1  66.000 0.27515   0.25870 0.08832  0.12548   3.78851 22.54259  26.33109  2.21869  5.25415    0.85612 32.74794
 1  67.500 0.28401   0.26743 0.08941  0.12613   3.44777 22.65291  26.10068  2.26467  5.53053    0.86790 32.76449
 1  69.000 0.29301   0.27697 0.09051  0.12681   3.11846 22.74476  25.86322  2.30964  5.81298    0.87942 32.77826
 1  70.500 0.30214   0.28746 0.09163  0.12751   2.80049 22.81842  25.61891  2.35355  6.10120    0.89069 32.78931
 1  72.000 0.31139   0.29910 0.09277  0.12824   2.49377 22.87421  25.36799  2.39634  6.39490    0.90170 32.79768
 1  73.500 0.32077   0.31214 0.09392  0.12900   2.19822 22.91249  25.11071  2.43793  6.69377    0.91246 32.80342
 1  75.000 0.33026   0.32693 0.09510  0.12978   1.91371 22.93364  24.84735  2.47828  6.99748    0.92298 32.80660
 1  76.500 0.33986   0.34394 0.09629  0.13058   1.64015 22.93806  24.57821  2.51733  7.30567    0.93327 32.80726
 1  78.000 0.34956   0.36391 0.09750  0.13140   1.37739 22.92619  24.30359  2.55503  7.61799    0.94333 32.80548
 1  79.500 0.35937   0.38794 0.09873  0.13225   1.12533 22.89850  24.02382  2.59132  7.93405    0.95316 32.80132
 1  81.000 0.36927   0.41795 0.09997  0.13313   0.88381 22.85545  23.73926  2.62617  8.25346    0.96277 32.79487
 1  82.500 0.37925   0.45750 0.10123  0.13402   0.65269 22.79758  23.45027  2.65953  8.57581    0.97217 32.78619
 1  84.000 0.38932   0.51467 0.10251  0.13494   0.43182 22.72541  23.15723  2.69137  8.90070    0.98135 32.77536
 1  85.500 0.39946   0.61493 0.10380  0.13587   0.22104 22.63950  22.86054  2.72167  9.22768    0.99033 32.76247
 1  87.000 0.40967   1.04560 0.10510  0.13683   0.02019 22.54041  22.56061  2.75039  9.55633    0.99910 32.74761

->optimal debt cash payment
 1  18.747 0.07672   0.13735 0.06388  0.11691  20.26671  9.42071  29.68742  0.59634  0.27547    0.31733 30.77966

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 63.246 (20.000)
unlevered firm value = 27.10463
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 27.10463  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.05692   0.12753 0.00000  0.12753  27.10463  0.00000  27.10463  0.00000  0.00000    0.00000 27.10463
 1   1.500 0.05969   0.12893 0.06250  0.12734  26.37962  0.76985  27.14946  0.04637  0.00153    0.02836 27.22011
 1   3.000 0.06255   0.13036 0.06291  0.12716  25.66107  1.53031  27.19138  0.09300  0.00625    0.05628 27.33418
 1   4.500 0.06552   0.13184 0.06333  0.12700  24.94915  2.28104  27.23020  0.13990  0.01433    0.08377 27.44679
 1   6.000 0.06860   0.13336 0.06376  0.12684  24.24406  3.02170  27.26576  0.18708  0.02595    0.11082 27.55788
 1   7.500 0.07179   0.13493 0.06420  0.12670  23.54597  3.75192  27.29789  0.23453  0.04128    0.13744 27.66742
 1   9.000 0.07510   0.13655 0.06466  0.12656  22.85506  4.47135  27.32641  0.28227  0.06049    0.16363 27.77533
 1  10.500 0.07852   0.13821 0.06513  0.12645  22.17150  5.17965  27.35115  0.33029  0.08377    0.18938 27.88158
 1  12.000 0.08205   0.13993 0.06561  0.12634  21.49548  5.87646  27.37194  0.37860  0.11129    0.21469 27.98610
 1  13.500 0.08571   0.14170 0.06611  0.12625  20.82717  6.56144  27.38861  0.42719  0.14322    0.23957 28.08885
 1  15.000 0.08948   0.14352 0.06661  0.12617  20.16674  7.23424  27.40098  0.47607  0.17973    0.26401 28.18977
 1  16.500 0.09338   0.14541 0.06714  0.12611  19.51436  7.89452  27.40888  0.52523  0.22099    0.28803 28.28881
 1  18.000 0.09740   0.14735 0.06767  0.12606  18.87020  8.54193  27.41214  0.57466  0.26716    0.31161 28.38592
 1  19.500 0.10154   0.14936 0.06822  0.12602  18.23443  9.17616  27.41059  0.62437  0.31841    0.33477 28.48105
 1  21.000 0.10581   0.15143 0.06879  0.12601  17.60719  9.79688  27.40407  0.67433  0.37489    0.35750 28.57416
 1  22.500 0.11022   0.15358 0.06937  0.12601  16.98866 10.40375  27.39242  0.72455  0.43676    0.37980 28.66519
 1  24.000 0.11475   0.15580 0.06996  0.12602  16.37899 10.99649  27.37547  0.77500  0.50416    0.40169 28.75410
 1  25.500 0.11941   0.15809 0.07057  0.12606  15.77831 11.57477  27.35309  0.82569  0.57723    0.42316 28.84085
 1  27.000 0.12420   0.16047 0.07119  0.12611  15.18679 12.13832  27.32510  0.87658  0.65611    0.44422 28.92538
 1  28.500 0.12913   0.16293 0.07183  0.12618  14.60454 12.68684  27.29138  0.92767  0.74091    0.46487 29.00766
