
liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =   7.207  (proportion = 0.200)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 2   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17866  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 2   9.000 0.00069   0.08709 0.06020  0.08216  31.65336  5.01252  36.66588  0.63784  0.00484    0.13671 37.53664
 2  10.500 0.00083   0.08767 0.06023  0.08185  30.92385  5.84571  36.76956  0.74350  0.00683    0.15898 37.78660
 2  12.000 0.00099   0.08827 0.06026  0.08154  30.19458  6.67813  36.87271  0.84897  0.00914    0.18111 38.03632
 2  13.500 0.00119   0.08889 0.06030  0.08123  29.46564  7.50965  36.97530  0.95424  0.01183    0.20310 38.28578
 2  15.000 0.00141   0.08955 0.06033  0.08093  28.73712  8.34014  37.07726  1.05932  0.01494    0.22494 38.53493
 2  16.500 0.00167   0.09023 0.06037  0.08063  28.00911  9.16945  37.17856  1.16423  0.01855    0.24663 38.78372
 2  18.000 0.00198   0.09094 0.06041  0.08033  27.28174  9.99740  37.27914  1.26896  0.02270    0.26818 39.03210
 2  19.500 0.00234   0.09169 0.06046  0.08003  26.55514 10.82381  37.37895  1.37353  0.02747    0.28957 39.28003
 2  21.000 0.00275   0.09247 0.06051  0.07974  25.82946 11.64845  37.47791  1.47796  0.03294    0.31081 39.52742
 2  22.500 0.00323   0.09329 0.06056  0.07945  25.10487 12.47110  37.57597  1.58226  0.03918    0.33189 39.77421
 2  24.000 0.00379   0.09415 0.06062  0.07916  24.38155 13.29149  37.67305  1.68646  0.04629    0.35281 40.02033
 2  25.500 0.00443   0.09505 0.06069  0.07887  23.65973 14.10934  37.76907  1.79056  0.05437    0.37357 40.26569
 2  27.000 0.00516   0.09599 0.06076  0.07859  22.93964 14.92433  37.86397  1.89461  0.06352    0.39416 40.51018
 2  28.500 0.00600   0.09698 0.06084  0.07831  22.22153 15.73612  37.95765  1.99861  0.07385    0.41457 40.75372
 2  30.000 0.00696   0.09801 0.06093  0.07804  21.50571 16.54433  38.05003  2.10262  0.08547    0.43480 40.99618
 2  31.500 0.00805   0.09911 0.06103  0.07777  20.79247 17.34855  38.14102  2.20665  0.09851    0.45485 41.23745
 2  33.000 0.00928   0.10025 0.06113  0.07750  20.08217 18.14835  38.23051  2.31074  0.11311    0.47471 41.47739
 2  34.500 0.01068   0.10146 0.06124  0.07724  19.37518 18.94325  38.31842  2.41492  0.12939    0.49436 41.71586
 2  36.000 0.01226   0.10273 0.06136  0.07698  18.67190 19.73274  38.40464  2.51925  0.14749    0.51381 41.95271
 2  37.500 0.01405   0.10407 0.06149  0.07672  17.97277 20.51629  38.48906  2.62375  0.16757    0.53304 42.18777
 2  39.000 0.01604   0.10548 0.06163  0.07647  17.27825 21.29333  38.57158  2.72847  0.18977    0.55205 42.42088
 2  40.500 0.01828   0.10697 0.06179  0.07623  16.58885 22.06324  38.65210  2.83345  0.21424    0.57082 42.65186
 2  42.000 0.02078   0.10854 0.06195  0.07599  15.90510 22.82539  38.73050  2.93874  0.24113    0.58934 42.88050
 2  43.500 0.02356   0.11019 0.06213  0.07575  15.22755 23.57911  38.80667  3.04437  0.27059    0.60760 43.10662
 2  45.000 0.02665   0.11195 0.06232  0.07553  14.55680 24.32371  38.88051  3.15038  0.30276    0.62560 43.33000
 2  46.500 0.03007   0.11380 0.06252  0.07530  13.89347 25.05845  38.95191  3.25682  0.33779    0.64332 43.55042
 2  48.000 0.03384   0.11576 0.06274  0.07508  13.23819 25.78258  39.02077  3.36372  0.37583    0.66074 43.76766
 2  49.500 0.03800   0.11783 0.06297  0.07487  12.59164 26.49535  39.08699  3.47110  0.41699    0.67786 43.98149
 2  51.000 0.04256   0.12003 0.06322  0.07467  11.95450 27.19597  39.15048  3.57899  0.46140    0.69465 44.19168
 2  52.500 0.04756   0.12236 0.06348  0.07447  11.32749 27.88364  39.21113  3.68741  0.50916    0.71112 44.39798
 2  54.000 0.05302   0.12484 0.06376  0.07427  10.71131 28.55756  39.26887  3.79637  0.56038    0.72723 44.60015
 2  55.500 0.05896   0.12747 0.06405  0.07409  10.10670 29.21692  39.32362  3.90587  0.61513    0.74299 44.79796
 2  57.000 0.06541   0.13026 0.06436  0.07391   9.51439 29.86092  39.37531  4.01590  0.67348    0.75837 44.99116
 2  58.500 0.07240   0.13323 0.06469  0.07373   8.93511 30.48876  39.42387  4.12644  0.73545    0.77336 45.17951
 2  60.000 0.07994   0.13640 0.06503  0.07357   8.36957 31.09968  39.46925  4.23744  0.80108    0.78795 45.36279
 2  61.500 0.08807   0.13979 0.06539  0.07341   7.81849 31.69291  39.51140  4.34886  0.87035    0.80212 45.54076
 2  63.000 0.09679   0.14340 0.06577  0.07326   7.28256 32.26772  39.55028  4.46063  0.94324    0.81587 45.71320
 2  64.500 0.10614   0.14726 0.06617  0.07311   6.76243 32.82344  39.58587  4.57267  1.01969    0.82917 45.87992
 2  66.000 0.11611   0.15141 0.06658  0.07297   6.25875 33.35940  39.61815  4.68488  1.09961    0.84202 46.04070
 2  67.500 0.12674   0.15585 0.06700  0.07284   5.77210 33.87500  39.64710  4.79712  1.18291    0.85441 46.19538
 2  69.000 0.13803   0.16064 0.06745  0.07271   5.30302 34.36971  39.67273  4.90927  1.26942    0.86633 46.34380
 2  70.500 0.14998   0.16580 0.06791  0.07260   4.85202 34.84303  39.69505  5.02116  1.35899    0.87777 46.48579
 2  72.000 0.16260   0.17138 0.06838  0.07248   4.41951 35.29456  39.71407  5.13261  1.45142    0.88872 46.62125
 2  73.500 0.17590   0.17744 0.06887  0.07238   4.00589 35.72394  39.72983  5.24342  1.54647    0.89917 46.75007
 3  75.000 0.18986   0.18403 0.06938  0.07228   3.61173 36.12820  39.73993  5.35364  1.64659    0.90912 46.87134
 3  76.500 0.20449   0.19120 0.06992  0.07220   3.23819 36.50136  39.73955  5.46357  1.75690    0.91851 46.98329
 3  78.000 0.21976   0.19905 0.07046  0.07213   2.88466 36.85163  39.73629  5.57211  1.86870    0.92740 47.08837
 3  79.500 0.23567   0.20769 0.07102  0.07206   2.55112 37.17922  39.73033  5.67896  1.98151    0.93579 47.18665
 3  81.000 0.25220   0.21727 0.07158  0.07200   2.23744 37.48441  39.72185  5.78383  2.09487    0.94367 47.27821
 3  82.500 0.26931   0.22797 0.07216  0.07194   1.94345 37.76756  39.71101  5.88642  2.20830    0.95106 47.36315
 3  84.000 0.28700   0.24004 0.07274  0.07189   1.66887 38.02911  39.69798  5.98644  2.32134    0.95796 47.44162
 3  85.500 0.30521   0.25382 0.07333  0.07184   1.41337 38.26956  39.68294  6.08359  2.43353    0.96438 47.51375
 3  87.000 0.32392   0.26977 0.07393  0.07179   1.17656 38.48948  39.66604  6.17757  2.54442    0.97034 47.57973
 3  88.500 0.34308   0.28863 0.07452  0.07174   0.95796 38.68947  39.64743  6.26813  2.65358    0.97584 47.63973
 3  90.000 0.36266   0.31150 0.07512  0.07170   0.75708 38.87021  39.62728  6.35499  2.76060    0.98090 47.69395
 3  91.500 0.38260   0.34032 0.07572  0.07166   0.57333 39.03240  39.60573  6.43793  2.86509    0.98552 47.74260
 3  93.000 0.40286   0.37877 0.07632  0.07162   0.40611 39.17680  39.58291  6.51673  2.96671    0.98974 47.78592
 3  94.500 0.42338   0.43547 0.07692  0.07159   0.25478 39.30418  39.55896  6.59120  3.06512    0.99356 47.82414
 3  96.000 0.44411   0.53948 0.07752  0.07156   0.11866 39.41537  39.53403  6.66118  3.16003    0.99700 47.85750

->optimal debt cash payment
 3  75.553 0.19518   0.18660 0.06958  0.07225   3.47165 36.26849  39.74014  5.39432  1.68707    0.91264 46.91343

