
liq.cash: 10Y average (1Y) = 60.000 ( 6.000) 10Y std.dev. (1Y)= 30.358 ( 9.600)
unlevered firm value = 17.28147
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 17.28147  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  17.28147  0.00000  17.28147  0.00000  0.00000    0.00000 17.28147
 1   1.500 0.02699   0.10742 0.05602  0.10493  16.52727  0.84701  17.37428  0.09432  0.00150    0.04875 17.53557
 1   3.000 0.03022   0.10941 0.05647  0.10434  15.78149  1.68297  17.46446  0.18933  0.00634    0.09637 17.78636
 1   4.500 0.03376   0.11152 0.05695  0.10378  15.04483  2.50674  17.55156  0.28512  0.01502    0.14282 18.03349
 1   6.000 0.03764   0.11375 0.05747  0.10323  14.31803  3.31713  17.63516  0.38179  0.02809    0.18810 18.27661
 1   7.500 0.04187   0.11610 0.05802  0.10271  13.60186  4.11289  17.71476  0.47942  0.04613    0.23217 18.51534
 1   9.000 0.04648   0.11860 0.05861  0.10222  12.89710  4.89275  17.78985  0.57810  0.06972    0.27503 18.74929
 1  10.500 0.05149   0.12125 0.05923  0.10175  12.20454  5.65537  17.85990  0.67791  0.09947    0.31665 18.97808
 1  12.000 0.05692   0.12406 0.05989  0.10131  11.52496  6.39939  17.92435  0.77890  0.13602    0.35702 19.20128
 1  13.500 0.06279   0.12705 0.06060  0.10091  10.85918  7.12344  17.98263  0.88114  0.17998    0.39613 19.41850
 1  15.000 0.06913   0.13022 0.06134  0.10054  10.20798  7.82615  18.03413  0.98466  0.23200    0.43396 19.62931
 1  16.500 0.07594   0.13360 0.06213  0.10020   9.57214  8.50611  18.07825  1.08947  0.29269    0.47052 19.83330
 1  18.000 0.08326   0.13721 0.06297  0.09991   8.95242  9.16196  18.11438  1.19558  0.36267    0.50578 20.03006
 1  19.500 0.09109   0.14105 0.06385  0.09965   8.34955  9.79236  18.14191  1.30296  0.44252    0.53976 20.21917
 1  21.000 0.09945   0.14516 0.06477  0.09944   7.76424 10.39599  18.16023  1.41155  0.53279    0.57246 20.40026
 1  22.500 0.10837   0.14957 0.06574  0.09928   7.19713 10.97161  18.16875  1.52127  0.63399    0.60387 20.57295
 1  24.000 0.11784   0.15429 0.06676  0.09916   6.64885 11.51803  18.16688  1.63200  0.74659    0.63401 20.73688
 1  25.500 0.12789   0.15936 0.06783  0.09909   6.11993 12.03415  18.15408  1.74360  0.87099    0.66289 20.89171
 1  27.000 0.13851   0.16482 0.06895  0.09907   5.61086 12.51897  18.12983  1.85588  1.00752    0.69052 21.03716
 1  28.500 0.14972   0.17073 0.07012  0.09910   5.12206 12.97158  18.09364  1.96861  1.15644    0.71691 21.17294
 1  30.000 0.16152   0.17712 0.07134  0.09919   4.65388 13.39121  18.04509  2.08154  1.31791    0.74210 21.29883
 1  31.500 0.17392   0.18408 0.07261  0.09933   4.20656 13.77724  17.98380  2.19436  1.49203    0.76609 21.41464
 1  33.000 0.18690   0.19167 0.07393  0.09953   3.78029 14.12916  17.90945  2.30676  1.67877    0.78892 21.52022
 1  34.500 0.20046   0.20000 0.07530  0.09978   3.37515 14.44666  17.82181  2.41835  1.87801    0.81062 21.61547
 1  36.000 0.21460   0.20919 0.07672  0.10009   2.99113 14.72957  17.72070  2.52875  2.08952    0.83121 21.70034
 1  37.500 0.22930   0.21941 0.07819  0.10046   2.62816 14.97790  17.60606  2.63754  2.31295    0.85072 21.77484
 1  39.000 0.24455   0.23086 0.07971  0.10089   2.28605 15.19184  17.47789  2.74427  2.54785    0.86920 21.83902
 1  40.500 0.26033   0.24382 0.08128  0.10137   1.96454 15.37177  17.33631  2.84848  2.79364    0.88668 21.89300
 1  42.000 0.27661   0.25870 0.08289  0.10191   1.66329 15.51825  17.18154  2.94972  3.04965    0.90319 21.93694
 1  43.500 0.29339   0.27607 0.08454  0.10251   1.38188 15.63202  17.01390  3.04752  3.31509    0.91878 21.97107
 1  45.000 0.31062   0.29680 0.08624  0.10316   1.11984 15.71401  16.83385  3.14143  3.58905    0.93348 21.99567
 1  46.500 0.32827   0.32233 0.08798  0.10386   0.87663 15.76532  16.64195  3.23102  3.87054    0.94732 22.01106
 1  48.000 0.34632   0.35524 0.08975  0.10461   0.65166 15.78721  16.43887  3.31587  4.15847    0.96036 22.01763
 1  49.500 0.36472   0.40092 0.09156  0.10540   0.44430 15.78113  16.22542  3.39563  4.45167    0.97262 22.01581
 1  51.000 0.38344   0.47382 0.09339  0.10624   0.25389 15.74863  16.00252  3.46996  4.74891    0.98413 22.00606
 1  52.500 0.40243   0.64595 0.09525  0.10712   0.07976 15.69143  15.77119  3.53861  5.04889    0.99494 21.98890

->optimal debt cash payment
 1  22.990 0.11140   0.15107 0.06607  0.09923   7.01609 11.15322  18.16931  1.55731  0.66947    0.61385 20.62743