 1  30.000 0.13419   0.16548 0.07248  0.12626  14.03172 13.22007  27.25179  0.97893  0.83177    0.48511 29.08764
 1  31.500 0.13939   0.16813 0.07315  0.12637  13.46843 13.73775  27.20618  1.03034  0.92878    0.50495 29.16529
 1  33.000 0.14472   0.17088 0.07383  0.12650  12.91481 14.23963  27.15445  1.08188  1.03206    0.52439 29.24058
 1  34.500 0.15018   0.17373 0.07453  0.12664  12.37097 14.72549  27.09646  1.13352  1.14169    0.54345 29.31345
 1  36.000 0.15579   0.17670 0.07524  0.12681  11.83702 15.19509  27.03211  1.18524  1.25776    0.56211 29.38389
 1  37.500 0.16152   0.17979 0.07598  0.12699  11.31305 15.64825  26.96130  1.23700  1.38033    0.58040 29.45187
 1  39.000 0.16740   0.18301 0.07672  0.12720  10.79916 16.08478  26.88394  1.28877  1.50947    0.59830 29.51735
 1  40.500 0.17341   0.18636 0.07749  0.12743  10.29544 16.50450  26.79994  1.34053  1.64522    0.61584 29.58031
 1  42.000 0.17956   0.18986 0.07827  0.12768   9.80196 16.90727  26.70923  1.39222  1.78762    0.63301 29.64072
 1  43.500 0.18584   0.19352 0.07906  0.12795   9.31879 17.29296  26.61175  1.44382  1.93670    0.64982 29.69857
 1  45.000 0.19225   0.19734 0.07988  0.12824   8.84600 17.66144  26.50745  1.49528  2.09247    0.66628 29.75385
 1  46.500 0.19880   0.20135 0.08071  0.12856   8.38364 18.01264  26.39627  1.54657  2.25492    0.68239 29.80653
 1  48.000 0.20548   0.20555 0.08155  0.12890   7.93175 18.34646  26.27821  1.59763  2.42405    0.69816 29.85660
 1  49.500 0.21230   0.20996 0.08242  0.12926   7.49037 18.66286  26.15323  1.64843  2.59982    0.71360 29.90406
 1  51.000 0.21924   0.21461 0.08330  0.12964   7.05953 18.96181  26.02134  1.69891  2.78220    0.72870 29.94890
 1  52.500 0.22631   0.21951 0.08420  0.13005   6.63925 19.24329  25.88254  1.74903  2.97112    0.74349 29.99112
 1  54.000 0.23351   0.22469 0.08511  0.13048   6.22954 19.50731  25.73685  1.79874  3.16651    0.75795 30.03073
 1  55.500 0.24084   0.23017 0.08604  0.13094   5.83040 19.75391  25.58431  1.84798  3.36830    0.77211 30.06772
 1  57.000 0.24829   0.23599 0.08699  0.13141   5.44183 19.98314  25.42497  1.89672  3.57638    0.78597 30.10210
 1  58.500 0.25586   0.24219 0.08796  0.13192   5.06380 20.19508  25.25888  1.94489  3.79063    0.79952 30.13389
 1  60.000 0.26354   0.24881 0.08894  0.13244   4.69630 20.38983  25.08613  1.99244  4.01094    0.81279 30.16310
 1  61.500 0.27135   0.25590 0.08994  0.13299   4.33930 20.56750  24.90680  2.03932  4.23715    0.82578 30.18976
 1  63.000 0.27927   0.26353 0.09096  0.13357   3.99274 20.72825  24.72099  2.08548  4.46912    0.83849 30.21387
 1  64.500 0.28730   0.27178 0.09200  0.13416   3.65660 20.87224  24.52884  2.13087  4.70666    0.85093 30.23547
 1  66.000 0.29543   0.28075 0.09305  0.13479   3.33080 20.99966  24.33046  2.17542  4.94960    0.86310 30.25458
 1  67.500 0.30367   0.29054 0.09412  0.13543   3.01528 21.11072  24.12600  2.21910  5.19773    0.87502 30.27124
 1  69.000 0.31201   0.30132 0.09521  0.13610   2.70998 21.20566  23.91564  2.26186  5.45085    0.88669 30.28548
 1  70.500 0.32045   0.31329 0.09631  0.13680   2.41481 21.28473  23.69954  2.30363  5.70873    0.89811 30.29734
 1  72.000 0.32898   0.32670 0.09743  0.13752   2.12968 21.34821  23.47789  2.34438  5.97113    0.90929 30.30686
 1  73.500 0.33761   0.34193 0.09857  0.13826   1.85451 21.39639  23.25090  2.38406  6.23780    0.92024 30.31409
 1  75.000 0.34632   0.35947 0.09972  0.13903   1.58919 21.42959  23.01878  2.42263  6.50848    0.93096 30.31907
 1  76.500 0.35511   0.38010 0.10089  0.13981   1.33362 21.44816  22.78177  2.46004  6.78290    0.94146 30.32185
 1  78.000 0.36398   0.40501 0.10208  0.14063   1.08768 21.45243  22.54011  2.49625  7.06077    0.95174 30.32250
 1  79.500 0.37292   0.43624 0.10328  0.14146   0.85126 21.44280  22.29406  2.53124  7.34181    0.96182 30.32105
 1  81.000 0.38193   0.47773 0.10449  0.14232   0.62424 21.41964  22.04388  2.56495  7.62571    0.97168 30.31758
 1  82.500 0.39101   0.53854 0.10573  0.14319   0.40648 21.38337  21.78985  2.59738  7.91215    0.98135 30.31214
 1  84.000 0.40014   0.64911 0.10697  0.14409   0.19786 21.33442  21.53227  2.62847  8.20083    0.99081 30.30479

->optimal debt cash payment
 1  18.275 0.09815   0.14771 0.06777  0.12605  18.75304  8.65917  27.41222  0.58375  0.27617    0.31589 28.40351

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 69.570 (22.000)