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  10.810  (proportion = 0.300)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 2  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19491  6.67603  36.87094  0.84930  0.01125    0.18106 38.03569
 2  13.500 0.00119   0.08889 0.06033  0.08124  29.46619  7.50620  36.97239  0.95478  0.01528    0.20302 38.28475
 2  15.000 0.00141   0.08955 0.06038  0.08094  28.73790  8.33514  37.07304  1.06011  0.01995    0.22483 38.53343
 2  16.500 0.00167   0.09023 0.06043  0.08064  28.01018  9.16264  37.17282  1.16529  0.02536    0.24649 38.78168
 2  18.000 0.00198   0.09094 0.06048  0.08035  27.28313  9.98852  37.27164  1.27034  0.03158    0.26799 39.02944
 2  19.500 0.00234   0.09169 0.06054  0.08005  26.55689 10.81253  37.36942  1.37528  0.03874    0.28934 39.27664
 2  21.000 0.00275   0.09247 0.06060  0.07977  25.83162 11.63445  37.46607  1.48012  0.04694    0.31053 39.52322
 2  22.500 0.00323   0.09329 0.06067  0.07948  25.10750 12.45397  37.56147  1.58490  0.05631    0.33156 39.76908
 2  24.000 0.00379   0.09414 0.06074  0.07920  24.38472 13.27081  37.65553  1.68962  0.06698    0.35243 40.01413
 2  25.500 0.00443   0.09504 0.06082  0.07892  23.66349 14.08462  37.74812  1.79433  0.07910    0.37312 40.25827
 2  27.000 0.00516   0.09598 0.06091  0.07865  22.94408 14.89504  37.83911  1.89904  0.09282    0.39364 40.50140
 2  28.500 0.00600   0.09697 0.06100  0.07838  22.22673 15.70166  37.92839  2.00381  0.10830    0.41398 40.74338
 2  30.000 0.00696   0.09801 0.06111  0.07811  21.51174 16.50406  38.01580  2.10865  0.12574    0.43414 40.98410
 2  31.500 0.00805   0.09910 0.06122  0.07785  20.79944 17.30176  38.10120  2.21362  0.14530    0.45410 41.22341
 2  33.000 0.00928   0.10024 0.06134  0.07760  20.09018 18.09426  38.18444  2.31875  0.16720    0.47386 41.46116
 2  34.500 0.01068   0.10145 0.06148  0.07735  19.38434 18.88102  38.26536  2.42409  0.19162    0.49342 41.69719
 2  36.000 0.01226   0.10271 0.06162  0.07711  18.68233 19.66146  38.34378  2.52968  0.21878    0.51277 41.93132
 2  37.500 0.01405   0.10405 0.06178  0.07687  17.98458 20.43497  38.41956  2.63557  0.24890    0.53189 42.16338
 2  39.000 0.01604   0.10546 0.06195  0.07664  17.29159 21.20091  38.49249  2.74181  0.28220    0.55078 42.39316
 2  40.500 0.01828   0.10694 0.06213  0.07642  16.60384 21.95859  38.56243  2.84844  0.31890    0.56943 42.62046
 2  42.000 0.02078   0.10850 0.06232  0.07620  15.92188 22.70729  38.62917  2.95551  0.35923    0.58783 42.84507
 2  43.500 0.02356   0.11015 0.06253  0.07599  15.24626 23.44629  38.69255  3.06308  0.40341    0.60596 43.06677
 2  45.000 0.02665   0.11190 0.06275  0.07579  14.57759 24.17479  38.75238  3.17117  0.45167    0.62383 43.28532
 2  46.500 0.03007   0.11374 0.06299  0.07560  13.91648 24.89201  38.80850  3.27984  0.50423    0.64141 43.50049
 2  48.000 0.03384   0.11569 0.06324  0.07541  13.26359 25.59714  38.86072  3.38911  0.56127    0.65869 43.71202
 2  49.500 0.03800   0.11775 0.06351  0.07523  12.61956 26.28933  38.90888  3.49902  0.62302    0.67566 43.91968
 2  51.000 0.04256   0.11993 0.06380  0.07506  11.98509 26.96774  38.95283  3.60958  0.68963    0.69232 44.12321
 2  52.500 0.04756   0.12225 0.06410  0.07490  11.36088 27.63153  38.99241  3.72081  0.76128    0.70864 44.32234
 2  54.000 0.05302   0.12470 0.06442  0.07475  10.74765 28.27983  39.02748  3.83271  0.83811    0.72461 44.51683
 2  55.500 0.05896   0.12730 0.06476  0.07461  10.14609 28.91182  39.05791  3.94526  0.92024    0.74023 44.70643
 2  57.000 0.06541   0.13007 0.06512  0.07448   9.55695 29.52664  39.08359  4.05846  1.00775    0.75547 44.89088
 2  58.500 0.07240   0.13301 0.06549  0.07435   8.98092 30.12350  39.10442  4.17225  1.10071    0.77033 45.06994
 2  60.000 0.07994   0.13614 0.06588  0.07424   8.41871 30.70160  39.12031  4.28658  1.19915    0.78480 45.24337
 2  61.500 0.08807   0.13947 0.06630  0.07413   7.87101 31.26020  39.13121  4.40138  1.30306    0.79886 45.41094
 2  63.000 0.09679   0.14303 0.06673  0.07404   7.33848 31.79857  39.13705  4.51656  1.41239    0.81249 45.57245
 2  64.500 0.10614   0.14683 0.06717  0.07395   6.82177 32.31606  39.13782  4.63200  1.52707    0.82570 45.72770
 2  66.000 0.11611   0.15089 0.06764  0.07387   6.32146 32.81205  39.13351  4.74758  1.64696    0.83846 45.87650
 2  67.500 0.12674   0.15525 0.06813  0.07380   5.83811 33.28601  39.12412  4.86313  1.77190    0.85078 46.01869
 2  69.000 0.13803   0.15992 0.06863  0.07374   5.37224 33.73746  39.10971  4.97849  1.90167    0.86264 46.15412
 2  70.500 0.14998   0.16496 0.06915  0.07369   4.92431 34.16600  39.09031  5.09345  2.03602    0.87403 46.28269
 2  72.000 0.16260   0.17038 0.06968  0.07365   4.49471 34.57131  39.06602  5.20780  2.17466    0.88495 46.40428
 2  73.500 0.17590   0.17625 0.07023  0.07361   4.08376 34.95316  39.03693  5.32129  2.31725    0.89539 46.51883
 2  75.000 0.18986   0.18262 0.07080  0.07359   3.69175 35.31141  39.00316  5.43367  2.46340    0.90535 46.62631
 2  76.500 0.20449   0.18956 0.07137  0.07357   3.31885 35.64600  38.96486  5.54467  2.61269    0.91482 46.72669
 2  78.000 0.21976   0.19715 0.07197  0.07355   2.96520 35.95699  38.92219  5.65399  2.76469    0.92382 46.81998
 3  79.500 0.23567   0.20547 0.07258  0.07356   2.63169 36.23545  38.86714  5.76213  2.92788    0.93229 46.90352
 3  81.000 0.25220   0.21466 0.07321  0.07357   2.31784 36.48802  38.80586  5.86815  3.09518    0.94027 46.97929
 3  82.500 0.26931   0.22487 0.07385  0.07359   2.02319 36.71840  38.74159  5.97144  3.26274    0.94778 47.04841
 3  84.000 0.28700   0.23634 0.07449  0.07361   1.74747 36.92721  38.67468  6.07168  3.42988    0.95482 47.11105
 3  85.500 0.30521   0.24935 0.07514  0.07363   1.49037 37.11510  38.60547  6.16856  3.59597    0.96139 47.16742
 3  87.000 0.32392   0.26431 0.07579  0.07365   1.25150 37.28281  38.53431  6.26179  3.76037    0.96752 47.21773
 3  88.500 0.34308   0.28182 0.07645  0.07368   1.03042 37.43111  38.46153  6.35110  3.92245    0.97321 47.26222
 3  90.000 0.36266   0.30279 0.07710  0.07370   0.82666 37.56081  38.38747  6.43622  4.08163    0.97847 47.30113
 3  91.500 0.38260   0.32873 0.07775  0.07373   0.63969 37.67279  38.31247  6.51696  4.23737    0.98330 47.33472
 3  93.000 0.40286   0.36237 0.07840  0.07375   0.46893 37.76792  38.23685  6.59309  4.38913    0.98774 47.36326
 3  94.500 0.42338   0.40948 0.07904  0.07377   0.31378 37.84714  38.16092  6.66448  4.53645    0.99178 47.38703
 3  96.000 0.44411   0.48601 0.07968  0.07379   0.17362 37.91138  38.08500  6.73099  4.67888    0.99544 47.40630
 3  97.500 0.46500   0.67978 0.08032  0.07381   0.04779 37.96161  38.00939  6.79254  4.81603    0.99874 47.42137

->optimal debt cash payment
 2  63.977 0.10281   0.14547 0.06702  0.07398   7.00010 32.13803  39.13813  4.59173  1.48648    0.82114 45.67429