liq.cash: 10Y average (1Y) = 80.000 ( 8.000) 10Y std.dev. (1Y)= 40.477 (12.800)
unlevered firm value = 23.04196
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 23.04196  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  23.04196  0.00000  23.04196  0.00000  0.00000    0.00000 23.04196
 1   1.500 0.02623   0.10694 0.05591  0.10508  22.28675  0.84833  23.13508  0.09424  0.00111    0.03667 23.29646
 1   3.000 0.02857   0.10840 0.05624  0.10463  21.53771  1.68859  23.22630  0.18897  0.00463    0.07270 23.54853
 1   4.500 0.03107   0.10993 0.05659  0.10420  20.79525  2.52013  23.31538  0.28426  0.01084    0.10809 23.79800
 1   6.000 0.03376   0.11152 0.05695  0.10378  20.05977  3.34232  23.40209  0.38016  0.02003    0.14282 24.04465
 1   7.500 0.03664   0.11318 0.05734  0.10337  19.33168  4.15447  23.48615  0.47671  0.03251    0.17689 24.28830
 1   9.000 0.03971   0.11491 0.05774  0.10297  18.61143  4.95589  23.56732  0.57397  0.04861    0.21029 24.52872
 1  10.500 0.04299   0.11672 0.05816  0.10259  17.89943  5.74587  23.64530  0.67198  0.06864    0.24300 24.76572
 1  12.000 0.04648   0.11860 0.05861  0.10222  17.19613  6.52366  23.71980  0.77080  0.09296    0.27503 24.99906
 1  13.500 0.05020   0.12057 0.05907  0.10186  16.50199  7.28853  23.79052  0.87046  0.12190    0.30636 25.22852
 1  15.000 0.05415   0.12264 0.05956  0.10153  15.81743  8.03972  23.85715  0.97100  0.15581    0.33699 25.45387
 1  16.500 0.05835   0.12479 0.06007  0.10121  15.14293  8.77644  23.91936  1.07246  0.19505    0.36692 25.67489
 1  18.000 0.06279   0.12705 0.06060  0.10091  14.47891  9.49793  23.97683  1.17486  0.23998    0.39613 25.89133
 1  19.500 0.06750   0.12941 0.06115  0.10063  13.82583 10.20340  24.02922  1.27821  0.29094    0.42462 26.10298
 1  21.000 0.07247   0.13189 0.06173  0.10036  13.18412 10.89207  24.07620  1.38254  0.34830    0.45240 26.30958
 1  22.500 0.07772   0.13448 0.06234  0.10012  12.55423 11.56318  24.11740  1.48784  0.41239    0.47945 26.51091
 1  24.000 0.08326   0.13721 0.06297  0.09991  11.93656 12.21595  24.15251  1.59411  0.48356    0.50578 26.70674
 1  25.500 0.08908   0.14007 0.06362  0.09971  11.33153 12.84962  24.18116  1.70133  0.56213    0.53139 26.89684
 1  27.000 0.09520   0.14307 0.06430  0.09954  10.73955 13.46346  24.20301  1.80948  0.64842    0.55627 27.08100
 1  28.500 0.10163   0.14624 0.06501  0.09940  10.16098 14.05676  24.21773  1.91851  0.74273    0.58043 27.25898
 1  30.000 0.10837   0.14957 0.06574  0.09928   9.59618 14.62881  24.22499  2.02836  0.84532    0.60387 27.43060
 1  31.500 0.11542   0.15307 0.06650  0.09918   9.04550 15.17897  24.22447  2.13898  0.95647    0.62660 27.59565
 1  33.000 0.12279   0.15678 0.06729  0.09912   8.50925 15.70659  24.21584  2.25027  1.07639    0.64861 27.75393
 1  34.500 0.13049   0.16069 0.06811  0.09908   7.98771 16.21110  24.19881  2.36215  1.20530    0.66991 27.90529
 1  36.000 0.13851   0.16482 0.06895  0.09907   7.48115 16.69195  24.17310  2.47450  1.34336    0.69052 28.04954
 1  37.500 0.14686   0.16921 0.06982  0.09909   6.98979 17.14865  24.13844  2.58720  1.49071    0.71043 28.18655
 1  39.000 0.15555   0.17386 0.07072  0.09914   6.51383 17.58074  24.09458  2.70009  1.64746    0.72966 28.31618
 1  40.500 0.16457   0.17881 0.07165  0.09922   6.05344 17.98785  24.04130  2.81302  1.81368    0.74821 28.43831
 1  42.000 0.17392   0.18408 0.07261  0.09933   5.60875 18.36965  23.97839  2.92582  1.98938    0.76609 28.55285
 1  43.500 0.18360   0.18971 0.07360  0.09947   5.17984 18.72586  23.90570  3.03829  2.17455    0.78332 28.65972
 1  45.000 0.19361   0.19573 0.07461  0.09965   4.76676 19.05631  23.82307  3.15024  2.36912    0.79991 28.75885
 1  46.500 0.20394   0.20221 0.07565  0.09985   4.36955 19.36084  23.73039  3.26144  2.57300    0.81587 28.85021
 1  48.000 0.21460   0.20919 0.07672  0.10009   3.98818 19.63942  23.62760  3.37167  2.78603    0.83121 28.93378
 1  49.500 0.22557   0.21675 0.07782  0.10036   3.62258 19.89207  23.51465  3.48069  3.00800    0.84594 29.00958
 1  51.000 0.23686   0.22496 0.07895  0.10067   3.27268 20.11886  23.39154  3.58825  3.23867    0.86009 29.07762
 1  52.500 0.24844   0.23394 0.08010  0.10100   2.93833 20.31999  23.25832  3.69410  3.47773    0.87367 29.13795
 1  54.000 0.26033   0.24382 0.08128  0.10137   2.61938 20.49569  23.11508  3.79798  3.72486    0.88668 29.19067
 1  55.500 0.27250   0.25477 0.08248  0.10177   2.31563 20.64631  22.96193  3.89962  3.97965    0.89915 29.23585