unlevered firm value = 25.11067
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 25.11067  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.07530   0.13662 0.00000  0.13662  25.11067  0.00000  25.11067  0.00000  0.00000    0.00000 25.11067
 1   1.500 0.07841   0.13813 0.06605  0.13641  24.42580  0.72984  25.15563  0.04660  0.00163    0.02901 25.22014
 1   3.000 0.08162   0.13969 0.06650  0.13622  23.74776  1.44972  25.19748  0.09345  0.00663    0.05753 25.32813
 1   4.500 0.08492   0.14129 0.06696  0.13604  23.07670  2.15937  25.23607  0.14054  0.01514    0.08557 25.43457
 1   6.000 0.08832   0.14294 0.06744  0.13588  22.41276  2.85849  25.27126  0.18789  0.02730    0.11311 25.53944
 1   7.500 0.09183   0.14464 0.06793  0.13572  21.75609  3.54681  25.30290  0.23548  0.04326    0.14017 25.64269
 1   9.000 0.09543   0.14638 0.06842  0.13559  21.10683  4.22402  25.33085  0.28333  0.06315    0.16675 25.74427
 1  10.500 0.09914   0.14818 0.06893  0.13546  20.46511  4.88986  25.35497  0.33141  0.08711    0.19286 25.84415
 1  12.000 0.10295   0.15003 0.06946  0.13535  19.83107  5.54405  25.37512  0.37974  0.11529    0.21848 25.94228
 1  13.500 0.10687   0.15194 0.06999  0.13526  19.20485  6.18631  25.39116  0.42830  0.14780    0.24364 26.03862
 1  15.000 0.11089   0.15391 0.07054  0.13518  18.58658  6.81639  25.40296  0.47709  0.18480    0.26833 26.13313
 1  16.500 0.11503   0.15593 0.07110  0.13511  17.97638  7.43401  25.41038  0.52610  0.22639    0.29256 26.22577
 1  18.000 0.11927   0.15803 0.07167  0.13506  17.37437  8.03892  25.41329  0.57532  0.27270    0.31633 26.31651
 1  19.500 0.12361   0.16019 0.07225  0.13503  16.78069  8.63087  25.41156  0.62474  0.32385    0.33964 26.40530
 1  21.000 0.12807   0.16242 0.07285  0.13502  16.19544  9.20962  25.40506  0.67434  0.37995    0.36251 26.49211
 1  22.500 0.13264   0.16472 0.07346  0.13502  15.61873  9.77494  25.39367  0.72412  0.44112    0.38494 26.57691
 1  24.000 0.13732   0.16711 0.07409  0.13504  15.05069 10.32659  25.37728  0.77406  0.50745    0.40692 26.65966
 1  25.500 0.14212   0.16957 0.07472  0.13507  14.49140 10.86437  25.35577  0.82414  0.57904    0.42848 26.74032
 1  27.000 0.14702   0.17212 0.07537  0.13513  13.94097 11.38806  25.32903  0.87435  0.65598    0.44961 26.81888
 1  28.500 0.15204   0.17476 0.07604  0.13520  13.39950 11.89747  25.29697  0.92466  0.73836    0.47031 26.89529
 1  30.000 0.15716   0.17750 0.07672  0.13530  12.86707 12.39241  25.25948  0.97505  0.82624    0.49060 26.96953
 1  31.500 0.16241   0.18034 0.07741  0.13541  12.34376 12.87270  25.21646  1.02550  0.91971    0.51049 27.04157
 1  33.000 0.16776   0.18329 0.07812  0.13554  11.82966 13.33818  25.16785  1.07599  1.01881    0.52997 27.11140
 1  34.500 0.17323   0.18635 0.07884  0.13569  11.32484 13.78870  25.11354  1.12649  1.12362    0.54905 27.17897
 1  36.000 0.17880   0.18954 0.07957  0.13587  10.82936 14.22412  25.05348  1.17697  1.23416    0.56775 27.24429
 1  37.500 0.18449   0.19285 0.08032  0.13606  10.34329 14.64432  24.98760  1.22740  1.35047    0.58606 27.30732
 1  39.000 0.19029   0.19631 0.08109  0.13627   9.86667 15.04917  24.91584  1.27776  1.47259    0.60400 27.36804
 1  40.500 0.19621   0.19991 0.08187  0.13650   9.39957 15.43858  24.83815  1.32801  1.60053    0.62157 27.42646
 1  42.000 0.20223   0.20367 0.08266  0.13676   8.94201 15.81247  24.75449  1.37812  1.73430    0.63877 27.48254
 1  43.500 0.20836   0.20760 0.08347  0.13703   8.49405 16.17077  24.66482  1.42805  1.87390    0.65562 27.53628
 1  45.000 0.21460   0.21171 0.08429  0.13733   8.05570 16.51343  24.56912  1.47777  2.01932    0.67212 27.58768
 1  46.500 0.22094   0.21603 0.08513  0.13765   7.62698 16.84040  24.46738  1.52725  2.17053    0.68828 27.63673
 1  48.000 0.22740   0.22056 0.08599  0.13799   7.20793 17.15166  24.35959  1.57643  2.32751    0.70410 27.68342
 1  49.500 0.23395   0.22532 0.08686  0.13836   6.79854 17.44721  24.24575  1.62529  2.49021    0.71960 27.72775
 1  51.000 0.24062   0.23035 0.08774  0.13874   6.39882 17.72705  24.12587  1.67379  2.65859    0.73477 27.76973
 1  52.500 0.24738   0.23565 0.08864  0.13915   6.00876 17.99122  23.99997  1.72188  2.83258    0.74963 27.80935
 1  54.000 0.25424   0.24127 0.08956  0.13958   5.62835 18.23974  23.86810  1.76953  3.01210    0.76419 27.84663