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  14.413  (proportion = 0.400)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 2  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73827  8.33281  37.07108  1.06047  0.02228    0.22478 38.53273
 2  16.500 0.00167   0.09023 0.06046  0.08065  28.01082  9.15851  37.16933  1.16593  0.02949    0.24640 38.78044
 2  18.000 0.00198   0.09094 0.06053  0.08036  27.28409  9.98231  37.26640  1.27131  0.03779    0.26786 39.02758
 2  19.500 0.00234   0.09169 0.06060  0.08007  26.55822 10.80394  37.36216  1.37661  0.04733    0.28917 39.27407
 2  21.000 0.00275   0.09247 0.06067  0.07979  25.83337 11.62312  37.45649  1.48187  0.05827    0.31031 39.51982
 2  22.500 0.00323   0.09329 0.06075  0.07951  25.10972 12.43953  37.54924  1.58711  0.07076    0.33129 39.76474
 2  24.000 0.00379   0.09414 0.06084  0.07923  24.38747 13.25281  37.64028  1.69237  0.08498    0.35209 40.00873
 2  25.500 0.00443   0.09504 0.06094  0.07896  23.66685 14.06258  37.72943  1.79768  0.10114    0.37272 40.25166
 2  27.000 0.00516   0.09598 0.06104  0.07870  22.94811 14.86842  37.81653  1.90308  0.11943    0.39317 40.49341
 2  28.500 0.00600   0.09696 0.06115  0.07844  22.23152 15.66988  37.90140  2.00860  0.14008    0.41344 40.73385
 2  30.000 0.00696   0.09800 0.06128  0.07818  21.51738 16.46647  37.98384  2.11429  0.16333    0.43351 40.97282
 2  31.500 0.00805   0.09909 0.06141  0.07794  20.80602 17.25764  38.06366  2.22019  0.18942    0.45339 41.21018
 2  33.000 0.00928   0.10023 0.06155  0.07770  20.09780 18.04285  38.14064  2.32637  0.21861    0.47306 41.44574
 2  34.500 0.01068   0.10143 0.06171  0.07746  19.39311 18.82146  38.21457  2.43285  0.25117    0.49252 41.67932
 2  36.000 0.01226   0.10270 0.06187  0.07723  18.69236 19.59285  38.28521  2.53971  0.28738    0.51176 41.91074
 2  37.500 0.01405   0.10403 0.06205  0.07701  17.99600 20.35633  38.35233  2.64699  0.32754    0.53077 42.13978
 2  39.000 0.01604   0.10543 0.06225  0.07680  17.30452 21.11116  38.41569  2.75474  0.37194    0.54955 42.36623
 2  40.500 0.01828   0.10691 0.06246  0.07660  16.61842 21.85661  38.47503  2.86302  0.42088    0.56807 42.58987
 2  42.000 0.02078   0.10847 0.06268  0.07641  15.93825 22.59187  38.53012  2.97189  0.47465    0.58634 42.81045
 2  43.500 0.02356   0.11011 0.06292  0.07622  15.26457 23.31614  38.58070  3.08138  0.53356    0.60435 43.02773
 2  45.000 0.02665   0.11185 0.06317  0.07605  14.59797 24.02855  38.62653  3.19155  0.59791    0.62207 43.24145
 2  46.500 0.03007   0.11368 0.06345  0.07588  13.93909 24.72826  38.66734  3.30244  0.66798    0.63951 43.45136
 2  48.000 0.03384   0.11562 0.06374  0.07573  13.28855 25.41437  38.70292  3.41408  0.74404    0.65665 43.65719
 2  49.500 0.03800   0.11767 0.06405  0.07559  12.64704 26.08598  38.73302  3.52650  0.82637    0.67348 43.85868
 2  51.000 0.04256   0.11984 0.06437  0.07546  12.01523 26.74218  38.75741  3.63971  0.91519    0.68999 44.05554
 2  52.500 0.04756   0.12214 0.06472  0.07534  11.39380 27.38209  38.77589  3.75373  1.01072    0.70616 44.24751
 2  54.000 0.05302   0.12457 0.06508  0.07523  10.78348 28.00478  38.78826  3.86854  1.11316    0.72199 44.43432
 2  55.500 0.05896   0.12715 0.06547  0.07513  10.18495 28.60939  38.79434  3.98412  1.22266    0.73746 44.61570
 2  57.000 0.06541   0.12989 0.06587  0.07504   9.59893 29.19505  38.79398  4.10044  1.33934    0.75257 44.79140
 2  58.500 0.07240   0.13279 0.06630  0.07497   9.02611 29.76092  38.78703  4.21744  1.46329    0.76729 44.96116
 2  60.000 0.07994   0.13588 0.06674  0.07491   8.46717 30.30621  38.77338  4.33504  1.59454    0.78162 45.12475
 2  61.500 0.08807   0.13917 0.06721  0.07486   7.92278 30.83017  38.75295  4.45315  1.73309    0.79556 45.28193
 2  63.000 0.09679   0.14267 0.06769  0.07482   7.39358 31.33209  38.72567  4.57166  1.87887    0.80908 45.43251
 2  64.500 0.10614   0.14641 0.06820  0.07480   6.88017 31.81135  38.69152  4.69041  2.03177    0.82218 45.57629
 2  66.000 0.11611   0.15040 0.06873  0.07478   6.38312 32.26739  38.65051  4.80925  2.19162    0.83485 45.71310
 2  67.500 0.12674   0.15467 0.06927  0.07478   5.90296 32.69970  38.60266  4.92798  2.35821    0.84708 45.84279
 2  69.000 0.13803   0.15924 0.06983  0.07479   5.44015 33.10789  38.54805  5.04640  2.53124    0.85887 45.96525
 2  70.500 0.14998   0.16415 0.07041  0.07481   4.99513 33.49165  38.48677  5.16427  2.71038    0.87021 46.08038
 2  72.000 0.16260   0.16944 0.07101  0.07484   4.56823 33.85075  38.41898  5.28132  2.89523    0.88109 46.18811
 2  73.500 0.17590   0.17514 0.07163  0.07488   4.15976 34.18507  38.34483  5.39729  3.08534    0.89152 46.28841
 2  75.000 0.18986   0.18131 0.07226  0.07493   3.76994 34.49460  38.26454  5.51186  3.28021    0.90148 46.38126
 2  76.500 0.20449   0.18801 0.07290  0.07498   3.39893 34.77943  38.17835  5.62474  3.47927    0.91097 46.46671
 2  78.000 0.21976   0.19532 0.07356  0.07505   3.04680 35.03975  38.08655  5.73559  3.68193    0.92000 46.54481
 2  79.500 0.23567   0.20332 0.07423  0.07512   2.71356 35.27587  37.98943  5.84409  3.88754    0.92857 46.61565
 2  81.000 0.25220   0.21214 0.07491  0.07520   2.39914 35.48820  37.88735  5.94988  4.09542    0.93668 46.67935
 2  82.500 0.26931   0.22191 0.07560  0.07528   2.10341 35.67726  37.78068  6.05265  4.30485    0.94433 46.73606
 2  84.000 0.28700   0.23284 0.07630  0.07537   1.82617 35.84367  37.66983  6.15205  4.51510    0.95152 46.78598
 2  85.500 0.30521   0.24518 0.07700  0.07546   1.56713 35.98812  37.55525  6.24776  4.72539    0.95827 46.82932
 3  87.000 0.32392   0.25926 0.07771  0.07556   1.32625 36.10701  37.43326  6.33977  4.93940    0.96457 46.86499
 3  88.500 0.34308   0.27559 0.07843  0.07566   1.10293 36.20431  37.30724  6.42756  5.15321    0.97044 46.89418
 3  90.000 0.36266   0.29493 0.07914  0.07576   0.89654 36.28353  37.18006  6.51072  5.36354    0.97589 46.91794
 3  91.500 0.38260   0.31847 0.07986  0.07585   0.70657 36.34566  37.05224  6.58903  5.56967    0.98093 46.93658
 3  93.000 0.40286   0.34830 0.08056  0.07595   0.53250 36.39175  36.92425  6.66232  5.77096    0.98558 46.95041
 3  94.500 0.42338   0.38847 0.08126  0.07603   0.37377 36.42284  36.79661  6.73048  5.96676    0.98984 46.95974
 3  96.000 0.44411   0.44874 0.08196  0.07612   0.22977 36.44001  36.66978  6.79341  6.15652    0.99373 46.96489
 3  97.500 0.46500   0.56468 0.08264  0.07619   0.09991 36.44434  36.54425  6.85107  6.33970    0.99727 46.96619

->optimal debt cash payment
 2  56.167 0.06176   0.12835 0.06565  0.07509   9.92270 28.87228  38.79499  4.03577  1.27367    0.74423 44.69457