 1  57.000 0.28494   0.26703 0.08371  0.10220   2.02684 20.77223  22.79907  3.99877  4.24166    0.91110 29.27363
 1  58.500 0.29765   0.28089 0.08496  0.10267   1.75277 20.87395  22.62671  4.09518  4.51042    0.92254 29.30414
 1  60.000 0.31062   0.29680 0.08624  0.10316   1.49312 20.95202  22.44514  4.18857  4.78540    0.93348 29.32756
 1  61.500 0.32382   0.31538 0.08754  0.10368   1.24760 21.00707  22.25467  4.27873  5.06602    0.94394 29.34408
 1  63.000 0.33725   0.33763 0.08886  0.10423   1.01587 21.03981  22.05568  4.36541  5.35169    0.95394 29.35390
 1  64.500 0.35088   0.36515 0.09020  0.10480   0.79759 21.05101  21.84860  4.44840  5.64176    0.96349 29.35726
 1  66.000 0.36472   0.40092 0.09156  0.10540   0.59239 21.04150  21.63389  4.52750  5.93556    0.97262 29.35441
 1  67.500 0.37873   0.45136 0.09293  0.10603   0.39992 21.01218  21.41210  4.60254  6.23239    0.98132 29.34561
 1  69.000 0.39290   0.53480 0.09432  0.10667   0.21978 20.96400  21.18378  4.67335  6.53152    0.98963 29.33116
 1  70.500 0.40722   0.76704 0.09572  0.10734   0.05159 20.89797  20.94956  4.73981  6.83220    0.99754 29.31135

->optimal debt cash payment
 1  30.653 0.11140   0.15107 0.06607  0.09923   9.35479 14.87095  24.22574  2.07641  0.89263    0.61385 27.50324

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 50.596 (16.000)
unlevered firm value = 28.80245
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 28.80245  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  28.80245  0.00000  28.80245  0.00000  0.00000    0.00000 28.80245
 1   1.500 0.02578   0.10665 0.05585  0.10517  28.04664  0.84912  28.89575  0.09419  0.00088    0.02939 29.05718
 1   3.000 0.02761   0.10781 0.05611  0.10481  27.29570  1.69187  28.98757  0.18877  0.00365    0.05837 29.31001
 1   4.500 0.02955   0.10901 0.05638  0.10446  26.54990  2.52786  29.07775  0.28378  0.00847    0.08693 29.56080
 1   6.000 0.03160   0.11024 0.05666  0.10411  25.80948  3.35667  29.16615  0.37924  0.01553    0.11509 29.80945
 1   7.500 0.03376   0.11152 0.05695  0.10378  25.07471  4.17790  29.25261  0.47520  0.02504    0.14282 30.05582
 1   9.000 0.03605   0.11284 0.05726  0.10345  24.34586  4.99109  29.33695  0.57168  0.03717    0.17013 30.29977
 1  10.500 0.03846   0.11421 0.05758  0.10313  23.62320  5.79582  29.41902  0.66872  0.05214    0.19701 30.54119
 1  12.000 0.04100   0.11562 0.05791  0.10281  22.90701  6.59162  29.49863  0.76635  0.07016    0.22346 30.77993
 1  13.500 0.04367   0.11709 0.05825  0.10251  22.19758  7.37803  29.57561  0.86460  0.09144    0.24946 31.01586
 1  15.000 0.04648   0.11860 0.05861  0.10222  21.49517  8.15458  29.64975  0.96350  0.11620    0.27503 31.24882
 1  16.500 0.04944   0.12017 0.05898  0.10193  20.80008  8.92079  29.72087  1.06308  0.14465    0.30015 31.47868
 1  18.000 0.05254   0.12180 0.05936  0.10166  20.11259  9.67617  29.78876  1.16335  0.17703    0.32483 31.70530
 1  19.500 0.05580   0.12349 0.05976  0.10140  19.43300 10.42023  29.85323  1.26434  0.21356    0.34905 31.92851
 1  21.000 0.05922   0.12524 0.06017  0.10115  18.76159 11.15248  29.91406  1.36608  0.25446    0.37282 32.14819
 1  22.500 0.06279   0.12705 0.06060  0.10091  18.09864 11.87241  29.97104  1.46857  0.29997    0.39613 32.36417
 1  24.000 0.06654   0.12893 0.06104  0.10068  17.44443 12.57953  30.02396  1.57183  0.35031    0.41898 32.57630
 1  25.500 0.07045   0.13088 0.06150  0.10047  16.79926 13.27334  30.07260  1.67586  0.40571    0.44138 32.78445
 1  27.000 0.07454   0.13291 0.06197  0.10027  16.16340 13.95334  30.11674  1.78068  0.46639    0.46331 32.98845
 1  28.500 0.07881   0.13502 0.06246  0.10008  15.53713 14.61903  30.15616  1.88627  0.53256    0.48478 33.18816
 1  30.000 0.08326   0.13721 0.06297  0.09991  14.92070 15.26993  30.19063  1.99264  0.60445    0.50578 33.38343
 1  31.500 0.08789   0.13949 0.06349  0.09975  14.31439 15.90556  30.21995  2.09977  0.68227    0.52633 33.57411
 1  33.000 0.09272   0.14185 0.06403  0.09961  13.71844 16.52544  30.24388  2.20764  0.76620    0.54641 33.76008
 1  34.500 0.09774   0.14432 0.06458  0.09948  13.13311 17.12911  30.26222  2.31623  0.85646    0.56602 33.94118
 1  36.000 0.10295   0.14689 0.06515  0.09937  12.55863 17.71611  30.27474  2.42552  0.95322    0.58518 34.11728
 1  37.500 0.10837   0.14957 0.06574  0.09928  11.99522 18.28602  30.28124  2.53545  1.05666    0.60387 34.28825