 1  55.500 0.26120   0.24723 0.09049  0.14004   5.25759 18.47269  23.73028  1.81669  3.19708    0.77844 27.88157
 1  57.000 0.26826   0.25358 0.09143  0.14051   4.89644 18.69013  23.58657  1.86332  3.38741    0.79241 27.91419
 1  58.500 0.27541   0.26036 0.09240  0.14101   4.54487 18.89217  23.43704  1.90937  3.58300    0.80608 27.94449
 1  60.000 0.28266   0.26762 0.09337  0.14154   4.20285 19.07890  23.28175  1.95482  3.78373    0.81948 27.97250
 1  61.500 0.29000   0.27543 0.09437  0.14208   3.87034 19.25046  23.12080  1.99960  3.98947    0.83260 27.99824
 1  63.000 0.29742   0.28388 0.09538  0.14265   3.54729 19.40698  22.95427  2.04369  4.20010    0.84546 28.02172
 1  64.500 0.30493   0.29305 0.09640  0.14325   3.23364 19.54863  22.78226  2.08704  4.41545    0.85806 28.04296
 1  66.000 0.31252   0.30309 0.09744  0.14386   2.92933 19.67557  22.60490  2.12961  4.63538    0.87041 28.06200
 1  67.500 0.32019   0.31414 0.09850  0.14450   2.63430 19.78801  22.42231  2.17136  4.85972    0.88251 28.07887
 1  69.000 0.32795   0.32640 0.09957  0.14516   2.34848 19.88615  22.23463  2.21225  5.08829    0.89438 28.09359
 1  70.500 0.33577   0.34017 0.10065  0.14585   2.07178 19.97021  22.04199  2.25224  5.32092    0.90601 28.10620
 1  72.000 0.34367   0.35581 0.10176  0.14656   1.80413 20.04043  21.84456  2.29129  5.55741    0.91741 28.11673
 1  73.500 0.35163   0.37386 0.10287  0.14729   1.54544 20.09706  21.64250  2.32938  5.79755    0.92859 28.12523
 1  75.000 0.35967   0.39512 0.10401  0.14805   1.29562 20.14037  21.43599  2.36646  6.04113    0.93956 28.13172
 1  76.500 0.36776   0.42088 0.10515  0.14882   1.05457 20.17065  21.22521  2.40250  6.28795    0.95032 28.13627
 1  78.000 0.37591   0.45332 0.10632  0.14962   0.82219 20.18818  21.01037  2.43747  6.53777    0.96087 28.13890
 1  79.500 0.38412   0.49675 0.10749  0.15045   0.59837 20.19328  20.79165  2.47134  6.79036    0.97122 28.13966
 1  81.000 0.39239   0.56136 0.10868  0.15129   0.38302 20.18627  20.56928  2.50410  7.04548    0.98138 28.13861
 1  82.500 0.40070   0.68361 0.10989  0.15215   0.17600 20.16747  20.34348  2.53570  7.30289    0.99135 28.13579

->optimal debt cash payment
 1  18.196 0.11983   0.15831 0.07174  0.13506  17.29623  8.11710  25.41333  0.58177  0.27911    0.31940 26.32823

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 75.895 (24.000)
unlevered firm value = 23.35342
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 23.35342  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.09382   0.14557 0.00000  0.14557  23.35342  0.00000  23.35342  0.00000  0.00000    0.00000 23.35342
 1   1.500 0.09717   0.14720 0.06959  0.14535  22.70673  0.69169  23.39843  0.04669  0.00168    0.02956 23.45717
 1   3.000 0.10061   0.14887 0.07008  0.14515  22.06702  1.37320  23.44022  0.09360  0.00679    0.05858 23.55940
 1   4.500 0.10414   0.15058 0.07058  0.14495  21.43440  2.04428  23.47868  0.14072  0.01546    0.08707 23.66006
 1   6.000 0.10775   0.15235 0.07108  0.14478  20.80898  2.70470  23.51368  0.18806  0.02780    0.11503 23.75912
 1   7.500 0.11146   0.15416 0.07160  0.14461  20.19087  3.35424  23.54511  0.23560  0.04391    0.14246 23.85655
 1   9.000 0.11526   0.15603 0.07213  0.14447  19.58017  3.99268  23.57285  0.28335  0.06391    0.16938 23.95232
 1  10.500 0.11915   0.15795 0.07267  0.14434  18.97700  4.61979  23.59679  0.33129  0.08792    0.19578 24.04638
 1  12.000 0.12313   0.15993 0.07322  0.14422  18.38146  5.23536  23.61681  0.37942  0.11602    0.22168 24.13872
 1  13.500 0.12720   0.16197 0.07379  0.14412  17.79364  5.83918  23.63281  0.42772  0.14833    0.24708 24.22929
 1  15.000 0.13136   0.16407 0.07436  0.14403  17.21364  6.43104  23.64468  0.47620  0.18494    0.27199 24.31807
 1  16.500 0.13562   0.16624 0.07495  0.14397  16.64156  7.01075  23.65231  0.52483  0.22594    0.29641 24.40503
 1  18.000 0.13997   0.16847 0.07554  0.14392  16.07748  7.57811  23.65560  0.57361  0.27143    0.32035 24.49013
 1  19.500 0.14442   0.17077 0.07615  0.14388  15.52150  8.13295  23.65445  0.62253  0.32149    0.34382 24.57336
 1  21.000 0.14896   0.17315 0.07678  0.14387  14.97370  8.67508  23.64877  0.67156  0.37620    0.36683 24.65468
 1  22.500 0.15359   0.17561 0.07741  0.14387  14.43415  9.20432  23.63847  0.72069  0.43564    0.38938 24.73406
 1  24.000 0.15832   0.17815 0.07805  0.14389  13.90292  9.72053  23.62345  0.76991  0.49987    0.41148 24.81150