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  18.016  (proportion = 0.500)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 1  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73828  8.33275  37.07103  1.06048  0.02233    0.22478 38.53271
 1  16.500 0.00167   0.09023 0.06047  0.08065  28.01094  9.15778  37.16872  1.16605  0.03022    0.24638 38.78022
 1  18.000 0.00198   0.09094 0.06054  0.08036  27.28446  9.97994  37.26440  1.27168  0.04016    0.26781 39.02687
 2  19.500 0.00234   0.09169 0.06063  0.08008  26.55896 10.79918  37.35814  1.37735  0.05209    0.28907 39.27264
 2  21.000 0.00275   0.09247 0.06072  0.07980  25.83452 11.61563  37.45015  1.48303  0.06576    0.31016 39.51757
 2  22.500 0.00323   0.09328 0.06082  0.07953  25.11135 12.42891  37.54026  1.58875  0.08137    0.33108 39.76156
 2  24.000 0.00379   0.09414 0.06092  0.07926  24.38964 13.23864  37.62827  1.69454  0.09915    0.35183 40.00448
 2  25.500 0.00443   0.09503 0.06103  0.07900  23.66962 14.04437  37.71399  1.80045  0.11935    0.37239 40.24619
 2  27.000 0.00516   0.09597 0.06115  0.07874  22.95156 14.84564  37.79720  1.90653  0.14222    0.39277 40.48658
 2  28.500 0.00600   0.09696 0.06128  0.07849  22.23573 15.64193  37.87766  2.01281  0.16803    0.41296 40.72546
 2  30.000 0.00696   0.09799 0.06143  0.07825  21.52243 16.43271  37.95514  2.11935  0.19709    0.43295 40.96270
 2  31.500 0.00805   0.09908 0.06158  0.07801  20.81202 17.21736  38.02938  2.22619  0.22970    0.45274 41.19809
 2  33.000 0.00928   0.10022 0.06174  0.07778  20.10484 17.99527  38.10011  2.33341  0.26618    0.47232 41.43147
 2  34.500 0.01068   0.10142 0.06192  0.07756  19.40130 18.76575  38.16705  2.44105  0.30688    0.49167 41.66261
 2  36.000 0.01226   0.10268 0.06211  0.07735  18.70182 19.52808  38.22990  2.54917  0.35215    0.51081 41.89131
 2  37.500 0.01405   0.10401 0.06232  0.07715  18.00686 20.28152  38.28837  2.65784  0.40235    0.52970 42.11734
 2  39.000 0.01604   0.10541 0.06254  0.07696  17.31689 21.02525  38.34215  2.76711  0.45785    0.54836 42.34046
 2  40.500 0.01828   0.10688 0.06277  0.07678  16.63244 21.75847  38.39091  2.87704  0.51902    0.56676 42.56042
 2  42.000 0.02078   0.10844 0.06303  0.07661  15.95406 22.48028  38.43434  2.98770  0.58624    0.58490 42.77697
 2  43.500 0.02356   0.11008 0.06330  0.07645  15.28230 23.18982  38.47212  3.09912  0.65988    0.60277 42.98983
 2  45.000 0.02665   0.11181 0.06359  0.07630  14.61778 23.88615  38.50393  3.21136  0.74031    0.62036 43.19873
 2  46.500 0.03007   0.11363 0.06390  0.07617  13.96111 24.56834  38.52945  3.32447  0.82790    0.63765 43.40339
 2  48.000 0.03384   0.11556 0.06423  0.07605  13.31294 25.23543  38.54837  3.43847  0.92298    0.65464 43.60351
 2  49.500 0.03800   0.11760 0.06457  0.07594  12.67393 25.88646  38.56039  3.55339  1.02588    0.67132 43.79882
 2  51.000 0.04256   0.11975 0.06494  0.07584  12.04475 26.52046  38.56521  3.66924  1.13691    0.68768 43.98902
 2  52.500 0.04756   0.12203 0.06533  0.07576  11.42610 27.13648  38.56258  3.78602  1.25633    0.70370 44.17383
 2  54.000 0.05302   0.12444 0.06574  0.07570  10.81866 27.73357  38.55223  3.90372  1.38437    0.71938 44.35296
 2  55.500 0.05896   0.12700 0.06618  0.07565  10.22313 28.31080  38.53393  4.02230  1.52125    0.73470 44.52613
 2  57.000 0.06541   0.12971 0.06663  0.07561   9.64019 28.86729  38.50748  4.14170  1.66710    0.74965 44.69307
 2  58.500 0.07240   0.13258 0.06711  0.07559   9.07054 29.40217  38.47271  4.26186  1.82204    0.76423 44.85354
 2  60.000 0.07994   0.13563 0.06761  0.07558   8.51481 29.91465  38.42946  4.38268  1.98611    0.77843 45.00728
 2  61.500 0.08807   0.13888 0.06813  0.07559   7.97367 30.40397  38.37764  4.50404  2.15929    0.79223 45.15407
 2  63.000 0.09679   0.14233 0.06867  0.07561   7.44771 30.86945  38.31716  4.62579  2.34151    0.80563 45.29372
 2  64.500 0.10614   0.14601 0.06924  0.07565   6.93752 31.31049  38.24801  4.74776  2.53264    0.81862 45.42603
 2  66.000 0.11611   0.14993 0.06983  0.07570   6.44362 31.72656  38.17018  4.86975  2.73245    0.83119 45.55085
 2  67.500 0.12674   0.15411 0.07043  0.07577   5.96652 32.11723  38.08374  4.99154  2.94068    0.84333 45.66805
 2  69.000 0.13803   0.15859 0.07106  0.07585   5.50663 32.48216  37.98879  5.11288  3.15697    0.85505 45.77753
 2  70.500 0.14998   0.16339 0.07171  0.07594   5.06434 32.82113  37.88547  5.23348  3.38089    0.86632 45.87922
 2  72.000 0.16260   0.16855 0.07238  0.07605   4.63997 33.13402  37.77399  5.35306  3.61196    0.87716 45.97309
 2  73.500 0.17590   0.17410 0.07306  0.07617   4.23377 33.42081  37.65458  5.47129  3.84960    0.88756 46.05913
 2  75.000 0.18986   0.18009 0.07376  0.07630   3.84592 33.68162  37.52754  5.58784  4.09318    0.89752 46.13737
 2  76.500 0.20449   0.18658 0.07448  0.07644   3.47654 33.91669  37.39322  5.70235  4.34201    0.90703 46.20789
 2  78.000 0.21976   0.19364 0.07521  0.07659   3.12566 34.12634  37.25201  5.81446  4.59534    0.91609 46.27079
 2  79.500 0.23567   0.20134 0.07595  0.07674   2.79328 34.31106  37.10434  5.92381  4.85236    0.92472 46.32620
 2  81.000 0.25220   0.20980 0.07670  0.07691   2.47928 34.47142  36.95071  6.03002  5.11220    0.93290 46.37431
 2  82.500 0.26931   0.21915 0.07746  0.07708   2.18351 34.60813  36.79164  6.13275  5.37399    0.94065 46.41532
 2  84.000 0.28700   0.22954 0.07823  0.07725   1.90575 34.72197  36.62772  6.23163  5.63680    0.94797 46.44947
 2  85.500 0.30521   0.24122 0.07901  0.07743   1.64571 34.81385  36.45956  6.32635  5.89967    0.95486 46.47704
 2  87.000 0.32392   0.25448 0.07978  0.07760   1.40305 34.88477  36.28783  6.41659  6.16164    0.96134 46.49832
 2  88.500 0.34308   0.26976 0.08056  0.07778   1.17739 34.93582  36.11320  6.50208  6.42176    0.96740 46.51363
 2  90.000 0.36266   0.28767 0.08134  0.07796   0.96828 34.96814  35.93641  6.58258  6.67905    0.97306 46.52333
 2  91.500 0.38260   0.30918 0.08211  0.07813   0.77525 34.98296  35.75821  6.65790  6.93258    0.97832 46.52777
 2  93.000 0.40286   0.33592 0.08288  0.07830   0.59780 34.98155  35.57935  6.72787  7.18141    0.98320 46.52735
 2  94.500 0.42338   0.37084 0.08364  0.07846   0.43539 34.96523  35.40062  6.79239  7.42466    0.98770 46.52245
 2  96.000 0.44411   0.42037 0.08440  0.07861   0.28746 34.93535  35.22281  6.85140  7.66148    0.99184 46.51349
 2  97.500 0.46500   0.50313 0.08513  0.07875   0.15343 34.89328  35.04671  6.90490  7.89107    0.99562 46.50087
 2  99.000 0.48599   0.74334 0.08586  0.07889   0.03272 34.84038  34.87309  6.95291  8.11271    0.99906 46.48500

->optimal debt cash payment
 2  51.228 0.04330   0.12009 0.06500  0.07583  11.94983 26.61547  38.56530  3.68697  1.15455    0.69014 44.01753

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  21.620  (proportion = 0.600)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 1  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73828  8.33275  37.07103  1.06048  0.02233    0.22478 38.53271
 1  16.500 0.00167   0.09023 0.06047  0.08065  28.01094  9.15778  37.16872  1.16605  0.03022    0.24638 38.78022
 1  18.000 0.00198   0.09094 0.06054  0.08036  27.28446  9.97994  37.26440  1.27168  0.04016    0.26781 39.02687
 1  19.500 0.00234   0.09169 0.06063  0.08008  26.55903 10.79869  37.35772  1.37742  0.05259    0.28906 39.27249
 1  21.000 0.00275   0.09247 0.06073  0.07981  25.83486 11.61343  37.44829  1.48337  0.06796    0.31012 39.51691
 2  22.500 0.00323   0.09328 0.06085  0.07954  25.11215 12.42369  37.53584  1.58955  0.08659    0.33098 39.75999
 2  24.000 0.00379   0.09414 0.06097  0.07928  24.39098 13.22986  37.62084  1.69588  0.10793    0.35166 40.00184
 2  25.500 0.00443   0.09503 0.06110  0.07902  23.67157 14.03155  37.70312  1.80240  0.13216    0.37216 40.24235
 2  27.000 0.00516   0.09597 0.06124  0.07877  22.95419 14.82825  37.78244  1.90916  0.15960    0.39246 40.48136
 2  28.500 0.00600   0.09695 0.06139  0.07853  22.23912 15.61938  37.85851  2.01620  0.19058    0.41257 40.71870
 2  30.000 0.00696   0.09799 0.06155  0.07830  21.52668 16.40434  37.93103  2.12359  0.22545    0.43248 40.95419
 2  31.500 0.00805   0.09907 0.06172  0.07808  20.81721 17.18248  37.99969  2.23139  0.26458    0.45217 41.18763
 2  33.000 0.00928   0.10021 0.06191  0.07786  20.11109 17.95309  38.06417  2.33965  0.30837    0.47165 41.41881
 2  34.500 0.01068   0.10141 0.06211  0.07766  19.40870 18.71542  38.12413  2.44845  0.35721    0.49091 41.64751
 2  36.000 0.01226   0.10267 0.06233  0.07746  18.71049 19.46871  38.17920  2.55784  0.41153    0.50993 41.87350
 2  37.500 0.01405   0.10400 0.06256  0.07728  18.01692 20.21210  38.22902  2.66791  0.47177    0.52871 42.09651
 2  39.000 0.01604   0.10539 0.06281  0.07711  17.32848 20.94474  38.27321  2.77870  0.53837    0.54724 42.31631
 2  40.500 0.01828   0.10686 0.06308  0.07695  16.64568 21.66571  38.31140  2.89028  0.61177    0.56552 42.53260
 2  42.000 0.02078   0.10841 0.06336  0.07680  15.96908 22.37409  38.34318  3.00272  0.69243    0.58352 42.74511
 2  43.500 0.02356   0.11004 0.06367  0.07667  15.29926 23.06890  38.36816  3.11608  0.78080    0.60125 42.95355
 2  45.000 0.02665   0.11176 0.06399  0.07655  14.63681 23.74914  38.38595  3.23039  0.87732    0.61869 43.15763
 2  46.500 0.03007   0.11358 0.06434  0.07644  13.98235 24.41381  38.39617  3.34571  0.98243    0.63584 43.35703
 2  48.000 0.03384   0.11550 0.06470  0.07636  13.33654 25.06189  38.39843  3.46206  1.09652    0.65268 43.55145
 2  49.500 0.03800   0.11752 0.06509  0.07628  12.70002 25.69234  38.39236  3.57948  1.22001    0.66920 43.74059
 2  51.000 0.04256   0.11966 0.06551  0.07623  12.07347 26.30413  38.37761  3.69796  1.35324    0.68540 43.92412
 2  52.500 0.04756   0.12192 0.06594  0.07619  11.45757 26.89627  38.35384  3.81749  1.49654    0.70127 44.10177
 2  54.000 0.05302   0.12432 0.06640  0.07616  10.85300 27.46775  38.32075  3.93806  1.65019    0.71679 44.27321
 2  55.500 0.05896   0.12685 0.06688  0.07616  10.26044 28.01761  38.27804  4.05960  1.81445    0.73195 44.43817
 2  57.000 0.06541   0.12953 0.06739  0.07617   9.68056 28.54492  38.22548  4.18206  1.98947    0.74675 44.59636
 2  58.500 0.07240   0.13238 0.06792  0.07620   9.11402 29.04882  38.16284  4.30535  2.17540    0.76118 44.74753
 2  60.000 0.07994   0.13540 0.06848  0.07625   8.56146 29.52848  38.08994  4.42933  2.37227    0.77523 44.89143
 2  61.500 0.08807   0.13860 0.06906  0.07632   8.02350 29.98316  38.00666  4.55387  2.58009    0.78889 45.02783
 2  63.000 0.09679   0.14200 0.06966  0.07641   7.50071 30.41220  37.91291  4.67879  2.79876    0.80216 45.15654
 2  64.500 0.10614   0.14562 0.07029  0.07651   6.99365 30.81501  37.80866  4.80388  3.02811    0.81503 45.27739
 2  66.000 0.11611   0.14948 0.07094  0.07663   6.50280 31.19112  37.69392  4.92892  3.26789    0.82748 45.39022
 2  67.500 0.12674   0.15359 0.07162  0.07677   6.02862 31.54014  37.56877  5.05365  3.51777    0.83953 45.49493
 2  69.000 0.13803   0.15798 0.07231  0.07693   5.57152 31.86182  37.43333  5.17776  3.77731    0.85116 45.59143
 2  70.500 0.14998   0.16268 0.07303  0.07710   5.13181 32.15600  37.28782  5.30095  4.04602    0.86237 45.67969
 2  72.000 0.16260   0.16772 0.07377  0.07728   4.70979 32.42268  37.13246  5.42288  4.32330    0.87316 45.75969
 2  73.500 0.17590   0.17313 0.07453  0.07749   4.30565 32.66194  36.96760  5.54318  4.60847    0.88353 45.83147
 2  75.000 0.18986   0.17896 0.07531  0.07770   3.91955 32.87404  36.79359  5.66147  4.90077    0.89347 45.89510
 2  76.500 0.20449   0.18526 0.07610  0.07793   3.55156 33.05934  36.61089  5.77737  5.19936    0.90299 45.95069
 2  78.000 0.21976   0.19210 0.07691  0.07817   3.20169 33.21833  36.42001  5.89049  5.50336    0.91209 45.99838
 2  79.500 0.23567   0.19955 0.07773  0.07842   2.86988 33.35164  36.22152  6.00041  5.81177    0.92077 46.03838
 2  81.000 0.25220   0.20770 0.07856  0.07867   2.55601 33.46004  36.01604  6.10675  6.12359    0.92903 46.07090
 2  82.500 0.26931   0.21668 0.07940  0.07893   2.25990 33.54438  35.80428  6.20913  6.43774    0.93688 46.09620
 2  84.000 0.28700   0.22664 0.08025  0.07920   1.98131 33.60566  35.58698  6.30719  6.75310    0.94432 46.11458
 2  85.500 0.30521   0.23778 0.08110  0.07947   1.71996 33.64497  35.36493  6.40060  7.06855    0.95137 46.12638
 2  87.000 0.32392   0.25037 0.08196  0.07975   1.47551 33.66350  35.13901  6.48904  7.38292    0.95801 46.13193
 2  88.500 0.34308   0.26479 0.08281  0.08002   1.24758 33.66252  34.91010  6.57227  7.69506    0.96426 46.13164
 2  90.000 0.36266   0.28157 0.08367  0.08029   1.03575 33.64338  34.67913  6.65006  8.00381    0.97013 46.12590
 2  91.500 0.38260   0.30154 0.08451  0.08055   0.83959 33.60749  34.44708  6.72223  8.30804    0.97563 46.11513
 2  93.000 0.40286   0.32600 0.08536  0.08080   0.65862 33.55632  34.21494  6.78869  8.60663    0.98075 46.09978
 2  94.500 0.42338   0.35729 0.08619  0.08105   0.49234 33.49135  33.98370  6.84935  8.89853    0.98551 46.08029
 2  96.000 0.44411   0.40009 0.08701  0.08128   0.34027 33.41411  33.75438  6.90421  9.18272    0.98992 46.05712
 2  97.500 0.46500   0.46627 0.08781  0.08150   0.20186 33.32612  33.52798  6.95333  9.45823    0.99398 46.03072
 2  99.000 0.48599   0.60555 0.08860  0.08171   0.07659 33.22889  33.30548  6.99679  9.72420    0.99770 46.00155