 1  39.000 0.11398   0.15236 0.06635  0.09920  11.44311 18.83840  30.28151  2.64600  1.16693    0.62211 34.45397
 1  40.500 0.11980   0.15527 0.06697  0.09914  10.90250 19.37286  30.27535  2.75710  1.28419    0.63989 34.61430
 1  42.000 0.12583   0.15831 0.06761  0.09910  10.37356 19.88900  30.26257  2.86870  1.40858    0.65721 34.76915
 1  43.500 0.13207   0.16150 0.06827  0.09907   9.85649 20.38648  30.24297  2.98074  1.54022    0.67409 34.91839
 1  45.000 0.13851   0.16482 0.06895  0.09907   9.35143 20.86494  30.21638  3.09313  1.67920    0.69052 35.06193
 1  46.500 0.14517   0.16831 0.06965  0.09908   8.85854 21.32408  30.18262  3.20580  1.82562    0.70650 35.19967
 1  48.000 0.15204   0.17196 0.07036  0.09911   8.37795 21.76361  30.14155  3.31865  1.97954    0.72205 35.33153
 1  49.500 0.15912   0.17580 0.07109  0.09917   7.90975 22.18326  30.09301  3.43158  2.14102    0.73716 35.45742
 1  51.000 0.16641   0.17983 0.07184  0.09924   7.45406 22.58281  30.03687  3.54449  2.31007    0.75184 35.57729
 1  52.500 0.17392   0.18408 0.07261  0.09933   7.01093 22.96206  29.97299  3.65727  2.48672    0.76609 35.69106
 1  54.000 0.18163   0.18855 0.07340  0.09944   6.58044 23.32085  29.90129  3.76979  2.67095    0.77993 35.79870
 1  55.500 0.18956   0.19327 0.07420  0.09957   6.16261 23.65904  29.82165  3.88192  2.86271    0.79335 35.90016
 1  57.000 0.19770   0.19827 0.07502  0.09973   5.75747 23.97654  29.73401  3.99352  3.06196    0.80637 35.99541
 1  58.500 0.20605   0.20356 0.07586  0.09990   5.36501 24.27330  29.63831  4.10446  3.26860    0.81898 36.08443
 1  60.000 0.21460   0.20919 0.07672  0.10009   4.98522 24.54928  29.53450  4.21459  3.48253    0.83121 36.16723
 1  61.500 0.22335   0.21519 0.07760  0.10031   4.61806 24.80451  29.42257  4.32374  3.70362    0.84304 36.24380
 1  63.000 0.23231   0.22159 0.07849  0.10054   4.26346 25.03905  29.30250  4.43177  3.93172    0.85450 36.31416
 1  64.500 0.24145   0.22846 0.07940  0.10080   3.92135 25.25298  29.17433  4.53852  4.16663    0.86559 36.37834
 1  66.000 0.25080   0.23584 0.08033  0.10108   3.59165 25.44644  29.03809  4.64380  4.40816    0.87631 36.43638
 1  67.500 0.26033   0.24382 0.08128  0.10137   3.27423 25.61962  28.89385  4.74747  4.65607    0.88668 36.48833
 1  69.000 0.27004   0.25249 0.08224  0.10169   2.96897 25.77272  28.74168  4.84936  4.91012    0.89670 36.53426
 1  70.500 0.27993   0.26195 0.08322  0.10203   2.67572 25.90599  28.58171  4.94929  5.17002    0.90638 36.57424
 1  72.000 0.29000   0.27236 0.08421  0.10239   2.39433 26.01974  28.41406  5.04710  5.43548    0.91573 36.60837
 1  73.500 0.30023   0.28389 0.08522  0.10276   2.12462 26.11429  28.23891  5.14263  5.70617    0.92476 36.63673
 1  75.000 0.31062   0.29680 0.08624  0.10316   1.86640 26.19002  28.05642  5.23572  5.98174    0.93348 36.65945
 1  76.500 0.32116   0.31141 0.08728  0.10357   1.61948 26.24733  27.86682  5.32621  6.26184    0.94188 36.67665
 1  78.000 0.33185   0.32821 0.08833  0.10400   1.38366 26.28668  27.67034  5.41396  6.54607    0.94999 36.68845
 1  79.500 0.34268   0.34788 0.08939  0.10445   1.15870 26.30854  27.46724  5.49883  6.83403    0.95782 36.69501
 1  81.000 0.35364   0.37151 0.09047  0.10492   0.94439 26.31342  27.25781  5.58067  7.12531    0.96535 36.69647
 1  82.500 0.36472   0.40092 0.09156  0.10540   0.74049 26.30188  27.04237  5.65938  7.41946    0.97262 36.69301
 1  84.000 0.37591   0.43955 0.09265  0.10590   0.54677 26.27448  26.82125  5.73483  7.71603    0.97961 36.68479
 1  85.500 0.38722   0.49502 0.09376  0.10641   0.36298 26.23184  26.59482  5.80693  8.01455    0.98635 36.67200
 1  87.000 0.39861   0.59086 0.09488  0.10694   0.18887 26.17459  26.36346  5.87558  8.31456    0.99284 36.65482
 1  88.500 0.41010   0.94747 0.09600  0.10748   0.02420 26.10339  26.12759  5.94071  8.61557    0.99907 36.63346

->optimal debt cash payment
 1  38.316 0.11140   0.15107 0.06607  0.09923  11.69348 18.58869  30.28218  2.59551  1.11578    0.61385 34.37905

liq.cash: 10Y average (1Y) = 120.000 (12.000) 10Y std.dev. (1Y)= 60.716 (19.200)
unlevered firm value = 34.56294
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 34.56294  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  34.56294  0.00000  34.56294  0.00000  0.00000    0.00000 34.56294
 1   1.500 0.02549   0.10646 0.05581  0.10523  33.80673  0.84963  34.65636  0.09416  0.00073    0.02452 34.81783
 1   3.000 0.02699   0.10742 0.05602  0.10493  33.05455  1.69402  34.74857  0.18864  0.00301    0.04875 35.07114