 1  25.500 0.16314   0.18078 0.07871  0.14393  13.38010 10.22354  23.60364  0.81920  0.56897    0.43313 24.88695
 1  27.000 0.16806   0.18350 0.07938  0.14399  12.86575 10.71321  23.57896  0.86854  0.64300    0.45435 24.96040
 1  28.500 0.17307   0.18632 0.08007  0.14406  12.35993 11.18940  23.54933  0.91791  0.72200    0.47515 25.03183
 1  30.000 0.17818   0.18924 0.08076  0.14416  11.86269 11.65199  23.51468  0.96729  0.80602    0.49552 25.10121
 1  31.500 0.18338   0.19227 0.08147  0.14427  11.37410 12.10086  23.47495  1.01665  0.89512    0.51548 25.16854
 1  33.000 0.18867   0.19541 0.08219  0.14440  10.89419 12.53589  23.43009  1.06598  0.98931    0.53503 25.23380
 1  34.500 0.19406   0.19868 0.08293  0.14456  10.42302 12.95700  23.38002  1.11525  1.08864    0.55419 25.29697
 1  36.000 0.19954   0.20208 0.08367  0.14473   9.96063 13.36410  23.32472  1.16442  1.19312    0.57296 25.35803
 1  37.500 0.20511   0.20562 0.08443  0.14493   9.50703 13.75711  23.26414  1.21349  1.30276    0.59134 25.41698
 1  39.000 0.21077   0.20931 0.08521  0.14514   9.06228 14.13597  23.19825  1.26241  1.41758    0.60935 25.47381
 1  40.500 0.21653   0.21316 0.08600  0.14538   8.62638 14.50062  23.12700  1.31116  1.53757    0.62700 25.52851
 1  42.000 0.22237   0.21718 0.08680  0.14563   8.19937 14.85103  23.05040  1.35970  1.66272    0.64429 25.58107
 1  43.500 0.22830   0.22140 0.08761  0.14591   7.78124 15.18717  22.96841  1.40802  1.79303    0.66122 25.63149
 1  45.000 0.23432   0.22581 0.08844  0.14621   7.37202 15.50901  22.88103  1.45608  1.92847    0.67781 25.67977
 1  46.500 0.24043   0.23044 0.08928  0.14653   6.97170 15.81656  22.78826  1.50384  2.06900    0.69407 25.72590
 1  48.000 0.24662   0.23531 0.09014  0.14687   6.58028 16.10982  22.69011  1.55127  2.21458    0.70999 25.76989
 1  49.500 0.25290   0.24045 0.09101  0.14723   6.19776 16.38882  22.58658  1.59835  2.36518    0.72560 25.81174
 1  51.000 0.25926   0.24587 0.09189  0.14762   5.82413 16.65358  22.47771  1.64503  2.52074    0.74089 25.85145
 1  52.500 0.26570   0.25161 0.09279  0.14803   5.45936 16.90415  22.36351  1.69128  2.68119    0.75588 25.88904
 1  54.000 0.27222   0.25770 0.09370  0.14846   5.10344 17.14059  22.24403  1.73708  2.84646    0.77057 25.92451
 1  55.500 0.27882   0.26418 0.09463  0.14891   4.75633 17.36298  22.11931  1.78237  3.01648    0.78497 25.95786
 1  57.000 0.28550   0.27110 0.09557  0.14938   4.41802 17.57139  21.98940  1.82714  3.19115    0.79908 25.98912
 1  58.500 0.29225   0.27851 0.09652  0.14988   4.08844 17.76592  21.85437  1.87134  3.37039    0.81292 26.01830
 1  60.000 0.29908   0.28649 0.09749  0.15040   3.76758 17.94669  21.71427  1.91494  3.55409    0.82649 26.04542
 1  61.500 0.30598   0.29512 0.09847  0.15094   3.45538 18.11381  21.56918  1.95791  3.74214    0.83980 26.07049
 1  63.000 0.31295   0.30449 0.09947  0.15151   3.15178 18.26742  21.41920  2.00021  3.93443    0.85285 26.09353
 1  64.500 0.31998   0.31474 0.10048  0.15210   2.85674 18.40766  21.26440  2.04180  4.13082    0.86566 26.11456
 1  66.000 0.32708   0.32604 0.10151  0.15271   2.57019 18.53470  21.10489  2.08267  4.33119    0.87822 26.13362
 1  67.500 0.33424   0.33859 0.10255  0.15334   2.29207 18.64870  20.94078  2.12276  4.53540    0.89055 26.15072
 1  69.000 0.34147   0.35268 0.10360  0.15399   2.02231 18.74986  20.77217  2.16206  4.74330    0.90264 26.16590
 1  70.500 0.34875   0.36870 0.10467  0.15467   1.76084 18.83836  20.59920  2.20053  4.95474    0.91452 26.17917
 1  72.000 0.35609   0.38723 0.10576  0.15537   1.50758 18.91441  20.42199  2.23814  5.16956    0.92618 26.19058
 1  73.500 0.36348   0.40910 0.10685  0.15610   1.26245 18.97823  20.24069  2.27486  5.38759    0.93763 26.20015
 1  75.000 0.37093   0.43568 0.10796  0.15684   1.02537 19.03005  20.05542  2.31067  5.60866    0.94887 26.20792
 1  76.500 0.37842   0.46931 0.10909  0.15761   0.79626 19.07010  19.86636  2.34554  5.83260    0.95992 26.21393
 1  78.000 0.38596   0.51466 0.11023  0.15840   0.57501 19.09864  19.67365  2.37944  6.05921    0.97077 26.21821
 1  79.500 0.39354   0.58316 0.11138  0.15921   0.36154 19.11592  19.47746  2.41236  6.28832    0.98144 26.22080
 1  81.000 0.40116   0.71850 0.11255  0.16005   0.15574 19.12221  19.27796  2.44426  6.51972    0.99192 26.22175

->optimal debt cash payment