->optimal debt cash payment
 2  47.666 0.03297   0.11506 0.06462  0.07637  13.47953 24.91910  38.39863  3.43607  1.07032    0.64896 43.50861

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  25.223  (proportion = 0.700)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 1  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73828  8.33275  37.07103  1.06048  0.02233    0.22478 38.53271
 1  16.500 0.00167   0.09023 0.06047  0.08065  28.01094  9.15778  37.16872  1.16605  0.03022    0.24638 38.78022
 1  18.000 0.00198   0.09094 0.06054  0.08036  27.28446  9.97994  37.26440  1.27168  0.04016    0.26781 39.02687
 1  19.500 0.00234   0.09169 0.06063  0.08008  26.55903 10.79869  37.35772  1.37742  0.05259    0.28906 39.27249
 1  21.000 0.00275   0.09247 0.06073  0.07981  25.83486 11.61343  37.44829  1.48337  0.06796    0.31012 39.51691
 1  22.500 0.00323   0.09328 0.06085  0.07954  25.11218 12.42346  37.53564  1.58958  0.08682    0.33098 39.75992
 1  24.000 0.00379   0.09414 0.06098  0.07928  24.39126 13.22800  37.61926  1.69617  0.10979    0.35163 40.00128
 2  25.500 0.00443   0.09503 0.06113  0.07903  23.67239 14.02620  37.69858  1.80322  0.13752    0.37206 40.24074
 2  27.000 0.00516   0.09597 0.06129  0.07879  22.95569 14.81832  37.77401  1.91066  0.16953    0.39229 40.47838
 2  28.500 0.00600   0.09695 0.06146  0.07856  22.24140 15.60429  37.84569  2.01848  0.20567    0.41231 40.71417
 2  30.000 0.00696   0.09798 0.06164  0.07834  21.52981 16.38344  37.91325  2.12672  0.24635    0.43213 40.94792
 2  31.500 0.00805   0.09907 0.06184  0.07813  20.82130 17.15505  37.97635  2.23547  0.29201    0.45173 41.17940
 2  33.000 0.00928   0.10021 0.06205  0.07793  20.11622 17.91837  38.03459  2.34479  0.34309    0.47111 41.40839
 2  34.500 0.01068   0.10140 0.06228  0.07773  19.41500 18.67256  38.08756  2.45475  0.40007    0.49025 41.63465
 2  36.000 0.01226   0.10266 0.06252  0.07756  18.71807 19.41679  38.13486  2.56542  0.46345    0.50916 41.85792
 2  37.500 0.01405   0.10398 0.06278  0.07739  18.02590 20.15014  38.17604  2.67688  0.53373    0.52782 42.07793
 2  39.000 0.01604   0.10537 0.06306  0.07724  17.33898 20.87168  38.21066  2.78920  0.61142    0.54623 42.29439
 2  40.500 0.01828   0.10684 0.06336  0.07710  16.65784 21.58043  38.23827  2.90244  0.69706    0.56437 42.50701
 2  42.000 0.02078   0.10838 0.06367  0.07698  15.98304 22.27536  38.25840  3.01668  0.79116    0.58223 42.71549
 2  43.500 0.02356   0.11001 0.06401  0.07687  15.31515 22.95544  38.27059  3.13196  0.89426    0.59982 42.91952
 2  45.000 0.02665   0.11172 0.06437  0.07678  14.65477 23.61959  38.27437  3.24835  1.00687    0.61711 43.11876
 2  46.500 0.03007   0.11353 0.06476  0.07671  14.00253 24.26675  38.26928  3.36589  1.12949    0.63411 43.31291
 2  48.000 0.03384   0.11544 0.06516  0.07665  13.35907 24.89581  38.25488  3.48460  1.26260    0.65079 43.50163
 2  49.500 0.03800   0.11745 0.06560  0.07661  12.72504 25.50567  38.23072  3.60450  1.40667    0.66715 43.68459
 2  51.000 0.04256   0.11958 0.06605  0.07660  12.10111 26.09527  38.19638  3.72560  1.56210    0.68319 43.86146
 2  52.500 0.04756   0.12182 0.06654  0.07660  11.48795 26.66352  38.15147  3.84788  1.72929    0.69889 44.03194
 2  54.000 0.05302   0.12420 0.06704  0.07662  10.88623 27.20939  38.09562  3.97129  1.90855    0.71424 44.19570
 2  55.500 0.05896   0.12671 0.06758  0.07666  10.29662 27.73187  38.02849  4.09579  2.10018    0.72924 44.35245
 2  57.000 0.06541   0.12937 0.06814  0.07673   9.71977 28.23002  37.94978  4.22127  2.30438    0.74388 44.50189
 2  58.500 0.07240   0.13218 0.06873  0.07681   9.15631 28.70293  37.85924  4.34764  2.52129    0.75815 44.64376
 2  60.000 0.07994   0.13517 0.06934  0.07692   8.60687 29.14977  37.75665  4.47474  2.75098    0.77204 44.77782
 2  61.500 0.08807   0.13833 0.06998  0.07705   8.07204 29.56982  37.64186  4.60241  2.99343    0.78556 44.90383
 2  63.000 0.09679   0.14169 0.07065  0.07720   7.55235 29.96241  37.51476  4.73043  3.24855    0.79868 45.02161
 2  64.500 0.10614   0.14525 0.07135  0.07737   7.04833 30.32700  37.37533  4.85857  3.51612    0.81142 45.13098
 2  66.000 0.11611   0.14905 0.07207  0.07756   6.56044 30.66314  37.22358  4.98656  3.79587    0.82376 45.23183
 2  67.500 0.12674   0.15309 0.07281  0.07778   6.08908 30.97052  37.05960  5.11410  4.08739    0.83569 45.32404
 2  69.000 0.13803   0.15740 0.07358  0.07801   5.63462 31.24894  36.88356  5.24086  4.39019    0.84723 45.40757
 2  70.500 0.14998   0.16201 0.07438  0.07826   5.19734 31.49834  36.69569  5.36649  4.70368    0.85837 45.48239
 2  72.000 0.16260   0.16694 0.07519  0.07853   4.77750 31.71880  36.49630  5.49059  5.02717    0.86910 45.54852
 2  73.500 0.17590   0.17222 0.07603  0.07882   4.37524 31.91054  36.28578  5.61276  5.35987    0.87942 45.60605
 2  75.000 0.18986   0.17791 0.07689  0.07913   3.99068 32.07392  36.06460  5.73260  5.70089    0.88935 45.65506
 2  76.500 0.20449   0.18405 0.07776  0.07945   3.62385 32.20945  35.83330  5.84966  6.04925    0.89887 45.69572
 2  78.000 0.21976   0.19070 0.07866  0.07979   3.27473 32.31777  35.59250  5.96353  6.40391    0.90799 45.72822
 2  79.500 0.23567   0.19792 0.07956  0.08013   2.94323 32.39969  35.34292  6.07376  6.76373    0.91672 45.75279
 2  81.000 0.25220   0.20582 0.08048  0.08049   2.62922 32.45611  35.08533  6.17996  7.12752    0.92506 45.76972
 2  82.500 0.26931   0.21449 0.08141  0.08086   2.33248 32.48810  34.82058  6.28171  7.49402    0.93301 45.77931
 2  84.000 0.28700   0.22409 0.08235  0.08123   2.05278 32.49682  34.54960  6.37866  7.86195    0.94058 45.78193
 2  85.500 0.30521   0.23479 0.08329  0.08160   1.78984 32.48355  34.27339  6.47047  8.22997    0.94778 45.77795
 2  87.000 0.32392   0.24685 0.08423  0.08198   1.54331 32.44968  33.99299  6.55684  8.59673    0.95460 45.76779
 2  88.500 0.34308   0.26060 0.08517  0.08235   1.31284 32.39668  33.70952  6.63753  8.96090    0.96105 45.75189
 2  90.000 0.36266   0.27651 0.08611  0.08273   1.09805 32.32608  33.42413  6.71235  9.32111    0.96715 45.73071
 2  91.500 0.38260   0.29532 0.08705  0.08309   0.89852 32.23949  33.13802  6.78117  9.67604    0.97289 45.70473
 2  93.000 0.40286   0.31814 0.08797  0.08345   0.71384 32.13855  32.85239  6.84391 10.02440    0.97827 45.67445
 2  94.500 0.42338   0.34690 0.08889  0.08379   0.54356 32.02494  32.56849  6.90056 10.36495    0.98331 45.64037
 2  96.000 0.44411   0.38532 0.08978  0.08412   0.38722 31.90033  32.28755  6.95117 10.69650    0.98801 45.60298
 2  97.500 0.46500   0.44201 0.09066  0.08442   0.24437 31.76642  32.01079  6.99584 11.01793    0.99237 45.56281
 2  99.000 0.48599   0.54613 0.09152  0.08471   0.11454 31.62486  31.73940  7.03474 11.32822    0.99639 45.52034