 1   4.500 0.02857   0.10840 0.05624  0.10463  32.30657  2.53288  34.83945  0.28346  0.00695    0.07270 35.32280
 1   6.000 0.03022   0.10941 0.05647  0.10434  31.56297  3.36594  34.92891  0.37865  0.01268    0.09637 35.57272
 1   7.500 0.03195   0.11045 0.05671  0.10406  30.82394  4.19290  35.01684  0.47424  0.02033    0.11974 35.82081
 1   9.000 0.03376   0.11152 0.05695  0.10378  30.08965  5.01348  35.10313  0.57024  0.03004    0.14282 36.06698
 1  10.500 0.03566   0.11262 0.05721  0.10350  29.36029  5.82737  35.18766  0.66667  0.04195    0.16561 36.31114
 1  12.000 0.03764   0.11375 0.05747  0.10323  28.63606  6.63426  35.27032  0.76357  0.05619    0.18810 36.55321
 1  13.500 0.03971   0.11491 0.05774  0.10297  27.91714  7.43384  35.35098  0.86095  0.07291    0.21029 36.79309
 1  15.000 0.04187   0.11610 0.05802  0.10271  27.20372  8.22579  35.42951  0.95884  0.09226    0.23217 37.03067
 1  16.500 0.04413   0.11734 0.05831  0.10246  26.49601  9.00978  35.50580  1.05725  0.11438    0.25376 37.26587
 1  18.000 0.04648   0.11860 0.05861  0.10222  25.79420  9.78550  35.57970  1.15620  0.13944    0.27503 37.49858
 1  19.500 0.04894   0.11991 0.05891  0.10198  25.09849 10.55259  35.65108  1.25572  0.16757    0.29600 37.72871
 1  21.000 0.05149   0.12125 0.05923  0.10175  24.40907 11.31073  35.71980  1.35581  0.19895    0.31665 37.95615
 1  22.500 0.05415   0.12264 0.05956  0.10153  23.72615 12.05957  35.78573  1.45651  0.23372    0.33699 38.18081
 1  24.000 0.05692   0.12406 0.05989  0.10131  23.04993 12.79878  35.84871  1.55781  0.27204    0.35702 38.40257
 1  25.500 0.05980   0.12553 0.06024  0.10111  22.38060 13.52800  35.90860  1.65973  0.31407    0.37673 38.62133
 1  27.000 0.06279   0.12705 0.06060  0.10091  21.71836 14.24689  35.96525  1.76228  0.35997    0.39613 38.83700
 1  28.500 0.06590   0.12861 0.06097  0.10072  21.06342 14.95510  36.01852  1.86548  0.40989    0.41521 39.04947
 1  30.000 0.06913   0.13022 0.06134  0.10054  20.41596 15.65229  36.06825  1.96932  0.46400    0.43396 39.25862
 1  31.500 0.07247   0.13189 0.06173  0.10036  19.77618 16.33811  36.11429  2.07381  0.52245    0.45240 39.46437
 1  33.000 0.07594   0.13360 0.06213  0.10020  19.14428 17.01222  36.15650  2.17895  0.58539    0.47052 39.66660
 1  34.500 0.07954   0.13538 0.06254  0.10005  18.52044 17.67427  36.19470  2.28474  0.65297    0.48831 39.86521
 1  36.000 0.08326   0.13721 0.06297  0.09991  17.90484 18.32392  36.22876  2.39117  0.72534    0.50578 40.06011
 1  37.500 0.08711   0.13910 0.06340  0.09977  17.29767 18.96085  36.25852  2.49823  0.80265    0.52293 40.25119
 1  39.000 0.09109   0.14105 0.06385  0.09965  16.69911 19.58471  36.28382  2.60592  0.88504    0.53976 40.43835
 1  40.500 0.09520   0.14307 0.06430  0.09954  16.10932 20.19520  36.30452  2.71422  0.97264    0.55627 40.62149
 1  42.000 0.09945   0.14516 0.06477  0.09944  15.52848 20.79198  36.32046  2.82310  1.06558    0.57246 40.80053
 1  43.500 0.10384   0.14733 0.06525  0.09935  14.95674 21.37476  36.33150  2.93255  1.16399    0.58833 40.97536
 1  45.000 0.10837   0.14957 0.06574  0.09928  14.39427 21.94322  36.33749  3.04254  1.26799    0.60387 41.14590
 1  46.500 0.11303   0.15188 0.06625  0.09921  13.84121 22.49708  36.33829  3.15304  1.37768    0.61910 41.31206
 1  48.000 0.11784   0.15429 0.06676  0.09916  13.29769 23.03606  36.33376  3.26401  1.49319    0.63401 41.47375
 1  49.500 0.12279   0.15678 0.06729  0.09912  12.76387 23.55989  36.32376  3.37541  1.61459    0.64861 41.63090
 1  51.000 0.12789   0.15936 0.06783  0.09909  12.23985 24.06830  36.30816  3.48720  1.74198    0.66289 41.78343
 1  52.500 0.13313   0.16204 0.06839  0.09907  11.72577 24.56106  36.28683  3.59934  1.87544    0.67686 41.93125
 1  54.000 0.13851   0.16482 0.06895  0.09907  11.22172 25.03793  36.25965  3.71175  2.01504    0.69052 42.07431
 1  55.500 0.14404   0.16772 0.06953  0.09908  10.72781 25.49869  36.22650  3.82440  2.16083    0.70387 42.21254
 1  57.000 0.14972   0.17073 0.07012  0.09910  10.24413 25.94315  36.18728  3.93722  2.31287    0.71691 42.34588
 1  58.500 0.15555   0.17386 0.07072  0.09914   9.77075 26.37112  36.14187  4.05013  2.47120    0.72966 42.47427
 1  60.000 0.16152   0.17712 0.07134  0.09919   9.30775 26.78242  36.09018  4.16307  2.63583    0.74210 42.59766
 1  61.500 0.16765   0.18052 0.07197  0.09925   8.85519 27.17692  36.03211  4.27596  2.80679    0.75424 42.71601