 1  18.367 0.14105   0.16903 0.07569  0.14391  15.94076  7.71497  23.65573  0.58556  0.28325    0.32614 24.51066

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 82.219 (26.000)
unlevered firm value = 21.80062
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 21.80062  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.11194   0.15437 0.00000  0.15437  21.80062  0.00000  21.80062  0.00000  0.00000    0.00000 21.80062
 1   1.500 0.11546   0.15610 0.07307  0.15413  21.18947  0.65610  21.84557  0.04663  0.00168    0.03003 21.89904
 1   3.000 0.11905   0.15788 0.07358  0.15392  20.58526  1.30200  21.88727  0.09345  0.00680    0.05949 21.99592
 1   4.500 0.12271   0.15970 0.07410  0.15371  19.98810  1.93752  21.92561  0.14044  0.01544    0.08837 22.09125
 1   6.000 0.12646   0.16158 0.07463  0.15352  19.39806  2.56245  21.96052  0.18760  0.02770    0.11668 22.18499
 1   7.500 0.13029   0.16351 0.07518  0.15335  18.81523  3.17664  21.99187  0.23492  0.04366    0.14445 22.27712
 1   9.000 0.13419   0.16549 0.07573  0.15319  18.23969  3.77990  22.01960  0.28239  0.06341    0.17166 22.36761
 1  10.500 0.13818   0.16753 0.07629  0.15305  17.67152  4.37207  22.04359  0.33001  0.08704    0.19834 22.45643
 1  12.000 0.14224   0.16963 0.07686  0.15293  17.11080  4.95297  22.06377  0.37776  0.11461    0.22448 22.54357
 1  13.500 0.14638   0.17179 0.07745  0.15282  16.55759  5.52246  22.08005  0.42564  0.14621    0.25011 22.62899
 1  15.000 0.15061   0.17402 0.07804  0.15273  16.01197  6.08036  22.09234  0.47363  0.18192    0.27522 22.71268
 1  16.500 0.15492   0.17632 0.07865  0.15266  15.47401  6.62654  22.10055  0.52172  0.22179    0.29984 22.79460
 1  18.000 0.15930   0.17869 0.07926  0.15261  14.94377  7.16086  22.10463  0.56990  0.26590    0.32395 22.87475
 1  19.500 0.16377   0.18113 0.07989  0.15257  14.42131  7.68317  22.10448  0.61816  0.31430    0.34758 22.95310
 1  21.000 0.16831   0.18366 0.08053  0.15255  13.90669  8.19334  22.10003  0.66647  0.36706    0.37074 23.02962
 1  22.500 0.17294   0.18626 0.08117  0.15255  13.39996  8.69126  22.09122  0.71482  0.42422    0.39343 23.10431
 1  24.000 0.17765   0.18896 0.08183  0.15257  12.90117  9.17681  22.07798  0.76320  0.48584    0.41565 23.17714
 1  25.500 0.18244   0.19175 0.08251  0.15261  12.41037  9.64988  22.06025  0.81159  0.55196    0.43743 23.24810
 1  27.000 0.18731   0.19463 0.08319  0.15266  11.92761 10.11037  22.03797  0.85996  0.62261    0.45877 23.31718
 1  28.500 0.19225   0.19763 0.08388  0.15274  11.45291 10.55818  22.01110  0.90831  0.69783    0.47968 23.38435
 1  30.000 0.19728   0.20073 0.08459  0.15283  10.98633 10.99324  21.97957  0.95660  0.77765    0.50016 23.44961
 1  31.500 0.20238   0.20394 0.08531  0.15295  10.52789 11.41546  21.94335  1.00482  0.86209    0.52022 23.51294
 1  33.000 0.20757   0.20729 0.08604  0.15308  10.07761 11.82479  21.90240  1.05295  0.95117    0.53989 23.57434
 1  34.500 0.21283   0.21076 0.08678  0.15323   9.63553 12.22115  21.85668  1.10096  1.04490    0.55915 23.63379
 1  36.000 0.21816   0.21438 0.08753  0.15341   9.20166 12.60450  21.80616  1.14883  1.14329    0.57802 23.69130
 1  37.500 0.22358   0.21815 0.08830  0.15360   8.77602 12.97480  21.75082  1.19653  1.24634    0.59652 23.74684
 1  39.000 0.22907   0.22208 0.08908  0.15382   8.35861 13.33202  21.69063  1.24405  1.35404    0.61464 23.80042
 1  40.500 0.23463   0.22619 0.08987  0.15405   7.94946 13.67613  21.62559  1.29135  1.46638    0.63241 23.85204
 1  42.000 0.24027   0.23048 0.09067  0.15431   7.54855 14.00713  21.55568  1.33841  1.58335    0.64981 23.90169
 1  43.500 0.24598   0.23498 0.09149  0.15458   7.15590 14.32500  21.48090  1.38520  1.70491    0.66687 23.94937
 1  45.000 0.25177   0.23971 0.09232  0.15488   6.77149 14.62976  21.40126  1.43169  1.83106    0.68359 23.99509
 1  46.500 0.25762   0.24468 0.09316  0.15520   6.39533 14.92142  21.31675  1.47786  1.96173    0.69999 24.03883
 1  48.000 0.26354   0.24991 0.09401  0.15554   6.02738 15.20002  21.22740  1.52368  2.09691    0.71606 24.08062
 1  49.500 0.26954   0.25544 0.09488  0.15590   5.66764 15.46557  21.13322  1.56912  2.23653    0.73181 24.12046
 1  51.000 0.27560   0.26128 0.09576  0.15629   5.31610 15.71814  21.03423  1.61416  2.38054    0.74726 24.15834
 1  52.500 0.28173   0.26749 0.09665  0.15669   4.97271 15.95777  20.93048  1.65875  2.52889    0.76242 24.19429