->optimal debt cash payment
 2  44.902 0.02644   0.11161 0.06435  0.07679  14.69753 23.57685  38.27439  3.24074  0.99924    0.61600 43.10594

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  28.826  (proportion = 0.800)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 1  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73828  8.33275  37.07103  1.06048  0.02233    0.22478 38.53271
 1  16.500 0.00167   0.09023 0.06047  0.08065  28.01094  9.15778  37.16872  1.16605  0.03022    0.24638 38.78022
 1  18.000 0.00198   0.09094 0.06054  0.08036  27.28446  9.97994  37.26440  1.27168  0.04016    0.26781 39.02687
 1  19.500 0.00234   0.09169 0.06063  0.08008  26.55903 10.79869  37.35772  1.37742  0.05259    0.28906 39.27249
 1  21.000 0.00275   0.09247 0.06073  0.07981  25.83486 11.61343  37.44829  1.48337  0.06796    0.31012 39.51691
 1  22.500 0.00323   0.09328 0.06085  0.07954  25.11218 12.42346  37.53564  1.58958  0.08682    0.33098 39.75992
 1  24.000 0.00379   0.09414 0.06098  0.07928  24.39126 13.22800  37.61926  1.69617  0.10979    0.35163 40.00128
 1  25.500 0.00443   0.09503 0.06113  0.07903  23.67239 14.02617  37.69856  1.80322  0.13755    0.37206 40.24073
 1  27.000 0.00516   0.09597 0.06129  0.07879  22.95590 14.81697  37.77287  1.91087  0.17089    0.39226 40.47797
 1  28.500 0.00600   0.09695 0.06148  0.07857  22.24215 15.59930  37.84144  2.01923  0.21067    0.41223 40.71267
 2  30.000 0.00696   0.09798 0.06169  0.07836  21.53142 16.37269  37.90411  2.12833  0.25711    0.43195 40.94469
 2  31.500 0.00805   0.09906 0.06191  0.07816  20.82387 17.13778  37.96165  2.23804  0.30928    0.45145 41.17422
 2  33.000 0.00928   0.10020 0.06215  0.07797  20.11986 17.89379  38.01365  2.34842  0.36766    0.47072 41.40102
 2  34.500 0.01068   0.10139 0.06240  0.07779  19.41981 18.63985  38.05966  2.45956  0.43278    0.48975 41.62484
 2  36.000 0.01226   0.10265 0.06267  0.07763  18.72416 19.37502  38.09919  2.57152  0.50521    0.50854 41.84539
 2  37.500 0.01405   0.10397 0.06296  0.07748  18.03340 20.09834  38.13174  2.68438  0.58553    0.52708 42.06239
 2  39.000 0.01604   0.10536 0.06327  0.07735  17.34802 20.80878  38.15679  2.79824  0.67433    0.54535 42.27552
 2  40.500 0.01828   0.10682 0.06360  0.07724  16.66855 21.50529  38.17383  2.91315  0.77220    0.56335 42.48447
 2  42.000 0.02078   0.10836 0.06395  0.07714  15.99555 22.18678  38.18232  3.02919  0.87975    0.58107 42.68892
 2  43.500 0.02356   0.10998 0.06433  0.07706  15.32960 22.85213  38.18172  3.14641  0.99757    0.59851 42.88852
 2  45.000 0.02665   0.11168 0.06473  0.07699  14.67130 23.50020  38.17150  3.26488  1.12627    0.61565 43.08294
 2  46.500 0.03007   0.11348 0.06515  0.07695  14.02128 24.12983  38.15112  3.38464  1.26641    0.63248 43.27183
 2  48.000 0.03384   0.11538 0.06560  0.07693  13.38018 24.73987  38.12005  3.50571  1.41854    0.64900 43.45485
 2  49.500 0.03800   0.11738 0.06607  0.07693  12.74865 25.32916  38.07781  3.62810  1.58318    0.66519 43.63163
 2  51.000 0.04256   0.11950 0.06658  0.07695  12.12734 25.89655  38.02389  3.75182  1.76082    0.68106 43.80185
 2  52.500 0.04756   0.12173 0.06711  0.07699  11.51691 26.44092  37.95783  3.87683  1.95189    0.69659 43.96516
 2  54.000 0.05302   0.12409 0.06767  0.07706  10.91803 26.96118  37.87921  4.00309  2.15677    0.71177 44.12124
 2  55.500 0.05896   0.12658 0.06826  0.07715  10.33135 27.45629  37.78764  4.13052  2.37577    0.72659 44.26977
 2  57.000 0.06541   0.12921 0.06887  0.07727   9.75750 27.92526  37.68276  4.25901  2.60913    0.74106 44.41046
 2  58.500 0.07240   0.13200 0.06952  0.07741   9.19711 28.36718  37.56429  4.38844  2.85703    0.75516 44.54304
 2  60.000 0.07994   0.13495 0.07020  0.07757   8.65075 28.78122  37.43197  4.51862  3.11954    0.76889 44.66725
 2  61.500 0.08807   0.13807 0.07090  0.07777   8.11899 29.16663  37.28562  4.64936  3.39663    0.78225 44.78287
 2  63.000 0.09679   0.14139 0.07164  0.07798   7.60235 29.52278  37.12512  4.78042  3.68819    0.79522 44.88972
 2  64.500 0.10614   0.14491 0.07240  0.07822   7.10130 29.84914  36.95044  4.91154  3.99399    0.80782 44.98763
 2  66.000 0.11611   0.14864 0.07320  0.07849   6.61627 30.14532  36.76158  5.04239  4.31369    0.82002 45.07648
 2  67.500 0.12674   0.15262 0.07402  0.07878   6.14763 30.41105  36.55868  5.17265  4.64686    0.83184 45.15620
 2  69.000 0.13803   0.15686 0.07486  0.07910   5.69569 30.64621  36.34190  5.30194  4.99292    0.84327 45.22675
 2  70.500 0.14998   0.16138 0.07574  0.07943   5.26071 30.85083  36.11154  5.42985  5.35120    0.85432 45.28813
 2  72.000 0.16260   0.16621 0.07664  0.07980   4.84288 31.02507  35.86795  5.55597  5.72090    0.86498 45.34041
 2  73.500 0.17590   0.17139 0.07756  0.08018   4.44232 31.16928  35.61161  5.67985  6.10113    0.87526 45.38367
 2  75.000 0.18986   0.17695 0.07851  0.08058   4.05910 31.28395  35.34305  5.80103  6.49086    0.88515 45.41807
 2  76.500 0.20449   0.18294 0.07947  0.08100   3.69322 31.36971  35.06293  5.91904  6.88899    0.89467 45.44380
 2  78.000 0.21976   0.18942 0.08045  0.08144   3.34463 31.42737  34.77200  6.03343  7.29431    0.90381 45.46110
 2  79.500 0.23567   0.19646 0.08145  0.08189   3.01320 31.45788  34.47108  6.14374  7.70554    0.91259 45.47025
 2  81.000 0.25220   0.20414 0.08247  0.08236   2.69879 31.46233  34.16112  6.24953  8.12129    0.92100 45.47158
 2  82.500 0.26931   0.21256 0.08349  0.08284   2.40117 31.44196  33.84313  6.35040  8.54015    0.92905 45.46547
 2  84.000 0.28700   0.22185 0.08453  0.08332   2.12009 31.39812  33.51822  6.44597  8.96064    0.93675 45.45232
 2  85.500 0.30521   0.23220 0.08557  0.08381   1.85529 31.33228  33.18757  6.53592  9.38124    0.94410 45.43257
 2  87.000 0.32392   0.24383 0.08661  0.08430   1.60643 31.24602  32.85245  6.61997  9.80040    0.95110 45.40669
 2  88.500 0.34308   0.25706 0.08765  0.08480   1.37320 31.14099  32.51419  6.69789 10.21658    0.95777 45.37518
 2  90.000 0.36266   0.27232 0.08869  0.08528   1.15523 31.01894  32.17417  6.76954 10.62825    0.96409 45.33857
 2  91.500 0.38260   0.29025 0.08972  0.08576   0.95216 30.88164  31.83380  6.83481 11.03389    0.97009 45.29738
 2  93.000 0.40286   0.31187 0.09074  0.08623   0.76362 30.73094  31.49455  6.89369 11.43202    0.97575 45.25217
 2  94.500 0.42338   0.33885 0.09175  0.08669   0.58921 30.56867  31.15788  6.94621 11.82122    0.98109 45.20349
 2  96.000 0.44411   0.37430 0.09274  0.08712   0.42855 30.39670  30.82525  6.99250 12.20013    0.98610 45.15189
 2  97.500 0.46500   0.42508 0.09371  0.08754   0.28124 30.21687  30.49811  7.03271 12.56748    0.99078 45.09794
 2  99.000 0.48599   0.51168 0.09465  0.08792   0.14688 30.03098  30.17786  7.06708 12.92210    0.99513 45.04218
 2 100.500 0.50701   0.79321 0.09557  0.08828   0.02504 29.84082  29.86586  7.09588 13.26290    0.99916 44.98513