 1  63.000 0.17392   0.18408 0.07261  0.09933   8.41312 27.55447  35.96759  4.38872  2.98407    0.76609 42.82928
 1  64.500 0.18033   0.18779 0.07326  0.09942   7.98157 27.91497  35.89654  4.50127  3.16766    0.77765 42.93743
 1  66.000 0.18690   0.19167 0.07393  0.09953   7.56057 28.25832  35.81890  4.61351  3.35755    0.78892 43.04043
 1  67.500 0.19361   0.19573 0.07461  0.09965   7.15015 28.58446  35.73460  4.72535  3.55369    0.79991 43.13827
 1  69.000 0.20046   0.20000 0.07530  0.09978   6.75029 28.89332  35.64361  4.83670  3.75603    0.81062 43.23093
 1  70.500 0.20746   0.20448 0.07601  0.09993   6.36100 29.18488  35.54589  4.94745  3.96450    0.82105 43.31840
 1  72.000 0.21460   0.20919 0.07672  0.10009   5.98227 29.45914  35.44140  5.05751  4.17904    0.83121 43.40068
 1  73.500 0.22188   0.21416 0.07745  0.10027   5.61405 29.71609  35.33014  5.16675  4.39954    0.84110 43.47776
 1  75.000 0.22930   0.21941 0.07819  0.10046   5.25632 29.95579  35.21211  5.27508  4.62590    0.85072 43.54967
 1  76.500 0.23686   0.22496 0.07895  0.10067   4.90902 30.17830  35.08732  5.38238  4.85800    0.86009 43.61642
 1  78.000 0.24455   0.23086 0.07971  0.10089   4.57209 30.38368  34.95577  5.48854  5.09570    0.86920 43.67804
 1  79.500 0.25237   0.23713 0.08049  0.10112   4.24547 30.57205  34.81752  5.59344  5.33885    0.87807 43.73455
 1  81.000 0.26033   0.24382 0.08128  0.10137   3.92907 30.74354  34.67261  5.69697  5.58729    0.88668 43.78600
 1  82.500 0.26841   0.25099 0.08208  0.10164   3.62280 30.89830  34.52110  5.79901  5.84084    0.89506 43.83242
 1  84.000 0.27661   0.25870 0.08289  0.10191   3.32657 31.03650  34.36307  5.89945  6.09931    0.90319 43.87389
 1  85.500 0.28494   0.26703 0.08371  0.10220   3.04026 31.15834  34.19860  5.99816  6.36249    0.91110 43.91044
 1  87.000 0.29339   0.27607 0.08454  0.10251   2.76376 31.26405  34.02780  6.09505  6.63018    0.91878 43.94215
 1  88.500 0.30195   0.28594 0.08539  0.10283   2.49694 31.35385  33.85079  6.18998  6.90212    0.92624 43.96909
 1  90.000 0.31062   0.29680 0.08624  0.10316   2.23968 31.42802  33.66770  6.28286  7.17809    0.93348 43.99134
 1  91.500 0.31939   0.30884 0.08710  0.10350   1.99183 31.48685  33.47868  6.37358  7.45783    0.94050 44.00899
 1  93.000 0.32827   0.32233 0.08798  0.10386   1.75326 31.53064  33.28390  6.46203  7.74107    0.94732 44.02213
 1  94.500 0.33725   0.33763 0.08886  0.10423   1.52380 31.55972  33.08352  6.54812  8.02753    0.95394 44.03085
 1  96.000 0.34632   0.35524 0.08975  0.10461   1.30331 31.57443  32.87774  6.63174  8.31693    0.96036 44.03526
 1  97.500 0.35548   0.37594 0.09065  0.10500   1.09163 31.57515  32.66677  6.71281  8.60897    0.96658 44.03548
 1  99.000 0.36472   0.40092 0.09156  0.10540   0.88859 31.56225  32.45084  6.79125  8.90335    0.97262 44.03161
 1 100.500 0.37404   0.43224 0.09247  0.10582   0.69403 31.53615  32.23018  6.86698  9.19974    0.97847 44.02378
 1 102.000 0.38344   0.47382 0.09339  0.10624   0.50778 31.49725  32.00503  6.93993  9.49783    0.98413 44.01211
 1 103.500 0.39290   0.53480 0.09432  0.10667   0.32967 31.44600  31.77568  7.01003  9.79729    0.98963 43.99674
 1 105.000 0.40243   0.64595 0.09525  0.10712   0.15953 31.38285  31.54238  7.07722 10.09778    0.99494 43.97779

->optimal debt cash payment
 1  45.979 0.11140   0.15107 0.06607  0.09923  14.03218 22.30643  36.33861  3.11461  1.33894    0.61385 41.25486

liq.cash: 10Y average (1Y) = 140.000 (14.000) 10Y std.dev. (1Y)= 70.835 (22.400)
unlevered firm value = 40.32342
tax rate = 0.30   bankruptcy cost proportion = 0.400
non-debt tax shield = 40.32342  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0500  risk price =  2.8251

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.02405   0.10553 0.00000  0.10553  40.32342  0.00000  40.32342  0.00000  0.00000    0.00000 40.32342
 1   1.500 0.02528   0.10633 0.05578  0.10527  39.56693  0.85000  40.41694  0.09414  0.00062    0.02103 40.57843
 1   3.000 0.02655   0.10714 0.05596  0.10501  38.81387  1.69554  40.50941  0.18854  0.00256    0.04186 40.83209
 1   4.500 0.02788   0.10798 0.05615  0.10476  38.06437  2.53641  40.60078  0.28324  0.00589    0.06247 41.08435
 1   6.000 0.02926   0.10883 0.05634  0.10451  37.31856  3.37240  40.69097  0.37825  0.01070    0.08288 41.33515
 1   7.500 0.03070   0.10971 0.05654  0.10426  36.57657  4.20332  40.77989  0.47357  0.01711    0.10307 41.58442