 1  54.000 0.28792   0.27409 0.09755  0.15712   4.63746 16.18454  20.82199  1.70288  2.68151    0.77728 24.22830
 1  55.500 0.29417   0.28114 0.09847  0.15757   4.31031 16.39851  20.70882  1.74652  2.83832    0.79186 24.26040
 1  57.000 0.30049   0.28870 0.09940  0.15804   3.99122 16.59978  20.59100  1.78963  2.99925    0.80617 24.29059
 1  58.500 0.30687   0.29683 0.10035  0.15853   3.68016 16.78844  20.46860  1.83219  3.16421    0.82020 24.31889
 1  60.000 0.31330   0.30562 0.10131  0.15905   3.37708 16.96460  20.34168  1.87418  3.33312    0.83398 24.34531
 1  61.500 0.31980   0.31517 0.10228  0.15958   3.08193 17.12837  20.21030  1.91555  3.50587    0.84751 24.36988
 1  63.000 0.32635   0.32563 0.10326  0.16014   2.79466 17.27988  20.07454  1.95628  3.68236    0.86079 24.39260
 1  64.500 0.33295   0.33715 0.10426  0.16072   2.51523 17.41925  19.93448  1.99635  3.86249    0.87383 24.41351
 1  66.000 0.33961   0.34996 0.10527  0.16133   2.24356 17.54665  19.79021  2.03573  4.04615    0.88663 24.43262
 1  67.500 0.34632   0.36435 0.10630  0.16195   1.97960 17.66221  19.64181  2.07440  4.23321    0.89922 24.44995
 1  69.000 0.35307   0.38075 0.10733  0.16260   1.72328 17.76611  19.48939  2.11232  4.42355    0.91158 24.46554
 1  70.500 0.35987   0.39972 0.10839  0.16327   1.47454 17.85850  19.33305  2.14947  4.61704    0.92373 24.47940
 1  72.000 0.36672   0.42217 0.10945  0.16397   1.23331 17.93958  19.17290  2.18583  4.81355    0.93567 24.49156
 1  73.500 0.37361   0.44952 0.11053  0.16468   0.99951 18.00954  19.00905  2.22137  5.01295    0.94742 24.50205
 1  75.000 0.38054   0.48430 0.11162  0.16542   0.77307 18.06855  18.84163  2.25608  5.21507    0.95897 24.51090
 1  76.500 0.38751   0.53155 0.11272  0.16618   0.55391 18.11685  18.67076  2.28993  5.41979    0.97033 24.51815
 1  78.000 0.39451   0.60400 0.11384  0.16696   0.34195 18.15462  18.49657  2.32290  5.62695    0.98151 24.52381
 1  79.500 0.40155   0.75395 0.11497  0.16777   0.13710 18.18210  18.31920  2.35497  5.83639    0.99252 24.52794

->optimal debt cash payment
 1  18.698 0.16137   0.17982 0.07955  0.15259  14.69974  7.40535  22.10509  0.59234  0.28788    0.33501 22.91142

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 88.544 (28.000)
unlevered firm value = 20.42244
tax rate = 0.15   bankruptcy cost proportion = 0.500
non-debt tax shield = 20.42244  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.13  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest:  0.05

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.12937   0.16301 0.00000  0.16301  20.42244  0.00000  20.42244  0.00000  0.00000    0.00000 20.42244
 1   1.500 0.13297   0.16484 0.07643  0.16276  19.84390  0.62331  20.46722  0.04644  0.00166    0.03045 20.51594
 1   3.000 0.13665   0.16672 0.07696  0.16253  19.27219  1.23656  20.50875  0.09302  0.00671    0.06029 20.60793
 1   4.500 0.14039   0.16865 0.07751  0.16231  18.70737  1.83960  20.54697  0.13974  0.01520    0.08953 20.69838
 1   6.000 0.14420   0.17063 0.07805  0.16211  18.14951  2.43228  20.58179  0.18658  0.02722    0.11818 20.78728
 1   7.500 0.14809   0.17267 0.07861  0.16193  17.59866  3.01448  20.61314  0.23353  0.04284    0.14624 20.87461
 1   9.000 0.15204   0.17476 0.07918  0.16176  17.05490  3.58604  20.64093  0.28060  0.06211    0.17373 20.96035
 1  10.500 0.15606   0.17692 0.07976  0.16161  16.51827  4.14684  20.66511  0.32776  0.08510    0.20067 21.04447
 1  12.000 0.16015   0.17913 0.08035  0.16148  15.98883  4.69675  20.68558  0.37501  0.11187    0.22705 21.12695
 1  13.500 0.16430   0.18142 0.08095  0.16136  15.46664  5.23566  20.70230  0.42233  0.14248    0.25290 21.20779
 1  15.000 0.16853   0.18377 0.08156  0.16127  14.95175  5.76344  20.71519  0.46972  0.17698    0.27822 21.28696
 1  16.500 0.17283   0.18620 0.08217  0.16119  14.44419  6.27999  20.72418  0.51716  0.21542    0.30303 21.36444
 1  18.000 0.17720   0.18870 0.08280  0.16113  13.94403  6.78520  20.72922  0.56463  0.25785    0.32733 21.44022
 1  19.500 0.18163   0.19128 0.08344  0.16109  13.45129  7.27897  20.73026  0.61213  0.30431    0.35113 21.51429
 1  21.000 0.18614   0.19395 0.08409  0.16107  12.96602  7.76120  20.72722  0.65963  0.35485    0.37444 21.58662
 1  22.500 0.19071   0.19670 0.08475  0.16106  12.48825  8.23182  20.72008  0.70712  0.40949    0.39729 21.65721