->optimal debt cash payment
 2  42.657 0.02196   0.10906 0.06411  0.07710  15.70284 22.48037  38.18321  3.08040  0.93008    0.58875 42.77700

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  32.430  (proportion = 0.900)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 1  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73828  8.33275  37.07103  1.06048  0.02233    0.22478 38.53271
 1  16.500 0.00167   0.09023 0.06047  0.08065  28.01094  9.15778  37.16872  1.16605  0.03022    0.24638 38.78022
 1  18.000 0.00198   0.09094 0.06054  0.08036  27.28446  9.97994  37.26440  1.27168  0.04016    0.26781 39.02687
 1  19.500 0.00234   0.09169 0.06063  0.08008  26.55903 10.79869  37.35772  1.37742  0.05259    0.28906 39.27249
 1  21.000 0.00275   0.09247 0.06073  0.07981  25.83486 11.61343  37.44829  1.48337  0.06796    0.31012 39.51691
 1  22.500 0.00323   0.09328 0.06085  0.07954  25.11218 12.42346  37.53564  1.58958  0.08682    0.33098 39.75992
 1  24.000 0.00379   0.09414 0.06098  0.07928  24.39126 13.22800  37.61926  1.69617  0.10979    0.35163 40.00128
 1  25.500 0.00443   0.09503 0.06113  0.07903  23.67239 14.02617  37.69856  1.80322  0.13755    0.37206 40.24073
 1  27.000 0.00516   0.09597 0.06129  0.07879  22.95590 14.81697  37.77287  1.91087  0.17089    0.39226 40.47797
 1  28.500 0.00600   0.09695 0.06148  0.07857  22.24215 15.59930  37.84144  2.01923  0.21067    0.41223 40.71267
 1  30.000 0.00696   0.09798 0.06169  0.07836  21.53154 16.37193  37.90346  2.12845  0.25787    0.43194 40.94446
 1  31.500 0.00805   0.09906 0.06193  0.07817  20.82450 17.13351  37.95801  2.23868  0.31355    0.45138 41.17294
 2  33.000 0.00928   0.10020 0.06219  0.07799  20.12148 17.88279  38.00427  2.35005  0.37866    0.47055 41.39772
 2  34.500 0.01068   0.10139 0.06247  0.07783  19.42262 18.62071  38.04333  2.46237  0.45193    0.48946 41.61910
 2  36.000 0.01226   0.10264 0.06277  0.07768  18.72828 19.34682  38.07510  2.57563  0.53341    0.50812 41.83693
 2  37.500 0.01405   0.10396 0.06310  0.07755  18.03893 20.06010  38.09903  2.68992  0.62377    0.52653 42.05091
 2  39.000 0.01604   0.10534 0.06344  0.07744  17.35510 20.75944  38.11454  2.80532  0.72366    0.54466 42.26072
 2  40.500 0.01828   0.10680 0.06380  0.07735  16.67731 21.44372  38.12103  2.92191  0.83377    0.56252 42.46600
 2  42.000 0.02078   0.10833 0.06419  0.07727  16.00613 22.11176  38.11789  3.03977  0.95476    0.58009 42.66641
 2  43.500 0.02356   0.10995 0.06460  0.07722  15.34213 22.76238  38.10452  3.15895  1.08732    0.59737 42.86160
 2  45.000 0.02665   0.11165 0.06504  0.07718  14.68593 23.39437  38.08030  3.27951  1.23210    0.61434 43.05119
 2  46.500 0.03007   0.11344 0.06550  0.07717  14.03815 24.00649  38.04463  3.40150  1.38975    0.63101 43.23483
 2  48.000 0.03384   0.11533 0.06600  0.07718  13.39941 24.59751  37.99693  3.52494  1.56090    0.64736 43.41214
 2  49.500 0.03800   0.11732 0.06652  0.07722  12.77038 25.16622  37.93660  3.64984  1.74612    0.66338 43.58275
 2  51.000 0.04256   0.11942 0.06707  0.07728  12.15170 25.71140  37.86310  3.77618  1.94597    0.67906 43.74631
 2  52.500 0.04756   0.12164 0.06765  0.07737  11.54401 26.23189  37.77590  3.90394  2.16092    0.69441 43.90245
 2  54.000 0.05302   0.12398 0.06826  0.07748  10.94798 26.72654  37.67452  4.03304  2.39141    0.70941 44.05085
 2  55.500 0.05896   0.12645 0.06891  0.07762  10.36423 27.19427  37.55850  4.16339  2.63778    0.72405 44.19117
 2  57.000 0.06541   0.12906 0.06958  0.07779   9.79337 27.63407  37.42744  4.29488  2.90032    0.73834 44.32311
 2  58.500 0.07240   0.13182 0.07029  0.07799   9.23601 28.04501  37.28102  4.42734  3.17921    0.75226 44.44639
 2  60.000 0.07994   0.13474 0.07103  0.07821   8.69271 28.42623  37.11894  4.56058  3.47452    0.76581 44.56075
 2  61.500 0.08807   0.13783 0.07180  0.07847   8.16399 28.77700  36.94099  4.69436  3.78625    0.77900 44.66599
 2  63.000 0.09679   0.14111 0.07261  0.07875   7.65034 29.09671  36.74705  4.82842  4.11425    0.79181 44.76190
 2  64.500 0.10614   0.14458 0.07345  0.07906   7.15221 29.38484  36.53705  4.96245  4.45828    0.80425 44.84834
 2  66.000 0.11611   0.14826 0.07432  0.07941   6.66997 29.64106  36.31103  5.09609  4.81795    0.81631 44.92520
 2  67.500 0.12674   0.15218 0.07522  0.07978   6.20395 29.86515  36.06910  5.22898  5.19276    0.82800 44.99243
 2  69.000 0.13803   0.15635 0.07615  0.08018   5.75444 30.05705  35.81149  5.36068  5.58208    0.83931 45.05000
 2  70.500 0.14998   0.16079 0.07711  0.08061   5.32163 30.21688  35.53851  5.49077  5.98514    0.85026 45.09795
 2  72.000 0.16260   0.16553 0.07809  0.08106   4.90567 30.34491  35.25059  5.61876  6.40106    0.86083 45.13636
 2  73.500 0.17590   0.17061 0.07911  0.08154   4.50666 30.44160  34.94826  5.74418  6.82881    0.87105 45.16536
 2  75.000 0.18986   0.17606 0.08015  0.08205   4.12461 30.50754  34.63215  5.86653  7.26726    0.88090 45.18515
 2  76.500 0.20449   0.18193 0.08121  0.08257   3.75949 30.54354  34.30303  5.98530  7.71516    0.89040 45.19595
 2  78.000 0.21976   0.18827 0.08229  0.08312   3.41121 30.55054  33.96174  6.10001  8.17115    0.89956 45.19804
 2  79.500 0.23567   0.19514 0.08339  0.08369   3.07964 30.52964  33.60928  6.21017  8.63377    0.90837 45.19178
 2  81.000 0.25220   0.20264 0.08451  0.08427   2.76459 30.48213  33.24672  6.31533  9.10150    0.91685 45.17752
 2  82.500 0.26931   0.21085 0.08564  0.08487   2.46585 30.40940  32.87525  6.41508  9.57272    0.92499 45.15570
 2  84.000 0.28700   0.21990 0.08679  0.08548   2.18317 30.31300  32.49617  6.50905 10.04577    0.93282 45.12678
 2  85.500 0.30521   0.22997 0.08794  0.08610   1.91628 30.19458  32.11086  6.59692 10.51894    0.94032 45.09126
 2  87.000 0.32392   0.24127 0.08909  0.08672   1.66489 30.05592  31.72081  6.67842 10.99049    0.94751 45.04966
 2  88.500 0.34308   0.25409 0.09024  0.08734   1.42869 29.89887  31.32757  6.75338 11.45870    0.95440 45.00255
 2  90.000 0.36266   0.26884 0.09139  0.08796   1.20738 29.72536  30.93274  6.82168 11.92183    0.96097 44.95049
 2  91.500 0.38260   0.28613 0.09254  0.08857   1.00062 29.53736  30.53798  6.88327 12.37817    0.96723 44.89409
 2  93.000 0.40286   0.30687 0.09367  0.08917   0.80811 29.33689  30.14500  6.93819 12.82607    0.97319 44.83395
 2  94.500 0.42338   0.33258 0.09478  0.08975   0.62953 29.12597  29.75550  6.98653 13.26391    0.97884 44.77068
 2  96.000 0.44411   0.36600 0.09588  0.09031   0.46453 28.90664  29.37117  7.02847 13.69019    0.98418 44.70488
 2  97.500 0.46500   0.41295 0.09695  0.09085   0.31279 28.68089  28.99367  7.06425 14.10347    0.98921 44.63715
 2  99.000 0.48599   0.48950 0.09800  0.09135   0.17397 28.45068  28.62465  7.09417 14.50241    0.99392 44.56809
 2 100.500 0.50701   0.68496 0.09901  0.09182   0.04772 28.21791  28.26563  7.11856 14.88581    0.99831 44.49826