 1   9.000 0.03220   0.11060 0.05674  0.10402  35.83854  5.02894  40.86748  0.56925  0.02519    0.12305 41.83211
 1  10.500 0.03376   0.11152 0.05695  0.10378  35.10459  5.84906  40.95365  0.66527  0.03505    0.14282 42.07814
 1  12.000 0.03538   0.11246 0.05717  0.10354  34.37488  6.66344  41.03831  0.76168  0.04679    0.16237 42.32245
 1  13.500 0.03706   0.11342 0.05739  0.10331  33.64953  7.47186  41.12138  0.85848  0.06052    0.18170 42.56498
 1  15.000 0.03881   0.11441 0.05762  0.10308  32.92868  8.27409  41.20277  0.95568  0.07634    0.20081 42.80565
 1  16.500 0.04062   0.11542 0.05786  0.10286  32.21249  9.06990  41.28239  1.05331  0.09435    0.21970 43.04439
 1  18.000 0.04251   0.11645 0.05810  0.10264  31.50109  9.85905  41.36014  1.15138  0.11467    0.23837 43.28114
 1  19.500 0.04446   0.11751 0.05835  0.10243  30.79462 10.64130  41.43592  1.24991  0.13741    0.25681 43.51581
 1  21.000 0.04648   0.11860 0.05861  0.10222  30.09324 11.41641  41.50965  1.34890  0.16268    0.27503 43.74835
 1  22.500 0.04858   0.11972 0.05887  0.10201  29.39708 12.18414  41.58122  1.44838  0.19059    0.29302 43.97867
 1  24.000 0.05075   0.12086 0.05914  0.10181  28.70629 12.94423  41.65052  1.54835  0.22125    0.31078 44.20669
 1  25.500 0.05300   0.12204 0.05942  0.10162  28.02103 13.69643  41.71746  1.64883  0.25479    0.32831 44.43235
 1  27.000 0.05533   0.12324 0.05970  0.10143  27.34143 14.44051  41.78193  1.74982  0.29131    0.34562 44.65558
 1  28.500 0.05773   0.12448 0.05999  0.10125  26.66764 15.17619  41.84383  1.85134  0.33094    0.36269 44.87628
 1  30.000 0.06022   0.12575 0.06029  0.10108  25.99981 15.90323  41.90304  1.95340  0.37378    0.37952 45.09439
 1  31.500 0.06279   0.12705 0.06060  0.10091  25.33809 16.62137  41.95946  2.05600  0.41996    0.39613 45.30984
 1  33.000 0.06545   0.12839 0.06091  0.10074  24.68262 17.33036  42.01298  2.15915  0.46959    0.41250 45.52253
 1  34.500 0.06819   0.12976 0.06124  0.10059  24.03353 18.02995  42.06348  2.26285  0.52279    0.42864 45.73241
 1  36.000 0.07102   0.13117 0.06157  0.10044  23.39099 18.71987  42.11086  2.36711  0.57967    0.44454 45.93939
 1  37.500 0.07394   0.13262 0.06190  0.10029  22.75512 19.39988  42.15500  2.47192  0.64034    0.46020 46.14339
 1  39.000 0.07696   0.13411 0.06225  0.10016  22.12607 20.06972  42.19580  2.57729  0.70492    0.47563 46.34434
 1  40.500 0.08006   0.13564 0.06260  0.10003  21.50398 20.72915  42.23313  2.68322  0.77352    0.49083 46.54217
 1  42.000 0.08326   0.13721 0.06297  0.09991  20.88898 21.37791  42.26689  2.78970  0.84623    0.50578 46.73680
 1  43.500 0.08655   0.13883 0.06334  0.09979  20.28120 22.01576  42.29696  2.89672  0.92318    0.52050 46.92815
 1  45.000 0.08994   0.14049 0.06372  0.09969  19.68078 22.64245  42.32323  3.00427  1.00447    0.53499 47.11616
 1  46.500 0.09342   0.14220 0.06410  0.09959  19.08783 23.25776  42.34559  3.11235  1.09019    0.54924 47.30075
 1  48.000 0.09701   0.14396 0.06450  0.09950  18.50250 23.86143  42.36393  3.22095  1.18044    0.56325 47.48185
 1  49.500 0.10069   0.14577 0.06491  0.09941  17.92489 24.45325  42.37814  3.33004  1.27532    0.57703 47.65940
 1  51.000 0.10448   0.14764 0.06532  0.09934  17.35512 25.03299  42.38811  3.43961  1.37492    0.59057 47.83332
 1  52.500 0.10837   0.14957 0.06574  0.09928  16.79331 25.60042  42.39374  3.54963  1.47932    0.60387 48.00355
 1  54.000 0.11236   0.15155 0.06617  0.09922  16.23957 26.15534  42.39492  3.66009  1.58860    0.61695 48.17003
 1  55.500 0.11645   0.15359 0.06661  0.09917  15.69400 26.69754  42.39154  3.77097  1.70285    0.62978 48.33269
 1  57.000 0.12065   0.15570 0.06706  0.09913  15.15670 27.22681  42.38351  3.88222  1.82214    0.64239 48.49147
 1  58.500 0.12496   0.15787 0.06752  0.09910  14.62776 27.74296  42.37073  3.99382  1.94652    0.65477 48.64631
 1  60.000 0.12937   0.16011 0.06799  0.09908  14.10728 28.24582  42.35310  4.10574  2.07607    0.66691 48.79717
 1  61.500 0.13389   0.16243 0.06847  0.09907  13.59534 28.73519  42.33053  4.21794  2.21084    0.67883 48.94398
 1  63.000 0.13851   0.16482 0.06895  0.09907  13.09201 29.21092  42.30293  4.33038  2.35088    0.69052 49.08670
 1  64.500 0.14324   0.16730 0.06945  0.09907  12.59737 29.67284  42.27021  4.44301  2.49623    0.70198 49.22528
 1  66.000 0.14809   0.16985 0.06995  0.09909  12.11149 30.12081  42.23230  4.55580  2.64693    0.71322 49.35967