 1  24.000 0.19535   0.19955 0.08542  0.16108  12.01802  8.69074  20.70876  0.75459  0.46827    0.41966 21.72605
 1  25.500 0.20006   0.20250 0.08610  0.16111  11.55535  9.13789  20.69324  0.80202  0.53122    0.44159 21.79312
 1  27.000 0.20484   0.20555 0.08679  0.16116  11.10028  9.57319  20.67346  0.84938  0.59836    0.46307 21.85842
 1  28.500 0.20969   0.20872 0.08749  0.16123  10.65282  9.99659  20.64940  0.89667  0.66971    0.48411 21.92193
 1  30.000 0.21460   0.21200 0.08820  0.16133  10.21299 10.40803  20.62102  0.94386  0.74529    0.50473 21.98365
 1  31.500 0.21958   0.21541 0.08892  0.16144   9.78082 10.80746  20.58828  0.99093  0.82510    0.52493 22.04356
 1  33.000 0.22462   0.21895 0.08966  0.16157   9.35631 11.19485  20.55116  1.03787  0.90915    0.54473 22.10167
 1  34.500 0.22973   0.22264 0.09040  0.16172   8.93947 11.57017  20.50964  1.08464  0.99744    0.56413 22.15797
 1  36.000 0.23490   0.22648 0.09116  0.16189   8.53032 11.93338  20.46370  1.13124  1.08998    0.58315 22.21245
 1  37.500 0.24014   0.23048 0.09193  0.16209   8.12885 12.28448  20.41333  1.17763  1.18675    0.60179 22.26511
 1  39.000 0.24544   0.23466 0.09271  0.16230   7.73507 12.62344  20.35851  1.22381  1.28773    0.62006 22.31596
 1  40.500 0.25080   0.23904 0.09350  0.16253   7.34898 12.95027  20.29925  1.26973  1.39292    0.63797 22.36498
 1  42.000 0.25622   0.24362 0.09430  0.16279   6.97056 13.26498  20.23554  1.31538  1.50229    0.65553 22.41219
 1  43.500 0.26170   0.24843 0.09511  0.16306   6.59981 13.56757  20.16738  1.36075  1.61581    0.67275 22.45758
 1  45.000 0.26725   0.25348 0.09594  0.16336   6.23671 13.85807  20.09478  1.40579  1.73345    0.68964 22.50115
 1  46.500 0.27285   0.25881 0.09677  0.16367   5.88125 14.13651  20.01776  1.45050  1.85518    0.70620 22.54292
 1  48.000 0.27851   0.26443 0.09762  0.16401   5.53341 14.40293  19.93634  1.49484  1.98094    0.72245 22.58288
 1  49.500 0.28422   0.27037 0.09848  0.16437   5.19317 14.65736  19.85053  1.53879  2.11071    0.73839 22.62104
 1  51.000 0.29000   0.27668 0.09936  0.16475   4.86050 14.89986  19.76036  1.58233  2.24441    0.75403 22.65742
 1  52.500 0.29582   0.28340 0.10024  0.16515   4.53537 15.13050  19.66587  1.62543  2.38201    0.76938 22.69202
 1  54.000 0.30170   0.29057 0.10114  0.16557   4.21775 15.34934  19.56708  1.66807  2.52343    0.78445 22.72484
 1  55.500 0.30763   0.29825 0.10205  0.16602   3.90761 15.55645  19.46406  1.71022  2.66861    0.79924 22.75591
 1  57.000 0.31361   0.30652 0.10297  0.16648   3.60490 15.75193  19.35683  1.75187  2.81748    0.81377 22.78523
 1  58.500 0.31964   0.31547 0.10390  0.16697   3.30959 15.93586  19.24545  1.79297  2.96996    0.82803 22.81282
 1  60.000 0.32572   0.32519 0.10485  0.16748   3.02163 16.10835  19.12998  1.83352  3.12598    0.84205 22.83869
 1  61.500 0.33185   0.33583 0.10581  0.16802   2.74097 16.26950  19.01048  1.87349  3.28545    0.85582 22.86287
 1  63.000 0.33802   0.34756 0.10678  0.16857   2.46758 16.41943  18.88701  1.91285  3.44828    0.86935 22.88536
 1  64.500 0.34424   0.36062 0.10776  0.16915   2.20138 16.55826  18.75964  1.95158  3.61438    0.88265 22.90618
 1  66.000 0.35049   0.37530 0.10876  0.16974   1.94234 16.68612  18.62845  1.98966  3.78365    0.89573 22.92536
 1  67.500 0.35679   0.39203 0.10977  0.17036   1.69038 16.80314  18.49353  2.02707  3.95598    0.90860 22.94291
 1  69.000 0.36313   0.41143 0.11079  0.17101   1.44546 16.90948  18.35494  2.06378  4.13128    0.92125 22.95886
 1  70.500 0.36950   0.43443 0.11182  0.17167   1.20751 17.00528  18.21279  2.09978  4.30943    0.93370 22.97323
 1  72.000 0.37591   0.46253 0.11286  0.17236   0.97646 17.09070  18.06717  2.13505  4.49032    0.94595 22.98605
 1  73.500 0.38236   0.49841 0.11392  0.17307   0.75226 17.16591  17.91817  2.16956  4.67384    0.95802 22.99733
 1  75.000 0.38884   0.54752 0.11499  0.17380   0.53482 17.23107  17.76589  2.20330  4.85985    0.96990 23.00710
 1  76.500 0.39535   0.62397 0.11608  0.17455   0.32408 17.28637  17.61045  2.23625  5.04824    0.98160 23.01540
 1  78.000 0.40189   0.79025 0.11717  0.17533   0.11997 17.33199  17.45196  2.26840  5.23888    0.99313 23.02224

->optimal debt cash payment
 1  19.134 0.18054   0.19064 0.08328  0.16110  13.57093  7.15944  20.73038  0.60053  0.29259    0.34536 21.49636