->optimal debt cash payment
 2  40.775 0.01872   0.10708 0.06387  0.07733  16.55371 21.56749  38.12119  2.94343  0.85512    0.56576 42.50313

liq.cash: 10Y average (1Y) = 100.000 (10.000) 10Y std.dev. (1Y)= 28.460 ( 9.000)
unlevered firm value = 36.03288
tax rate = 0.30 bankruptcy cost =  36.033  (proportion = 1.000)
non-debt tax shield = 36.03288  (proportion = 1.000)
market portfolio: average =  0.1300  std.dev =  0.25  correlation = 0.400
riskless rate of interest =  0.0600  risk price =  2.5660

id  debtcf default   rrrequi rrrdebt     WACC   valequi  valdebt   valfirm  valtxsv  valbkcs    dbratio   corrMM
 0   0.000 0.00022   0.08407 0.00000  0.08407  36.03288  0.00000  36.03288  0.00000  0.00000    0.00000 36.03288
 1   1.500 0.00027   0.08453 0.06009  0.08375  35.30287  0.83669  36.13956  0.10675  0.00008    0.02315 36.28389
 1   3.000 0.00033   0.08500 0.06010  0.08343  34.57284  1.67301  36.24585  0.21332  0.00036    0.04616 36.53479
 1   4.500 0.00040   0.08549 0.06012  0.08311  33.84283  2.50886  36.35170  0.31971  0.00090    0.06902 36.78554
 1   6.000 0.00048   0.08600 0.06015  0.08279  33.11289  3.34413  36.45701  0.42593  0.00180    0.09173 37.03612
 1   7.500 0.00058   0.08653 0.06017  0.08247  32.38305  4.17865  36.56171  0.53198  0.00315    0.11429 37.28648
 1   9.000 0.00069   0.08709 0.06021  0.08216  31.65340  5.01227  36.66567  0.63788  0.00510    0.13670 37.53656
 1  10.500 0.00083   0.08767 0.06024  0.08185  30.92400  5.84475  36.76875  0.74365  0.00779    0.15896 37.78631
 1  12.000 0.00099   0.08827 0.06029  0.08155  30.19494  6.67587  36.87081  0.84933  0.01140    0.18106 38.03565
 1  13.500 0.00119   0.08889 0.06034  0.08124  29.46632  7.50532  36.97164  0.95492  0.01616    0.20300 38.28448
 1  15.000 0.00141   0.08955 0.06040  0.08094  28.73828  8.33275  37.07103  1.06048  0.02233    0.22478 38.53271
 1  16.500 0.00167   0.09023 0.06047  0.08065  28.01094  9.15778  37.16872  1.16605  0.03022    0.24638 38.78022
 1  18.000 0.00198   0.09094 0.06054  0.08036  27.28446  9.97994  37.26440  1.27168  0.04016    0.26781 39.02687
 1  19.500 0.00234   0.09169 0.06063  0.08008  26.55903 10.79869  37.35772  1.37742  0.05259    0.28906 39.27249
 1  21.000 0.00275   0.09247 0.06073  0.07981  25.83486 11.61343  37.44829  1.48337  0.06796    0.31012 39.51691
 1  22.500 0.00323   0.09328 0.06085  0.07954  25.11218 12.42346  37.53564  1.58958  0.08682    0.33098 39.75992
 1  24.000 0.00379   0.09414 0.06098  0.07928  24.39126 13.22800  37.61926  1.69617  0.10979    0.35163 40.00128
 1  25.500 0.00443   0.09503 0.06113  0.07903  23.67239 14.02617  37.69856  1.80322  0.13755    0.37206 40.24073
 1  27.000 0.00516   0.09597 0.06129  0.07879  22.95590 14.81697  37.77287  1.91087  0.17089    0.39226 40.47797
 1  28.500 0.00600   0.09695 0.06148  0.07857  22.24215 15.59930  37.84144  2.01923  0.21067    0.41223 40.71267
 1  30.000 0.00696   0.09798 0.06169  0.07836  21.53154 16.37193  37.90346  2.12845  0.25787    0.43194 40.94446
 1  31.500 0.00805   0.09906 0.06193  0.07817  20.82450 17.13351  37.95801  2.23868  0.31355    0.45138 41.17294
 1  33.000 0.00928   0.10020 0.06219  0.07799  20.12152 17.88256  38.00408  2.35009  0.37889    0.47054 41.39765
 1  34.500 0.01068   0.10139 0.06249  0.07784  19.42310 18.61746  38.04056  2.46284  0.45517    0.48941 41.61812
 1  36.000 0.01226   0.10264 0.06281  0.07770  18.72979 19.33646  38.06625  2.57714  0.54378    0.50797 41.83382
 2  37.500 0.01405   0.10395 0.06317  0.07759  18.04189 20.03970  38.08158  2.69287  0.64417    0.52623 42.04479
 2  39.000 0.01604   0.10534 0.06354  0.07750  17.35962 20.72794  38.08756  2.80984  0.75516    0.54422 42.25127
 2  40.500 0.01828   0.10679 0.06394  0.07743  16.68353 21.39998  38.08352  2.92813  0.87750    0.56192 42.45288
 2  42.000 0.02078   0.10832 0.06437  0.07737  16.01419 22.05458  38.06877  3.04783  1.01194    0.57934 42.64926
 2  43.500 0.02356   0.10993 0.06482  0.07735  15.35217 22.69047  38.04264  3.16898  1.15922    0.59645 42.84003
 2  45.000 0.02665   0.11162 0.06530  0.07734  14.69808 23.30637  38.00446  3.29166  1.32009    0.61325 43.02480
 2  46.500 0.03007   0.11341 0.06581  0.07736  14.05255 23.90097  37.95353  3.41591  1.49526    0.62974 43.20318
 2  48.000 0.03384   0.11529 0.06634  0.07741  13.41621 24.47298  37.88919  3.54173  1.68543    0.64591 43.37478
 2  49.500 0.03800   0.11727 0.06691  0.07748  12.78969 25.02111  37.81080  3.66915  1.89123    0.66174 43.53922
 2  51.000 0.04256   0.11936 0.06751  0.07758  12.17365 25.54409  37.71774  3.79814  2.11328    0.67724 43.69611
 2  52.500 0.04756   0.12156 0.06815  0.07771  11.56873 26.04069  37.60942  3.92865  2.35212    0.69240 43.84509
 2  54.000 0.05302   0.12388 0.06882  0.07787  10.97554 26.50973  37.48527  4.06060  2.60821    0.70720 43.98580
 2  55.500 0.05896   0.12634 0.06952  0.07806  10.39473 26.95009  37.34482  4.19390  2.88196    0.72166 44.11791
 2  57.000 0.06541   0.12893 0.07025  0.07828   9.82687 27.36072  37.18759  4.32838  3.17367    0.73575 44.24110
 2  58.500 0.07240   0.13166 0.07103  0.07853   9.27254 27.74067  37.01321  4.46387  3.48355    0.74948 44.35508
 2  60.000 0.07994   0.13455 0.07183  0.07882   8.73228 28.08908  36.82136  4.60015  3.81168    0.76285 44.45961
 2  61.500 0.08807   0.13761 0.07268  0.07914   8.20659 28.40521  36.61180  4.73696  4.15804    0.77585 44.55445
 2  63.000 0.09679   0.14085 0.07356  0.07950   7.69591 28.68847  36.38438  4.87398  4.52249    0.78848 44.63943
 2  64.500 0.10614   0.14427 0.07447  0.07988   7.20064 28.93838  36.13902  5.01088  4.90474    0.80075 44.71440
 2  66.000 0.11611   0.14791 0.07542  0.08031   6.72114 29.15464  35.87577  5.14726  5.30437    0.81266 44.77928
 2  67.500 0.12674   0.15177 0.07640  0.08076   6.25768 29.33708  35.59476  5.28270  5.72083    0.82420 44.83401
 2  69.000 0.13803   0.15587 0.07742  0.08125   5.81050 29.48572  35.29622  5.41675  6.15341    0.83538 44.87860
 2  70.500 0.14998   0.16025 0.07847  0.08177   5.37976 29.60077  34.98053  5.54890  6.60125    0.84621 44.91312
 2  72.000 0.16260   0.16491 0.07955  0.08232   4.96557 29.68259  34.64816  5.67866  7.06338    0.85669 44.93766
 2  73.500 0.17590   0.16990 0.08066  0.08291   4.56796 29.73175  34.29970  5.80548  7.53866    0.86682 44.95241
 2  75.000 0.18986   0.17526 0.08180  0.08352   4.18693 29.74898  33.93590  5.92885  8.02583    0.87662 44.95758
 2  76.500 0.20449   0.18101 0.08297  0.08416   3.82240 29.73520  33.55760  6.04821  8.52349    0.88609 44.95345
 2  78.000 0.21976   0.18723 0.08416  0.08483   3.47426 29.69154  33.16579  6.16306  9.03015    0.89525 44.94034
 2  79.500 0.23567   0.19397 0.08538  0.08552   3.14235 29.61924  32.76159  6.27288  9.54418    0.90408 44.91866
 2  81.000 0.25220   0.20131 0.08661  0.08623   2.82648 29.51975  32.34623  6.37722 10.06387    0.91262 44.88881
 2  82.500 0.26931   0.20935 0.08786  0.08696   2.52642 29.39467  31.92109  6.47566 10.58745    0.92085 44.85128
 2  84.000 0.28700   0.21821 0.08912  0.08770   2.24195 29.24570  31.48765  6.56782 11.11306    0.92880 44.80660
 2  85.500 0.30521   0.22805 0.09039  0.08846   1.97279 29.07472  31.04750  6.65342 11.63880    0.93646 44.75530
 2  87.000 0.32392   0.23909 0.09167  0.08922   1.71869 28.88366  30.60235  6.73222 12.16275    0.94384 44.69798
 2  88.500 0.34308   0.25160 0.09295  0.08999   1.47937 28.67459  30.15397  6.80407 12.68299    0.95094 44.63526
 2  90.000 0.36266   0.26598 0.09422  0.09075   1.25459 28.44962  29.70420  6.86889 13.19757    0.95776 44.56777
 2  91.500 0.38260   0.28279 0.09549  0.09151   1.04406 28.21091  29.25497  6.92671 13.70462    0.96431 44.49616
 2  93.000 0.40286   0.30291 0.09675  0.09225   0.84753 27.96068  28.80821  6.97760 14.20228    0.97058 44.42109
 2  94.500 0.42338   0.32773 0.09799  0.09298   0.66474 27.70111  28.36585  7.02175 14.68878    0.97657 44.34322
 2  96.000 0.44411   0.35976 0.09922  0.09369   0.49543 27.43441  27.92985  7.05938 15.16242    0.98226 44.26321
 2  97.500 0.46500   0.40417 0.10041  0.09437   0.33934 27.16274  27.50208  7.09081 15.62161    0.98766 44.18171
 2  99.000 0.48599   0.47461 0.10158  0.09501   0.19620 26.88820  27.08440  7.11640 16.06488    0.99276 44.09935
 2 100.500 0.50701   0.63524 0.10271  0.09562   0.06570 26.61283  26.67854  7.13654 16.49088    0.99754 44.01673

->optimal debt cash payment
 2  39.161 0.01627   0.10549 0.06358  0.07749  17.28688 20.80074  38.08762  2.82245  0.76772    0.54613 42.27311