 1  67.500 0.15303   0.17250 0.07046  0.09912  11.63442 30.55469  42.18911  4.66869  2.80300    0.72423 49.48983
 1  69.000 0.15809   0.17524 0.07099  0.09916  11.16623 30.97435  42.14057  4.78162  2.96448    0.73502 49.61573
 1  70.500 0.16326   0.17808 0.07152  0.09920  10.70695 31.37967  42.08661  4.89456  3.13137    0.74560 49.73732
 1  72.000 0.16853   0.18102 0.07206  0.09926  10.25663 31.77054  42.02717  5.00743  3.30368    0.75595 49.85459
 1  73.500 0.17392   0.18408 0.07261  0.09933   9.81531 32.14688  41.96219  5.12018  3.48141    0.76609 49.96749
 1  75.000 0.17941   0.18725 0.07317  0.09941   9.38301 32.50861  41.89161  5.23274  3.66456    0.77602 50.07601
 1  76.500 0.18501   0.19054 0.07374  0.09949   8.95975 32.85564  41.81539  5.34506  3.85310    0.78573 50.18012
 1  78.000 0.19071   0.19397 0.07432  0.09959   8.54554 33.18793  41.73347  5.45706  4.04701    0.79524 50.27980
 1  79.500 0.19653   0.19754 0.07491  0.09970   8.14040 33.50544  41.64583  5.56866  4.24625    0.80453 50.37505
 1  81.000 0.20244   0.20126 0.07550  0.09982   7.74432 33.80812  41.55244  5.67981  4.45080    0.81363 50.46586
 1  82.500 0.20847   0.20514 0.07611  0.09995   7.35729 34.09598  41.45327  5.79042  4.66058    0.82252 50.55222
 1  84.000 0.21460   0.20919 0.07672  0.10009   6.97931 34.36899  41.34830  5.90042  4.87555    0.83121 50.63412
 1  85.500 0.22083   0.21343 0.07735  0.10024   6.61034 34.62718  41.23753  6.00973  5.09563    0.83970 50.71158
 1  87.000 0.22716   0.21788 0.07798  0.10041   6.25037 34.87058  41.12095  6.11827  5.32074    0.84800 50.78460
 1  88.500 0.23360   0.22254 0.07862  0.10058   5.89935 35.09921  40.99857  6.22595  5.55081    0.85611 50.85319
 1  90.000 0.24014   0.22744 0.07927  0.10076   5.55725 35.31314  40.87039  6.33269  5.78572    0.86403 50.91737
 1  91.500 0.24677   0.23261 0.07993  0.10095   5.22401 35.51244  40.73645  6.43842  6.02539    0.87176 50.97716
 1  93.000 0.25350   0.23806 0.08060  0.10116   4.89959 35.69718  40.59677  6.54303  6.26969    0.87931 51.03258
 1  94.500 0.26033   0.24382 0.08128  0.10137   4.58392 35.86747  40.45138  6.64646  6.51850    0.88668 51.08366
 1  96.000 0.26725   0.24994 0.08196  0.10160   4.27693 36.02341  40.30034  6.74862  6.77170    0.89387 51.13045
 1  97.500 0.27426   0.25644 0.08266  0.10183   3.97856 36.16514  40.14370  6.84941  7.02913    0.90089 51.17297
 1  99.000 0.28136   0.26338 0.08336  0.10208   3.68872 36.29280  39.98152  6.94875  7.29066    0.90774 51.21126
 1 100.500 0.28855   0.27081 0.08407  0.10233   3.40733 36.40654  39.81387  7.04657  7.55612    0.91442 51.24539
 1 102.000 0.29582   0.27880 0.08478  0.10260   3.13430 36.50653  39.64084  7.14277  7.82536    0.92093 51.27538
 1 103.500 0.30318   0.28743 0.08551  0.10287   2.86954 36.59296  39.46251  7.23728  8.09819    0.92728 51.30131
 1 105.000 0.31062   0.29680 0.08624  0.10316   2.61296 36.66603  39.27899  7.33001  8.37444    0.93348 51.32323
 1 106.500 0.31813   0.30704 0.08698  0.10345   2.36445 36.72594  39.09038  7.42088  8.65392    0.93951 51.34121
 1 108.000 0.32572   0.31831 0.08773  0.10376   2.12390 36.77292  38.89682  7.50983  8.93644    0.94540 51.35530
 1 109.500 0.33339   0.33082 0.08848  0.10407   1.89120 36.80721  38.69841  7.59677  9.22179    0.95113 51.36559
 1 111.000 0.34112   0.34486 0.08924  0.10439   1.66625 36.82905  38.49531  7.68164  9.50976    0.95672 51.37214
 1 112.500 0.34892   0.36080 0.09001  0.10472   1.44893 36.83872  38.28765  7.76436  9.80014    0.96216 51.37504
 1 114.000 0.35679   0.37921 0.09078  0.10506   1.23911 36.83648  38.07560  7.84488 10.09271    0.96746 51.37437
 1 115.500 0.36472   0.40092 0.09156  0.10540   1.03669 36.82263  37.85931  7.92313 10.38724    0.97262 51.37021
 1 117.000 0.37270   0.42726 0.09234  0.10576   0.84153 36.79745  37.63898  7.99905 10.68350    0.97764 51.36266
 1 118.500 0.38075   0.46052 0.09313  0.10612   0.65352 36.76125  37.41477  8.07260 10.98126    0.98253 51.35180
 1 120.000 0.38884   0.50524 0.09392  0.10649   0.47252 36.71436  37.18688  8.14373 11.28027    0.98729 51.33773
 1 121.500 0.39698   0.57245 0.09472  0.10686   0.29842 36.65710  36.95552  8.21238 11.58029    0.99192 51.32055
 1 123.000 0.40517   0.70336 0.09552  0.10724   0.13108 36.58980  36.72088  8.27853 11.88107    0.99643 51.30036

->optimal debt cash payment
 1  53.642 0.11140   0.15107 0.06607  0.09923  16.37088 26.02417  42.39505  3.63372  1.56210    0.61385 48.13068
